Nää sun ulostulot on alkanu kuulostamaan yhä enemmän Gordon Johnsonilta, mutta nyt syykin selvisi. Tän päivän jutut kasvuprosenteista, kassavirrasta ja marginaaleista onkin sen Twitteristä.
Ihan vilpittömästi vaan ihmettelen miksi kukaan toistaa tuollaisen hahmon juttuja tuntien kaverin track recordin (lähes pelkästään väärässä).
Tää graafi on hyvä esimerkki siitä, kuinka pelkästään omaa karhumaista agendaa varten muokataan dataa, niin että se sopisi paremmin omaan narratiiviin. Keksin tälle oman terminkin:
Tesla Bear Adjusted Margin
- Lisätään autoliiketoimintaan palveluliiketoiminta, koska sen marginaalit on pienemmät, niin saadaan laskettua auto marginia
- Otetaan kokonaan pois softamyynti (FSD), koska siinä on parhaat katteet
- Vähennetään myös kaikki muu “deferred revenue”, vaikka ei tiedetä mistä liiketoiminnasta se tulee, jos Tesla ei ole erikseen tuonut ilmi sen liittyvän johonkin muuhun segmenttiin
- Vähennetään lopuksi vielä päästökreditit
Ja silti marginaali on 21,7 %
Oletko ihan tuulesta temmannut vai mistä (Gordonin) kristallipallosta katsonut, että Teslan tulos melkein puolittuu tälle kvartaalille?
Kassavirran suhteen voidaan sitten accounts payable/receivable lisäksi tehdä noi muutkin taseoikaisut, niin se kassavirta olikin yli 3B (esim. varastojen lisäys 2,5B).
Kassavirta voi hyvinkin kasvaa ykköskvartaalilla, vaikka tulos hieman laskisi.
Koitat ilmeisesti sanoa, että vaikka Tesla ei kasvattaisi myyntimääriään ollenkaan ennätyksellisestä neloskvartaalista, sen myynti kasvaa 25 % tänä vuonna? Ja ei hätää, kyllä ne toimitusmäärät kasvaa.
Niin. Aikaisemmin olen ymmärtänyt Muskin sanomiset niin, että ne ovat koskeneet sitä “myyntierää”, jonka myymisessä on kestänyt päiviä tai jopa viikkoja. Nyt joulukuussa Musk sanoi eksplisiittisesti, ettei aio myydä osakkeita seuraavan 12-18kk aikana. Tässä on huomattava ero aiempiin kertoihin.