Tesla Model Y:stä on tulossa kovaa vauhtia maailman myydyin automalli vuonna 2023.
Model Y myi Q1 288 295 kpl, eli vuositasolle muunnettuna 1,15M. Jo tuolla määrällä olisi irronnut ykköspaikka vuonna 2022.
21 tykkäystä
Todellinen cash cow kieltämättä. Tavallaan harmi kun kolkki on hienompi, mutta minkäs teet kun crossoverit viedään käsistä. Y:n tuotannon kasvusta yhtiö twiittaakin aktiivisesti edelleen, eli eiköhän lopullinen luku ole jotain 1,5 M autoa.
Tältä löytyy master plan 3
7 tykkäystä
Teslan long-term 50% kasvutavoite (huom! tavoite, ei toteuma) ei siis enää ole edes “optimistinen” tavoite. Ei muuten taida kovin moni muukaan uskoa Teslan tavoitteisiin enää.
2023 ennusteesi lasku 2.4milj → 1.8milj menee siis makron ja automarkkinan piikkiin. Melkoinen lama on tainnut iskeä.Viime vuoden toukokuussa totesit, että “Tilauskirjat on niin pitkät, että vaikka mentäisiin taantumaan, on taantuma ohi ennen kuin tilauskirjat ehtisivät tyhjenemään.” No ei tarvittu edes lamaa…
Millä lailla Teslan “hinnoittelustrategian muutos” voi olla syynä siihen, että tänä vuonna ei päästä 2.4 miljoonaan autoon? Eikö “hinnoittelustrategian muutos” pyrkinyt lisäämään myyntiä?
Totta puhuen vuodesta 2030 on turha vääntää peistä, mutta 2024-2026 lienee jo relevanttia?
Alle vuosi sitten 2024 3.4milj oli varmuusasteikolla jos/kun. Nyt “optimistinen” skenaario antaa 2.8milj. Et taida kovin paljoa uskoa makron paranemiseen 2024…
Entäpä 2026 4.6milj. Toki tuo on “optimistinen” skenaario, mutta itse kun lasken tuotantokapasiteettia
- Shanghai 1.2
- Berlin 0.5
- Texas 0.5
- Fremont 0.6
- Meksiko 0.2
→ saan vain 3milj. Mistähän se puuttuva 1.6milj tulee? Berliiniä alettiin rakentaa 3 vuotta sitten ja nyt ollaan alle 300k/v vauhdissa. No ollaan optimisteja, ja laitetaan Meksikolle 0.8milj. Vielä ollaan 1milj vajaana. Paria uutta gigaa odotellessa…
Eli edes tarjonta ei riitä. Ja kuten olen monesti sanonut, Teslan mallisto on liian suppea 3.6miljoonan vuosimyyntiin. Model Y jyrää ja on ehkä maailman myydyin auto vuonna 2023. Mutta 1.2milj vuodessa ei riitä vielä mihinkään…
7 tykkäystä
Kaikki vaikuttaa kaikkeen ja treidaajalle “jokainen tsäänssi on mahdollisuus”, itse (ei-treidaajana) ajattelen Teslasta, ettei osakekurssilla (joka lopulta se olennainen asia) ole vuoden jänteellä sellaista nousupotentiaalia, että nyt laittaisin rahojani kiinni. Vielä sadan dollarin pinnassa ollessaan olin suht. varma, että kymmenien prosenttien tuottoa irtoaa, kuten tapahtuikin. Toki massiivisen nousurallin ilmiselvästi koittaessa olen valmis muuttamaan mieleni.
Pidemmälle menevät arviot, tai arvailut, taas alkavat pitää sisällään niin paljon tuntemattomia - ja myös yksittäiseen yritykseen täysin liittymättömiä - muuttujia, että niiden varaan en paljoa laske. Sen verran kuitenkin autojen suhteen arvaan, että muut tulevat varmasti kuromaan teknistä etumatkaa kiinni. Aidosti autonominen ajaminenkin (ei vain moottoritiellä jonossa) jossain vaiheessa varmaan tulee, johon liittyen näen isoimpana esteenä/hidasteena lainsäädännön, vastuukysymykset yms. kuin tekniikan, joka epäilemättä joskus on riittävän hyvää. Siinä vaiheessa tekee tiliä olennaisten patenttien haltijat.
5 tykkäystä
Yritätkö nyt edelleen väittää, että Teslan toteutunut kasvutahti ei ole ollut 50 %?
Tesla on kasvanut yli 50 % mistä vain tarkastelupisteestä lukien.
Jos palataan aiheeseen sitten, kun toteutunut kasvu ei enää ole 50 %?
9 tykkäystä
En yritä enkä ole kertaakaan viitannut toteutuneisiin kasvulukuihin. Tesla on tähän asti kasvanut tavoitteensa mukaisesti. Mutta kykeneekö jatkossa tavoitteeseensa?
Teslan tavoite on edelleen kasvaa usean vuoden ajan 50% tahtia. Tesla on vahvistanut tavoitteen jokaisessa tulosjulkistuksessa Q12021 alkaen.
Tähän Teslan itse julkistamaan tavoitteeseen olen koko ajan viitannut ja olen todennut, että sinäkään et enää pidä sitä realistisena. Jopa ”optimistinen” skenaariosi olettaa huomattavasti hitaampaa kasvua tulevaisuudessa
Mielestäni nämä sinun optimistiset kavuennusteesi, vaikkakin pienempiä kuin Teslan omat, ovat epärealistisia jo pelkästään sen takia, että uusi kapasiteetti ei ehdi valmistua ajoissa, jotta esim. vuoden 2026 ennuste voisi toteutua.
Todellinen haaste on kuitenkin tuplata Model Y myynti, vaikka Y jo nyt on lähes maailman myydyin auto.
2 tykkäystä
Ok. Käydään nyt läpi miksi nämä kaksi lausetta eroaa toisistaan täysin.
- Jokainen pörssiyhtiö asettaa toiminnalleen tavoitteita ja se on luku mitä tavoitellaan, mutta valtaosalla yrityksistä tavoitteet jää saavumatta erinäisistä syistä. Pörssiyhtiöt ei yleensä aseta pidemmän aikavälin tavoitteita alakanttiin, vaan ennemminkin yläkanttiin. Musk ja Tesla on tunnettuja lähes saavuttamattomissa olevista tavoitteista, vaikka osa niistäkin on saavutettu. Kuten edellä on esitetty, tästä eteenpäin yli 5 vuotta 50 % kasvutavoitteeseen pääsy tulee olemaan Teslalle käytännössä mahdotonta. Tesla tulee ennemmin tai myöhemmin muuttamaan omaa ohjeistustaan eikä se tee yhtiöstä mitenkään huonoa tai heikkoa sijoituskohdetta.
- Se mitä sijoittajat Teslalta odottavat (=mitä markkina hinnoittelee) on täysin eri asia kuin se, mitä yhtiö itse tavoittelee. Kukaan ei todella tiedä mitä markkinoille on hinnoiteltu, mutta analyytikoiden konsensus on yksi tapa arvioida sitä hinnoittelua. Jos katsotaan analyytikoiden konsensusennustetta, Teslalta odotetaan viime vuodesta lukien 30 % vuosikasvua vuoteen 2027 asti. Jos tarkasteluhorisonttia pidennetään, konsensusennuste on 24 % kasvutahti vuosille 2023-2030.
Todellisuudessa osake voi siis olla selvästi aliarvostettu, vaikka tuosta 50 % kasvutahdista jäädään kvartaali toisensa perään. Siksi sen nostaminen argumentiksi on todella huono.
Lasket kapasiteetin vain jo rakennetuille tehtaille. Tesla ehtii tässä kolmessa vuodessa laajentamaan reilusti olemassa olevia tehtaita ja ilmoittamaan vielä uusistakin. Realistisemmat luvut voisivat olla:
- Shanghai 1,2M+
- Berlin 1M+
- Texas 1M+
- Fremont 0,6M
- Meksiko 0,6M
- Uusi Giga 1 ?,?M
- Uusi Giga 2 ?,?M
Jos pitäisi valita kummasta on huolissaan, kysynnästä vai tarjonnasta, niin selvä vastaus olisi kysyntä.
17 tykkäystä
Hyviä pointteja. Paitsi viimeinen lause. Kyllä yhtiön omiin tavoitteisiin on aika normaalia vedota.
Mutta selvästikin Teslan kasvuodotukset ovat nyt jo maltillisemmat, koska 50% mainitseminen tuntuu suorastaan jopa ärsyttävän.
Ja kiitoksia päivitetyistä tuotantoennusteista!
1 tykkäys
Näin on. Siteerasin tuossa aiemmin itse asiassa vähän vanhentuneita lukuja, mutta sain äsken Bloombergin terminaalista analyytikoiden tämän hetkiset konsensusennusteet.
Tämä on nyt aika lähellä sitä, “mitä Teslalta odotetaan” kasvun suhteen.
14 tykkäystä
Muskin näkemys kysyntäongelmista. Hintoja on taas pudotettu Jenkeissä.
6 tykkäystä
Tässäpä MarketScreenerin kommentit 7.4.2023 alkuvuodesta;
Tesla (-10.9%): Deliveries in the first quarter were up 36% compared to the same period last year. However, this performance was below the expectations of Refinitiv analysts who were expecting 430,000 vehicles after successive price cuts. Elon Musk’s company delivered only 422,875. For the whole of the current financial year, Elon Musk has set a target of a 52% increase in sales
1 tykkäys
Pakko olla hieman negatiivisesti yllättynyt Teslan hinnoitteluvoimasta. 7,5k tax credit + osavaltioiden omat tax creditit päällä ja silti joudutaan laskemaan hintoja ja katteita näin alas. Pahin karhuskenaario Teslalle näyttäisi olevan se, että ehkä autoteollisuudessa ei sitten kertakaikkiaan voi pitää hyviä katteita - ei edes Tesla.
5 tykkäystä
Eihän tässä vielä tiedetä katteista mitään. Tiedossa on että raaka-aineiden hinnat ovat tulleet alas reilusti ja Teslan tuotanto on kasvanut/tehostunut. Ja jos Tesla ei voi pitää hyviä katteita niin mikä on muiden kohtalo?
6 tykkäystä
Kustannussäästöjä ja skaalaetuja varmasti on tullut, mutta hinnanpudotukset ovat olleet aika radikaaleja. Jos pari kvartaalia sitten juhlittiin, että Teslan profit per vehicle oli 9,5k, nyt hinnat ovat pudonneet keskimäärin varmaan 10k+ (?) noista Q3 2022 tuloksista. En oikein pysty olla yhtä levollinen seuraavia ja sitä seuraavia tuloksia kohtaan kuin muut osakkeenomistajat. Toivon että olen väärässä ja katteet ovat jollain ihmeellä yli 20%.
2 tykkäystä
Tämä yksittäinen Twitter-kommentti kuvaa mielestäni jotenkin erityisen hyvin yhtä Teslan kilpailuetua: asiakastyytyväisyyttä ja suosittelua.
Osittain tähän liittyen, Teslan brändiarvon kehitys.
17 tykkäystä
Sen lisäksi, että Euroopan BEV-markkina kasvaa absoluuttisesti, Tesla jatkaa markkinaosuuksien ryöstämistä perinteisiltä valmistajilta.
Isoin häviäjä viimeisen 2v ajalta on Volkswagen Group = Volkswagen, Audi, Skoda & pari muuta brändiä.
$TSLAQ kertoi, että Tesla on tuhoon tuomittu, kun perinteiset valmistajat tulevat markkinoille. Unohtamatta sitä, että Teslalla on vain pari vanhentunutta mallia. Tesla vei markkinaosuuksia jo viime vuonna (ennen hinnanalennuksia), vuonna 2023 kyyti on toistaiseksi ollut kovaa perinteisille valmistajille.
17 tykkäystä
Tämä ketju menee täysin lukukelvottomaan kuntoon jos tänne ruvetaan linkkaamaan tällaisia twitter -mielipiteitä / Esimerkkejä.
Voin jatkossa linkata joka päivä yhden twiitin, jossa asiakkaat moittivat Teslaa sen laadusta ja asiakaspalvelusta. Joku roti nyt näihin ihan oikeasti.
15 tykkäystä
Nostin esiin yhden Teslan kilpailuedun, josta täällä on harvoin puhetta. Samasta asiasta joka päivä tänne postaaminen on varmaan vähän eri asia?
Nyt kun meillä on Q1 luvut tiedossa, miten näet pääseekö Tesla tänä vuonna ohjeistamaansa 50 % kasvuun (CAGR vuoden 2020 tasosta), joka siis vaatisi tänä vuonna noin 1,7 miljoonan auton toimittamisen? Toki Tesla on ohjeistanut tälle vuodelle myös erikseen 1,8 miljoonan auton tavoitteen.
Entä millaiset kasvuprosentit kirjataan Q2 vuositasolla? Itse arvioin, että kasvutahti voisi olla >70 % v/v.
9 tykkäystä