Kiinteistösektorilla laajempia uudelleenlainotuksia 2024 tekivät ainakin Titaniumin Hoiva, EQ:n kiinteistörahasto ja Kojamo. Kaikki kehuivat rahan saatavuutta ja että saatiin hyvä diili.
Kojamon korollisten lainojen määrä sekä korkokulut 2014 ovat tiedossa ja helposti saatavissa yhtiön tilinpäätöksestä. Tilikauden alun ja lopun velkapääomasta lasketulla velkapääoman keskiarvolla Kojamon vieraan pääoman kustannus 2024 oli 3,2%.
Joku kysyi muutama vuosi sitten Titaniumin Santaselta Hoivan korkosuojauksista. (Saattoi peräti olla joku Sauli? 
) Santanen vastasi, että he eivät ole Hoivassa arvaamassa tulevia korkotasoja. Vastaus oli muistaakseni tulkittavissa siten, että lainat olivat suhteellisen hyvin korkosuojattu.
Siksi oli itselleni pienoinen yllätys, että Hoiva uudelleen järjesti lainat viime kesäkuussa. Vain vuosi/puolitoista sen jälkeen kuin korot olivat nousseet. Jos kiinteistöalalla lainat on korkosuojattu, olettaisin ettei niitä uusita kerrallaan vuosittain tai edes viiden vuoden välein. Vaan pikemminkin kymmenen vuoden tai vielä pidemmissä sykleissä. Eikä kerralla kaikkia.
Kun Hoiva kuitenkin uudelleen järjesti koko lainansa viime kesäkuussa, on mielestäni olemassa kaksi vaihtoehtoa. Joko Titanium jollakin tasolla epäonnistui laina allokaatioissaan. Tai sitten Titaniumilla oli mahdollisuus tehdä vanhaa laina diiliä parempi diili.
Ottaen vielä huomioon, että yhtiöltä ei varsinaisesti puutu rahamarkkinoiden ymmärrystä, pitäisin todennäköisempänä vaihtoehtona sitä, että Hoiva teki hyvän ja tarkoituksen mukaisen lainadiilin viime kesänä. Kuten yhtiö itsekin totesi.
En pidä mahdottomana, että Hoivan lainojen korkotaso on luokkaa 5%. Mutta voi se olla pari pykälää alempikin. Kuten Kojamolla on.