Osakesijoittaminen

Titanium sijoituskohteena

5 tykkäystä

Terve!

Ajattelin kirjoittaa omasta kokemuksesta Titaniumin kanssa. Saattaa tulla pitkä tarina ja tarkoitus tosiaan kertoa kuinka käsittelevät sijoittajia. Merkitsin siis Hoivarahastoa tänään pitkällisen pohdinnan jälkeen. Boldaan vaikka oleellisimmat kohdat. Saa liputtaa.

Sain puhelimitse yhteydenoton viime kesänä, olivat muistaakseni saaneet nimeni omistajalistalta tms. Jos minulle tyrkytetään jotain ja väitetään, että tämä varmasti on paras juttu juuri sinulle (tuntematta ollenkaan minua), niin se on tack och adjö. Kirsikkana kakun päällä oltiin mökillä touhuamassa jotain, joten pinna oli tiukalla ja punaiseen luuriin ei ollut lähtökohtaisesti pitkä matka. :smiley:

Keskustelu oli kuitenkin vuorovaikutteista ja antoi odotuksen, että Mr. Titaniumia kiinnosti minun asiat ja ehdotuksiin jätti varoja (ei tyrkytystä). Kerroin avoimesti, että osakemarkkinoilla ollaan ja pysytään, kiinnittäen kuluihin huomiota. Kaveri ymmärsi tilanteen ja ehdotti ystävällisesti, jos hän ottaisi myöhemmin yhteyttä. Kerroin, että palaa vaan loppuvuodesta antaen ymmärtää, etten ehkä ole helpoin pää käännettäväksi [joopa jooo, enpä vissii?].

Hän palasi asiaan joulukuussa ja kyseli mikäs meininki. Kerroin, että olen katsomassa toista sijoitusasuntoa hajauttamaan omaisuusluokkia. Hän ymmärsi ja kysyi voisiko soitella vaikka tammikuussa - vai myöhemmin? Ehdotin tammikuun loppupuolta. Tässä kohtaa aikaikkuna oli pieni ja aloin tekemään laskelmia kuluista (ovat kovat, mutta toisaalta rahastonkin track on tosi vakaa ja näkymätkin hoivatarpeen puolelta). Suhteutin kuitenkin siihen, että maksan varainsiirtoverot, remonttikamat ja veroja näistä. En sulkenut pois ajatusta ja sovin itseni kanssa, että seuraavassa soitossa sovitaan esittelyaika ja katsotaan saavatko vakuutettua.

Ilmeisesti olin tehnyt sijoituspäätöksen jo hajautuksen vuoksi (koronapohjista n. 100 % arvonnousu ilman mitään älyttömyyksiä suorilta osakemarkkinoilta). Lisäksi tämä ei poissulje toisen sijoitusasunnon ostoa, koska olen edennyt sijoitussuunnitelmani mukaisesti ja osakepaino putoilee ei-niin-kannattavista sijoituksista ajan mittaa. Rahaston esittelijä sai minut puremaan hammasta pätemisellään ja mm. naulaamalla osakemarkkinoiden olevan kuplassa ym. - lisäksi ei oikein osannut vastata kysymyksiini, jotka tarkoituksella olivat haastavia (mm. Attendon osuuden kehitys Hoivarahaston kasvaessa, ym. riskeihin liittyviä juttuja).

Tämmösiä ajatuksia. Toivottavasti joku sai edes jotain irti siitä kuinka ottavat sijoittajiin yhteyttä sieltä ja etenkin tuo pitkäjänteisyys yllätty minut.Toki jos markkinat eivät rallattelisi tämmösellä kulmakertoimella ylös, en välttämättä olisi merkinnyt. Pitkälle on tultu Paasin ajattelusta “kulut syövät tuottoa”, mutta huijaankin itseäni tässä keississä uskottelemalla rahastomerkintää lähinnä käteisen korvikkeeksi. :smiley:

10 tykkäystä

Finanssisektorin firmoista vain Titanium on enää FAS:ssa. Kaikki muut ovat IFRS-kirjanpidossa ja näin ollen kaikkien muiden luvut ovat vertailukelpoisia keskenään ja laskettu samalla tavalla kuin Titaniumin oikaistu tulos.

3 tykkäystä

Titaniumin omistajien (ja miksei myös Hoivarahaston omistajien) kannalta koko jutun tärkein lause on mielestäni tämä:

“CBRE arvioi katsauksessa, että hoivakiinteistöjen tuottovaade on tällä haavaa 4,75 prosenttia. Sitä ovat laskeneet vahva sijoittajakysyntä ja suosiolliset fundamentit.”

Titaniumin rahaston vastaava oli tammikuussa 5,63% (Titaniumin Hoivarahastolla pirteä aloitus vuodelle 2021 | Inderes: Osakeanalyysit, mallisalkku, osakevertailu & aamukatsaus). Vaikka Titaniumin salkku ei olisikaan maantieteellisen/kohdejakaumansa puolesta ihan linjassa keskimääräisen markkinan kanssa, niin on täysin selvää että salkun tuottovaade on tosi varovainen ja salkun käypä arvo nykyistä enemmän. Käytännössä tämä tarkoittaa sitä, että salkun tuottovaade pysyy myös jatkossa laskussa mikä tukee tuottoa ja helpottaa edelleen uusmyyntiä. Ajatusleikkinä voi myös laskea, että mitä tapahtuisi jos Titanium kirjaisi salkun tuolla markkinan tuottovaatimuksella. Tästä tulisi aika hurja tuottikset sisään yhdeltä vuodelta (samalla syötäisi toki isosti tulevien vuosien tuottoja. Titanium ei tietenkään tee näin, vaan ennemmin salkun arvo pidetään varovaisesti kirjattuna ja sitä tuloutetaan hiljalleen kuten tähän asti. Kyllä tämä vahvistaa näkemystä Hoivarahaston ihan erinomaisista näkymistä lähivuosille :hospital:

Näitä numeroita kannattaa btw peilata meidän laajan raportin Kaikki riippuu Hoivarahastosta | Inderes: Osakeanalyysit, mallisalkku, osakevertailu & aamukatsaus arvioihin Hoivarahaston näkymistä :slight_smile:

16 tykkäystä

Jos käytetään maltillisia arvioita, niin heitetään Titaniumin kiinteistöjen arvostusperusteena käytettyyn tuottovaatimukseen 0,5% “löysää”. Kun tuottovaatimus on suuruusluokkaa 5% , saadaan kiinteistöiden arvolle 10% nousupotentiaali.

Jos tämän potentiaalin “tulouttaisi” 10 vuoden aikana, se tukisi rahaston arvon kehittymistä 1% joka vuosi. Jo itsessään hyvin pärjäävälle rahastolle tämä antaa pelivaraa laihempia vuosia varten. Tämä jos mikä laskee edelleen rahaston riskiprofiilia: Titanium pystyy itse tasaamaan ja tukemaan rahaston arvon kehittymistä pitkällä aikavälillä päivittämällä kiinteistöiden arvoa kohti käypää hintaa, joka pitää rahaston houkuttelevuuden jatkossakin hyvällä tasolla rahastosijoittajan vinkkelistä.

6 tykkäystä

Uusien hoitokotien rakentaminen tyrehtynyt Lehto Oyj:n toimarin mukaan. Lehdon tilauskanta näissä ihan mitätön vrt. edelliset vuodet.

Taitaa olla maksumuurin takana, mutta tässä siis juttu:

"

Hoivarakentaminen vähenee

Lehto Groupin toimitusjohtaja Hannu Lehto arvioi, että hoivan laatuun, hoitajamitoitukseen ja sote-näkymiin liittyvät epävarmuudet ovat ajaneet hoivarakentamisen markkinat kaaokseen.

”Tämä kaikki löi aika lujasti esimerkiksi Attendoa ja Esperiä . Operaattorit ovat käynnistäneet hankkeita aiempaa vähemmän”, Lehto kertoo.

Hannu Lehdon mukaan aiemmin hoivarakentamisen markkinoilla hankkeita saattoi olla putkessa kymmenittäin, mutta hankevirta on supistunut huomattavasti.

Lehto Groupin tapauksessa hoivarakentamisen volyymi oli viime vuonna merkittävästi alempi. Vuonna 2020 valmistui neljä hoivakotia, kun vuonna 2019 niitä valmistui neljätoista.

Pudotus on vielä kovempi, jos volyymia vertaa vuoteen 2018. Tuolloin Lehdolle valmistui 28 hoivakotia.

Hoivakohteiden kysyntä on edelleen pysynyt alhaisena. Lehto on kuitenkin tehnyt sopimuksia uusien hoivakotien rakentamisesta.

"

Lehdon mainitsemat Esperi ja Attendo ovat siis myös vuokralla Titaniumin kiinteistöissä.

3 tykkäystä
1 tykkäys