Mitä uniikkia Titaniumin hoivatiloissa on?
(Esim Evlin ja eQ;n tarjoamiin nähden)
1 tykkäys
Miksi EQ:n, Evlin ja OP:n hoivarahasto ei ole immuuni osakemarkkinoiden liikkeille mutta Titaniumin muka olisi immuuni?
1 tykkäys
Taisi titan hoivarahasto olla ihan ekoja joita perustettiin. Vaikka viime vuosina kilpailu on lisääntynyt titan rahasto ehti monta vuotta toimia vähäisen kilpailun kentässä ja ottaa merkittävän markkinaosuuden. Rahaston tuotto on ollut ihan kärkeä. Vaikka kilpailevia rahastoja on tullut, suomalaisten osakerahastojen tarjonta on silti helposti kymmenkertainen.
1 tykkäys
Ovat varmasti yhtä lailla resilienttejä mutta ainakin Evli ja Op on perustettu vuosia Titanium hoivan jälkeen ja tita oli kerännyt jo satoja miljoonia pääomaa sitä ennen.
Puhe olisi siitä, että jos lanseeraat uniikin menestyvän tuotteen, varoja on helpompi kerätä, kuin rahastoon, joita on jo valmiiksi olemassa jokaisella pankilla ja varainhoitajalla. Titanium hoiva on ollut aidosti uniikki tuote siitä huolimatta että konseptia on myöhemmin yritetty kopioida.
Vai uskotteko siihen, että tita hoiva olisi menestynyt näin hyvin, jos vastaavia rahastoja olisi ollut 20, kun se perustettiin? Tuskinpa. Osakepuolella se on arkea.
1 tykkäys
Itse olin mukana annosta asti ja ihmettelin puheita korkeasta riskistä 8-11€ tasoilla. Mielestäni osinkotaso oli niin varma lähivuosille. Nyt kuitenkin päädyin 15€ myymään kaikki ja siirsin EQ:n yhdyskuntakiinteistöihin, josta saa saman tuoton lähes nollariskillä.
Nyt voi Titan osakkeen kohdalla puhua jo jonkinlaisesta riskistä, jos nykytasolta ostaa. Pari hyvää vuotta on hoivalla edessä, mutta sen jälkeen epävarmuus lisääntyy ja nykyinen tuottotaso voi olla paineessa. Rahaston tuotto on nyt jo trendinomaisesti laskeva.
Muut Titan tuotteet ovat hyvä optio, mutta merkitys osakkeen hintaan on vähäinen.
3 tykkäystä
Uskon että Titanium on edelleen pienestä koostaa huolimatta tullut tässä kolmen vuoden aikana kokoajan tunnetummaksi (vaikka on varmasti edelleen epätunnetummasta päästä Helsingin pörssissä) ja nyt kun yhä useampi sijoittaja kuulee yhtiöstä saa se hinnan kohoamaan. Eli saatetaan lähestyä sellaista pistettä, Peter Lynchin sanoin, kun kaikki puhuvat yhtiöstä on aika myydä. Tosin en ole varma onko Titanium saavuttanut vielä tälläistä pistettä vai voiko hinta kohota vielä lähemmäs 20 euroa ennen kuin ollaan siinä pisteessä.
Mutta varmana voi sanoa ainakin sen että kauas on tultu niistä ajoista kun Titanium oli pieni ja epätunnettu yhtiö, joka nähtiin täynnä riskejä.
2 tykkäystä
Evlin, UB:n ja OP:n kiinteistörahastot uusia ja pieniä. Vuokrien maturiteetit lyhyitä. Vaikea arvioida, perustuuko tuotto missä määrin kassavirtaan ja voidaanko kassavirran olettaa jatkuvan pitkään.
Sisältävät kaiken sorttista kamaa asunnoista ja tonteista toimistoihin ja varastoihin. Tulee mieleen, että ostetaan mitä eteen tulee jos saadaan halvalla, mikä ei sinänsä välttämättä ole huono taktiikka. Puhuvat riskien hajauttamisesta mutta en ole oikein vakuuttunut strategian kantavuudesta. Rahastojen esitteistä ei saa juuri minkään näköista kuvaa kiinteistöportfoliosta, saatikka olisi kuvat ja sijainnit kartalla.
EQ:n rahasto ei ole enää hoivarahasto eikä haluakkaan olla, koska rahastoon on hankittu muun tyyppisiä kiinteistöjä merkittävästi ja tullaan ilmeisesti hankkimaankin. Hyvää rahastossa on, että kiinteistöistä iso osa sijaitsee pääkaupunkiseudulla. Vuokrasopimusten maturiteetit kuitenkin paljon lyhyemmät kuin Titaniumilla. Rahasto ymmärtääkseni vanhempi kuin Titaniumin ja myös kiinteistöt. EQ:n rahasto on jo ajanut velkavivun käytännössä nollaan. EQ ilmeisesti neuvottelee huonokuntoisen Lasten Linnan sairaalan hankinnasta, onko pommi vai Graalin Malja? Mahdollinen hankintahinta ei liene suuruudella pilattu?
5 tykkäystä
Viroon kohdistuu ilmeisesti ensimmäiset sijoitukset:
He added that the main focus of the fund is on the Estonian market. Later, they want to expand to Latvia and Lithuania.
7 tykkäystä
Maaliskuun raportit, pistettiinköhän merkinnät kiinni jo loppukuusta?: Oma po +4me ja vipu -3me.
2 tykkäystä
Maaliskuussa on mukana alkuvuoden lunastukset. Siksi oman po:n kasvu jää vähän vaatimattomammaksi.
2 tykkäystä
Ohessa AMWatchilla hyvä juttu Baltiasta, missä myös Titaniumin kommentit. Kopioin alle pari keskeistä lausetta (Rising Nordic property valuations lure investors to Baltics, say fund managers)
“Property valuations in the Nordic region and Central Europe have been pushed to unrealistic levels during the pandemic. There is a significant gap between Nordic and Central European price levels and the average yield in Baltic property. We hear about newcomers to Baltic real estate markets every day, actually,” Raidma tells from his office in Tallinn, Estonia.
According to real estate advisory Newsec, in all Nordic capitals prime office yields were below 4 percent towards late 2020, whereas in all Baltic capitals prime office yields stood at around 6 percent.
“We will be looking for high-end residential real estate in prime locations, and believe a similar development seen in Finnish property markets will also take place in the Baltics: real estate in prime locations will keeps on yielding sound rental income whilst gaining value,” Santanen says.
11 tykkäystä
IPOsta asti olen ollut Titaniumin matkassa ja tuotto on kyllä ollut ihan huikeaa tähän mennessä. Ensimmäistä kertaa nyt aidosti pohdin sitä, että pitäisikö omaa osuuttaa riskinhallinnan näkökulmasta keventää. Hoivarahaston sulku ja Baltia-rahaston epävarmuus laittaa oman pään ruksuttamaan. Osakkeen arvo noussut itsellä mukavat 120% ja päälle toki sievoinen tili osinkoja ja Titaniumin komeasti oman salkun selkeästi suurin omistus 23%:n osuudella. Matka jatkuu, mutta vielä pitää miettiä, että millä osudella.
7 tykkäystä
KL:ssä pari hyvää pätkää Titaniumista:
Jälkimmäiseen juttuun pieni disclaimer, siinä vedettä meidän näkemyksestä vähän mutkia suoriksi. Jos rahasto onnistuu kunnolla on osake edelleen todella hyvä sijoituskohde, keskinkertainen suoritus on jo hinnassa. Videolla tarkemmin avattu tätä:
7 tykkäystä
Ymmärrettävää että noin isolla painolla miettii kevennystä. Itsellä painoa vain reilut pari prosenttia ja pidän lapuista kiinni. Osake on päästellyt vähän ilmoja pihalle ja arvostus nykymarkkinassa edullinen. Pitkästä aikaa kurssi inden tavoitteen alla.
2 tykkäystä
Millainen työ/osaamistausta tuolla Baltian kiinteistörahaston salkunhoitajalla on? Jos vertaa Hoivarahaston salkunhoitajan työ/osaamistaustaan?
1 tykkäys
Kääntäjällä vähän hoono soomi, mutta Cityconista molemmat salkunhoitajat ja aluetuntemustakin pitäisi löytyä.
“Uutta rahastoa hallinnoivat Titanumin kokeneet salkunhoitajat Siim Rosenthal ja Pekka Huttunen. Siim Rosenthal on aiemmin toiminut Cityconis ja Suomi johti myös yksi menestyksekkäimmistä ja tunnetuimmista ostoskeskukset, Pekka Huttunenil on laaja kokemus hallinnassa kiinteistösalkkuja Titaani, muun muassa hän koordinoi Rocca al Mare ja Kristiine keskuksen hallinnoinnista Cityconin Baltian alueen toimintaa.”
4 tykkäystä
Vuoden 2020 tuotto-osuuden maksusta päätetty:
“Erikoissijoitusrahasto Titanium Hoivakiinteistö maksaa tuotto-osuutta 6,89 euroa/rahasto-osuus, joka on 4,53 % rahaston tilinpäätöshetken eli vuodenvaihteen arvosta. Maksupäivä on 26.5.2021.”
5 tykkäystä
Terve @Sauli_Vilen . Kattelin tuon videon tässä paremmalla ajalla nyt uusiksi. Miksi et usko että instituutionaalisia sijoittajia tulisi Baltian rahastoon rahojaan laittamaan (kohta n. 09:10)? Eikö yleisesti tämän tyyppiset sovi heidän portfolioon vai jostakin muusta syystä? Itse olisin voinut hyvin kuvitella että heitäkin kiinnostaisi tällainen ainakin jossakin määrin, etenkin nyt kun valtavat rahamäärät markkinalla etsivät kotia mistä saisi edes jotakin tuottoa…
Toisekseen foorumille kysymys että onko täällä joku jo laittanut tuohon baltian rahastoon omiaan kiinni?
1 tykkäys
Palkkiotaso voi olla turhan korkea instikoille ja saattaa olla, että Titanium on myös “liian pieni” talo ainakin osalle instikoista (mutu). Käsittääkseni Titanium asiakkaina ei kauheasti ole muutenkaan instituutionaalisia sijoittajia, mutta korjatkaa viisaammat, jos olen väärässä!
Saulin kommentit tähän kiinnostavat myös itseäni.
2 tykkäystä
Keskeinen syy on tuo palkkiotaso. Hallinnointipalkkio on korkea ja myös nuo tuottosidonnaiset palkkiot (poikkeava laskentakaava) sekä transaktiopalkkiot nostavat kokonaishintaa. Hoivarahastolla keskimääräinen palkkiotaso ollut viimeiset vuodet ~5%/oma pääoma laskelmiemme mukaan.
@Lettumaha kommenttiin vielä, Titaniumin asiakaskunta koostuu pääosin yksityishenkilöistä. Käsitykseni mukaan ylivoimaisesti suurin osa hallinnoitavasta varallisuudesta tulee yksityishenkilöiltä. Titaniumin myyntikone on valjastettu juurikin yksityissijoittajakenttään, eli tässä mielessä tämä painotus on täysin looginen.
Yleisesti vielä hyvä todeta, että kun puhutaan instikkasijoittajista, niin hyvä huomioida mihin raja vedetään. Onko esim. 10m salkkua (tai 100m) salkkua operoiva henkilö itse instituutio? Itse vedän instituution rajan siihen, että vastaat jonkun toisen rahoista ammattimaisesti. Tämä johtaa yleensä siihen, että vaadit toimijoita tiukempia DD-prosesseja yms. koska sinun pitää pystyä perustelemaan päätökset myös ylöspäin.
3 tykkäystä