Osakesijoittaminen

Titanium sijoituskohteena

Eikö se taas jos velkavipua “joudutaan” käyttämään enemmän tuo parempia tuottoja (rahaston omistajille) ja sinne ohjautuu taas lisää pääomaa sijoitettavaksi tuoton perässä? Velkavipuhan ei ole optimaalisessa käytössä?

3 tykkäystä

Oma pääoma 447 miljoonaa (439m) ja osuudenomistajia 3957 kpl (3925)

image

Erikoissijoitusrahasto Titanium Baltia Kiinteistö aloitti toimintansa 30.6.2021.
Rahasto on saavuttanut tähän mennessä 110 miljoonan euron sijoituskapasiteetin

Oma pääoma 55 miljoonaa (50m) ja osuudenomistajia 897 kpl (826)

12 tykkäystä

Mukavalta näyttää kasvu Baltiassa. N.10% lisäys omaan pääomaan ja vähän vajaa 10% lisäys omistajakuntaan. Vauhti voisi tietysti olla kovempikin sillä uskon että ostettavaa kyllä markkinalta löytyy.

Nyt alkaa tuottokin rullaamaan ja kumuloituessa ja velkavivun myötä saadaan tuottoprosentit kohdalleen.

Hoivaankin +8M uutta pääomaa👍

3 tykkäystä

10.12. Saulilta tuli katsaus rahastomerkkinöistä seurattuihin yhtiöihin. En nyt kännykällä ala laskemaan titan kuukausikatsauksista, mutta vaikuttaisi äkkiseltään jälleen titalla olleen mennyt erinomaisesti, mutta onko suhteessa kokoon parhaiten vai ”ainostaan” parhaassa puoliskossa…onko joku jo laskenut?

Noh, 2017 lähtien seurattu träkki jatkukoon ja puhukoon puolestaan.

1 tykkäys

Uutta omaa pääomaa pärähti taas n. 2,3% kuukaudessa lisää, kun laskee hoivan ja Baltian yhtenä pottina.

Hyvin menee mutta menköön

5 tykkäystä

Baltiaan 4M lisää omaa pääomaa ja hoivaan 8miljoonaa. Hyvä meno jatkuu.

16 tykkäystä

Muut rahastot näyttäis olleen pysynyt aika lähtökuopissa. Kasvuosinko on kasvanut arvon nousun verran, Asunto on kasvanut Q4/2020–>Q4/2021 oman pääoman osalta 2 miljoonaa. Varainhoito pysynyt Marras/Joulu samassa pääoman osalta (eli 10miljoonaa).

Baltia kasvaa ihan hyvää kyytiä kohti syömahampaan kokoluokkaa hoivan rinnalle :slight_smile:

Edit. Pläräsin ketjun läpi ja tallensin mielestäni kaikki linkitetyt katsaukset (34kpl) ja koitin liittää aloitusviestin vastaukseen, mutta näyttäis siltä että max 5 itemiä voi olla. Eli katsauskooste ei onnistu ainakaan näin mestaritasolla :slight_smile: Mutta laitoin Titan IR-puolelle viestiä että laittais vaikka tuonne sijoittajasivulle näkyville kaikki vanhat raportit niin ois helpompi katella ja piirrellä käppyröitä rahastojen kehityksestä julkaisusta tähän päivään.

Edit 2. Vahvaa spekulaatiota, mutta Tita kun seuraa aika vahvasti Saulin ennusteita niin sallittakoon tämän kerran. EV/EBIT 12 on tässä historiallisesti ollut aika tavallinen arvostustaso Titalle niin veikkaisin että seuraavaksi nostetaan tavoitehinta 18,5e tietämille. Tämä tietäisi noin 20% nykyhinnasta (15,4e) tavoitehintaan. Perusteena baltian kasvun myötä pienentyvä riskitaso, yhtiön kasvunopeus ja kasvuun suhteutettu arvostustaso.

14 tykkäystä

2021 on nyt pulkassa. 133 milj. kasvoivat baltia, hoiva ja kasvuosinko yhteensä 2021. Sisältäen siis plussana rahastojen arvon nousut ja miinuksena maksetut voitto-osuudet. 2019-2020 kasvu oli muistaakseni luokkaa 50-60 milj. vuodessa, en nyt laskenut.

6 tykkäystä

Kyllä jos Baltia ja Hoiva imee n. 12M kuukausittain niin vuoden päästä on ihan kiva potti. Tietenkin Hoiva voi taas jossain vaiheessa mennä uudestaan kiinni, mutta ei välttämättä…

Uskon edelleen että Baltian meno tulee kiihtymään kun tuottoprosentit saadaan kohdalleen investointien jälkeen. Uskon myös että lisäboostia Baltiassa saadaan inflaation myötä myös kohteiden arvonkehityksestä joka on aika messevää tulevina vuosina.

1 tykkäys

Baltian kiinteistöt tuotti joulukuussa 0,38%. Odotin vähän enemmän, kun rahaston sijoitusaste on jo aika hyvä. Mutta oikeaan suuntaan tuo tuottokin on menossa. Olisi positiivista, jos rahaston kehitys pärjäisi eq:n liikekiinteistöt -rahastolle. Jos siitä jäädään selvästi, se olisi itselleni pettymys. :slightly_smiling_face:

Vastahan inde hiljan tiputti th:n 16,5 → 16. Se hieman yllätti kun Baltian rahaston vauhti on ollut jo jonkun aikaa nähtävissä ja hoivakin kasvaa koko ajan kivasti.

4 tykkäystä

Vaikea tietää tuosta tuotosta vielä koska rippuu mitä kiinteistöjä on hankittu ja milloin ne näkyvät tuotossa. Myös erilaiset kiinteistöt tuottavat erilailla.

Nyt näyttäisi olevan 4 kohdetta ja marraskuussa oli 3.
Tuo referenssituotto on ollut sellainen minkä alle ei monestikkaan jäädä. Tämän kohdalla se on 6% eli sen verran odotan vähintään rahaston tuottavan. Odotukset on kyllä itselläni tätä referenssituottoa korkeammat. Velkavipu kun saadaan täysmääräisesti käyttöön niin tuottokin paranee.

1 tykkäys

Jos täällä joku ihmettelee että miksi Titanium ei ole meillä tuossa Rahastoraporttikatsauksessa mukana vaan tehdään heistä oma kk-katsaus, niin se johtuu siitä, että Rahastoraportissa Titaniumin numerot ovat yleensä väärin, sillä T ei ole Rahastoraportin julkaisu hetkellä vielä raportoinut omia numeroitaan.

10 tykkäystä

Hei!

Onko rahastoraporttia mahdollisuus siirtää päivällä parilla eteenpäin että Titaniumkin pääsee mukaan kun eikö näissä ole vain päivä eroa? Tai toisaalta pystyisikö Tita toimittamaan niitä yhtään aiemmin?

Edit: tuo onkin Suomen sijoitustutkimuksen raportti…

2 tykkäystä

Kiitos tiedosta. Näyttää siltä, että sijoitustutkimuksen rahastoraportissa luvut laahavat kuukauden myöhässä, kun vertaa sen lukuja (rahastopääoma, nettomerkinnät vuoden alusta) Titanium-rahaston kuukausikatsaukseen. Esimerkinä Titanium Hoivakiinteistö -rahasto:

https://www.sijoitustutkimus.fi/wp-content/uploads/2022/01/Rahastoraportti-12-2021.pdf (ks. s. 23.)

https://www.titanium.fi/wp-content/uploads/2022/01/titanium-hoivakiinteisto-kuukausikatsaus-joulukuu-2021.pdf

Mielestäni Titaniumilla on sijoittajaviestinnässä (ajantasaisen informaation tuottamisessa) parantamisen varaa. Ei pitäisi olla Titaniumille ylivoimaisen vaikeaa toimittaa tiedot rahastoista (mm. rahastopääoma ja nettomerkinnät vuoden alusta) ajoissa Suomen sijoitututkimukselle.

Itse seuraan Titaniumin liiketoiminnan ja sen rahastojen kehitystä vähemmän syvällisesti, mutta voin kuvitella, että on ammattianyylitikoita ja sijoittajia, jotka haluaisivat ns. ajan tasalla olevaa infoa rahastopääoman kk- tai kvartaalimuutoksesta, ml. infoa rahaston nettomerkinnöistä ja sitä kautta rahaston arvonmuutoksesta.

En tiedä, mikä merkitys asiassa on sillä, että Titanium Rahastoyhtiö Oy ei ole FA:n jäsenyhtiö?

2 tykkäystä

Joo, se väärin oleminen johtuu tuosta viiveestä. En usko, että tässä on mitään sen ihmeellisempää taustalla kuin että Titaniumin omat arvonlaskentaprosessit ovat vähän hitaammat kuin monilla verrokeilla. Voin mainita ensi kerralla tästä yhtiölle, sillä olisihan se myös yhtiön etu että Rahastoraportin numerot olisivat oikein :+1:

10 tykkäystä

Jep, ei tässä voi muuta kuin hyvillä mielin ja luottavaisena seurata tasaisen erinomaista kehitystä. :slight_smile:

7 tykkäystä

Juttelin tästä Titaniumin kanssa. Titaniumilla tuo prosessi vie tuon aikaa, koska kiinteistö osakeyhtiöiden lukumäärä on niin iso (Hoivassa +160 kiinteistö Oy:tä). Pitää muistaa, että tämä on aina melkoinen jumppa, kun näiden kaikkien näiden kirjanpito pitää niputtaa yhteen.

Lisäksi Titaniumilta tuli ihan hyvä pointti, että tuo arvonlaskentahan tehdään rahaston omistajia varten, ei osakkeenomistajia varten. Eli tässä mielessä toimintamallien muutokselle ei myöskään ole tarvetta, varsinkin kun prosessit ovat hyvin toimivat :+1:

14 tykkäystä

Muistakaa, että kun teette noita vuositason myyntiennusteita, niin ottakaa huomioon nuo keväisin jaettavat tuotto-osuudet sekä mahdolliset lunastukset. Tuotto-osuudethan ovat ihan merkittävät per vuosi, Hoivassa 2021 kevään tuotto-osuus oli 18 MEUR. Lunastusten määrähän vaihtelee, mutta kyllä yleensä nuo kuukaudet jossa rahasto on auki, niin nettomerkinnät ovat normaalia pienemmät.

Mutta joo, olihan tuo Titaniumin 2021 uusmyynti ihan hurjalla tasolla. Käytännössä 2x mitä normaalisti kiitos tuon Baltian erinomaisen startin. Jos tuota tahtia pystyisi ylläpitämään, niin kyllähän Titaniumin tuloskasvunäkymä olisi todella vahva lähivuosille. Suurimmat kysymysmerkit ovat Hoivan pysyminen auki (löytyykö kohteita) ja Baltian tuottotason kehitys (löytyykö hyviä kohteita etc.). :+1:

19 tykkäystä

Onko kellään heittää pohdintaa tai jonkinlaista analyysia tai linkkiä soteuudistuksen/hyvinvointialueiden vaikutuksista hoivabusinekseen? Vaikea hahmottaa että missä mennään nyt ja mitä on odotettavissa hoivapalvelutoiminnalle tulevaisuudessa.

Paraneeko hoivapalvelubusiness ja uskaltavatko toimijat taas panostaa rakentamiseen?

1 tykkäys