Titanium sijoituskohteena

Oli kyllä hyvä tulos. Ja niin kauan kuin matalariskisen bisneksen riskiä pidetään korkeana niin tätä saa kohtuu hintaan. Salkun muiden yhtiöiden sulaessa ympäriltä tästä onkin tullut suurin sijoitus. Olen nukkunut yhtiön kyydissä yöni hyvin vuodesta 2017 (listautuminen). Osinkotuotto tulee pysymään lähivuodet hyvänä ja kasvu (sekä lv että tulos) pysyy lähivuodet hyvänä.

Klo 13 tältä luokkansa priimukselta olisi mukava kuulla lisätietoja uuden rahaston kohdemarkkinasta.

14 tykkäystä

Hyvä vaan meille, jotka omistavat ja haluavat lisää osakkeita, että muut tahot pitävät riskin pelossa ja takia hintaa alhaalla. Netto-ostajana ajattelen, että tää on loistava juttu. Mulle on ihan sama, vaikka muut minun mielestäni hinnoittelee tän lapun väärin vielä +5 vuotta.

Ja en väitä etteikö tässä riskiä olisi. Mielestäni riskiä tällä hetkellä vain liioitellaan.

5 tykkäystä

Samaa mieltä. Ja toki kaikki varmasti määrittelee/painottaa riskit eri tavoin. Itselle arvostusriski on yksi merkittävistä elementeistä, joka usein tahtoo vaikuttaa pitkän aikavälin tuottoon aika isosti. Ja tässä tuota arvostusriskiä mielestäni on huomattavasti vähemmän kuin useissa muissa laadukkaissa verrokeissa, vaikkakin liikevaihdon keskittyminen aiheuttaa maltillista riskin nousua verrattuna em verrokkeihin.

Näin ollen ostohetkellä olevalla arvostuksella on kohtuu suuri merkitys muutaman vuoden säteellä annualisoituun tuottoon. Esimerkki salkustani titanium ostohetkistä (pari viimeistä kohtaa ei ole kovin todenmukaisia koska on ollut sen verran vasta, mutta huomaa joulukuussa 2020 tehdyn oston huono p.a. tuotto verrattuna muihin):
Ostopäivä / p.a.
2.10.2017 / 28,9
9.10.2017 / 23,2
20.10.2017 / 25,65
14.11.2017 / 28,15
18.12.2017 / 28,85
9.1.2018 / 26,63
1.6.2020 / 36,99
6.10.2020 / 20,43
8.12.2020 / 11,27
24.2.2022 / 45,27
1.6.2022 / 71,26

Väittäisin että pitää shaisse osua aika voimakkaasti tuulettimeen että tämä ei tuottaisi paremmin kuin esim EQ seuraavan 5v aikana. Molemmilla hyvät numerot, mutta toinen arvostettu tappiin ja toinen hyvinkin maltillisesti. Se että tuleeko todennäköisemmin arvostuskertoimien nousua titaniumille vai arvostuskertoimien laskua EQ:lle on lienee jokaisen henkilökohtainen mielipide, itse pidän munakorini titajunassa.

ps. En myöskään myisi EQ:ta mikäli sitä omistaisin vuosien takaa. Laadukas firma ja myynneillä ruokkii verokarhua turhaan. Tuotto on varmastikkin parempi pitää EQ:ssa kuin myydä ja vaihtaa Titaniumiin kiertämällä verottajan kautta–>Kuten aina, salkun säätöjen järkevyys on aina hyvin henkilökohtainen asia.

pps. Yllä olevassa taulukossa vain hinnan muutos, eli luonnollisesti osingot tuohon päälle :slight_smile:

10 tykkäystä

Siinäpä oli videopläjäys.

Uusi rahasto vaikuttaa hyvältä, mutta voisin kuvitella että tuollaisen myyminen on melko hankalaa ihan jo pelkän nimen vuoksi (Kehittyvät Markkinat Kasvuosinko ESG). Rahastomassassa on melko monta esg merkkiä ja melko monta “kehittyvät markkinat” merkkiä, sitten vielä kasvuosinko. En nyt tähän hätään itsekkään keksi parempaa, mutta houkuttelevampi nimi voisi olla joka tapauksessa myyvämpi. Nykyinen on melkoinen nimihirviö jossa on lätkitty monta asiaa yhteen :smiley: Toki pitkällä ja hyvällä träkillä näkyvyyttä tulee, on vaan todella hidas startti.

Oli mukava kuulla että Baltiassa on rautoja tulessa ja ilmeisesti näkyvyyttä on että hommat etenee ainakin toistaiseksi hyvin. Baltian osalta on kyllä odotukset että kasvu kiihtyy kun päästään tekemään kauppoja isommista kiinteistöistä. Kauppamäärä tuskin hirveästi kiihtyy firmasta riippumattomien pullonkaulojen vuoksi.

Hoivan osalta tulee vähän indereksen slogan mieleen: “mielummin pieni ja erinomainen, kuin suuri ja keskinkertainen” tjsp. Hyvä että pitävät laadun kunnossa eikä vain hutkita lisää kiinteistöjä salkkuun lyhyen tähtäimen dollarin kiilto silmissä.

7 tykkäystä

Kun täällä taas nostettu vanha kunnon “Titaniumin riskitaso” aihe esille, niin laitetaan muutama muistutus tästä :slight_smile: Nämä kaikki viestit edelleen hyvin ajankohtaisia (huomioikaa, että tuo Q&A-vastaus on numeroiden osalta vanhentunut, mutta muuten edelleen relevantti):

6 tykkäystä

Siitä vielä illan ratoksi tuoretta raporttia: https://www.inderes.fi/fi/vakuuttavaa-tekemista-1 :open_book: :scroll:

31 tykkäystä

Aamun kommentista: “2023-2024 kasvu hidastuu selvästi, kun Hoivarahaston tuottopalkkiot kääntyvät varovaiseen laskuun ja korkeat kantaluvut hidastavat Hoivan kasvua väistämättä.”

Toivottavasti uusille tuotteille saadaan merkintöjä, kuten kehittyvien markkinoiden rahastolle, jotta Titaniumin kasvu kääntyy taas vahvaksi. Omistajana visioin aamukahvia juodessa aivan uuden Energiarahasto-tuotteen, ei kun toteuttamaan!

7 tykkäystä

Koin Titaniumin melko riskisenä tapauksena, kun oli pelkkä hoiva. Baltian tullessa mielipiteeni muuttui vasta, kun sen nähtiin ihan hyvin onnistuvan. Minusta on hyvä ottaa maltilla jos järkevää hankittavaa ei ole. Ei tässä nyt kannata antaa vauhtisokeuden iskeä ja epävarmassa maailmantilanteessa ryhtyä liikaa tekemään uusia avauksia. Hoivalla on Suomessa hyvä tulevaisuus, mutta nyt sen osalta ollaan vähän holdissa ja kilpailukin on kovaa. Kaikkia markkinoilla olijoita/tulijoita ei välttämättä kiinnosta niin isot turvamarginaalit vaan peliin halutaan mukaan hinnalla millä hyvänsä. Titanium odottakoon parempia aikoja.

5 tykkäystä

Elokuun rapsat:

titanium-hoivakiinteisto-kuukausikatsaus-elokuu-2022 (1).pdf (175,3 Kt)
titanium-baltia-kiinteisto-kuukausikatsaus-elokuu-2022 (1).pdf (55,2 Kt)

7 tykkäystä

Kyllä on hyvin suht. lyhyessä ajassa kasvanut Baltian kiinteistörahasto Hoivan rinnalle. Tässäpä nämä luvut suoraan jos muutkin niitä sattuvat kaipaamaan:

Hoivan koko: 674 M€ (Oma pääoma 475 M€)
Baltian koko: 117 M€ (Oma pääoma 92 M€)

Vielä on toki matkaa kirittävänä, mutta hyvältä näyttää :clap:

Kiitos tarkennuksesta @Tunturisusi. Lisäsin viestiin mukaan. Näyttää suhteessa vielä paremmalta, kun koko on kasvanut jo yhteen viidesosaan hoivasta.

14 tykkäystä

Toinen mittari on oma pääoma mitä kannattaa seurata… rahaston koko vaihtelee velkavivun avulla ilman että rahasto kasvaa.

Baltian sijoituskapasiteetti on 200miljoonan luokkaa.

Molemissa rahastoissa, sekä hoivassa että Baltiassa on vielä todella paljon potentiaalia boostata kasvua velkavivulla… Tietenkin se jonkin verran lisää riskiä, mutta enempi hoivassa on kyse tällä hetkellä sotekuvioiden selviämisestä ja hyvien/sopivien kohteiden löytymisestä.

Baltiassa uskon että tullaan nopeallakin aikataululla saamaan kohteita lisää ja sitä kautta tuottomarginaalia lisää.

10 tykkäystä

Titanium Baltia heinäkuussa opo 89M ja rahasto 113M, elokuu 93M ja 117M

Hoiva heinäkuussa opo 467M ja rahasto 663M
elokuussa opo 475M ja rahasto 674M

Hyvältä näyttää ja uskon että Baltia tulee vielä kiihdyttämään kasvuaan sale&lease back toiminnallaan. Näitä kohteita on ilmeisesti useampia neuvotteluiden alla.

Itseäni osakkeessa kiehtoo korkea osinkotulo ja siihen päälle mahdollinen kohtuullinen osakekurssin nousu. Varsinkin tässä markkinatilanteessa kuuluu oman salkun tukijalkoihin.

12 tykkäystä

Tässä on vielä analyytikoiden kommentit elokuusta. :slight_smile:

Titanium julkaisi rahastojensa elokuun kuukausiraportit. Raporttien perusteella kuukauden uusmyynti sujui mielestämme hyvin. Kokonaisuutena pääomat kasvoivat noin 10 MEUR:lla edelliskuukauteen verrattuna, ja tästä nettomerkintöjen osuus oli noin 7 MEUR.

4 tykkäystä

Omissa luvuissa oli tullut miljoonan cappi tuohon baltiaan kun olin vahingossa pistänyt opo 93M 92M sijaan.

Nettovuokratuotto menee baltian hyväksi tällä hetkellä reilun prosentin erolla joka mielestäni on jo suhteellisen reilu erotus. En osaa arvioida onko riskiprofiili sen korkeampi kuin hoivassakaan. En itse ainakaan sitä näe. Kohteet kuitenkin on pitkillä soppareilla vakaiden toimijoiden kanssa ja hajautettu kolmeen maahan.
Jos itse harkitsisin rahastoa niin lähtisin Baltiaan näistä kahdesta koska sieltä on helpompi tällä hetkellä löytää ostettavaa jotka velkavivulla parantavat edelleen rahaston tuottoa.

3 tykkäystä

Tämä on ihan kiinnostava Titaniumin Hoivan kannalta:

20 tykkäystä

Toivotaan että poikii lisäbusinestä👍

2 tykkäystä

Hoivafundeja on runsaasti, joten aivan helposti tuskin kelkka kääntyy. Makrokuva lienee oleellisempi tässä.

No eiköhän toi makroon juuri liity ja siihen suurempaan kuvaan. Jos se poikii muille lisäbusinestä niin uskon että myös titanium on siellä mukana. Olihan tuosta jo aiemmin juttua että myynnissä on kiinteistöjä mutta ei sopivia Titaniumin spekseihin… eiköhän ajan kanssa näitä taas löydy.

2 tykkäystä

Näillä suunnitelmilla ensi viikon lopulla saadaan Siim Rosenthal Titanium Baltia-rahastosta haastatteluun. Kysymysehdotuksia voi jättää tänne ketjuun.

25 tykkäystä

-Korkojen nousun vaikutus rahastoon ja sen tuotto-odotukseen? Kuinka paljon lainoista on kiinteäkorkoisia?

-Rakennuskustannuksien nousun vaikutus? Onko uudiskohteiden rakennuttaminen vähentynyt tai vähemmän kannattavaa tämän johdosta?

-Inflaatio on ollut Baltiassa Euroopan suurinta. Tehdäänkö rahaston kohteiden arvonmääritys kuinka usein?

7 tykkäystä