Suora lainaus tiedotteesta: “Tänään allekirjoitettu Esisopimus ei velvoita Toivoa toteuttamaan Transaktiota tai muuta vastaavaa järjestelyä.”
Varmastikin nyt kaupan clousauksen kanssa odotellaan sen aikaa, että saadaan varmuus koskeeko veromuutos kaikkia datakeskuksia → sopimus kaadetaan, vai pysyisikö sittenkin E-Heatin kaltaiset hukkalämmön hyödyntävät ja joustokykyä sähkömarkkinoille tarjoavat keskukset huojennetun veron piirissä → sopimus toteutetaan ja veromuutos itseasiassa voisi olla E-Heatin kannalta aivan todella hyödyllinen, kun käytännössä kaikkien Suomen halpaa sähköä haluavien datakeskustoimijoiden pitäisi joko itse kopioida E-Heatin toimintamalli tai käyttää tässä sopivaa kumppania
Tästähän tulisi siis todellinen kilpajuoksu, koska kohteita joissa hukkalämpöä voidaan hyödyntää on rajallinen määrä → E-Heat olisi tässä kisassa kärkijoukoissa valmiine suhteineen ja koetelluine teknologioineen. Mielenkiintoista nähdä mihin suuntaan tämä tästä kääntyy.
Minun järjellä ajateltuna noinhan sen tietysti pitäisi mennä, että vähintäänkin E-Heatin kaltaiset toimijat jäisivät alhaisempaan veroluokkaan. Vaikea on mitenkään järjellä perustella miten tosiaan sähkökattila, joka ei tee mitään muuta kuin muuntaa sähkön lämmöksi, olisi “parempi” yhteiskunnalle kuin laitos joka käyttää ihan samaan tapaan sähköä, mutta tuottaa siinä samassa lisäarvona sivutuotetta, eli laskentaa joka aina joka tapauksessa tehtäisiin jossain päin maailmaa.
Toivo tavoittelee pääsyä Nassehesulin päälistalle, tässä tiedote tarvittavilta osin:
Toivo Group Oyj, Yhtiötiedote, sisäpiiritieto 4.4 2025 klo 16:00
Suomalaiseen kiinteistökehitykseen ja -omistukseen erikoistunut Toivo Group Oyj:n (“Yhtiö”) hallitus on päättänyt tavoitella Yhtiön osakkeiden siirtämistä Nasdaq Helsinki Oy:n pörssilistalle (”Päälista”) vuoden 2025 aikana. Päätös perustuu tavoitteisiin, joiden keskiössä on liiketoiminnan kiihdyttäminen, omistaja-arvon kasvattaminen sekä luottamuksen vahvistaminen ja prosessien jatkuva kehittäminen.
Yhtiö on menestynyt hyvin Nasdaq First North Growth Market Finland -markkinapaikalle (”First North”) listautumisensa jälkeen markkinaolosuhteista huolimatta. Päälistasiirtymän tavoitteena on kiihdyttää kehitystä ja hyödyntää kiinteistötoimialan avautuvat mahdollisuudet sekä kasvattaa markkinaosuutta. Samalla yhtiö jatkaa strategiansa kehittämistä kohti voimakkaampaa kasvua.
Yhtiö listautui First North -markkinapaikalle vuonna 2021 ja on sen jälkeen aktiivisesti kehittänyt hallintomalliaan, raportointiaan ja prosessejaan vastaamaan Päälistan vaatimuksia. Siirtyminen Päälistalle tukee Yhtiön tavoitetta nostaa brändinsä tunnettuutta ja vahvistaa uskottavuuttaan kaikissa sidosryhmissä.
Päälistasiirtymän tavoitteena on myös parantaa osakkeen likviditeettiä sekä houkutella laajempaa omistajakuntaa, mukaan lukien uusia instituutionaalisia sijoittajia. Päälistalle siirtyminen tukee Yhtiön pitkän aikavälin kasvustrategiaa ja vahvistaa sen asemaa sijoituskohteena.
Yhtiö on käynnistänyt valmistelut Päälistalle siirtymiseen. Siirtymä edellyttää hyväksyntää viranomaisilta sekä listautumisprosessin viimeistelyä. Yksityiskohtainen aikataulu ja lisätiedot tiedotetaan markkinoille myöhemmin. Päälistalle siirtymisen yhteydessä ei ole tarkoitus toteuttaa osakeantia.
“Toivo Group Oyj on ollut listattuna First North -markkinapaikalla vuodesta 2021 lähtien. Tänä aikana olemme kehittäneet toimintaamme merkittävästi ja rakentaneet vankkaa perustaa tulevaisuuden kasvulle. Nyt on oikea aika ottaa seuraava askel ja siirtyä Päälistalle”, toteaa toimitusjohtaja Markus Myllymäki.
Tässä on Fransin pätevät kommentit em. tiedotteeseen liittyen.
Toivo tiedotti sen hallituksen päättäneen selvittää yhtiön osakkeiden siirtämistä Nasdaq Helsingin päälistalle vuoden 2025 aikana. Mahdollisella siirtymisellä yhtiö tavoittelee liiketoiminnan kiihdyttämistä, omistaja-arvon kasvattamista sekä luottamuksen vahvistamista ja prosessien jatkuvaa kehittämistä. Päälistalle siirtymisen yhteydessä ei ole tarkoitus järjestää osakeantia.
Tässä on Fransin ennakkokommentit, kun Toivo julkaisee Q1-tuloksensa keskiviikkoaamuna.
Yhtiö on päässyt viime vuoden lopulla ja tämän vuoden alussa käynnistämään olosuhteisiin nähden hyvin hankkeita, mikä tukee tuloskehitystä. Viime vuonna toteutetut asuntomyynnit ja heikommat vuokrausasteet kuitenkin laskevat vuokratuottoja selkeästi. Odotamme liikevoiton ja nettotuloksen kasvaneen selkeästi vertailukaudesta ja nousevan jälleen kohtuulliselle tasolle. Asuntomyynnit ja korkojen lasku tukevat myös rahoituskulujen ennusteitamme. Katsauksen mielenkiintoisinta antia tulee olemaan yhtiön kommentit E-Heat-yrityskaupasta, jonka yhtiö helmikuussa arvioi alustavasti menevän maaliin maalis-huhtikuussa. Kaupasta tiedottamisen jälkeen Suomen hallitus on esittänyt datakeskusten alemmasta sähköveroluokasta luopumista, mikä nostaisi niiden sähköveroa merkittävästi ja tällä olisi merkittävästi E-Heatin kannattavuutta heikentävä vaikutus.
KATSAUSKAUDEN 1.1.-31.3.2025 OLENNAISET TAPAHTUMAT
Liikevaihto 11,5 (10,3) milj. euroa.
Katsauskaudella tehtiin sopimukset yhteensä 81 (0) asunnon rakentamisesta,
sekä 1 pysäköintihallin rakentamisesta.
Katsauskaudella aloitettiin 124 (0) asunnon, sekä yhden pysäköintihallin rakentaminen.
Katsauskaudella valmistui 39 (72) asuntoa.
NÄKYMÄT VUODELLE 2025
Yhtiö arvioi liikevoiton olevan 6–11 miljoonaa euroa tilikaudella 1.1. – 31.12.2025.
Yhtiö arvioi liikevoiton ilman sijoituskiinteistöjen käypien arvojen muutoksia olevan
6–11 miljoonaa euroa tilikaudella 1.1.-31.12.2025.
E-Heatin osuus
14.2.2025 tiedotettiin, että Toivo Group Oyj ja E-Heat Oy olivat allekirjoittaneet esisopimuksen, joka koskee E-Heat Oy:n koko osakekannan hankintaa. Esisopimuksen mukaan Toivo ja E-Heat Oy:n perustajaosakkaat sitoutuivat edistämään järjestelyä, jonka tavoitteena on vahvistaa Toivon asemaa datakeskus- ja kestävän energialiiketoiminnan alueella. Transaktiota koskevat neuvottelut ovat jatkuneet esisopimuksen allekirjoittamisen jälkeen, mutta johtuen muun muassa Suomen sähköveroluokan mahdollisesta muutoksesta, transaktiota koskevia lopullisia päätöksiä ei ole vielä tehty. Transaktioon liittyy muutoinkin yrityskaupoille tyypillisiä ehtoja ja epävarmuustekijöitä, ja lopullisen transaktiosopimuksen allekirjoittaminen on ehdollinen muun muassa Toivon suorittaman due diligence -tarkastuksen loppuun saattamiselle.
Ajankohtainen tilanne:
• Suomen sähköveroluokan mahdollinen muutos on viivästyttänyt transaktioon liittyvää neuvotteluprosessia.
• Toivo Group Oyj ja E-Heat Oy jatkavat neuvotteluita E-Heat Oy:n osakekannan hankkimiseksi joko kokonaan tai osittain.
• Lopulliset päätökset transaktiosta ovat vielä avoinna, ja Toivo tulee tiedottamaan näistä heti, kun päätökset on tehty.
• Toivo arvioi suunnitellun yrityskaupan vaikutuksia uudessa markkinatilanteessa ennen lopullisia päätöksiä.
Kai tuolle luvulle hankitaan jonkinlainen ulkopuolinen varmennus vai onko se vain sijoittajien päätettävissä luottaako yhtiön antamiin lukuihin vai ei?
Näin sijoittajan kannalta voisi olla järkevää lisätä tuo tuonne vaihtoehtoisten tunnuslukujen täsmäytykseen ja tarkentaa siellä miten luku muodostuu: (ESMA - vaihtoehtoiset tunnusluvut)
Tuommonen pieni uusi oikeudenkäynti-case löytyy kohdasta toiminnan taloudelliset riskit:
“Yhtiötä vastaan on maaliskuussa 2025 nostettu takaisinsaantikanne koskien yhtiön vuonna 2024 konkurssiin menneen asiakkaan 2023 ja 2024 Toivolle maksamia urakkasuorituksia. Kanteen enimmäisvaatimus on n. 1.2M€. Yhtiön mukaan kanne on perusteeton ja olemme parhaillaan valmistelemassa siihen vastausta.”
Frans on antanut jo kommenttinsa aamun tuloksesta.
Toivo julkisti aamulla Q1-tuloksensa, joka oli isossa kuvassa hyvin odotuksiemme mukainen. Liikevaihto ja liiketulos kasvoivat selvästi viime vuodesta ja asettuivat hyvin lähelle odotuksiamme. Toivo julkisti myös uudet taloudelliset tavoitteet, jotka heijastelevat yhtiön nykytilaa keskittyen hankekehitykseen ja taseen aktiiviseen kierrätykseen. Yhtiö tavoittelee nyt kunnianhimoisesti 20 %:n volyymin ja liikevoiton kasvua. Keskeinen muutos oli myös, että yhtiö alkaa nyt maksamaan osinkoa. Toivo ei pystynyt vielä antamaan tarkempia lisätietoja liittyen E-Heat yrityskauppaan.
Frans on tehnyt uuden yhtiöraportin Toivon Q1-julkkarien jälkeen.
Toivon Q1-raportti vastasi pitkälti odotuksiamme. Yhtiö antoi uudet kunnianhimoiset taloudelliset tavoitteet, alkaa maksaa osinkoja sekä tarkensi strategiaansa entistä enemmän kohti rakennus- ja kehitystoimintaa. Laskimme hieman lyhyen aikavälin ennusteitamme kasvaneen taloudellisen epävarmuuden, ja asuntomarkkinan hyvin hitaan toipumisen takia. Näemme arvostuksen (25-26e PE 12-8x) houkuttelevana tasona suhteessa lähivuosien tuloskasvupotentiaaliin elpyvässä markkinassa. Toistamme lisää-suosituksemme, mutta laskemme ennuste-muutosten ajamana tavoitehintamme 1,20 euroon (aik. 1,25 €).
Odotetusti tölkkiä potkittiin eteenpäin, jotta sähköveroluokka-asia selviää ennen kaupan lopullista päätöstä. Toivo antaa E-Heatille myös 0,675 miljoonan euron takauksen kasvurahoituksen tukemiseksi. Takaus on osa E-heatin 6 miljoonan euron investointiohjelmaa vuonna 2025.
Ymmärrykseni mukaan E-Heatin yksi suurimmista omistajista on tehnyt ostotarjouksen Invesdorin kautta tulleille omistajille (ei Toivolle ja toimivalle johdolle) 9 MEUR:n valuaatiolla. Tämä on korkeampi valuaatio kuin mitä Toivo maksoi omasta vähemmistöstään viime vuoden lopulla, jonka myötä onkin mielestäni kohtuullisen turvallista sanoa, ettei vähemmistöosuuden osto ollut hukkaan heitettyä rahaa, vaikka sähköverouudistus osuikin tuulettimeen. Tämä omistaja todennäköisesti pystynee tukemaan E-Heatia lähiaikojen investointien rahoituksessa.
