Valmet rakentaa neljännen palvelukeskuksen Kiinaan, Beihain kaupunkiin. Valmetin tavoitteena on kehittää edelleen paikallista läsnäoloaan Guangxin alueen nopeasti kasvavan sellu- ja paperiteollisuuden parissa. Valmetin Guangxi-palvelukeskus aloittaa toimintansa vuoden 2023 neljänteen vuosineljännekseen mennessä.
9 tykkäystä
Valmetin uuden palvelukeskuksen myötä vahvistuu ainakin läsnäolo Etelä-Kiinassa. Valmetilla on nyt kolme palvelukeskusta Kiinassa (Wuxi, Guangzhou, Zibo)
Valmetin Kiinan toiminnoista hyvä yhteenveto löytyy esimerkiksi täältä. Esitys vuodelta 2017, mutta edelleen hyvää taustatietoa Kiinan markkinasta.
Etelä-Kiinaan Guangxin alueelle on viime vuosina tehneet investointeja ainakin Stora Enso, Nine Dragons Paper, Sun Paper ja Jingui Pulp. Valmetin viime vuosien tiedoitteissa on nämä hankkeet esillä. Tässä lyhyt yhteenveto noista tilauksista.
Nine Dragonsin suunnitelmista oli alkuvuonna Nikkein jutussa kerrottu tarkemmin.
Kiinan “paperikuningattaren” Cheung Yanin johdolla Nine Dragons on laajentunut Malesiaan ja Vietnamiin. Nine Dragons tutkassa on Kaakkois -Aasian kasvavat markkinat, jossa pakkauskartongin kulutuksen odotetaan kasvavan noin 5% vuodessa.
Stora Enson Beihain kartonkitehdas valmistui 2016 ja sellutehdas sen jälkeen. Vuosikapasiteetti 200 000 tonnia sellua ja 470 000 tonnia kertonkia. Beihain tehdas – Tietoa | Stora Enso
- Kesäkuussa 2021 Valmet tiedotti solmineensa 3 vuoden palvelusopimuksen. Valmet on allekirjoittanut kolmen vuoden palvelusopimuksen Stora Enson Beihain tehtaan kanssa Kiinassa - Valmet Oyj
Sun Paperin tytäryhtiö Guangxi Sun Paper rakentaa Beihain tehdasta, jonka sellun- ja paperintuotannon vuotuinen kokonaiskapasiteetti tulee olemaan 3,5 miljoonaa tonnia.
Valmet on vuoden 2020 aikana tiedottanut Sun Paperin tekemistä hienopaperikone-, automaatio- ja soodakattilan tilauksesta, keitto- ja kuitulinjan tilauksesta sekä kemitermomekaanisen massan (BCTMP) tuotantolinjan tilauksesta
APP China-yhtiöön kuuluva Guangxi Jingui Pulp and Paper rakentaa Guangxin maakunnan Quinzhoun kaupunkiin uutta kartonginvalmistuslinjaa (PM2).
Maaliskuussa 2020 julkaistun tiedotteen mukaan PM2 olisi käynnistyessään “maailman nopein, suurikapasiteettisin ja hyvin moderni päällystetyn kartonginvalmistuskone”. Suunniteltu käytöönotto vuodelle 2021. Valmet toimittaa maailman nopeimman päällystetyn kartongin koneen APP:n Guangxi Jingui Pulp and Paperille Kiinaan - Valmet Oyj
14 tykkäystä
Sivujuonne, eikä varsinaisesti liity Valmettiin, mutta pakko sen verran korjata, että Stora Enso ei koskaan tainnut rakentaa Beihaihin kyseistä sellutehdasta.
2 tykkäystä
Näin se oli @Kyllitati69 , viestissä oli väärää tietoa.
Stora laittoi Beihain investoinnit jäihin 2017. Beihaissa on vain kartonkitehdas ja pienikokoinen ctmp-sellutehdas. https://www.hs.fi/paivanlehti/20012017/art-2000005051434.html
Viime päivinä SE:n Beihai-hankkeesta ja Kiinasta on ollut muutenkin keskustelua julkisuudessa, esim. Juha Varis twitterissä https://twitter.com/JuhaVaris/status/1429687714388058114
ja Kauppalehden kolumnissa eilen. Ehkä voi Valmet-ketjuun lisätä, kun liittyy kuitenkin yhtiöön.
Lopulta SE:n Beihai-projektista toteutui puolet. => “Yhtiö rakensi alueelle lopulta kartonkitehtaan sekä pienen ctmp-sellutehtaan yhteensä noin 800 miljoonalla eurolla.”
KL:n kolumnissa kerrataan hyvin kiinalaisten ratkaisun taustoja. Kiina kielsi keräyspaperin tuonnin, ympäristöystävälliseen tuotantoon siirrytään, kiinalaisyhtiöiden voivat saada valtiontukia.
Aika arveluttavalta tuntuu kuitenkin, että kannattaa kuljettaa tuontipuuta muualta. Muutenkin suunnitelmat hurjia, kun puupohjaisen sellun tehtaita yhteensä 20 miljoonan tonnin edestä., kuten KL kertoi kesäkuussa. Kiinassa on meneillään investointien supersykli, joka sataa Suomenkin laariin – Valmetin toimitusjohtaja: ”Tahti ei voi enää jatkua 2023, 2024” | Kauppalehti
7 tykkäystä
Tilaus sisältyi Valmetin vuoden 2021 toisen vuosineljänneksen saatuihin tilauksiin. Tilauksen arvoa ei julkisteta. Tämänkaltaisen tilauksen arvo on tyypillisesti noin 20-30 miljoonaa euroa.
13 tykkäystä
Valmetin valitus verotuspäätöksestä on osittain hyväksytty KHO:ssa => 4 MEUR positiivinen vaikutus Q3-tulokseen
-
Valmetille määrätty palautettavaksi noin 4 miljoonaa euroa maksettuja jälkiveroja, viivästysseuraamuksia sekä veronkorotusta. Päätöksellä on noin 4 miljoonan euron positiivinen vaikutus Valmetin vuoden 2021 kolmannen vuosineljänneksen tulokseen.
-
Jälkiverotuspäätös koski Valmet Technologies Oy:n veloittamia korvauksia ulkomaalaisilta tytäryhtiöiltään ja päätöksen perusteella Valmet määrättiin maksamaan jälkiveroja, viivästysseuraamuksia sekä veronkorotusta yhteensä 19 miljoonaa euroa.
15 tykkäystä
Valmet toimittaa uuden ulkopakkauskartonkikonelinjan sekä kattavat automaatio- ja palvelupaketit Batı Kipas Kagıt Sanayi İsletmelerille Sökeen, Turkkiin. Uusi kartonkikonelinja (PM 3) valmistaa korkealaatuisia aallotus- ja liner-lajeja. PM 3:n käyttöönotto on suunniteltu vuoden 2023 kolmannelle vuosineljännekselle.
Tilaus sisältyy Valmetin vuoden 2021 kolmannen vuosineljänneksen saatuihin tilauksiin. Tilauksen arvoa ei julkisteta. Tämän tyyppisen tilauksen arvo on tyypillisesti noin 90-110 miljoonaa euroa.
12 tykkäystä
Valmet ja CMPC ovat allekirjoittaneet aiesopimuksen, jonka mukaan Valmet toimittaa avainteknologiaa BioCMPC-projektiin. Projektin tavoitteena on lisätä Guaíban sellutehtaan linjan 2 tuotantokapasiteettia 1,5 miljoonasta tonnista vuodessa 1,85 miljoonaan tonniin vuodessa. Modernisoidun tehtaan odotetaan aloittavan toimintansa vuoden 2023 viimeisellä neljänneksellä.
Valmetin ja CMPC:n tavoitteena on viimeistellä sopimus lokakuun 2021 aikana.
19 tykkäystä
Tällä sopimusvauhdilla Valmetin tilauskanta pysyy vahvana edelleenkin. Tällä viikolla myös Valmetin yhtiökokous, samoin Neleksellä. Mielenkiintoinen viikko tulossa.
11 tykkäystä
Meidän kommentti CMPC:n aiesopimuksesta. Ei tosiaan tilauskannan puolelta ole Valmetilla mitään hätää ja kilpailukykyä riittää uusien kauppojen voittamiseen. Lisäksi, kun rajoituksia puretaan, palveluliiketoiminnankin näkymät ovat todennäköisesti jatkaneet kirkastumistaan.
22 tykkäystä
Osallistuin juuri Valmetin yhtiökokoukseen.
Lieneekö kenellekkään yllätys, mutta Valmetin yhtiökokous hyväksyi juuri äsken Neles-sulautumisen. Sulautuminen sai taakseen hyvin vahvan kannatuksen (en tiedä saako tarkkaa prosenttilukua ilmoittaa tässä…
Neleksen yhtiökokous hyväksyi muutama tunti sitten sulautumisen, joten tämä ristiretki on saatu viimeinkin päätökseen.
35 tykkäystä
Tilaus sisältyy Valmetin vuoden 2021 kolmannen vuosineljänneksen saatuihin tilauksiin. Tilauksen arvoa ei julkisteta. Tämän tyyppisen tilauksen arvo on tyypillisesti noin 10-20 miljoonaa euroa.
16 tykkäystä
Onpas ollut hyviä uutisia taas Valmetilta. Mitäs mieltä palstalaiset yleensä Solidiumin ja VNK toiminnasta? Solidiumhan on Valmetin isoin omistaja ja kuten SSAB kohdalla nähtiin että yhdellä poliittisella päätöksellä omistus vaihtuu erittäin nopeaa. SSAB siirtoa perusteltiin ilmastosyillä mutta kun pandoran lipas on aukaistu niin onko tämä ns uusi normaali jolla valtio alkaa mielivaltaisesti siirtään omistuksia VNK:lle? Valmettia on ollut mukava omistaa ja on voittanut kilpailijoilta markkinaosuuksia ja on kaikinpuolen erittäin hyvä yhtiö mutta viime aikaiset tapahtumat on saanu ainaki itseni miettimään myymistä. Liputtakaa jos menee liian yli aiheen.
5 tykkäystä
Kartonkikonetilaus sisältyy Valmetin vuoden 2021 kolmannen vuosineljänneksen ja BCTMP-tilaus toisen vuosineljänneksen saatuihin tilauksiin. Tilausten arvoja ei julkisteta. Tämän kokoisen ja laajuisen hankkeen arvo on tyypillisesti noin 200 miljoonaa euroa.
24 tykkäystä
Oliko tämä 
jo tiedossa? 
9 tykkäystä
Danske tarkentaa tavoitehintaa 43€ → 40,4€. Suositus edelleen osta.
Valmet (Osta)
Neles on hallussa, mutta pullonkaulat vahingoittavat tulosta
Q3 21 tulos julkaistaan 26.10.
Valmet ei ole immuuni komponenttien saatavuuden ja rahdin pullonkauloille. Valmetin liikevaihdon kasvun ja marginaalien parantumisen odotetaan jatkuvan vuonna 2021-24E, mutta hieman lievemmin kuin aiemmin luultiin. Q3:lla liikevaihtomme ja tulosennusteemme ovat 3 % ja 9 % alle Varan konsensuksen. Ylimääräisen yhtiökokouksen hyväksynnän jälkeen mahdollinen epävarmuus entistä korkeammasta kilpailevasta tarjouksesta Neleksestä on haihtunut.
Q3 tilaukset normalisoituvat ennätyksellisten H1-tasojen jälkeen, marginaali saattaa laskea v/v. Odotamme Valmetin tilausten olevan 6 % alle viimeisen viiden vuoden keskiarvon kvartaalitasolla ja 28-32 % alle kaikkien aikojen korkeimpien Q1-Q2 tasojen. Q3:lla ei ilmoitettu suuria sellutilauksia mutta kartonki näyttää jälleen vahvuutensa kahden merkittävän tilauksen perusteella. Q3:n oikaistu EBITA-marginaali voi laskea edellisvuoteen verrattuna palvelumyynnin oltua aiempaa heikompaa ja tiettyjen kustannusten, kuten rahdin, noustessa.
Neles turvallisesti hallussa. Nelesin ja Valmetin ylimääräinen yhtiökokous hyväksyi ehdotetun fuusion 22.9. Voimaantulopäivä on 1.1.2022. Ennusteleikkaukset. Leikkaamme ennusteitamme vuosien 2021E-24E liikevaihdolle 2-3 % ja oikaistua EBITA:ta 6-8 %:lla, koska komponenttien ja rahdin pullonkaulat vaikuttavat Valmetin kykyyn tarjota palveluja (osia ) ja laitteita.
Arvostus. Arvostamme Valmetin yhdistetyllä pohjalla, vaikka Valmetin luvut eivät vielä sisällä Nelesiä. Sopimukseen perustuva 12 kuukauden tavoitehintamme Valmetille on 40,4 euroa (oli aiemmin 43,0) jonka asetimme uudeksi tavoitehinnaksemme.
Analyytikko
Antti Suttelin
Laajempi raportti täällä
13 tykkäystä
S-Pankin FIM Fenno-rahaston salkunhoitaja Juha Variksen mietteitä Valmetista Kauppalehdessä (28.9.) Valmet on tuossa rahastossa 3,7% painolla
12 tykkäystä
Kiitos että jaoit DB:n aamukatsauksen, vaikka analyytikoiden näkemyksiä on mielenkiintoista lukea niin jätän tämän omaan arvoonsa. Mitään uutta emme ole kuulleet itse Valmetin puolelta joten sinänsä nämä näkemykset ovat arpakuution heittoa. Tämä tavoitehinnan lasku perustuu siihen että osake on laskenut, toki osakkeen laskukin perustuu yleensä johonkin ja tässä tapauksessa se on vain epävarmuus maailmalla. Q3:n jälkeen tiedetään missä mennään ja sen jälkeen analyytikoidenkin pitäisi ottaa kantaa.
Edit. Tänään näköjään julkistettu automaatio tilaus Itävaltoihin.
17 tykkäystä
OPn aamukatsauksessa lyhyesti koskien Valmetin Q3;
“Yksi tuloskauden mielenkiintoisimmasta kysymyksistä liittyy paikoin voimakkaasti
kasvaneisiin tuotantokustannuksiin ja niiden vaikutuksiin yhtiöiden kannattavuuteen.”
“Investointitavarayhtiöissä riski on
arviomme mukaan pääosin matala pois lukien Valmet, jossa riskiä kasvattaa pitkät toimitusajat sekä materiaalikulujen korkea osuus kustannuksista.”
Edit: Nappasin tuon VÄHENNÄ-suosituksen tekstistä pois hämäämästä, kun se on annettu heinäkuussa
3 tykkäystä
Tavoitehinta kuitenkin 36,50e 
3 tykkäystä