Tarkistamme tavoitehintamme 9,3 euroon/osake (aik. 9,8 euroa), mutta nostamme suosituksemme lisää-tasolle (aik. vähennä). Emme ole tehneet ennusteisiimme muutoksia, mutta osakekurssi on laskenut huipuistaan. Mielestämme nykyinen arvostus tarjoaa jo riittävän houkuttelevan tuotto-odotuksen kyytiin palaamiseen.
Se tavoitehinta on lähinnä se mitä veikataan, että osakekurssi on 12 kk päästä. Suosituksissa kerrotaan se meidän näkemys ja millasena nähdään tuotto/riskisuhde. Nyt se 2021 P/E-kerroin on 22x ja viimeksi kun päivitetiin se oli 25x. Nyt se arvostus paljon houkuttelevampi kun viimeksi kun päivitettiin. Nyt tavoitehintaa muodostettaessa ei kuitenkaan olla ennustettu että kertoimet venyy takaisin lähemmäksi tuonne 25x-tasolle, mikä toki on mahdollista. Nykyinen tavoitehintaa vastaa nyt sitä että tuloskasvua tulee 9 % ja eteenpäinkatsova P/E-kerroin pysyy 22x tasolla. Vikassa bulletissa on selitetty että se meidän hyväksymä arvostushaarukka on 22x-25x.
Voipi olla ja yhtiö on meidän käsityksen mukaan käynyt vaihtoehtoja jo kattavasti läpi. Sanoisin, että Jätkäsaaren investoinnit on johdon fokuksessa kuitenkin ensin.
Melkoinen vähennys Samulilta, pitää keittiön lisäksi rempata jo vähän muutakin tällä summalla. Edellisessä päivityksessä näyttäisi omistaneen 18M osaketta, joten omistusta jäi vielä ihan mukavasti. Saattaa silti tuoda negatiivista painetta kurssiin, kun kauppahinta oli lähes 10% nykykurssia alempana.
Liiketoimintaympäristö tai markkina on tuskin muuttunut mihinkään viime aikoina. Odottelen vahvaa osaria elokuussa (?) ja näen tämän laskun ostonpaikkana. Itseasiassa odottelen vesikielellä varastoautomaation tuomia kustannussäätöjä sekä yleisesti verkkokaupan tuoreita kasvulukuja.
Näkisin että pitkän aikavälin kuluttajakäyttäytymisen muutos sataa vahvasti Verkkokauppa.cominkin laariin.
Eiköhän se logiikka ole että koska rokotukset ja virus menossa pois niin retail-kauppa piristyy ja se voi osua nilkkaan vahvasti rallatelleille verkkokaupoille.
Mutta ohittaa sen faktan että verkkokauppa myy melkoisesti myös kivijalasta… ja kun on kerran saatu porukat tilaamaan netistä, niin on hyvin mahdollista että se jatkuu.
Nyt, kun kuluttajat ovat huomanneet verkkokaupan helppouden: ostokset voi tehdä kotisohvalla ja tavarat tuodaan tarvittaessa kotiin asti, niin en usko, että verkkokauppa hiljenee, vaikka Corona helpottaa.
“Verkkokauppa.com on palkittu yhtenä Suomen innovatiivisimmista yrityksistä. Yritysten innovatiivisuudesta on ensimmäistä kertaa kysytty suomalaisilta kuluttajilta Hanken Svenska handelshögskolanin Finnish Innovation Index (Suomalainen Innovaatioindeksi) -tutkimuksessa, ja sen avulla on listattu suomalaisten kuluttajien mielestä innovatiivisimmat yritykset. Verkkokauppa.com sijoittui top-10 -yhtiöiden joukkoon. Muita sijoittuneita yhtiöitä on mm. Fiskars Group, F-secure ja Fazer Group.”
Aika loogisesti kehittyneet muuten isommat verrokitkin edellisen kuukauden aikana:
Verkkokauppa -5%, Best Buy -5% ja Dixons Carphone (omistaa mm. Gigantin) -6%.
Tilasin pari päivää sitten hieman elektroniikkaa Verkkokauppa.comista ja rupesin tänään ihmettelemään että missä pakettini lähetysilmoitusviipyy. Sainkin sitten samantien sähköpostin, jossa kerrottiin varastolla olevan ruuhkaa:
Enemmänkin kyllä pelkään että kesälomat alkoi pyörimään ja ei ole palkattu (tai kyetty palkkaamaan) tarpeeksi kesähessuja tai kesähessut ovat vielä tehoissa vakkareita hitaampia ja ei tarvita kovinkaan suurta lovea tehoihin niin hommat kasautuu… mutta pitää ajatella positiivisesti että se on vain sitä kesätavaroiden kysyntäpiikkiä…
Että olisi kesä tullut yllätyksenä. Verkkokaupalla logistiikka on ykkönen ja tuollaiseen virheeseen ei saata uskoa. Perehdytys vie hetken ja varaston tehoa pudottavat koronaohjeet. Omakohtaisesti kävi äskettäin niin, että paketti oli noudettavissa nopeammin kuin postin seurantakoodi oli sähköpostissa.
Tuttavalta kuulin ettei ainakaan Jätkäsaaren verkkokaupan varastolla ole kiirettä pitänyt viime viikkoina. Verkkokauppa on kyllä yleensä pärjännyt hyvin sesonkina ja palkannut välittäjäfirmojen kautta reilusti lisää henkilökuntaa.
Tv. Yhden joulun siellä viettänyt