Analyytikko haluaa myydä rönsyt pois, koska ei ymmärrä, niitä, eikä näin ollen osaa hinnoitella niitä. Näin raportit ovat implikoineet.
Itse näitä jatkuvaa tuloa tuottavia lähteitä ehdottelin Kauppalehden puolella Vincitin tovereille listautumisen yhteydessä konsultoinnin kylkeen ja nyt ne sitten myydään pilkkahintaan sisäpiirille, kun alkavat pääsemään break eveniin. En voi sanoa olevani erityisen tyytyväinen tähän draamaan, jota Vincit jatkuvalla syötöllä järjestää.
Tekisi mieli lähettää Herra Kuituselle tuo Keisarin avatar.
Kiitos tästä viestistä. Olen jo jonkin aikaa kipuillut tämän osakkeen kanssa, kun mieli tekisi myydä pois. Tässä tekstissä konkretisoitui case niin hyvin, että lähti osakkeet vihdoin pihalle.
@ojl500 attelinkin että olisi pitänyt kirjoittaa perään että älkää tehkö päätöksiä höpöttelyni perusteella ;D käydään läpi muutama juttu kaiken varalta;
-en itseasiassa sanonut Vincitin olevan huono sijoitus mielestäni. Toruin vain hieman strategiaa ja epäselvyyttä mihin yhtiö on pyrkimässä ja totesin etten hirveästi välittäisi sijoittaa semmoisessa tapauksessa
-strategian epäselvyys oli vain oma mielipide. Jollekin toiselle se voi olla ihan kelpo strategia. Oikeastaan strategian pääpointit ovat ihanteellisia ja kunniallisia, mutta toivoisin pientä tiivistystä ja konkretiaa eikä vain kaunisteluja
-olen varmaan yksi vähiten perehtyneimmistä foorumilaisista it-markkinaan joten kommenttejani ei kannata sen aiheen tiimoilta tosissaan ottaa. Se ei silti ole minulle esteenä sijoittamasta omia rahojani näihin, opinpahan ainaki alan dynamiikkaa hieman (tosin paino salkussa on aivan minimaalinen)
-minkään kommentin perusteella ei kannata tehdä sijoituspäätöksiä
Joo, emmä ihan noin kevein perustein toimi. Se oli vaan viimenen olki, joka katkas kamelin selän. Samoja siis miettiny jo itsekkin, mutta vähemmän jäsennellysti. Lisäksi vielä toi toimarin vaihto tuo epävarmuutta. Saa nähdä, miten kaverilla sujuu.
Toisinaan näistä tulee core. Ihan kamalia spinnejä ei ole ollut esim. Qt tai Valmet, sillä eihän nämäkään alkuperäisten yritysten ydintoimintaa ole ollut, mutta saivat rauhassa kasvaa. Revenionkin ympärillä oli vaikka mitä rönsyjä aikoinaan. Muitakin esimerkkejä maailmalta on tuhansia.
En pidä konsulttina estä erityisen hyvänä ydintoimintana, vaan pidän enemmän helpommin skaalautuvasta, jota Vincit tässä myös haki. Välttis kultasuoneen eivät kuitenkaan iskeneet.
Lounasravintola, jos Vincit olisi perustanut, niin se olisi mielestäni ollut vähän jo turhan paljon coren ulkopuolella.
Joo ei sinänsä huono argumentti, mutta mitä edes on LaaS? Tiedän mistä lyhenne tulee, mutta niinku konkreettisesti. Onko sen tarkotus olla toimistoväen vuokrausta? Lähetäänkö asiakkaalle konsultti vai tuleeko paikalle Esa Saarinen pitämään luennon menestyksestä? Entä miten tämä liittyy IT-firmaan? Retoristen kysymysten pointtina on se, että tämä on mielestäni ihan liian ulkona kokonaisuudesta nimeltä Vincit. Tosin kuulen mielelläni vastauksiakin.
Ja jos tässä joku työmarkkinoiden seuraava iso innovaatio on käsissä niin eiköhän tämäkin tule pörssiin.
Palveluiden verkkokauppa kokoaa yhteen organisaation tarjoaman tuen yksilöille ja tiimeille. Tulosnäkymät ja toiminta- ja palvelusuositukset ohjaavat tekemään oikeita asioita…"
En nyt välttämättä Saarista haluaisi luentoa pitämään, mutta joku ihmiskontakti on jees ja Laas-valmentajat ovatkin tässä tukena.
“Tarjoa henkilöstöllesi “taas yhden järjestelmän” sijaan yksi helppokäyttöinen pilvipalvelu, joka tuo samat hyödyt kaikkien saataville ajasta ja paikasta riippumatta”
Se että siinä lukee pilvipalvelu ei tarkoita että se liittyy suuresti ITen. Ei Kamuxista saa IT firmaa vaikka heidän ydin pyörii pilvipohjaisen verkkokaupan ympärillä.
Revenio muuten lähti nousuun vasta kun se myi kaikki rönsyt, kumiveneet ja infotaulut eivät liittyneet silmänpainemittareihin suuresti.
Vincitillä on sama tilanne kuin Goforella, bisnes ei hirveästi skaalaudu mutta tehokkuutta voi saada lisää.
Ok, hyvä tietää. Lähes kaikkien firmojen toiminta pyörii nykyään jonkun softan tai pilvipalvelun ympärillä, mutta ero tässä on se, että Kamux myy autoja ja Vincit mm. noita pilvipohjaisia verkkokauppoja, niin mielestäni laas liippaa tarpeeksi läheltä, että voi katsoa, mitä tästä tulee, enkä itse ainakaan Vincitin omistajana tahdo, että loputkin laas-laput lahjoitetaan sisäpiirille, sillä ei tämä mikään Sarasvuo-keissi ole, vaan it on isossa roolissa.
Talenom on kirjanpitoon keskittynyt yhtiö, joka lähti seikkailemaan todella kauas ytimestään ja alkoi leikkiä softataloa, tuli todella velkaisen pörssiin, kun softa oli imenyt kaikki massit, pari vuotta murnutti (alta listautumishinnankin osan aikaa), mutta on viime vuosina keskittynyt lähinnä raketoimaan.
Kyllä, mutta pointtini oli juuri se, että silmänpainemittari tuskin oli se eka yritys tässä Done Solutionsin ryppäässä, että jos olisi keskitytty tähän sinun coreen, niin silmänpainemittarit olisivat jääneet haaveiksi. Ilman niitä rönsyjä Revenio ei olisi ehkä koskaan saanut tarpeeksi pätäkkää negatiivisen kassavirran aikoina. Kun nähtiin, että tässä on voittava heppa niin hypättiin kyytiin ihan tosissaan.
Itse tykkään pienistä riskeistä ja siitä, että yritetään, mutta nämä on näitä mielipidekysymyksiä. Näitä it-konsulttitaloja on pilvin pimein. En nyt tiedä noista tehoistakaan ja tahtooko joku työskennellä yrityksessä, jossa kaikki tehot revitään irti, kun Vincitinkin tavoite taitaa olla se, että jengiä ei harmita tulla maanantaina duuniin.
Itse pidän Vincitiä edelleen konsulttitalona ja hyvänä sellaisena. Sellaiseen alun perin lähdin 2016 sijoittamaankin.
Tuoteliiketoiminta on vain osaltaan koodaamista ja mitä edemmäs mennään sitä oleellisemmaksi, tulee myös muu tuotteisiin liittyvän osaamisen hommaaminen, joka karkaa jo IT puolelta sivuraiteelle ja mielestäni tällaisen rakentaminen ei IT-konsulttitalon sisällä pitkälle ole järkevää. On huomattavasti helpompaa, että ne irtaannutetaan kohtalaisen aikaisessakin vaiheessa omiksi yrityksikseen ja ne voivat keskittyä täysin omaan toimintaansa ja Vincit edelleen omaan konsultointiinsa ja asiakkaiden parhaaseen palvelemiseen.
LaaSin (osa)myynti oli mielestäni ihan terve juttu tässä vaiheessa, koska tulevat kasvupanostukset olisivat syöneet tulosta ja rajallisiakin resursseja entisestään vielä vuosia. Miksi se piti sitten myydä sisäpiirille, niin en usko, että ulkopuoliset toimijat olisivat saaneet tällaista toimimaan kovin hyvin, koska aika vahvasti tämä tuote on kulminoitunut Pystysen ja Kuitusen ideologiaan henkilöstöjohtamisesta ja heidän käsissään tätä tullaan vielä pitkään kehittämään. Edelleen tässä on olemassa se 44% omistusosuus, joka varmasti laimentuu ja poistuukin tulevaisuudessa, mutta vieläkin tämä tarjoaa pienimuotoisen tilinteon option ja se ei vie nykyisen johdon keskittymistä pois ydinliiketoiminnasta.
Jos oma sijoitusstrategia on Vincitin osalta painottunut vahvasti tähän tuoteliiketoiminta optioon, niin silloin varmasti pännii näiden osien myyminen tässä vaiheessa. Itse kuitenkin pidän hyvänä, että tästä saadaan hippasen rahaa ja toiminta keskittyy taas enemmän konsulttitoimintaan ja ratkaisujen myyntiin asiakkaille, joiden mukana menee pidempiaikaisena sopimuksena myös ylläpitoa. Konsultointi on ollut aina tässä tapauksessa se eniten euroja kassaan tuova asia ja en näe, etteikö hyvien IT kumppanien tarve tulevaisuudessa ole edelleen kasvava. Nämä pienet spinoff tuotteet tässä sivussa syntyvät asiakastarpeesta ja toisaalta toimivat myös hyvin IT-ongelmaan ratkaisua etsivälle yritykselle referenssinä. Itselleni myyntisignaali olisi, jos nyt yhtäkkiä lähdettäisiinkin keskittymään pelkästään tuotteisiin. Näistä tuotteista saadaan ajoittain pieniä kassaruiskeita, jotka ovat ihan tervetulleita ja toki, jos tätä omaa tuotetta voi yhtenä osana palveluratkaisua tarjota, niin miksi sitä ei hetken siinä sivussa pyörittäisi, mutta silti jossain vaiheessa raja tulee vastaan, jolloin tuotteen tulisi nousta ”omille jaloilleen” ja sen ympärille tulisi rakentua oma yrityksensä, jolloin kehitys olisi ketterämpää.
Nykyisellä mallilla toimiessa pidän Vincitiä positiivisen “tylsänä” sijoituskohteena, joka kasvaa kannattavasti tasaista 8-10% vuositahtia. Mitään yksittäistä nousurakettia en tästä saa, enkä osaltani kaipaakaan. Jenkkien avaus on itselleni se mielenkiintoisin optio, koska alku on vaikuttanut yllättävänkin lupaavalta.
Oma jännitys piilee tällä hetkellä johtajien vaihtumisessa. Saadaanko varmasti pysymään se Vincitin oma henki yllä, joka on tähän asti kantanut, vaikkakin mutkiakin ollut matkassa. Toivoisin, ettei Kuitusen tarvitse enää astua vielä kertaalleen toimitusjohtajaksi, vaan hän voisi keskittyä jo uusiin bisneksiin. Lisäksi ostettujen yritysten sisäänajo mietityttää myös, mutta itselläni vaikuttaa peikko Javerdel sotkusta vielä mielessä.
Tuo Laassi -tuote on se mikä siellä käytännössä ilmeisesti viimeset puolitoista vuotta tehny turskaa, eli tämänhän sitten pitäs siivota se tuotepuolen tappio pois roikkumasta tuloksesta.
EAM tuote sopii jokseenkin tuohon “skaalautumistrategiaan” paremmin, kun tuollaisten ERP systeemien käyttöajat ovat jopa yli 10v, eli asiakkuuksia voittamalla saa aika pitkää defensiivistä kassavirtaa. Ja siellä puolellahan taitaa olla jo ihan merkittäviäkin asiakkuuksia (Caverion, HSY).
Itse veikkaan että EAMia katellaan vielä jonkun aikaa eikä sitä nyt hetimiten olla lihoiksi laittamassa. Tai ainakin niin kauan kun se ei tee turskaa tulokseen niin saanee olla rauhassa. Helposti divestoitavissahan se on, kun on jo nyt käytännössä oma yrityksensä mutta vaan Vincit oyj:n omistuksessa.
Piti ihan kysyä kanssasijoittajilta muutenkin, mitä mieltä olette yhtiöstä ja varsinkin nykyisestä arvostuskuvasta tällä hetkellä? Minun mielestä kun p/e 17x 2022e, ev/s 2x (nykyinen), p/b <5x 20% Roe:ta tekevälle firmalle ja alle 2% osinko niin vaikea kauhean halpanakaan pitää. Mutta niinhän nuo muutkin it-talot ovat aikalailla samoissa hinnoissa. Joskus pelkäsin sijoittaa näihin ei-jatkuvien tuottojen, syklisen projektiliiketoiminnan vuoksi (mikä esimerkiksi stoppasi kuin seinään melkein finanssikriisissä), mutta nyt tietenkin vaikuttaa vahvasti siltä että yritykset investoi entistä suuremmissa määrin digitalisaatioon ja jos yritykset lähtevät säästökuurille on it-kustannukset tyyliin viimeinen asia mistä säästetään. Joten sikäli ihan huolettomasti omistan näitä, varsinkin Vincitiä joka nyt on alan parhaimmistoa ja hienosti päässyt puksuttamaan myös isommassa kokoluokassa, ja jonka yrityskulttuuri on mielestäni todella priimaa (joka siis houkuttelee väkeä palkkalistoille). Mutta on tätä halvemmallakin saatu.
Vähän samanlaisia mietteitä arvostuksesta ollut täälläkin. Yhtiön polku ei ole ollut aivan mutkaton ja sikäli riskiä löytyy varsinkin tällä arvostuksella. TJ:kin vaihtumassa, mikä ei ole aiemmin historiassa ollut kovin hyvä asia ja lienee tälläkin kertaa ainakin pieni epäjatkuvuuskohta.
Vincitiä, Goforea ja Netumia löytyy kaikkia salkusta. Kaikki nykytuloksella omaan makuun kalliita, mutta taseet ovat vahvoja ja sopivien yritysostojen kautta arvostuskertoimet voisivat laskea melko kohtuullisiksikin. Samalla pääomantuottokin paranisi. Vincitillä hallinnon kantokyky luo myös synergiamahdollisuuksia. Olen kuitenkin nyt hiljalleen kevennellyt viime vuoden edullisia Vincit-ostoksia, koska suurin lyhyen aikavälin upside tuntuu olevan syöty ja downsidea löytyy.
100 uutta työntekijää, joita ei millään saada heti laskutettaviin projekteihin. Uskon vahvasti, että kannattavuus tulee nousemaan paljon q3:lla ja erityisesti q4:lla.
Näin juuri. Henkilöstömäärän kasvu pääsi kyllä yllättämään. Kova on ollut tahti rekrytoinneissa.
Nousimme mainiolle kasvu-uralle vuoden ensimmäisen puoliskon aikana. Erityisesti orgaaninen kasvu oli vaikuttavaa. Palkkasimme katsauskauden aikana yli sata työntekijää, mikä on kaikkien aikojen ennätys. Tämän myötä orgaaninen kasvu oli erinomaisella tasolla. Kuumana paahtanut rekrytointi vaikutti toki myös laskutusasteeseen, johon kohdistui merkittävää painetta, kun uusilla työntekijöillä kestää oma aikansa päästä laskutettavaan työhön kiinni. Tämä selittää pitkälti sitä, että kannattavuuden osalta jäi selkeästi parantamisen varaa.
Uskomattoman kova rekrytahti, kun lähtijöitäkin on ollut! Ei ihme että kannattavuus jäänyt hieman kun väkeä tullut näin paljon. Ensi vuoden kasvuennusteissa on kyllä mukavasti kasvuvaraa näin roimalla head countin kasvulla. Tulee ensi vuoden tuloskasvuna se, mikä tänä vuonna hävitään kannattavuudessa ja vieläpä kertoimella. Investointeja tulevaan kasvuun!
Lähes kaikkien firmojen toiminta pyörii nykyään jonkun softan tai pilvipalvelun ympärillä, mutta ero tässä on se, että Kamux myy autoja ja Vincit mm. noita pilvipohjaisia verkkokauppoja, niin mielestäni laas liippaa tarpeeksi läheltä, että voi katsoa, mitä tästä tulee, enkä itse ainakaan Vincitin omistajana tahdo, että loputkin laas-laput lahjoitetaan sisäpiirille, sillä ei tämä mikään Sarasvuo-keissi ole, vaan it on isossa roolissa.
Näitä it-konsulttitaloja on pilvin pimein. En nyt tiedä noista tehoistakaan ja tahtooko joku työskennellä yrityksessä, jossa kaikki tehot revitään irti, kun Vincitinkin tavoite taitaa olla se, että jengiä ei harmita tulla maanantaina duuniin.