Osakesijoittaminen

Aktia -konserni

OP:n (Antti Saaren) kommentit Aktian osavuosikatsauksesta tuoreeltaan:

9 tykkäystä

Tarkoittaakohan tämä sitä, että nyt voidaan työntää sitä tälläkin palstalla viuhunutta yritysjärjestelykorttia takaisin sinne hihaan? Aktian pilkkominen pankkiin ja varainhoitoon näyttää tässä valossa epätodennäköiseltä lyhyellä aikajänteellä tarkasteltuna. Toivottavasti Sauli-Matias ehtii jossain välissä myös kommentoimaan.

9 tykkäystä

Liittyykö eQ tähän leiriin?

Mitälie tarkoitat? Eq olisi varmaan ollut kiinnostunut Aktian varainhoidosta, mutta ei pankkitoiminnoista. Itse pitäisin Eq:n kannalta Titaniumin hankintaa todella fiksuna liikkeenä. Toki Titalla aika vahva ankkuriomistus ja usko pärjäämiseen omillaan.

Tämä on ihan normaalia hallintorakenteen yksinkertaistamista. Pitää muistaa, että Aktialla oli vielä vähän aikaa sitten vähemmistöomistus varainhoidossa mikä pakotti pitämään erillisiä yhtiöitä.

Itse olen aina ollut vähän skeptinen tuon jakautumisen kanssa ja ns viimeinen naula arkkuun tässä asiassa oli Larman kommentit arvopaperissa (ei järkeä pilkkoa. Linkki ylempänä ketjua).

Aktia on kuitenkin yhä vahvemmin omissa papereissani M&A-kohde. Tässä taustalla Aktian oman strategian vaihe, yhtiön omat kommentit ja aiemmin täällä puhutut omistusrakenteen muutokset. Lähtökohtaisesti todennäköisin skenaario omissa papereissa on, että Aktia laajentaa varainhoitoa yrityskaupoilla. Kuitenkin myös isommat järjestelyt ovat mielestäni hyvin mahdollisia. Aktian VH olisi kiinnostava pari monelle keskisuurelle toimijalle ja synergioita olisi tarjolla runsaasti.

7 tykkäystä

Sitä että eQ fuusioituu Aktian varainhoidon kanssa. Ratkaisisi minusta eQ:n suuren riskin eli kapeuden.
Viitaten samaan Larman haastatteluun kuin Sauli tuossa… vai oliko se eri, no tänä kesänä kumminkin Larma sanoi jossain että ei ole oikein sopivaa ostettavaa. Toimittaja ei kysynyt että oletteko itse kaupan.

2 tykkäystä

OP:lta tuli tänään ilmoitus, että tuotto-osuuden korko maksetaan tammikuussa 2021. Tästä voitanee tehdä johtopäätös, että pankit tulevat nyt maksamaan vuoden -19 osingot viimeistään ensi vuoden alussa.

OP:n CET1-vakavaraisuus oli kesäkuun lopussa 17,7 %. OP:n mukaan viranomaisen minimivaatimus on 8 %. Tällaisilla spekseillä on ilmeisesti viranomaisen hyväksyntä :man_shrugging:

7 tykkäystä

Aktia syventää edelläkävijäasemaansa vastuullisena sijoittajana
Asiakastiedote ja video :point_down:

1 tykkäys

Tuli vastaan mielenkiintoinen ketju twitterissä.

2020 on ollut hyvä monille kasvusijoittajille. Niin myös Suomen, kenties koko maailman kovimmille nordic small cap-sijoittajille, Aktian @JanneLhdesmki1 & Jan Brännback.

Paitsi kovia ammattilaisia, myös erittäin hyviä tyyppejä! Heitä kannattaa seurata!😎https://t.co/HLYN49Vrvj pic.twitter.com/ZzvMLeyWOE

— Ville Hemminki (@Hemingwayz) September 10, 2020

https://www.aktia.fi/fi/aktian-osakerahastot-jatkavat-menestyksekasta-tuottopolkuaan

Aktian rahastot ovat olleet aika kovassa iskussa tuon linkin taulukon mukaan. Nordic Micro Cap voittanut indeksin peräti YTD 44,5%.

6 tykkäystä

Lehdistötiedote16.9.2020 klo 15:00

Aktia laajentaa vaihtoehtoisten sijoitustuotteiden tarjontaansa ja ostaa Askel Partnersin liiketoiminnan

Lisää infoa täällä

2 tykkäystä

Aktian lehdistötiedotteen mukaan:

  • kauppa antaa Aktialle edellytykset uuden infrastruktuurirahaston perustamiseen
  • Loppuvuoden aikana perustettavan rahaston on tarkoitus keskittyä julkiseen ja yksityiseen energia-, liikenne- ja tietoliikenneinfrastruktuuriin sekä sosiaaliseen infrastruktuuriin.

Aktia ilmoitus on luonnollinen sillä nyt haetaan vaihtoehtoisia kohteita korkosijoitusten tilalle ja kysyntä infra-sijoituksille näyttää olevan kasvussa. Ennenhän infrasijoitukset olivat vaihtoehto vain instituutioille.
=> taustalla voisi nähdä myös pitkän nousukauden herättävän epävarmuutta + markkinoiden korkeat arvostustasot

Infrastruktuurirahastoja on perustaneet esim:

  • Evli (Infrastructure Fund I) ja United Bankers (UB EM Infra) ja Taaleri
  • LähiTapiolan Infra-sijoitusrahasto ainakin aiemmin oli keskittynyt teollisuuspalveluihin ja suurin omistus oli American Water Works Co
  • Myös OP on perustanut OP Suomi Infrastruuktuuri -rahaston. OP on omistanut ja kehittänyt suomalaista infrastruktuuria jo lähes 10 vuoden ajan. Sijoituksia on tehty yhteistyössä Access Capital Partnersin kanssa OP:n vakuutusyhtiöiden taseisiin yhteensä yli 200 miljoonan euron arvosta.

Selvittelin vähän Askel-yhtiön taustaa:

  • Askel Partners on perustettu v. 2018
    • neuvoo ja rahoittaa infrastruktuuri-investointien toteuttamista ja ylläpitoa
    • tarjoaa sijoittajille vakaata ja kohtuullista tuottoa infrastruktuuri-investoinneista
    • Asiakkaina ja yhteistyökumppaneina valtio, kunnat, eläkesijoittajat, rahoituslaitokset

Tässä tiedostossa lyhyesti tietoa yhtiöstä:

Infrarahastot ovat toteuttaneet esim. tiehankkeita niin sanotuilla elinkaari- ja allianssimalleilla. Infrarahastot usein jaottelevat infran taloudelliseen ja sosiaaliseen:

  • taloudelliseen infrastruktuurin kuuluvat tie- ja rataverkko, energiahuollon verkostot, jätehuolto, vesihuolto, tietoliikenneverkot ja kaupunkirakenne.
  • Sosiaaliseen infrastruktuuriin kuuluvat julkiseen palvelutuotantoon kuuluvat rakenteet kuten sairaalat, sosiaalipalveluiden tuotantoon kuuluvat rakennukset, koulut ja päiväkodit sekä näihin liittyvät erilliset palvelut.

Infrarahastojen kasvu osoittaa kehityksen kulkevan sitä kohti, että yksityinen sektori rahoittaa yhä enemmän infrastruktuuria

7 tykkäystä

Ostos oli ilmeisen surkea koska kovassa nousupäivässä Aktia poljettiin yli prosentin pakkaselle.

Käsityksemme mukaan euroalueella tiettyjen maiden viranomaiset ovat käyttäneet voitonjakokiellon suhteen myös paikallista harkintaa ja Bloombergin mukaan esimerkiksi Saksassa pienimmille ja tarpeeksi vakavaraisille pankeille ollaan sallimassa voitonjako jo Q4’20:llä.

Voisiko Sauli-Matias vielä täsmentää, miten määritellään tarpeeksi vakavarainen pieni pankki, ja voisiko myös Suomen viranomainen käyttää samaa harkintaa ja lopettaa tämän pelleilyn? Oma valistunut arvaukseni on, että muun muassa Aktia, Evli, Oma SP ja Ålandsbanken täyttävät edellä mainitut vaatimukset, vai miten on?

Lisäys: OP:n kommentti :point_down:

2 tykkäystä

Finanssivalvonta tulee historian ja kaiken järjen mukaan toimimaan juuri samalla tavalla kuin EKP.

Viranomainen tarkastelee vakavaraisuutta todennäköisesti kokonaisuutena ja useasta eri kulmasta ja muun muassa myös maksuvalmius otetaan huomioon. CET1-vakavaraisuus on kuitenkin se mitä tässä pääsääntöisesti isossa kuvassa katsotaan.

Pohjoismaiset pankit ovat pääsääntöisesti varsin hyvin pääomitettuja ja näin on myös seuraamiemme yhtiöiden kohdalla:

  • Aktian CET1-vakavaraisuussuhde oli kesäkuun lopussa 15,7 % ja yhtiön tavoitteena on pitää vakavaraisuus noin 1,5-3,0 %-yksikköä yli viranomaisen asettaman minimitason (Q2’20: 9,76 %).
  • Sammon osakkuusyhtiö Nordean CET1 oli Q2:n lopussa 15,8 % ja minimivaatimus 10,2 %.
  • Evlillä konsernin vakavaraisuussuhde oli kesäkuun lopussa 15,3 % viranomaisten minimivaatimuksen ollessa 10,5 %. Tässä yhteydessä on hyvä huomata, että Evli ehti jakamaan osinkonsa jo keväällä ennen EKP:n voitonjakokieltoa.

Mainitsemistasi yhtiöistä OmaSP ja Ålandsbanken eivät ole meidän seurannassamme. En näin ollen kumpaakaan pankkia erityisen hyvin tunne, mutta nopealla vilkaisulla löysin seuraavaa:

  • OmaSP:n CET1 oli Q2:n lopussa 16,4 % ja viranomaisen asettama CET1-pääomavaade oli lopussa 8,5 %. OmaSP:n tavoite CET1-vakavaraisuussuhteelle on 1.10 alkaen 14 % (siihen asti 16 %).
  • Ålandsbankenilla CET1-vakavaraisuus oli Q2:n lopussa 14,5 % ja viranomaisen asettama vähimmäistaso oli 8,5 %.

Mitä tulee tuohon paikallisen harkinnan käyttämiseen niin olen täysin samoilla linjoilla kuin @Kanye_Cash tuossa yläpuolella. Finanssivalvonnalla on suhteellisen iso kynnys poiketa yhteisestä linjasta ja todennäköisesti se tulee seuraamaan tässä asiassa EKP:ta.

5 tykkäystä

Aktian varainhoito näyttää ainakin menestyvän suhteessa suomalaisiin kilpailijoihin aktiivisesti hoidetuissa rahastoissa :point_down:

Aktian rahastoissa korostuvat kehittyvien alueiden korko- ja valuuttainstrumentit, eurooppalaiset yrityslainat sekä pohjoismaiset osakkeet. Kaikki rahastot ovat aktiivisesti hoidettuja.

2 tykkäystä

Saman uutisen huomasi eräs vanhempi herrasmies jo eilen eli jkv. oli ilmeisesti nk. sisemmän kehän informaatiota käytössä ja eikun takaisin Aktiaan pidemmän koronat-tauon jälkeen (ks. ostin-myin ketju). :slight_smile:

Asiaosuus: Aktia on pankkimaailman voittaja: vakavarainen loistava varainhoitaja, jolla sijoittajalle tarjolla kohtapuoliin makia 2019 osinko ja keväällä het perään sama uudestaan :muscle: :muscle: :muscle: :muscle:

Masse-setä, FA, taas sortui pankkimaailman houkutuksiin …

2 tykkäystä