Noniin lienee aika julistaa kokeilun tulokset. Tässä kävi mielestäni siltä osin hienosti että olimme @ollikohan kanssa molemmat oikeassa. Allokaattori diilaa kyllä tosiaan “pöydän alta” eli katsomalla alustalle merkittyjä lainoja ei voi päätellä lainavolyymiä. Tämän huomasi erityisesti tuossa laskurahoituksessa josta löytyikin oikein nopeasti hyvä laina hyvälle yritykselle. Toisaalta monilla markkinoilla rahan kiertonopeus uusiin lainoihin on mielestäni huono, erityisesti verrattuna kuluttajalainamarkkinaan.
Esimerkiksi ostolaskurahoituksessa ei meinannut millään saada tämän viikon aikana lainoja läpi. Jouduin laajentamaan 4-5 tähden ulkopuolelle “roskalainaluokkaan”, että sain rahat kiertämään eli kyseinen markkina on mielestäni aika kuollut ottaen huomioon että kyseessä on lyhyen aikavälin lainamarkkina.
Yrityslainapuolella pelattiin allokointirumbaa useampaan firmaan ja vieläkään ei ole laina plakkarissa, tosin toivonkin että homma peruuntuu koska allokaattori laittoi niin surkeaan firmaan että oikein hirvittää. Saattoi tulla kalliiksi tämä kokeilu, kun aikaisemmin olen käsin poiminut parhaat lainat ja lähtökohtana on ollut ettei luottotappioita siksi tule. Ylipäätään en pidä allokaattorin toiminnasta, koska osakepoimijana en haluaisi että salkkuun päätyy kaikenlaista roskaa mitä Fellow Financen pukumiehet sinne päätävät syytää. Finanssikriisi kyllä viimeistään opetti että koskaan näihin ei voi luottaa kun on moraalikadolle jätetty mahdollisuus.
Tämä on mielenkiintoinen ajatus ja vakavasti harkitsemisen arvoinen strategia. Tuolta saatava yli 5% korkotaso on mielestäni riittävä pääoman säilyttämiseen ja allokaattorin kun laittaa kiinni niin rahoja alkaakin vapautua nopeasti lyhyellä ajallisella hajautuksella. Nyt voisikin olla hyvä hetki alkaa pikkuhiljaa rakentaa “laskurahoituskassaa” seuraava pörssiromahdusta varten, erityisesti kun en muuten tykkää säilyttää salkussa käteistä ollenkaan.
Ihan muistutuksena kaikille kirjoittajille, vaikka täällä on hyvä meininki ja yleensä on hyvä lukea kurssia mikäli takana on jonkun ison omistajan myynnit yms. niin vältetään turhaa hypettämistä yms.
Ehkä taisi vähän lähteä lapasesta live-seuranta mutta menköön perjantain kunniaksi.
Viimeinen päivitys: 5k lappua jäljellä jos en väärin laskenut, toisaalta myynnit loppuivat vähän aikaa eli olisiko sittenkin mennyt kaikki, mene ja tiedä.
Nyt odotellaan @Atte_Riikola uutista syyskuun lainavolyymeistä ja otetaan sieltä ekstra 10% nousu. En tiedä onko aamurappareissa koskaan käsitelty suurten osakkeenomistajien myyntimääriä mutta ehkä sellaisestakin voisi vihjata (“latu auki wink wink”)
Inderesillä on jo muistaakseni 3e tavoitehinta joten selvää nousuvaraa indikoi jo entuudestaan. Alkaa kirjoitukset ja hype mennä aika vahvasti oman edun tavoittelun puolelle pelkästään kun latu auki- triggeröintiä haetaan joka puolelta kissojen kanssa. Kyllä se hinta seuraa jos on seuratakseen.
E. Eihän yhden omistajan myynti tässä tapauksessa ole muuttanut yhtiön arvoa mitenkään joten siksi tartuin tuohon. Ainakin omissa silmissäni moinen tavoitehintoihin “boostailu” kurssispekulaatiolla mikä ei liity yhtiöön tai arvoon olisi omiaan laskemaan arvoa analyysitalolla.
Ainakin omalta osaltani voin sanoa, että olen tässä(kin) ketjussa käsitellyt fundaa joka liittyy odotuksiini nousevasta fair valuesta. Kts viestit ylempänä. Irtisanoudun osaltani väittämästäsi oman edun tavoittelusta - se ei ole tarkoitus.
Tänään oli FF seurannassa vähän innostusta meemeilyyn, se myönnettäköön. Aika harva osakkeita päivittäin seuraava viitsii tätä seurantaa tehdä ja tänne foorumille uutisia päivittää.
Viimepäivinä on tuntunut siltä, että keissit johon aktiivisesti tuotan tietoa näyttävät monen silmissä hypettämiseltä ja tuosta olen saanut epäsuoraa vihjailua efecten, fellowin ja smart eyen kohdalla. Varmaan meemeily jotenkin sotkee ja vääristää ulospäin syntyvää mielikuvaa?
Koska oma tapani on pyrkiä tuomaan aina perusteltuja näkemyksiä yhtiökohtaisissa ketjuissa (kahvihuoneläppien ja meemeilyn lisäksi), ja tämä ei kaikkia miellytä, katson jatkossa viisaammaksi pidättäytyä enemmän jakamasta tutkimustani. Keskityn enemmän omian päiväkirjan sisältöön. En missään nimessä halua huonontaa foorumin imagoa toiminnallani. Milloin häiritsee pitkät kalvosetit, milloin meemit ja mikäkin muu. Raskasta on yrittää kaikille olla mieliksi.
Harvoin on founder-CEO:n nopea ja ennakoimaton irtaantuminen ollut näin positiivista.
Olen itsekin katsellut noita lainatilastoja niin, että jos FF:n suhteellisen kilpailukyvyttömät lainat pärjäävät, ei ole muilla mitään huolta.
On nähdäkseni aika paljon sanottu, että vakuudettomat kulutusluotot rinnastetaan instituutioiden toimesta korkosijoitukseen ja että riittäisi 4-5 % yield. Tässä bisneksessä pyöriville yhtiöille on markkinoiden toimesta tavattu viime aikoina hyväksyä ROE % ~20 ja P/E vajaa 10 max eikä tarvitse kauaa hakea kun voi löytää lukuja 6. Verraten vakiintunut Intrum(kin) treidaa jo osinkotuotoltaan yli 5% tällä hetkellä. En tiedä millä perustein sille konsensusestimaatti on luotu, mutta ennustetaan P/E 10 2020. Sammollakin pelkkä osinkotuotto on joku vajaa 5% ja sitä kai pidetään aika vakaana bisneksenä.
Toki kaikki tekevät ratkaisunsa itse, myös instituutiot. Voi olla, että joku antaisi rahansa kulutusluottoihin tuolla korolla. Sanoisin kuitenkin, että sellainen instituutio on epäpätevä.
Olen silti sitä mieltä, että ihan hyvin voi käydä 3 eurossa, voi olla hyvä idea napata lyhyt swing. Lainavolyymi ylittänee Riikolan ennusteen parilla prosentilla, ja kohtapuoliin muistetaan 10% korkokaton poistuvan itsestään (ellei sitä päätetä jatkaa erikseen). Voi jopa nousta lähemmäs pre-korona hintoja ensi vuonna, vaikka nettotulos olisi vain täpärästi positiivinen. Sijoittajat ovat aika armeliaita alustataloutta kohtaan.
Aina joukkoon mahtuu porukkaa joka pahottaa mielen ihan kaikesta. Itse ainakin tykkään lukea pohdiskelevaa ja hyvää fundamenttia. Väliin voi ihan hyvin tulla vaikka muutamat meemitkin. Älä pahoita mieltä mielensäpahoittajien takia. Jatka samaan malliin imho.
Aika paljon se toki on sanottu, mutta toisaalta täytyy muistaa, että tänä päivänä (tai vuosiin tästä eteenpäin) ei saa käytännössä mistään 4-5% vähäriskistä tuottoa. Tämä markkinatilanne on ajanut ja ajaa yhä voimakkaammin institutionaaliset sijoittajat tilanteeseen, jossa riskiä on kertakaikkisesti pakko ottaa jos haluaa tehdä minkäänlaista reaalista tuottoa. Kun niitä vaihtoehtoisia sijoitusmuotoja haravoidaan, niin ei tuo jo vuosia ja läpi koronakriisinkin aikalailla vakiona pysytellyt FF:n alustan sijoittajien tuotto ainakaan huonolta vaihtehdolta näytä.
Uskallankin tarkoituksella provosoivaan kommenttiisi vastata yhtä provosoivasti, että jos korkomarkkinoihin keskittyvä instituutiosijoittaja ei nykytilanteessa tosissaan harkitse hyvin hajautettuihin kulutus-/yritysluottoihin sijoittamista, niin nimenomaan silloin kyseessä on täysin epäpätevä instituutiosijoittaja. Tässä siis pitää nimenomaan huomioida se, että institutionaalinen sijoittaja pystyy itse valitsemaan automaattisesti lainansa johon se haluaa sijoittaa. Halutessaan voi siis sijoittaa esimerkiksi vain vakituisessa työsuhteessa olevien, 30-50 vuotiaiden aviossa ja kasvukeskuksessa omistuskerrostaloasunnossa elävien lapsettomien naisten lainoihin. Tämän tyyppisillä rajauksilla se 4-5% tuotto alkaakin kuulostamaan jossain vaiheessa oikeinkin hyvältä, ja yhdessäkin tällaisessa alisegmentissä erittäin kilpailukykyisesti hinnoitteleva institutionaalinen sijoittaja voisi vaikuttaa hyvin merkittävästi FF:n volyymeihin, sen verran ison mittakaavan bisneksestä näissä kulutusluotoissa puhutaan. Niin ja muistetaan myös se, että FF toimii myös monenlaisessa muussa lainaamisessa kuin vakuudettomissa kulutusluotoissa, esimerkiksi laskurahoituksessa pyörii miljoonia kuukaudessa jo nyt ja se markkina on niin valtava, että kasvuvaraa on lähes rajattomasti jos rahoituksen hinta on kilpailukykyinen.
Itse olenkin kovinkin vakuuttunut, että koronakriisin myötä läpi kriisin hyvin performoineille P2P-alustoille tulee siirtymään isoja määriä institutionaalista rahaa. Vakaana pysytelleet tuotot läpi tällaisen kriisin ovat paras mahdollinen todiste ja myyntipuhe tämän mahdollistamiseksi. Se onkin sitten vaikeampi kysymys, että miten hyvin FF eri alustojen kesken vertautuu, mutta ainakaan nuo käytännössä täysin vakioina pysytelleet tuottokäyrät eivät tässä mielessä pahalta näytä. Kuten ei sekään, että FF:n alusta on toiminut läpi kriisin ongelmitta, rahansiirroissa tai nostoissa ei ole ollut mitään häikkää ja jälkimarkkinallakin likviditeettiä on riittänyt pääosin ihan järkevillä hintatasoilla. Mitä on vähän tullut keskustelua Mintoksesta ja muista vastaavista seurattua, niin kovin montaa alustaa ei taida löytyä joista voisi samaa sanoa.
Ehkäpä se pääpointti vielä tähän loppuun tiivistettynä, tosiaan esim tuollainen 4-5% vakaa tuotto pienillä vaihteluilla ja riskeillä ilman merkittävää pääomanmenetysriskiä on nykypäivänä aivan huikea tuotto, vertaa sitä ihan mihin vain omaisuusluokkaan. Tämä ei tokikaan automaattisesti tarkoita sitä, että nimenomaan FF tässä leikissä pääsisi voittajien joukkoon, mutta itse en näe mitään syytä miksi institutionaalinen raha ei löytäisi isosti P2P-alustoille, kuten se on esimerkiksi UK:ssa tehnyt jo vuosia sitten. Tunteella tämmöinen vakuudettomiin kulutusluottoihin sijoittaminen voi varmasti tuntua isoriskiseltä, mutta tilastot ja tilastolliset mallit tämänkin homman lopulta määräävät. Mitään yksiselitteistä faktaa ei tietysti meillä piensijoittajilla ole näistä tilastoista olemassa, mutta itse olen taipuvainen luottamaan siihen mitä FF pörssiyhtiönä alustan sijoittajien tuotoista meille kertoo. Tämän uskomista helpottaa toki myös se, että omat FF-alustalla olevat sijoitukseni ovat performoineet täysin suunnitellusti läpi koronakriisin.
NYT sitten! Et muuta mitään ja -IMO- tuot tälle palstalle erittäin asiallista ja hyvää tietoa, josta on ihan kaikille hyötyä. Musta se juuri on tämän palstan suola, että joku seuraa jotakin yhtiötä tiiviisti ja myös avoimesti jakaa tietoa pienelle mutta sitkeälle harrastelijasijoittajien joukolle ja toinen taas tekee saman jostain muusta yhtiöstä, jolloin ehkä sinäkin saat tärkeää tietoa jostain toisesta yhtiöstä. Kaikkien ei vaan tarvitsisi kahlata kaikkea läpi, eikö siitä ole hyötyä ihan kaikille! Itseä ei meemit haittaa, ne vaan elävöittää
En ole FF:n lainajakaumaan perehtynyt, minkä verran tämmöisiä lähtökohtaisesti stabiilin taloudellisen tilanteen omaavia henkilöitä hakee lainaa joukkorahoitusplatan kautta? Onko Suomessa hyvätuloisia ”kädestä suuhun” eläjiä ja kuluttajia niin paljon että heistä muodostuu merkittävää lainakantaa joukkorahoitusalustoille?
FELLOW FINANCE OYJ LEHDISTÖTIEDOTE 1.10.2020 KLO 13:50
Fellow Financen lainasijoittajat rahoittivat yritys- ja vertaislainoja syyskuussa yhteensä noin 10.8 miljoonalla eurolla. Kumulatiivinen välitettyjen lainojen
määrä kasvoi noin 658 milj. euroon ja sijoittaja-asiakkaiden määrä kasvoi 16 668 lainasijoittajaan. Reaaliaikaiset tilastot ovat saatavilla sivulla: www.fellowfinance.fi/sijoittajalle/sijoittajalle-tilastot tai kirjautumalla Fellow Financen verkkopalveluun.
Fellow Financen välittämien yritys- ja vertaislainojen tuottokehitys on seurattavissa yhtiön verkkosivulta: www.fellowfinance.fi/sijoittajalle/sijoittajalle-tilastot. Tuottoindeksi huomioi lainansaajien maksukäyttäytymisen eli lainapääomalle saadut korkotuotot,
realisoituneet luottotappiot ja luottotappiovarauksen muutoksen.
Hyväksytty neuvonantaja, Evli Pankki Oyj, puh. +358 40 579 6210
Fellow Finance Oyj on Pohjoismaiden johtava¹ lainamuotoinen joukkorahoitus- ja vertaislainapalvelu. Yhtiön missio on muuttaa perinteinen pankkirahoitus suoraan
lainaukseen ihmisten ja yritysten välillä. Fellow Finance on välittänyt kuluttaja- ja yritysrahoitusta yli 650 miljoonalla eurolla Suomessa, Ruotsissa,
Tanskassa, Saksassa, Puolassa ja Tsekeissä palvellen yli 950 000 asiakasta. Yhtiöllä on Suomen Finanssivalvonnan myöntämä maksulaitoksen toimilupa ja yhtiö on
listattu Nasdaq First North Growth Market Finland -markkinapaikalle.
Hyvä kehitys syyskuussa. Trendi oli nouseva, kiinnostavaa katsoa eka viikko lokakuussa, päästäänkö sitten jo edelleen yli 11 meuron tahtiin, joka oli ilmeisesti syyskuun lopussa tilanne.
Lainavolyymit ovat lähteneet kivaan nousuun. Nähdäkseni muita optioita kurssinousun katalyytiksi ovat lähiaikoina:
Lisää instituutioita alustalle mukaan (FF omat odotukset kommunikoitu)
Ruotsalaisen verrokin mahdollinen listautuminen 2021 (saivat jo yksityistä pääomaa EV/S 12-13 kertoimella)
Taalerin myyntiaikeet (12kk+)
Mielestäni nyt on hyvä hetki istua kyydissä, kun alhaisella arvostuksella pääsee katsomaan realisoituuko nämä optiot. Joka tapauksessa lainavolyymiin on reaaliaikainen näkymä, mikä alentaa aktiivisesti tilannetta seuraavan sijoittajan riskiä merkittävästi.
Tässäpä Aten kommentit:
Ennusteemme odottaa tällä hetkellä noin 9,5 MEUR:n kuukausivolyymia loppuvuodelle, joten näillä näkymin ennusteissa on nousupainetta, mikäli positiivinen kehitys jatkuu myös lokakuun aikana. Muistutamme kuitenkin, että muutamien miljoonien heitto ennustetun ja toteutuneen lainavolyymin välillä ei aiheuta liikevaihtotasolla vielä kovin merkittäviä muutoksia. Ennustemallissamme odotamme Fellow Financen keräämien lainapalkkioiden vastaavan noin 5 % lainavolyymista, joten 1 MEUR lainavolyymia vastaa karkeasti noin 50 TEUR liikevaihtoa.
Jos lokakuu jatkuu indereksen odotuksia paremmin, niin tulkitsen että yhtiöpäivitys (tavoitehinnan nosto) näyttää todennäköiseltä.
Kyllä se hinta seuraa jos on seuratakseen. 
Ainakin omissa silmissäni moinen tavoitehintoihin “boostailu” kurssispekulaatiolla mikä ei liity yhtiöön tai arvoon olisi omiaan laskemaan arvoa analyysitalolla.
