63. Frans-Mikael Rostedt
Frans on ihan ok, vaikka on Porista. Frans on oikeasti todella mukava kaveri ja olen tosiaan analyytikoista hänen kanssaan jutellut eniten kasvotusten. Frans kuuntelee hyvin ja puhuu hyvin eikä ole sitä sorttia, joka tekisi itsestään numeroa.
Fransia en sanoisi karhuiseksi tai härkäiseksi analyytikoksi, vaan sellaiseksi hyvällä tavalla neutraalin realistiseksi lyytikoksi, jolla on mielestäni hyvin järkevä tapa tarkastella asioita. Luulen ettei hän helpolla sijoittajanakaan lähde tekemään turhan tunnepitoisia ratkaisuja tai mutufomoiluja.
Olen itse niitä ihmisiä, jolla tulee paljon sanoja suusta, mutta vähän (ainakaan järkevää) asiaa ja Frans on taas sitä koulukuntaa, että puhutaan selkeästi asiaa ilman turhia höpinöitä eikä liiaksi oleteta ja päätellä mustavalkoisesti jotain. Hän on analyyttinen analyytikko, jolla on maanläheinen ja sopivan monipuolinen tapa tarkastella asioita - hänellä on oikein lupaava lyytikon ura edessä!
1. Kerro kolmellakymmenellä sanalla, kuka sinä olet.
Alunperin porilainen Lauttasaaressa tyttöystäväni kanssa asusteleva 28-vuotias mies. Keväällä tulee 2v täyteen analyytikkona Indereksellä. Rakkaiden ihmisten lisäksi musiikki ja sijoittaminen ovat minulle merkityksellisimpiä asioista elämässä. Olen ikuinen optimisti ja nautin elämän pienistä asioista.
2. Kerro kolme asiaa, mitä foorumilaiset eivät sinusta tiedä.
Olin Stockmann-ketjun alkuaikoina (ketju perustettiin vasta Q2’21-tuloksen jälkeen) ja ennen Inderes-uraa yksi ketjun aktiivisimmista kirjoittajista käyttäjällä @Pilotti. Stocka oli myös salkussa ainakin omalla mittapuullani välillä hävyttömän suuressa painossa, mutta hyvästä syystä, koska silloisessa pörssikuplassa tuotto-odotukseltaan parempaa kohdetta oli vaikea löytää 
Voitin sotilaspainin sm-hopeaa joukkuesarjassa. En ole ikinä painia harrastanut, mutta koin olevani suhteellisen lahjakas lajissa (sinnikkyydellä pääsee jo pitkälle). Verneri taisi mainita jatkoilla ruoholahdessa -ohjelmassa, että jos Inderekseltä pitäisi joku valita tappeluun, valitsisi hän minut koska vaikutan niin leppoisalta. Ehkä ulkokuori ainakin pikkuisen hämää, vaikka hyvin leppoisa olenkin.
Asuin Ranskassa ennen Inderesille töihin tuloa. Hain keväällä 2021 Inderesille hommiin, mutta silloin jäin kalkkiviivoilla vielä reserviin. Tämän jälkeen sinetöin päätökseni muuttaa Ranskaan tyttöystäväni kanssa, jossa hän teki koulun loppuun ja minä kirjoitin gradun loppuun. Tarkoituksenani oli valmistua ja hakea töitä Ranskassa. Petri G. kuitenkin soitti aika pian muuttoni jälkeen syksyllä 2021 ja kysyi olisinko vielä kiinnostunut paikasta, mutta tällöin kieltäydyin paikasta, koska tarkoituksenani oli asettua Ranskaan. Ajatus jäi kuitenkin kytemään, koska Inderes oli ollut minulle aina ylivoimainen ykkönen työpaikkakandidaateissa. Kun uusi paikka tuli hakuun päätinkin kysyä vieläkö paperit olisi voimassa ja täällä ollaan.
(bing @Petri_Gostowski t. alokas)
3. Mitä kiinnostuksen kohteita ja harrastuksia sinulla on? Mitään sijoittamiseen liittyvää ei saa sanoa.
Musiikin kuuntelu, soittaminen ja keikoilla käynti on minulle nykyisin selkeästi tärkein harrastus. Soitan pianoa ja kitaraa, joissa en kummassakaan ole erityisen hyvä. Olen vähän huono treenaamaan kehittyäkseni. Melkein aina kun alan soittamaan, päädyn soittamaan jotain hyvin yksinkertaisia omia sävellyksiäni tai mitä päähän tuleekaan. Nautin silti kovasti soittamisesta ja ymmärrän myös pikkuisen teoriaa. Nyt ajatuksena olisi myös opetella musiikin tekemistä ja ehkä sitten nauhoittaa joskus jotain, mikäli saan mielestäni jotain kelvollista aikaan. Soittaminen ja musiikki on varmaan parasta mahdollista vastapainoa analyytikon työlle. Mikään ei sulje niin hyvin rationaalista aivopuoliskoa kuin soittaminen. Toisaalta huomaan, kun töissä on kiireistä ja stressaavaa niin se tappaa tehokkaasti luovuuden ja silloin tulee soiteltua selkeästi vähemmän. Oma kuumemittarini stressitasoista onkin, se kuinka paljon nautin musiikista ja innostun uusista artisteista/levyistä/kappaleista.
Kuuntelen nykyään genrejä melko laidasta laitaan. Mutta yläkategoriana eniten tulee rokkia kuunneltua. Tämän vuoden eniten kuuntelemani artistit Spotifyssä ovat olleet Muse, Gojira, The Doors, The Rolling Stones, Placebo, Sting, Radiohead, Cage the Elephant ja The Beatles. Monet elämäni hienoimmat muistot ja fiilikset ovat live-keikoilta. Maailmassa ei mielestäni ole kovin montaa parempaa tunnetta, kuin se, kun livekeikka vetää täysin mukanaan niin että koko ympäröivä maailma katoaa.
Olen pelannut koko elämäni jalkapalloa, mutta se loppui säännöllisenä harrastuksena yliopiston jälkeen ja muutettuani Ranskaan. Kaikenlaista muuta urheilua (uinti, juoksu, tennis, sulkapallo, sali) tulee myös harrastettua, mutta nykyään ei (riittävän) säännöllisesti. Nykyisin futis painottuu penkkiurheiluun, ja sekin on ajan saatossa vähentynyt, koska aikaa ei vain tunnu riittävän. Seuraan nykyisin säännöllisesti Italian Serie A:ta ja erityisesti AC Milanin otteita.
Pelasin aiemmin aktiivisesti pokeria netissä ja kasinoilla. Nyt aktiivinen pelaaminen on jäänyt, mutta en ikinä kieltäydy peleistä, jos joku kaveri kysyy ja aina välillä tulee pyörähdettyä kasinolla.
Uusimpana harrastuksena olen vuoden verran käynyt näyttelykurssilla kerran viikossa, joka on ollut tosi hauskaa. Osaltaan olen pidempään halunnut mennä tällaiselle kurssille, koska olen kova esiintymisjännittäjä ja ajattelin, että tästä voisi olla hyötyä. On ollut hyötyä, vaikka yhä kova jännittäjä olenkin. Pidän myös kovasti hyvistä elokuvista ja sarjoista.
Lukemisen voisi myös varmasti lukea harrastuksiini, vaikka se meneekin hieman kausissa työkiireiden mukaan. Ennen kuin aloitin analyytikon työssä fakta/fiktio -suhde oli varmaan 60/40. Nykyään, kun töissä tulee jatkuvasti luettua asiatekstiä niin töiden jälkeen tekee mieli heittää aivot narikkaan ja suhde on varmaan luokkaa 80/20 fiktiokirjallisuuden puolelle.
4. Millainen on tavallinen arkipäiväsi?
Herään tyypillisesti 7.30–8.00 välissä, jos on aamukatsaus- tai jotain muita työhommia niin herätys on usein vähän aikaisemmin. Tunnun tarvitsevan normaalia enemmän unta ja mikäli mahdollista, koitan nukkua 9 tuntia yössä. Herättyäni hyppään suoraan suihkuun, jonka jälkeen teen itselleni espresson ja aamupalaa sekä tyttöystävälleni cappucinon. Aamulla tulee seurailtua uutisvirtaa, mutta tykkään ottaa aamut rauhassa ja ennemmin lukea jotain kirjaa tai laittaa musat soimaan naapureiden iloksi, kun kello on riittävän paljon. Usein työt silti alkavat jo kotona aamukatsauksen rakentamisessa/tarkastamisessa, kommentin kirjoittamisessa tai raportin lukemisena. Toimistolla pyrin olemaan klo 9–9.30 välillä normipäivinä.
Töissä tulee tehtyä erilaisia analyysihommia päivästä riippuen. Nyt paljon aikaa menee esimerkiksi kiinteistösektoriin ja sektorin yhtiöihin tutustumiseen. Päivän agenda voi muuttua nopeasti uutisvirran mukana. Tulospäivät ovat hyvin erilaisia muihin päiviin verrattuna, jolloin koko päivä rakentuu tuloksen ympärille (aamukommentin kirjoitus, tulostilaisuuteen tai webcastin osallistuminen, johdon tapaaminen ja haastattelu, itse analyysi ja raportin kirjoitus). Lopettelen päivän tyypillisesti 17–19 välillä riippuen työkuormasta ja siitä kuinka aikaisin aloitin hommat aamulla. Kotona loppuilta kuluu yleensä tyttöystävän kanssa tai yllä olevien harrastusten parissa.
5. Miten kuvailisit itseäsi sijoittajana?
Ennekuin aloitin työt Indereksellä kaupankäyntini oli suhteellisen aktiivista ja tein satoja transaktioita vuodessa. Tulin sijoitusuran alkuvaiheessa ehkä vahvemmin arvokoulukunnasta, josta sitten strategiani on muovautunut enemmän GARP-suuntaan. En kuitenkaan ole pitkään aikaan luokitellut itseäni mihinkään koulukuntaan, vaan pidän itseäni enemmänkin kameleonttina, joka pyrkii muovautumaan kyseessä olevaan tilanteeseen. Haen tuottoja sieltä missä tuotto-odotukset vaikuttavat houkuttelevimmilta ja käypää arvoa on saatavilla suurimmalla alennuksella. Ajan myötä olen oppinut arvostamaan hajauttamista enemmän ja enemmän erityisesti pitkän aikavälin omistuksissa, koska kaikki yhtiöt sisältävät riskiä, jonka hahmottaminen ei vain ole mahdollista. Ainoastaan Indereksessä voin itselleni perustella todella ison painon.
Pyrin myös pitämään 0–5 % osuutta korkean riskin sijoituskohteissa, joissa on moninkertaistumismahdollisuus. Tällä hetkellä tällaisia kohteita ei ole, mutta olen historiassa mm. omistanut kryptoja. Jotain kumminkin kiinnostaa 
niin kryptoissa poltin näpit 2017–2018, mutta 2021 bullmarkkina toi hyvät tuotot, vaikka myinkin kryptot jo paljon ennen huippuja pois.
Haluan ostaa yhtiöitä joko selkeällä aliarvostuksella tai laadukkaita yhtiöitä kohtuuhintaan. Indereksellä ollessani sijoitukseni ovat vahvemmin ja vahvemmin painottuneet jälkimmäiseen ja pitkäjänteiseen omistamiseen. Toisaalta myös sen takia, koska meidän kaupankäyntisäännöillämme käänne-/arvoyhtiöiden omistaminen ei ole kovin mielekästä. Kuluneen vuoden aikana laadukkaita yhtiöitä on myös ollut jälleen mukavasti tarjolla kohtuuhintaan. Olen aina ollut ja olen edelleen huono omistamaan kalliisti hinnoiteltuja yrityksiä, ja myyntinappi alkaa nopeasti houkuttaa arvostuksen noustessa tai kun määrittelemäni tuotto-odotus toteutuu. Ehkä tulevaisuudessa pyrin jälleen hajauttamaan omistuksia enemmän ulkomaille ja nostamaan potentiaalisesti lyhyemmän aikajänteen omistusten osuutta.
Nordnetissä kokonaisuutena kuluneen 5v tuotto on ollut noin 13 % keskimäärin. Tuottokäyrä näyttää vahvasti mallisalkulta viime vuosilta. Olen jakanut osakesäästötilini Sharevillessä, jos joku haluaa sitä seurata. Osakesäästötililtä löytyy nykyisin kaikki muut omistukseni paitsi suurin osa Indereksen osakkeista. Kuten omistuksista näkee, salkun omistukset jakautuvat tänä vuonna aika vahvasti pommeihin/hyviin osumiin, joiden kokonaissummana on päädytty aika lähelle Helsingin pörssin indeksituottoa.
6. Voisitko kertoa, että millainen sijoitushistoria sinulla on?
Kummitätini osti minulle nuorena parilla tonnilla Nordean rahastoja, joiden vuosikatsauksien kautta opin jo hyvin nuorena osakemarkkinoiden toiminnasta. Armeijan jälkeen syksyllä 2015 realisoin rahasto-omistukset ja avasin Nordnettiin tilin. Koin ymmärtäväni jotain sijoittamisesta luettuani kauppiksen pääsykokeisiin. Tämä luulo todistettiin nopeasti vääräksi.
Ensimmäiset ostokseni olivat Caverion, Nordea ja CleanTech-invest (entinen Loudspring, nykyinen Eagle filters). Nordeaa ostin, koska se näytti arvostuksen ja osinkotuoton perusteella halvalta. Caverionissa ostopäätöksen vahvisti silloinen Kauppalehden lista, jossa kaikki analyytikot kehottivat osaketta ostamaan. Cleantech investiin taas sijoitin, koska olin hyvin kiinnostunut ilmastonmuutosta vastaan taistelevista firmoista ja sillä oli silloin osuuksia mielenkiintoisista firmoista. Puhtaasti sanottuna mutuostos.
Kaikista kolmesta onnistuin lopulta maksamaan hyvät oppirahat. Caverionissa ja Nordeassa ajoitukset osuivat aika lähelle silloisia kurssihuippuja ja matalalta näyttänyt arvostus kallistui nopeasti, kun bisneksessä alkoi ilmetä haasteita. Caverionista opin heti, että vaikka kaikki analyytikot suosittelevat ostamaan osaketta niin se ei suoraan tarkoita hyvää ostokohdetta vaan oma tutkimus on kaikki kaikessa. Molemmissa yhtiöissä tajusin myös aika nopeasti, etten tosiasiallisesti juuri tajunnut yhtiöiden liiketoiminnasta tai ajureista. Keskeinen havahtuminen oli, että haluan omistamieni yhtiöiden kohdalla ymmärtää syvällisesti mitä yhtiöt tekevät ja mihin niiden arvostus perustuu. Cleantech Invest sen sijaan meni alkuun erinomaisesti ennen kuin Nocartilla jäivät rahat piippuun Afrikassa.
Sanoisin, että sijoittajan taitoni lähtivät tosissaan kasvuun, kun löysin Indereksen vuonna 2016. Tästä lähtien osakemarkkinat ovat olleet melko kiinteä osa elämääni. Vuonna 2018 tuli hankittua ensimmäinen ja toistaiseksi ainoa sijoitusasunto yhdessä ystäväni kanssa.
7. Millainen salkku sinulla on, jos unohdetaan Inderes-omistukset? Jos sinun pitäsi veikata, mistä nykyisestä omistuksesta saat parhaat tuotot kolmen vuoden sisään, mitä yhtiötä veikkaisit ja miksi?
Tässä salkku ilman Inderes-omistuksia
Ruotsalainen ulkoiluvaatteiden D2C-toimija Revolution race (RVRC) on päässyt hiipimään salkun isoimmaksi omistukseksi vahvan kurssinousun ajamana, vaikka osa positiosta tuli jo myytyä. Suurimpien omistusten painot salkussa ovat mielestäni yhä aika kohtuullisia suhteutettuna koko sijoitusvarallisuuteen. Muut salkun tämänhetkiset tukijalat ovat Gofore, Admicom, Efecte ja Puuilo. Uskon näiden yhtiöiden olevan pitkän aikavälin arvonluojia, joita on mukava holdata meidän kaupankäyntisäännöillämme.
Osakkeiden lisäksi minulla on sijoitusasunto.
Heitetään parhaiten tuottavaksi Gofore, jota löytyy toisiksi suurimmalla painolla. Uskon Goforen vahvan orgaanisen kannattavan kasvun jatkuvan ja yrityksen onnistuvan tekemään muutaman arvoa luovan yritysoston, joista sillä on hyvät näytöt. Kansainvälistymisen potentiaali alkaa myös vaikuttaa hyvin mielenkiintoiselta. Lähitulevaisuuteen liittyy epävarmuutta, mutta mikäli tulevaisuudessa yhtiö kykenee suoriutumaan edes kohtuullisesti suhteessa sen historiaan, näen myös arvostuksessa nousuvaraa.
8. Mistä olet eniten hyötynyt sijoittamisessa siinä, että olet analyytikko?
Kollegoiden kanssa jatkuvasta sparrailusta sekä hyvistä ideoista, joita kuulee toimistolla. Kykyni analysoida yhtiöitä ja niiden markkinoita syvällisesti on ottanut aimo harppauksia eteenpäin analyysityössä ja tulee varmasti jatkossakin ottamaan. Työ on myös syventänyt paljon arvonmääritysosaamistani ja yleistä osakemarkkinoiden ymmärtämistä. Meillä on niin osaavaa porukkaa töissä, että heidän ajatuksenjuoksuaan läheltä seuraamalla olen myös oppinut älyttömästi.
9. Millainen on osakepoimintaprosessisi askel askeleelta?
Usein kiinnostun jostain yhtiöstä ensin sen numeroiden/valuaation perusteella. Nykyisin töissä kuulee paljon mielenkiintoisia ideoita, joita tulee tutkittua. Tämän jälkeen laitan useimmiten luvut exceliin ja pyrin ymmärtämään yhtiön tärkeimmät ajurit. Pyörittelen yksinkertaisia skenaarioita fundan ja valuaation näkökulmasta, joista pyrin muodostamaan tuotto-odotuksen. Usein innostun jostain yhtiöstä ja ostan pienen siivun, jonka jälkeen alkaa sitten syvätutkimus. Suomi-osakkeissa juttelen analyytikon kanssa ja poimin nykyisin osakkeita, joiden kyydissä haluan istua potentiaalisesti hyvin pitkään.
10. Osakkeiden myymisestä puhutaan minusta liian vähän, joten kysyn sinulta millainen, on sinun osakemyyntiprosessisi askel askeleelta?
Hyvä kysymys ja rehellinen vastaus on, ettei mitään virallista prosessia ole. Erityisesti meidän kaupankäyntisääntöjen takia leijonanosaan salkusta ei voi koskeakaan, vaikka haluaisi. Mikäli sijoitus on enemmän arvokategoriaa (nykyisin lähinnä ulkomaiset osakkeet) niin määritän useimmiten karkean tason ostohetkellä (valuaatioon perustuen), jolla ajattelen myyväni omistukseni. Taso toki elää matkalla ja fundan mukana. Selkein prosessini on, kun jokin osake ylittää 10 % osuuden salkussa niin alan vakavasti miettiä kevennyksiä. Olen varmaan keskimäärin turhan hätäinen myyjä ja huono myymään laskevaan osakekurssiin.
11. Jos sinun pitäisi valita vain kolme arvostuskerrointa IT-palvelusektorin seuraamiseen, mitkä valitsisit? + Sama kysymys mutta kiinteistösektorista? 
IT-palvelusektorille EV/EBITA, P/E ja EV/S.
Kiinteistösektorille P/EPRA NAV, EV/EBITDA (oikaistu vastaamaan kassavirtaa) tai P/(A)FFO, Osinkotuotto-%
12. Kerro kolmellakymmenellä sanalla per yhtiö, että mitä mieltä olet näistä osakkeista:
- Aiforia Technologies
Helsingin pörssin mielenkiintoisimpia aikaisen vaiheen kasvufirmoja. Vaikuttaa olevan yksi maailman johtavista pelureista vasta kehkeytyvällä digitaalisen patologian tekoälypohjaisen kuvantunnistuksen markkinalla. Potentiaalia ja riskejä piisaa. Suosittelen pitämään silmällä.
- Investors House
Yrittäjävetoinen kiinteistöalan osinkoyhtiö. Tehnyt hyviä liikkeitä viime vuosina ja on hyvässä asemassa taseensa puolesta nykyisessä markkinamyllerryksessä. Palvelusegmentin tulostaso täytyy saada käännettyä lähivuosina. Kukkula-hankkeen ”piiloarvo” tukee arvostusta.
- LeadDesk
Mielenkiintoisessa kehitysvaiheessa oleva kasvuyhtiö, jonka suhteen odotukset on moukaroitu alas. Tuote on kilpailukykyinen ja kansainvälistyminen on edennyt hyvin. Kannattavuudessa selkeää nousuvaraa, joka orgaanisen kasvun kanssa muodostaa houkuttelevan tuotto-odotuksen. Tekoäly riski ja mahdollisuus.
- Ovaro Kiinteistösijoitus
Pitkän ja kivuliaan saneerauksen/muodonmuutoksen jälkeen uudesti syntynyt kiinteistökehitys- ja sijoitusyhtiö, joka on taseensa puolesta hyvässä asemassa nykyisessä markkinamyllerryksessä. Pidemmän aikavälin track-record puuttuu vielä toistaiseksi. Kukkula-hankkeen ”piiloarvo” tukee arvostusta.
- Witted
Osaajasodan aikaisen markkinan yksi IT-palvelusektorin voittajia. Listautui kovilla odotuksilla, mutta markkinan muututtua paljon todistettavaa kyvystä sopeutua uuteen tilanteeseen. Kannattavuuden nosto kohtuulliselle tasolle tärkein kurssiajuri. Odotukset painuneet hyvin mataliksi ja potentiaali selkeä nykykurssitasolla.
13. Mainitse kolme asiaa, mitä suosittelisit seuramaan, jos on kiinnostunut pörssin kiinteistöalan yhtiöistä?
Hmm kolme asiaa on aika vähän, kun huomioidaan alan erityyppiset toimijat. Sanotaan korkojen kehitys (pitkät ja lyhyet), vuokrien kehitys ja rakennuskustannusten kehitys.
Suosittelen esimerkiksi seuramaan KTI:n raportteja. Sektorissa on se mukavaa, että jo pelkästään tilastokeskukselta saa hyvin kattavan määrän erilaisia relevantteja tilastoja.
14. Mistä nautit eniten analyytikon töistä? Jos joutuisit jättämään yhden asian analyytikon työstä pois, niin minkä jättäisit ja miksi?
Nautin siitä, että voin seurata ja analysoida työkseni osakemarkkinaa. Tekisin monia samoja asioita joka tapauksessa, vaikka tästä ei kuukausipalkkaa maksettaisikaan. Ujutan myös toisenkin nautinnon tähän. Osakkeista ja erilaisista sijoitusasioista juttelu alan huippuammattilaisten kanssa toimistolla päivästä toiseen on varmasti yksi työn parhaita puolia.
Pois voisin jättää jatkuvan seurannan/valmiustilassa olemisen. Etenkin muutenkin kiireisinä aikoina yllättävät uutiset voivat aiheuttaa harmaita hiuksia.
15. Joudut luovuttamaan salkkusi viideksi vuodeksi yhdelle inderesiläiselle joka ei ole analyytikko, kahdelle analyytikolle ja kahdelle foorumilaiselle, ketkä valitsisit ja miksi?
Tää on kyllä paha, koska erinomaisia vaihtoehtoja olisi paljon joka kategoriaan.
Yu Gong. Yun trackki perustelee jo itse itsensä. Yulla on musta erinomainen kyky hahmottaa trendejä ja voittajayhtiöitä.
Juha Kinnunen. Uskallan sanoa, että Juha on varmaan Euroopan parhaimpia analyytikoita. Juha on myös mielestäni erinomainen sijoittaja ja sopivan nöyrä, jonka takia uskon hänen kehittyvän jatkuvasti paremmaksi sijoittajaksi.
Atte Riikola. Atte on todella pätevä analyytikko ja paikkansa ansainnut mallisalkkutiimissä. Atella on myös kykyä nopeampiin peliliikkeisiin ja luotan Riikolan trading deskin tekevän hyviä peliliikkeitä jatkossakin.
Pohjolan Eka. Pohjolan Ekan viiltävän tiukkoja analyysejä on aina ilo lukea. Eka vaikuttaa olevan myös älyttömän nopea tutkimaan ja ymmärtämään asioita syvällisesti. Välillä vauhtia ja uusia ideoita on ehkä liikaakin, mutta uskon Ekan haastavan paljon muita valitsemiani sotureita ja tuovan lukuisia hyviä ideoita.
Contrafun. Contrafunilla on usein massasta poikkeavia kommentteja ja analyysia eri yhtiöistä, jonka takia pidän paljon hänen tyylistään. Uskon Contrafunin nimensä mukaisesti tuovan poikkeavia näkemyksiä viisikkoon.
(bin @Yu_Gong, @Juha_Kinnunen, @Atte_Riikola, @Pohjolan_Eka ja @Contrafun)
16. Mitkä ovat tärkeimpiä apuja työssäsi, jotka saat yhteisöltä?
Relevanttien uutisten linkkaaminen foorumille lähes reaaliajassa ja jatkuva sparrailu yhtiöissä ja erilaisissa sijoittamiseen liittyvissä asioissa. Foorumilla tulee jatkuvasti vastaan analyysin kannalta hyödyllisiä ajatuksia ja näkemyksiä. Foorumilla on myös paljon eri alojen huippuasiantuntijoita, jotka tuovat todella paljon lisäarvoa kommenteillaan. Foorumi tuo myös paljon konkretiaa analyysin lukijakuntaan verrattuna siihen, että ammuttaisiin vain pdf-raportteja internettiin.
17. Analyytikon työssä on varmasti tärkeää, että ei esimerkiksi rakastu omaan sektoriin tai muuten joudu tunteiden, pörssikurssien tai mutuilujen “vietäväksi”, miten sinä pyrit hallitsemaan tunteitasi analyytikon työssäsi?
Tämä on tosiaan tärkeää. Vihaan väärässä olemista, joka toimii luontaisena filtterinä tässä tapauksessa. Kollegoiden kanssa sparrailu on myös yksi tärkeimpiä keinoja omien näkemysten kyseenalaistamiseen. Suositusten osumista seurataan analyytikko- ja yhtiötasolla, mikä auttaa tunteiden hallinnassa, kun jokainen uusi suositus tulee antaa tyhjältä pöydältä.
18. Onko sinulla sijoittamiseen liittyviä konkreettisia tavoitteita esimerkiksi euromääräisiä tai prosenttuaalisia tavoitteita? Miten sinä olet hyötynyt sijoittamisen ja säästämisen tuomasta vauraudesta?
Aiemmin tavoittelin 20 %:n vuotuista tuottoa, kun kaupankäyntini oli aktiivisempaa. Nyt tavoittelen indeksin lyömistä ja 10–15 %:n vuosittaista tuottoa.
En tässä vielä ole niin älyttömästi kerinnyt vaurastumaan, mutta kyllä kertyneet säästöt nyt jo tuovat mielenrauhaa.
19. Alokkaalla on erityisen vaikea tehdä skenaarioita IT-palvelusektorin yhtiöistä (no kaikille se kai on enemmän tai vähemmän vaikeaa), antaisitko kolme vinkkiä, miten Alokas pääsisi alkuun pyrkiessään tekemään omia tulevaisuuden arvioita/skenaarioita tämän sektorin osalta?
- Ellei kyseessä ole käänneyhtiö tai murroksessa oleva yhtiö, jolla on matala kannattavuus niin sijoitustarinat rakentuvat orgaanisen kasvun ja arvostuskertoimien muutoksen ympärille. Yritysostojen potentiaalin haarukoinnin kanssa kannattaa olla varovainen sillä usein hankitun yhtiön sitouttaminen ei ole helppoa. Historiallinen track-record merkkaa tässäkin.
- Kannattavuus ei asiantuntijabisneksessä skaalaudu määräänsä enempää. Kannattavuudessa on myös luontaista kvartaalien välistä heiluntaa laskutusasteiden muutosten takia. Osa yhtiöistä hallitsee tätä paremmin kuin toiset ja myös muun muassa asiakasrakenne ja palvelualueet vaikuttaa tähän paljon.
- Jos teet skenaariota kannattavuuden parantumisesta, kannattaa pyrkiä hahmottamaan tuleeko parannus myyntikatteiden / kiinteiden henkilöstökulujen skaalautumisen (ei-laskuttava henkilöstö) / laskutusasteiden parannuksen vai liiketoiminnan muiden kulujen skaalautumisen kautta. Tämän selvittäminen ei välttämättä ole helppoa, sillä usein yhtiöt eivät näitä suoraan raportoi.
20. Mistä haluat erityisesti kiittää foorumilaisia?
Tein ensimmäisen käyttäjäni foorumille vuonna 2018 suhteellisen pian sen avaamisen jälkeen. Heti alusta asti foorumin taso ja keskustelukulttuuri erottautui kaikista muista aiemmin käyttämistäni foorumeista. Minun olisi vaikea kuvitella sijoitusharrastusta nykypäivänä ilman foorumia, koska siitä on tullut niin erottamaton osa jokapäiväisiä rutiineja. Kiitänkin hyvistä keskusteluista, ideoista, haastamisesta ja huumorista. Foorumi on myös yksi parhaista uutislähteistä, mistä kiitos kuuluu aktiivisille käyttäjille.
Kiitos vastauksista Frans!
Hän todella osaa ajatella asioita järjellä, kuten vastauksista huomaa. Hän ei tee asioita turhan vaikeaksi, vaan osaa keskittyä olennaiseen… toisin kuin minä.
Teen samaa, mitä Frans:
"Kollegoiden kanssa sparrailu on myös yksi tärkeimpiä keinoja omien näkemysten kyseenalaistamiseen. "
No en kollegoideni kanssa, mutta jos mietin jotain yhtiötä hyvin vakavasti niin keskimäärin noin 4-5 ihmistä saa viestitulvan minulta kyseisestä yhtiöstä. Suosittelen sparrailemaan, siitä on oikeasti todella paljon apua.
Kiitos kaikille ja rentoa viikonloppua!