Alokas haastattelee

Ensihoitsu · Huhtikuu 5, 2024, 8.31pm

Iso kiitos @Sijoittaja-alokas haastattelusta ja kauniista sanoista! kysymyksiin vastatessa tuli hieman perusteellisemmin omaa tilannettakin pohdittua ja käytyä läpi!

Suuresti onnea sinullekin maagisen 100 000€ salkun rajapyykistä!

Sijoittaja-alokas · Huhtikuu 5, 2024, 9.18pm

Iso kiitos itsellesi!

(kirjoitin aluksi vahingossa kiitokset itselleNI , mr Freud paljasti melkein itsekkään itsepäisen itsekeisen luonteeni )

Sigmund Freud GIF - Find & Share on GIPHY | Sigmund freud, Freud, Man ray

Musta se on hienoa, kun omalla esimerkilläsi kannustat yrittämään ja olemaan sekä avoin että rehellinen. Uskon, että moni sun vastauksia tai/ja muita viestejäsi lukenut saa uskoa omaan tekemiseen ja muutenkin motivaatiota.

Paljon jutellaan itse sijoittamisesta ja sijoituskohteista sekä ollaan ekselitaulukossa 4 tuntia vääntämässä jotain waccidcfesg-kaaviota (hienoa tämäkin ja tarpeellista+opettavaista), mutta joskus ehkä unohdetaan säästäminen, että miten aika pienillä helpoilla elämän valinnoilla voi säästää + sijoittaa paljon isompiin asioihin ja tulevaisuuteen menettämättä käytännössä mitään, jolloin helpolla pidemmällä aikavälillä kertyy kivasti varallisuutta. Samoin ahkera opiskelu ja ylitunnit, niin eivät usein viikon 168 tunnista, niin paljoa syö kuin kuvittelisi ja voihan työ sekä opiskelu olla mielekästä, josta saa vieläpä rahaa.

Kiitos!

Seuraava tavoite on saada kokonettovarallisuus noin kahdessa vuodessa 500 000 euroon (tämä tavoite on välillä siirtynyt suuntaan taikka toiseen).

YTD on vielä minuuksella, kai se tänä vuonna vielä vihertää…

Ðîšçövéŕ & Šĥåŕé ĜÎFš one two three four five six seven eight nine ten eleven]

Sijoittaja-alokas · Huhtikuu 12, 2024, 7.34am

79. Miikka Laitila

Olen Miikan kanssa ollut videopuhelussa, sitten viestejäkin ollaan laitettu ja sen lisäksi juteltu ihan livenäkin - voinen todeta hänen olevan mukava ja fiksu kaveri, kuten hyvin voi päätellä hänen Foorumiviesteistäänkin. Miikka on parhaiten varmaan Foorumilla tullut tutuksi yhteisölle Foorumiviesteistä, jotka koskevat Inderesin uuden sivuston kehittämistä sekä Foorumin ylläpitoa koskevia asioita. Pakko sanoa, että hän on monessa mielessä pätevä kaveri ja tiedän vain murto-osan siitä, mitä kaikkea hän tekeekään.

Sijoittajana hän ei ole itselleni kovinkaan tuttu, mutta osasin kuitenkin ajatella hänen olevan innostuksensa ja ominaisuuksien ansiosta hyvä näissä sijoitusmaailmankin asioissa.

On kiva tehdä sijoittajahaastattelua muistakin kuin videoilla esiintyvistä tutuista naamoista. Miikan lisäksi on paljon taustalla muitakin henkilöitä Inderesillä, jotka mahdollistavat asioita ja yhtiön tuottamia “materiaaleja”, mitkä auttavat meitä paremmiksi sijoittajaksi.

1. Kerro kolmellakymmenellä sanalla, kuka sinä olet.

Olen 31-vuotias utelias, optimistinen ja aktiivinen helsinkiläinen. Inderesillä ollut 2.5 vuotta, ja vastaan meidän webbisivuista (.fi, .se & .dk). Informaatioverkostoista poikkitieteellinen diplomi-insinööri. Keravan katujen kasvatti. Vaimo ja ystävät parasta

2. Kerro kolme asiaa, mitä foorumilaiset eivät sinusta tiedä.

Käyn aika paljon teknobileissä. Fiilaan etenkin niiden avointa, lämmintä ja vilpitöntä tunnelmaa. Samalla pääsee hyvin oman kuplan ulkopuolelle ja tietty tanssiminen on todella hauskaa
Oon fudiksen suurkuluttaja: Pelaan divaritasolla, käyn katsomassa pelejä ja pelaan aktiivisesti FPL:ää (fantasy football). FPL:ssä on paljon yhtäläisyyksiä sijoittamisen kanssa: Harrastuksen mielekkyyttä tulee kyseenalaistettu jatkuvasti, fomo on valloillaan, toivo ei ole strategia ja biasit jyllää viikosta toiseen
Olin ennen konsulttina ja tiiminvetäjänä Futuricella. Hakeuduin Inderesille 2.5 vuotta sitten, kun koin Inderesin tekemisen merkityksellisenä, tykkään itseohjautuvasta kulttuurista ja ihmiset vaikutti fiksuilta. En ole katunut päätöstä

3. Mitä kiinnostuksen kohteita ja harrastuksia sinulla on? Mitään sijoittamiseen viittavaa ei saa sanoa.

Urheilu on henkisesti tärkeää tekemistä, mutta valitettavasti aika ei riitä kaikkiin kiinnostaviin lajeihin. Tällä hetkellä arkikierrossa on fudista/futsalia, salitreeniä, sulkapalloa sekä joogaa. Vaihtelevasti sitten kiipeilyä, pyöräreissuja, reissuilla vaelluksia, lenkkeilyä ja hiihtoa.

Muu vapaa-aika menee elämän fiilistelyssä, oli se kulttuuria, luontoa, kaupungissa haahuilua tai ystäviä. Kuuntelen paljon indie ja elektronista musiikkia ja paljon tulee myös käytyä keikoilla, viimeisimmistä Yann Tiersen oli loistava. Leffaskeneä seuraan myös aika paljon, tällä hetkellä teatterissa pyörivistä suosittelen ehdottomasti All of Us Strangersia ja Past Livesia Tykkään myös lukea, etenkin fiktiota. Tällä hetkellä on Murakami-vaihde päällä sekä sitten satunnaisia novelleja. Eli ilman kulttuuria oma elämä olisi aika paljon harmaampaa

Kaupungin sykkeen lisäksi viihdyn myös luonnossa. Tykkään erityisesti Helsingin rantakallioista, mutta jonkin verran tulee myös matkusteltua luonnon perässä. Viime kesänä oli mahtava parin viikon Islannin roadtrip ja aikaisemmin Pohjois-Norjassa. Aina siistiä jos reissuilla saa yhdistettyä monipuolista luontoa, telttailua ja vaeltelua.

Niin ja ei ole harrastus, mutta ihmiset ja ihmissuhteet ovat todella kiehtovia ja itselle tärkeitä. Elämä olisi tylsää ilman

4. Millainen on tavallinen arkipäiväsi?

Herään klo 7.20, aamupala ja päivän NYT Connections -peli ennen uutisvirtaa. Olen pääosin Ruoholahden toimistolla, jonne pyöräilen kotoa Kulosaaresta valtaosan vuodesta. Omassa työssä Slack on tärkein työväline, ja aamu alkaakin usein viesteihin ja ketjuihin vastaamisella. Meidän kehitystiimin Daily on aina klo 10, jossa käymme läpi edellisen ja tämän päivän työtehtäviä ja onko erityisiä esteitä tai kysymyksiä.

Dailyn jäljiltä päivä sisältää sitten vaihtelevasti niin ongelman ratkontaa, viestintää, pieniä tulipaloja, meilejä, foorumiviestejä, uusien ominaisuuksien suunnittelua, priorisointia ja asioiden eteenpäin potkimista. Yritän suojella omaa kalenteria mahdollisimman paljon, mutta tietty jonkin verran on myös erinäisiä miittejä. Tällä viikolla olemme mm. tehneet parannuksia analyysitiimin Aamarin luonti -prosessiin, palloitelleet @Verneri_Pulkkinen kanssa läpi tulevia alustan kehityskohteita sekä hahmotelleet meidän sisällön partnerijakelun tämän hetkistä tilaa. Olen myös sotkeutunut organisaation kehittämiseen erinäisillä kulmilla, koska itseohjautuvan organisaation ja toimintatapojen parantaminen ovat lähellä sydäntä.

Työpäivän jälkeen käyn yleensä urheilemassa ellen ole sopinut jotain sosiaalista ohjelmaa. Koti-ilta menee sitten ruuanlaiton, hengailun, lukemisen ja jonkin vähemmän kehittävän toiminnan kanssa.

5. Kuvailetko millainen olet sijoittajana?

Optimisti, opportunisti, sniiduilija, hyväuskoinen, vähän jääräpää, tylsyyteen (hiljalleen) taipuva, omistamista fiilaileva. Ehkä jotain tollasta? Oman tekkitaustan ja kiinnostuksien kautta olen lähtökohtaisesti kasvuhakuinen sijoittaja, mutta olen huomannut että hyvää turvallista tulosta oon tehnyt paljon tylsemmillä valinnoilla (Sampo, Kesko, Fortum…). Lähtökohtaisesti haen kohtuullisesti arvostettuja potentiaalisia multibaggereita, mutta riskien hajauttamisen osalta salkussa on tällä hetkellä ehkä enemmän vakaampia tukijalkoja.

6. Voisitko avata millainen sijoitushistoria sinulla on?

Ensimmäiset osakkeet hankin joskus 2008 paikkeilla, salkussa oli ainakin Cityconia, Elisaa ja Digiaa. Sijoittaminen tuolloin oli aika vähäistä ja olen hyvin tyytyväinen että rahaa meni myös festarilippuihin ja elämiseen

Opiskeluaikoina siirryin automatisoituun passiiviseen ETF-sijoittamiseen, mikä toimi hyvin. Tuli tietty tehtyä myös suoria ostoksia mm. Talvivaarassa ainakin tiputin keskihintaa Losers average losers jne. Pääosin kuitenki aika passiivista aikaa sijoittamisen osalta.

Valmistuttua oli taas enemmän aikaa ja rahaa myös sijoittamiselle. Inderesin foorumilla olen roikkunut useita vuosia, mutta OSTin perustamisen jälkeen 2020 löytyi uusi vaihde osakepoimintaan. Tuolloin tietty tuli kahmittua hyviä firmoja ja vähemmän laadukkaita (Ilookabout-holderi ). Inderesille tulon jälkeen kaupankäyntisäännöt, nousseet korot sekä työ- ja vapaa-ajan kiireet ovat tehneet itsestä taas passiivisemman sijoittajan, mikä on varmaan ihan hyvä juttu.

7. Millainen on salkkusi sisällöltään?

Salkun sisältö karkeasti suuruusjärjestyksessä on Inderes, Harvia, Fortum, Metso, SoFi, Kesko, Remedy ja UIPath. Loput ~10 riviä ovat sitten pienempiä kasvurönsyjä, joita tulisi joko kasvattaa tai hankkiutua eroon.

Jos lähtisin nyt nollasta rakentamaan salkkua nykymarkkinassa, niin olisi siellä varmaan ainakin puolet samoja

8. Mitkä ovat kolme viimeisintä osakeostoasi ja mitkä olivat ostoperusteesi?

Olen ollut melko passiivinen markkinoilla, kiitos Euriborin liikkeiden ja Inderesin oman osakesäästöohjelman viime ja tänä vuonna. Molemmat kun syövät hyvin sijoittamiseen tarkoitettuja likvidejä varoja Samalla meidän sivuston siirtymä on kuormittanut itseä jonkin verran, jolloin on ollut vähemmän aikaa tonkia uusia osakkeita.

Muutamia ostoksia tarttui viimeksi loppuvuodesta:

Kesko: Tätä löytyi ennestään ja tankkasin lisää. Kuluttajan ostovoima ei parhaassa asennossa, mutta onneksi yhtiö on paljon muutakin kuin vain päivittäistavarakauppa. Fiksu ja varovainen kansainvälinen laajentuminen tuo kivan lisätwistin, muuten kurinalainen ja turvallinen osinkokone.
Fortum: Tästä irtauduin joillain 20€+ tasoilla ja nyt palasin omistajaksi. Kiva että hiilikasoista on päästy eroon ja jäljellä pohjoismaiset uusiutuvat. Vähemmän yllättäen energiaa tarvitaan tulevaisuudessakin ja volatiilien sähkömarkkinoiden pitäisi kai sataa Fortumin laariin. En tästä isoa aio kasvattaa, mutta pitää ainakin rahat pois riskisemmistä kohteista.
Hexatronic: Yhden foorumilöydön sain myös salkkuun viime vuoden puolella, eli ruotsalaisia tietokaapeleita ja johtoja. Arvostus hyvin maltillinen, jenkkiopot ja vaikka mitä. Tietty ostin liian aikaisin ennen kurssin sukellusta, mutta ei onneksi ollut iso avauspossa. Kurssi vähän toipunut, mutta rehellisesti seuranta jäänyt nyt vähän heikoksi.
Inderes: Tämä extra-rivinä, kun meidän henkilöstön osakeohjelma on nyt huhtikuussa. Kiva kasvattaa:)

9. Millainen on sinun osakepoimintaprosessisi askel askeleelta?

Tässä on varmasti olemassa ideaali prosessi ja sitten vähän oiottu. Ohessa kuitenkin päästepit:

Jostain tulee usein se ensin ärsyke: Usein se on joko foorumi, toimistolla maininta, kurssin ylilyönti, uusi laaja raportti ja video yms. Välillä tietty tulee myös ihan proaktiivisesti skriinattua meidän osakevertailulla ja screenerillä, mutta yleensä on jo jonkinlainen aavistus itseä kiinnostavista yhtiöistä.
Jos firma ei ole tuttu, niin tutustun siihen syvällisemmin. Meidän seurannassa olevista selailen laajaa raporttia jossain määrin, mutta useimmiten päädyn katsomaan tai kuuntelemaan analyytikon haastatteluja. Firman slidedekki ja CMD tulee usein myös chekattua jos sellainen löytyy. Itsellä ei ole tiukkaa hyväksyntäkriteeristöä, mutta selkeä product-market-fit ja sitä tukevat numerot, kasvupotentiaali ja uskottava tiimi olisi hyvä ainakin olla:)
Kevyt kertoimien chekkaus: Oma tausta ei ole rahoituksessa, niin jätän omien riskituottokertoimien viilaamisen ja laskemisen muille. Tarkastelen usein arvostuksia hygieniamielessä suhteessa verrokkeihin, historiaan yms. Kertoimet eivät ole ikinä päädraiveri omille hankinnoille, mutta voivat olla dealbreaker tai auttavat säätämään hankittavan position kokoa.
Foorumin lukeminen uuden tiedon valossa. Yleensä tätä tapahtuu myös prosessin aikana, mutta saatan plärätä jos jollain olisi ollut samoja huolia tai näkökulmia joita olen missannut (joita yleensä onkin:)

10. Olet Ruoholahden toimistolla, jossa on analyytikot ja monet muut tutu tyypit, mitä tietoa saat toimistolta, jota et muualta saa?

Tietty täällä altistuu jonkin verran hiljaiselle tiedolle, joka on usein videoiltakin ja suosituksista aistittavissa. Varmaan näissä on niitä Vernerinkin aikaisemmin mainitsemia eri tason suosituksia kun joskus Lisää voi olla löysä lisää ja joskus ihan oikeutettu:

EDIT: Tässä linkki Vepun suositus -tekstiin, jonka Eka löysi ja lisätty Laitilan hyväksynnän jälkeen t. Alokas.

Rehellisesti itse pyörin kuitenkin enemmän 10. kerroksessa, niin aina 9. kerroksessa käydessä pääfokus menee meidän alustasta keskusteluun ja kuulumisten vaihtamiseen. Pitäisi varmaan haastaa analyytikkoja enemmänkin, mutta tuo unohtuu työn lomassa. Onneksi Verneri kova äänisesti lobbaa muutamia caseja, mutta usein huutelu pitää ottaa suolan kera.

11. Mitkä ovat parhaat puolesi sijoittajana? Ja mikä on suurin kehittämisen kohteesi sijoittajana?

Passiivisuus ja annan voittojen juosta, ainakin nykyään. Liian aktiivisilla toimilla uskon vain tuhonneeni salkkua Ehkä sitten myös oma poikkitieteelllinen tausta, bisnesymmärrys, uteliaisuus ja taito muodostaa eri datapisteistä järkevä kokonaiskuva ovat hyödyksi sijoittamisessa ja arvioitaessa yhtiön strategian uskottavuutta. Vaikea sanoa mitään yksittäistä.

Heikkouksia nyt olisi varmaan kuinka paljon, mutta listataan muutamia:

FOMOtus ja omasta sijoitusstrategiasta poikkeaminen: Innostun helposti ja olen utelias uusista firmoista, niin pitää olla tarpeeksi kurinalainen ettei hairahdu. Tässä onneksi on jo kehittynyt
Alelaarin metsästys: Oon ihmisenäkin tarjoushaukka, eli en tykkää ostaa normaalilla hinnalla tuotteita, vaikka tietäisin ne kuinka laadukkaaksi. Tästä ominaisuudesta olisi hyvä päästä eroon ainakin sijoittamisessa, sillä hyvät firmat ovat jääneet ostamatta kun on metsästänyt alempaa kurssia. On “hauska” lukea omia muistiinpanoja 10 vuoden takaa, joissa oon todennut vaikka Amazonista ja Applesta että “Iso monopolistinen voittaja, mutta arvostus tiukka. Osta jos dippaa” Jep jep, eipä ne sit varmaan dipannut sillon

12. Mikä on suurin virheesi sijoittajana? Ja mitä opit siitä?

En tiedä onko suurin, mutta tällä hetkellä kivuliaimmalta tuntuu Nvidia.

Olin sitä ostanut vuonna 2018 saatesanoilla “AI, AV yms. hype sataa Nvidian laariin”, mutta menin myymään sen hetkiset 200% nousut 2021 kun ajattelin arvostuksen olevan tiukka ja irrottavani rahoja uusiin enemmän koronassa dipanneisiin kohteisiin. En tietty sit korjannut omaa virhettä missään vaiheessa, koska eihän sitä kannata tollasta kalliimmalla ostaa

Hypoteettisesti menetettyjen tuottojen laskeminen tai jossittelu ei oo kovin hedelmällistä, niin ehkä kuitenkin fomottelu ja eri kasvucaseihin lähteminen liian kevyellä tutkimisella ja optimismilla vuosina 2020-2022 oli isompi virhe. Niissä sai kuitenkin tuhottua pääomaa, kun taas Nvidian tapauksessa myynnit meni toisiin kasvaviin positioihin.

13. Inderesin materiaalien ja yhtiöketjujen tutkimisen jälkeen, miten itse tutkit yhtiöitä vielä lisää?

Tuossa aikaisemmin jo mainitsin, että CMD matskut ja esitykset. Yleensä meidän analyysi on kuitenkin jo sen verran syvää sisältöä, että en firman slideja syvemmälle lähde, ainakaan tekemään omia laskelmia. Jenkkifirmoissa tietty voi sitten kaivella muualta tunnuslukuja ja lukea enemmän muiden analyyseja, keskusteluita yms. jos kaipaa lisää hähmäisiä datapisteitä ja polttoainetta confirmation biasille.

14. Mikä on sinun työssä kivointa ja mikä vähiten kivointa?

Tykkään omasta työstäni todella paljon, eli moni juttu! Työ on merkityksellistä, tulokset näkee konkreettisesti sivustolla ja foorumilla sekä toimistolla yleensä kuulee jos jokin miellyttää (tai ei miellytä ). Nautin myös todella paljon siitä että saan työskennellä ja pallotella todella skarppien ja mukavien kollegoiden kanssa, niin oman devaajatiimin, yhteisötiimin, analyytikkojen, tuottajien, HCA:n ja muiden tekkitiimien kanssa. Ja onhan yhteisön kanssa työskentely todella palkitsevaa ja merkityksellistä, sillä tylsäähän tämäkin työ olisi, jos ketään ei kiinnostaisi tai palautetta ei tulisi.

Kuormittavimmat asiat työssä liittyvät vähemmän yllättäen työn monipuolisuuteen. Kun rooli on kokonaisuuden hallinta, siltojen rakentaminen ja eri odostusten hallitseminen, niin välillä Slackin kanavat, yksityisviestit, meilit ja foorumi huutavat punaisena ja tuntuu ettei kerkeä hoitaa mitään kunnolla. Nautin ja koen olevani hyvä pienessä kiireessä, mutta ei se tietenkään ole kestävää jos keskittyminen on ammuttu liian moneen suuntaan. Lisäksi päivän päätteeksi sen kyllä huomaa, jos on koko päivän hyppinyt eri kontekstien välillä. Onneksi tässäkin on oppinut ihan hyvät työskentelytaidot vuosien varrella, ja osaa pienentää läikähdysten todennäköisyyttä.

15. Saat vapaasti mainostaa Inderesin uutta “sivustoa” esimerkiksi kertomalla uudistuksista ja ominaisuuksista, mitä kaikki eivät ole ehkä huomanneet. Voit myös kertoa, mitä uutta on vielä tulossa.

Ai että, tää on vaikea No listataan ainakin muutamia tulleita ominaisuuksia:

Tiivis tiedotelistaus : Tätä oli toivonut moni yhteisön jäsen ja analyytikko (kiitos muistuttelusta etenkin @Frans-Mikael_Rostedt). Tiedotteet saa päivittymään automaattisesti ja 15s sykli on ainakin kotimaisia verrokkeja nopeampi
Yleisestikin sivusto on vanhaa todella paljon nopeampi ja skaalautuvampi. Ei välttämättä dramaattinen muutos käyttäjälle, mutta helpottaa mm. tulevaisuuden kehittämistä todella paljon
Osinkokalenterista tuli juuri päivitys. On parempi ja pitäisi täyttää osinkopuolueen tarpeet.

Muutama sana tulevasta:

Meillä on backlogilla paljon niin puuttuvia kuin uusia ideoituja ominaisuuksia. Selkeimpinä puutteina on Pörssi-sivu ja Osakevertailu, joista meillä on vielä vanhat versiot. Etenkin Pörssi-sivuun liittyen kuulisimme ilomielin ideoita, jos olette törmänneet hyviin ominaisuuksiin muilla sivuilla. Viestiä voi laittaa kehitysidea-kanavalle tai suoraan mulle viestiä
Lisäksi pyrimme parantamaan käyttäjien informaatioähkyä, esim. jo nyt korostamme etusivulla jos seuratusta yhtiöstä on tulossa / tullut eventti tai raportti. Tällaisilla pienillä tuunauksilla on tarkoitus parantaa käyttökokemusta myös yhtiösivulla, jota myös myllätään isommin sopivassa välissä.
Sitten on tietty kaikkea dataan ja AI:hin liittyviä hauskoja ideoita, mutta hoidetaan nämä pakollisemmat ominaisuudet ensin pois alta

16. Sinun pitää valita kolme foorumilaista ja 3 indeläistä hoitamaan salkkuasi kymmeneksi vuodeksi, ketkä valitsisit ja miksi?

@Pohjolan_Eka. Varmaan saanut eniten mainintoja tässä ketjussa, mutta tyyli vetää puoleensa. Äänekäs, kriittinen, pisteliäis ja uskaltaa ottaa näkemystä. Ainakaan ei voisi syyttää että olisi liian passiivinen tai varovainen salkun kanssa
@Hades: Jäänyt hyvä kuva sopivan kriittisestä maalaisjärjestä, mutta rohkeasta lähestymisestä.
@Torniojaws : Jotain erilaista, ainakin aikaisemmin ollut jenkki REIT -kulma voisi vähän rauhoittaa oletettavasti riskisempiä bettejä.
@Antti_Luiro: Älyttömän skarppi, rohkea ja ymmärtää tekkialaa. Kaiken lisäksi hyvä ihminen
@Rauli: Jonkun pitää myös karhuilla, ja tämä tolkun ihminen ei varmaan fomottelisi. Möisi kuitenkin mun Harviat pois nykykurssilla
@Kasper_Mellas: Intohimoista kiinnostusta ja osaamista finasektoriin, josta saisi hyvän tukijalan salkulle.

17. Harjoitatko jotenkin sijoituspsykologiaa? Miten sinä pyrit hallitsemaan tunteesi sijoittamisessa?

Jonkin verran ja pyrin olemaan entistä tiedostavampi asiasta. Kahnemanit ja Thalerit on tullut aikanaan luettua, mutta tietty virheaskelia aina tulee. Esim. karhuinen sentimentti ja veri kaduilla eivät liikaa häiritse, ja uskon ostaneeni dipeissä ihan fiksuja osakkeita, kylläkin aivan liian varovaisesti (ja muun muassa sen Nvidian kustannuksella ).

Tunteiden hallinnan osalta hajauttaminen, päätöksenteon viivästyttäminen ja reflektointi ovat toimineet itsellä. Eli tulee vähemmän fomoteltua, vähemmän mietittyä jo uponneita kustannuksia ja laskettua keskihintaa ja joskus tajuan myös olla rakastumatta osakkeeseen ja myydä kun arvostus on venynyt. Mutta vaikeaa se on, ja ei tarvi kuin sopiva tuuli markkinahypeä ja vääristyneitä luuloja omista taidoista niin voi saada heti näpeille

18. Onko sinulla jotain konkreettisia tavoitteita sijoittamisessa?

No vaurastuminen ja jonkinlainen FIREttäminen olis tietty kivaa Ei mulla kuitenkaan oo mitään tiukkaa roadmappia tai vuosisuunnitelmaa, joten enemmänkin kaukainen toive kuin tarkka tavoite.

Uskon että tuottopanos-suhde omassa sijoittamisessa olisi huomattavasti parempi jos laittaisin vaan passiivisesti ETF:iin ja käyttäisin ajan ja energian muuhun. Kokisin sen kuitenkin tylsäksi enkä voisi ilahtua joka kerta kun salilla näkee Harvian kiukaan tai fiilistelee onnistunutta osakepoimintaa. Nykyisellä träkillä olen varmaan hävinnyt indeksille, joten ehkä hyvä tavoite tulevalle olisi se indeksin lievä voittaminen

19. Mitä uuden sivun tuomia uusia mahdollisuuksia/ominaisuuksia Alokkaan kannattaisi erityisesti hyödyntää?

Hyvä kysymys. Älä ainakaan aloita siitä osinkokalenterista

Eiköhän meidän analyysin lukeminen/katsominen/kuuntelu ole suoraviivaisin tapa tukea omaa sijoittamista. Sitten tietty osakevertailu, sisäpiirin kaupat ja vaikka uusi markkinavilkaisu voivat kaikki olla hyödyllisiä tukevia työkaluja omassa sijoitusprosessissa.

Tärkeintä kuitenkin seurata itseä kiinnostavia yhtiöitä, lukea sisältöjä, katsoa esityksiä / haastiksia ja pohtia itse. Vaikka sisältö on hyvää, niin omaa pohdintaa ei kannata ulkoistaa. Ja foorumilla tietty kannattaa aina keskustella ja haastaa jäseniä ja analyytikkoja, kun hekin ovat vain tavallisia kuolevaisia.

20. Mistä haluat erityisesti kiittää foorumilaisia?

Ensinnäkin suuri kiitos kärsivällisyydestä tässä sivuston siirtymävaiheessa Tiedän että nykyiseltä sivulta puuttuu vanhoja ominaisuuksia ja osa uusistakin saattaa olla vielä hieman levällään. Hyvä tästä tulee kun yhdessä kehitetään

Niin ja suuri kiitos aktiivisesta osallistumisesta! Tietää olevansa etuoikeutettu kun saa aktiiviselle ja intohimoiselle yhteisölle kehittää ilahduttavia tekkipalveluita

Kiitos mukavista vastauksista!

Miikan vastauksia lukiessa tuli olo, että hän voisi vähän kirjoitella myös sijoitusjuttuja Foorumille, eikö? Fiksuja ajatuksia aiheesta kuin aiheesta, toki työstään, mutta myös elämästä yleisesti ja sijoittamisesta.

Tämä on huikea mahdollisuus, jota ehkä alikäytetään hiljaisissa yhtiöketjjuissa, joista voi löytyä ne aliarvostetut helmet eikä mitkään hyzonit ja “kiviä peltilaatikossa” - firmat.

Kiitoksia ja mukavaa perjantain jatkoa!

Miikka_Laitila · Huhtikuu 12, 2024, 12.27pm

Kiitos vielä @Sijoittaja-alokas haastattelusta, oli suuri kunnia osallistua

Haastattelu pakotti myös pohtimaan omaa salkkua ja tämän hetkistä sijoitusaktiivisuutta, joten katsotaan jos vaikka peltilaatikot liikkuisivat suuntaan tai toiseen

Kiitos kannustuksesta, pitää skarpata siis tässäkin

Oikein mainiota perjantaita ja viikonloppua kaikille yhteisön jäsenille! Muistakaa myös pysyä poissa foorumilta

ps. Me lähdetään suunnittelemaan Pörssi-sivun uutta versiota tulevina viikkoina. Kaikki ideat ja toiveet otetaan ilomielin vastaan kehitysideat-kanavalla!

Sijoittaja-alokas · Huhtikuu 12, 2024, 3.25pm

Kiitos itsellesi ja kiitos siitä, miten kehität ja teet asioita, jotka edistävät sijoitustoimintaamme!

Ensi viikolla olisi vuorosssa tyyppi, enkä tiedä miten kuvailisin häntä ilman etteikaikki arvaisi kenestä on kyse. Sitten pitää kuvailla häntä siten, että kuvaus sopii yli puoliin jo haastatelluista eli hän on joku kolminelikymppinen perheellinen mies pääkaupunkiseudulta, joka harrastaa liikuntaa ja on sijoittamisessa hyvä.

Kivan keväistä viikonloppua kaikille ja toivotan myös sitkeyttä sijoittamiseen - hyvin harva pidempään sijoittanut katuu, että on aloittanut tämän harrastuksen!

EDIT:

Siitä luettavaa viikonlopuksi.

Avokado · Huhtikuu 12, 2024, 7.52pm

Saako toivoa? Ei se mitään toivon silti. Pietari Laurila. Arvosijoittaja ja ymmärtääkseni yksi eniten kopioituja suomalaisia eToro alustalla.

Sijoittaja-alokas · Huhtikuu 19, 2024, 7.32am

80. Mikko Mäkinen, OSA 1/2 (ei mahtunut yhteen viestiin)

Mies, joka ei esittelyjä kaipaa ja kun kysytään alan ihmisiltä parasta sijoittajaa, niin usein vastataan Mikko Mäkinen. Mikko on kyllä itse toista mieltä.

Mikko on kiva ja helposti lähestyttävä maanläheinen tyyppi, jota monet hänen kanssaan tekemisissä olleet ovat kehuneet mukavaksi ja viisaaksi kaveriksi, enkä luonnollisesti ollenkaan ihmettele näitä kommentteja. Hän on myös vaatimaton kaveri, joka kertoo avoimesti paljon virheistään sekä heikkouksistaan että osaa ja uskaltaa kertoa, jos ei tiedä jotain. Ehkä tarpeeksi kovalla ja vahvalla kaverilla on “varaa” tällaiseen; joskus ihmettelen erityisesti joidenkin menestyneiden ihmisten sisällä olevaa epävarmuutta nostamalla itseään aiheettomasti ja laskemalla muita… kertonee epävarmuudesta tai jostain muusta ei niin mukavasta.

Arvostan myös sitä, että hän selkeäsanaisilla ja hyvin ymmärrettävillä ajatuksillaan antaa hyvää ajattelemisen aihetta ja tietoa niin kokeneille osaaville konkareille kuin aloitteleville sijoittajille.

Mikon menestyksen takana on useita seikkoja, mutta ilman kovaa työtä ei tällaisia tuloksia saa aikaiseksi. - ei pelkällä lahjakkuudella tässäkään lajissa pärjää. Voisin ylistää Mikkoa, vaikka miten, mutta kyllä Mikon omat sanat ja tulokset puhuvat puolestaan, joten ei mun tarvitse.

1. Kerro kolmellakymmenellä sanalla, kuka sinä olet.

Olen 40-vuotias mies. Asun Helsingissä vaimon ja kahden lapsen kanssa. Olen treidannut ja sijoittanut työkseni reilut 14 vuotta. Tällä hetkellä pidän reilun vuosineljänneksen sapattia ja mietin mitä sitä keksisi seuraavaksi.

2. Kerro kolme asiaa, mitä foorumilaiset eivät sinusta tiedä.

Mielestäni pizza ei ole oikein mistään kotoisin ilman ananasta. Kotipizzan Tropicana pieksee ison osan napolilaistyylisistä artisaanipizzoista. Tosin Mikael Rautasen pizzoja en ole päässyt maistamaan.
Olen aamuihminen. Tykkään mennä ennen 9 lukemaan sänkyyn, ja tehokkaimmin töitä teen aamulla. Herään joka tapauksessa kukonlaulun aikaan, niin mieluummin teen sen pirteänä.
Olin osaomistajana halvassa purjeveneessä. Treidasin Metson osaripäivänä osakkeella venettä ohjaillessani kunnes masto osui siltaan ja rämähti alas. Saan edelleenkin kuulla asiasta kettuilua, mutta itselleni oleellisempaa oli, että päivän voitot olivat vähintään 5-kertaiset suhteessa venevahinkoihin. Toki se etten kuollut, oli myös plussaa.

3. Mitä kiinnostuksen kohteita ja harrastuksia sinulla on? Mitään sijoittamiseen viittaavaa ei saa sanoa…

Kuten työssäni, olen aika generalisti kiinnostuksen kohteissani. Olen kohtalaisen kiinnostunut ja hyvä monessa asiassa, mutten ole älyttömän intohimoinen ja keskittynyt mihinkään yksittäiseen juttuun.

Käyn aamuisin crossfit-salilla 3-4 aamuna viikosta. Tykkään melkein kaikista pallopeleistä. Tietokonepeleissä tykkään enemmän ylhäältä kuvatuistuista peleistä kuin FPS:stä. Laskettelen mieluummin Alpeilla kuin Suomessa. Mökkeily on kivaa. Unelmoin, että ehkä tänä vuonna jalat olisi kunnossa (yeah right), että voisi juosta puolimaratonin kohtalaisen kovaa. Yritän käydä about kerran kuukaudessa elokuvissa. Samoin on ajoittain mahtavaa syödä ravintoloissa, missä joku muu on päättänyt menun ja viinit puolestani. Tykkäisin olla joka vuosi joulukuussa olla kuukauden jossain lämpimässä maassa.

4. Millainen on tavallinen arkipäiväsi?

Alkuvuosi:

Klo 6: Herätys, aamupala.

Klo 6:30 liikkumaan tai kuntosalille, joudun ensin availemaan ja venyttelemään pitkän aikaa, kun viime vuodesta lähtien alaselkä ja lonkka reistaillut. Sitten joko oma treeni tai ohjattu treeni.

Klo 8 Lähtö töihin Nordnetin treidihuoneelle kesällä pyörällä, talvet julkisilla. Analyysien ja uutisten selailua ja työkavereiden kanssa ajatusten vaihtoa.

Klo 10 Markkinan ekan tunnin aikana tehdään puolet päivän tuloksesta.
Klo 11-16 Jos markkinoilla tapahtumia niin kaupankäyntiä - muuten lukemista, firmoihin tutustumista, twitterin lueskelua ja salkun tuottoprosentin neuroottista vahtimista. Joskus saattaa jopa tietokonepeli avautua.

Klo 16- Lasten hakeminen päiväkodista. Sitten on lasten harrastuksia ja kodin arjen pyörittämistä.

Klo 20:45 Lapset rahoittuu. Aika kaivaa mielenkiintoinen kirja ja lukea itsensä uneen. Vaihtoehtoinen ilta on, että bingettää TV-sarjaa tai pelaa tietokonetta myöhään yöhön. Hauskaa kerran tai kaksi kuukaudessa, turmiollista liian usein tehtynä.

Tänään sapattielämässä:

Klo 6 herätys, aamupala.

Klo 6:30 samat liikunnat kuin edellisessä.

Klo 8- Meillä on naapurissa toimisto-kämppä. Kahvin hörppimistä, veroilmoituksen teko, katsoin Fiban tilaisuuden start-up pitchejä. Meditoin 30 min. Kävin fyssarilla. Katsoin salaa vähän osakekursseja vaikkei pitänyt. Jatkoin eilen aloittamaani vastailua Alokkaan haastatteluun.

Klo 16 jälkeen kuten alkuvuonna.

5. Kuvailetko millainen olet sijoittajana?

Monipuolinen. Yritän miettiä yli hetkellisten ongelmien, menestysten tai syklien. Osaan ja ymmärrän paljon sieltä ja täältä. Minulla nousee tunteet helposti pintaan sijoittamisessa, mutta pystyn yleensä estämään liian vaikutuksen tekemiseen.

Yritän löytää osakkeita, jotka ovat mielestäni eäpsuosittuja juuri nyt, mutta pintaraapaisun alta laadukkaita. Kun yhtiön tulos ja arvostus molemmat tuplaavat, osake nelinkertaistuu. Tulos voi hyvin tuplata uudestaan, mutta arvostus ei kovin montaa kertaa voi tuplata. Sen takia itseäni houkuttaa enemmän osakkeet, joissa ehkä mielikuva on huonompi kuin todellisuus, mutta kuitenkin tuloskasvua on luvassa.

En rakenna excel-malleja muuten kuin erikoistilanteissa. Uskon, että kun katsoo riittävän monta tapausta, saa näppituntuman, onko yhtiö halpa vai kallis. Jos se on WACC:sta kiinni, yhtiön voi turvallisesti laittaa liian vaikea -pinoon. Minun pitäisi tehdä enemmän analyysiä kilpailueduista.

Olen myös varovainen sijoittaja. Varallisuuden kasvun myötä ja myös perheenlisäysten myötä on tullut paljon lisää varovaisuutta. Minulla ei kyllä aiemminkaan ollut uhkapeliviettiä, vaan olen aina ollut suhteellisen varovainen.

Sijoittamisen ja treidaamisen välinen ero on veteen piirretty viiva. Ostin monia osakkeita viime loka-marraskuussa halvalla. Kun ne nousivat 30-60%, minusta on ihan loogista myydä osa tai kokonaan, jos yrityksissä ei ole mitään isoa tapahtunut. Ajattelin esimerkiksi, että pitäisin ruotsalaista AFRY:a luultavasti vuosikausi ostaessani alle 110 SEK. Mutta eihän osake ole enää 170 SEK läheskään yhtä houkutteleva. Verotussyistä jätin pieniä eriä, koska yhtiö ei ole 170:ssä vielä yliarvostettu.

Toki silloin törmää usein ongelmaan, että on liikaa käteistä. Nyt se on kuitenkin pienempi ongelma, kun saan käteiselle sentään 3,5% korkoa. Ja historia kertoo, että aina tulee uusia tilaisuuksia. Teen paljon sijoituksia, jossa ostan kelpo yhtiöitä mielestäni halvalla. Pidän niitä pitempään, jos tilanne ei korjaannu. Itse koen tällaisen enemmän sijoittamisena kuin treidaamisena, koska lähtökohtaisesti olen valmis pitämään vuosia.

Kun salkku oli alle vuoden palkan verran, tuntui suhteellisen helpolta mennä velkavivullakin. Kun salkku on esimerkiksi 50-kertainen oletettuun vuosipalkkaan nähden, niin se muuttaa tärkeysjärjestystä. Aina välillä tulee ajatus, että olisi kiva, että salkku olisi niin iso, että voisi aikanaan ottaa isoja osuuksia yhtiöistä kuten Etola tai Kakkonen. Mutta sitten mietin, että olisiko se kiva itseni takia vai tehdäkseni vaikutuksen muihin? Kova duuni ja pienen riskinkin ottaminen taloudellisen vapauden vuoksi on mun mielestä vaivan arvoista, mutta luksustuotteiden ja statuksen takia ainakaan itselleni ei. Ellei hommia sitten tee intohimon perässä sisäisesti motivoituneena.

6. Voisitko kertoa sinun sijoittajatarinasi, aloittamisesta tähän päivään.

15-vuotiaana aloin aktiivisesti sijoittaa teknohuuman ja isoveljen innostamana. Sain vanhemmilta valtakirjat, osallistuin anteihin ja lähdin täysillä mukaan. Alle tuhannen euron panoksetkin riittivät, kun osake saattoi viikossa tuplaantua. Voiko jännitävämpää olla? Joitakin tuhansia voitin, mutta ainakin kaikki voitot hävisin laskumarkkinassa. En ymmärtänyt oikein mistään mitään. En kuitenkaan pukeutunut tynnyriin ja luovuttanut.

Aloin lukea sijoituskirjoja ja päätin jo aikaisin mennä kauppakorkeakouluun. Hämeenlinnan kirjastosta löytyi kansantalouden ja Sorosin kirjoja. Indeksiä en voittanut. Treidasin harvakseltaan, muttei se ollut kovin ammattimaista. Kirjoitin AP-Areenalle ja pidin hetken aikaa blogia (Löytyi vieläkin! Sijoitus-blogi: January 2007). Mallisalkku olisi tuottanut näköjään noin reilu 5%/a, mutta sekin lähinnä PYN Eliten takia. Jotkut tuon ajan ajatuksista näyttävät nyt noloilta, jotkut ihan kelvoilta.

Aloin käyttää enemmän ja enemmän aikaa markkinoilla toimimiseen ja niistä lukemiseen. Olin 2008 vuoden EQ-pankissa meklarina ja sen jälkeen vuoden vastasin Nordnet pankin avainasiakkaista. Menot olivat pienet ja osakkeet halpoja, niin sai velkavivunkin avustuksella kerättyä noin 40 tuhannen euron salkun.

Kuitenkin kymppitonnien salkulla ammattisijoittajan ura olisi jäänyt hyvin lyhyeksi, niin pääosa tuotoista piti tehdä treidaamalla. Kirjoitin (Mikko Mäkisen foorumiblogi | Sijoitustieto.fi) vähän pidemmin kymmenestä ensimmäisestä vuodesta. Lyhykäisyydessään ensimmäinen vuosikymmenen oli hurjia tuottolukuja, koska pienellä pääomalla on helppo operoida. Sen loppupuolella, kun pääomat olivat yli miljoonan, niin tuottoprosentit laskivat pysyvästi alle 50%:n.

2019 perustimme kaverini Ville Hemmingin kanssa Nomad Investin. Siinä oli yksi ajatus, että hommasta olisi tehnyt ihan asiakasliiketoimintaakin. Mutta säätelyn runsaus&kalleus ja lapsiperhearki vei innon alkaa tarjoamaan mitään tuotetta kaikelle kansalle. Nomadissa meillä on osakkaiden lisäksi yksi työntekijä, joka myös treidaa ja sijoittaa firman pääomia – yleensä jo paremmin kuin itse. Kaikilla meillä on kuitenkin myös omat henkilökohtaiset sijoituksemme ja treidimme. On hyödyllistä ja mukavaa vaihtaa ajatuksia päivittäin joko paikan päällä tai Discordissa.

Viime vuosina sijoittaminen ja treidaaminen on vihdoin alkanut tuntua työltä eikä harrastukselta. Sen takia otan tällä hetkellä vähän sapattia ja mietin mitä tekisin seuraavaksi. Ajatuksena olisi tehdä myös jotain konkreettista rahalla rahan tekemisen sijaan. Tai ei sitä välttämättä tarvitse lopettaa, mutta jotain muutakin tekemistä haluaisin. Haluaisin olla hyödyksi ja ratkoa ongelmia. Lähden mielelläni sekä pääomalla että työpanoksella auttamaan firmaa, jos sopiva löytyy. Oli ne sitten startuppeja tai sukupolvenvaihdosta tekeviä konepajoja.

Voin arvioida 14,3 vuoden keskimääräiseksi tuotokseni omaisuuden, arvioitujen verojen ja vuosikulujen perusteella 43%:n. Tämä kuitenkin aliarvoi keskimääräistä tuottoa käsittääkseni(?), koska alkuun kulutus oli suurempi osuus kovemmista tuottoprosenteista ja pääomaa on mennyt sellaisiinkin turhuuksiin kuin asunto ja auto. Se onko tuottoprosentti ollut yli vai alle 50% ei ehkä ole niin oleellista. Moni treideri pystyy tekemään yli 100% vuosituottoa kunhan pitää pääoman sopivan pienenä. Kuitenkin nykyään olen tyytyväinen 20-30% vuosituottoon. Monet asiat sijoittamisessa ja treidaamisessa eivät skaalaudu hyvin. Ja esimerkiksi tiedote-algoritmit vievät jo melko paljon tuottoja manuaalisilta kaupankävijöiltä.

43 prosentin tuotollakin salkkujen tuotto on kuitenkin yli 160-kertainen - elämisen kulujen ja verojenkin jälkeen lähes 100-kertainen. Nvidia tuotti 44%/vuosi samana aikana, joten paljon vähemmälläkin vaivalla olisi voinut päästä.

Nordnet näyttää, että olisin saanut viime vuosinakin(3v) 35%:n tuottoa. Oma näppituntuma on, että koko sijoitusomaisuuden tuotto on jäänyt tänä aikana selvästi alle 30%:n. Tästä yli puolet on tullut treidaamalla, kun sijoitusmenestys on ollut vaihtelevaa. Tätä ennen ehti jo tulla vuosia, jolloin sijoittaminen voitti treidaamisen.

Nordnet tuntuisi antavan kovempia prosentuaalisia tuottoja (melkein 60%/a) hyvin pitkällä aikavälillä, mutta yhdessä salkussa on prosenteissa virhe ajalta, jolloin siellä oli minimaalinen pääoma. En tarkkaan tiedä, miten palvelu tuotot yhdistelee eri salkuista. Tässä siis on vain itseni hoitamia salkkuja, esim. Nomadin yhdessä hoidetun salkun tuotot jäävät pois (ja toki FIM, Sofia, E-trade, IB ja rahasto -tilit):

7. Olet todistetusti todella menestynyt sijoittaja, mitkä asiat koet olevan menestyksesi takana? Toki olet tehnyt pitkään ja paljon töitä asioiden eteen, se on selvä.

On tärkeää, että vaatii itseltään aika paljon. Ylituotossa on kyse muiden voittamisesta, koska muutenhan päätyy odotusarvoisesti enintään keskiarvoon. Asioista pitää ottaa selvää, valmistautua ja kyseenalaistaa itseään. Paljon vaatimisen kääntöpuoli on tietenkin, että harvoin on täysin tyytyväinen tekemiseensä.

Pitää olla uteliaisuutta ja ahkeruutta. Toisaalta tapoja voittaa markkina on lukuisia. Pitää vain löytää omat jutut, mitkä sopivat omaan luonteeseen ja vahvuuksiin. Tämä on todella tärkeää. On yleensä huono idea kopioida toisen tekeminen, jos itse on erilainen.

Asioiden miettiminen todennäköisyyksien ja skenaarioiden kautta on todella hyödyllistä niin sijoittamisessa kuin treidaamisessa. Jos mietit vain omaa parasta arviotasi, siinä on selvä parannuksen paikka.

Suurin osa niistä asioista mitä tein 14 vuotta sitten eivät yksinkertaisesti enää toimi. Pitää pystyä muuttumaan.

Etu löytyy usein sieltä, mistä moni muu ei katso. Tai ainakin tekee kotiläksynsä paremmin kuin muut, jotta osaa reagoida tehokkaammin.

8. Haluaisitko pääpiirteittäin kuvata, mihin olet sijoittanut (osakkeet, raaka-aineet, rahastot asunnot etc.) ja mihin ET sijoita sekä kuinka suuressa roolissa on treidaaminen sekä pidemmässä holdissa olevat osakkeet?

Olin vähän skeptinen varsinkin jenkkien pörssien nousukiidosta, ja sen takia olen ollut liian varovainen viime kuukaudet. Myin lisäksi osakkeita ennen lomaa.

Osakepainoni olisi noin 60%, mutta indeksishortteja on noin 20%, eli nettopaino osakkeissa on 40%. Suurin osa suorissa osakesijoituksissa Pohjoismaissa, sitten jotain USA:ssa, Japanissa, Kiinassa, Meksikossa, Ranskassa, Italiassa ja rahastomausteena PYN Elite.

Kiinteistösijoituksissa on reilu 10% (Sijoitusasunto, Ethos Capital-rahasto). Lyhyen koron rahastoja on noin 25% pääomasta. Öljyssä ja kuparissa on noin 5%. Omaa asuntoa en laske näihin mukaan.

En sijoita kovin spekulatiivisiin kohteisiin. Kuumiin osakkeisiin tai trendikkäisiin juttuihin. Haluan, että sijoituksissa olisi jonkinlainen määriteltävä arvo selkänojana. Tämän takia missaan usein hurjimmat nousulaput. Mutta myisin kuitenkin ensimmäiseen dippiin jos sijoitan johonkin mihin en usko.

Treidaaminen ei tarvitse lopulta hirveästi pääomaa. Etenkin päivätreidaustahan voisi periaatteessa tehdä salkun lainoitusarvojen varassa. Kun pääoma on kasvanut, treidaamisen ja sijoittamisen vaikutus on aika yhtä suuri tuottoihin. Siinä mielessä voisi olla hyvin tyytyväinen, jos saa 15% treidaamalla ja 15% sijoittamalla tuottoa. Mutta 15% sijoitustuotot alle 8-numeroisella salkulla ei tee sinusta vielä maailmanluokan sijoittajaa. Miljardipääomalla toki tekisi. (Haluaisin siis korostaa, että mitä pienempi pääoma, sen vähemmän vaikuttavaa korkeat tuotot ovat. )

9. Treidaamista on monenlaista. Miten sinä treidaat?

Treidaan yritysten toimintaympäristössä ja yrityksissä itsessään tapahtuvia muutoksia. Kaikkea mikä voisi vaikuttaa yrityksen arvoon. Oli se sitten, että kilpalija julkistaa positiivisen tulosvaroituksen tai osake nousee johonkin indeksiin, tai mikä tahansa muu uutinen. Yritän miettiä, mikä olisi looginen reaktio. Usein markkina tarjoilee toki epäloogisen reaktion, mutta riittää kun on keskimäärin vainulla.

Aina välillä markkinoilla on ilmaisia lounaita. Tietää jotain, mitä joku muu ei tajua odottaa, ja voi tehdä kymppitonneja tunnissa. Ne on yleensä hauskimpia paikkoja, ja ainoa moka minkä voi tehdä, on kiirehtiä voittojen kotiuttamisessa. Esimerkiksi odottaa ennakolta jotain tietoa jostain lääketutkimuksen tuloksista tai suuren kilpailutuksen tuloksesta.

Tämän lisäksi treidaan toki indeksejä, valuuttoja, raaka-aineita, velkakirjoja, johdannaisia ja mitä ikinä keksinkin. Mutta suurin osa tuotoista on aina tullut pohjoismaisilla osakkeilla. Ne yleensä perustuvat omaan arvioon siitä, mikä olisi ”oikea” arvo tällä hetkellä. Käytännössä en treidaa jatkuvasti näitä, vaan enemmän erikoistilanteita. Esimerkiksi kuparissa näen nyt, että vaikka Kiinan heikkenevä talous voi vielä tiputtaa sitä lyhyellä aikavälillä, on energiatransformaation kysyntäpaine ennen pitkää voittava voima. Öljyä taas ostin alkuvuonna, koska sijoittajien positiointi oli ennätysalhainen ja toisaalta fundamentit eivät mielestäni olleet näin synkät.

Usein onkin tärkeä yrittää määrittää, mitä sijoittajat odottavat. Se on yllättävän vaikeaa, koska sijoittajien odotukset poikkeavat analyytikoiden odotuksista, joiden odotukset ovat tiedossa. Parhaissa treideissä omalta kannalta, joku yllättää eri suuntaan kun mihin positiointi ja odotukset ovat.

En enää yritä niinkään olla ensimmäinen reagoija vaan ennemminkin koitan erottua sillä, että yritän arvioida uuden tiedon painoarvon oikein.

Olen luonteeltani aivan viallinen treideri, koska riskinottaminen on vähän vastenmielistä. Tämä johtaa liian pieniin positiokokoihin ja liian pieneen riskiin. Mutta toisaalta itsensä pakottaminen johonkin optimaaliseen ei sekään välttämättä toimi. Maailmanluokan treidereille raha on vain numeroita ruudulla. He ottavat riskiä sen verran kun optimaalista, ja sen takia voivat tehdä satojen prosenttien vuosituottoja vielä kymmenienkin miljoonien pääomilla. Käsittääkseni Suomessa ei tällaisia vielä ole, mutta toisaalta ei sitä ikinä varmaksi tiedä.

Toisaalta edellisestä syystä miinuskuukaudet ovat hyvin harvassa, eikä treidaamisella ole ikinä tullut esimerkiksi negatiivista puolivuotta. Sijoitukset ovat vieneet tuotot pari kertaa puolivuotiselta miinukselle.

10. Käytätkö sijoitustoiminnassasi teknistä analyysia, ja jos käytät niin miten?

Käytän teknistä analyysiä harvinaisen vähän. Koitan osata monia asioita, mutta tuntuu, että jos valtaosa treidereistä käyttää lähinnä teknistä analyysiä, niin eikö ole järkevämpää hakeutua rauhallisemmille vesille kalaan? Lisäksi fundamenttien mukaan treidaaminen on omaan makuun kiehtovampaa.

Olen varma, että teknisellä analyysillä voi tehdä ylituottoa. Yhtä varma olen myös siitä, että valtaosa yrittäjistä luulee sen olevan todella paljon helpompaa kuin onkaan. Tätä edesauttaa hindsight bias – kaikki näyttää niin pirullisen ilmeiseltä jälkikäteen.

Jos haluaisin tehdä tuottoja teknisellä analyysillä, kävisin alkuun päivittäin 4-5 tuntia kurssikäyriä läpi viimeiseltä 50 vuodelta. Jos sen duunin pystyisi tehdä täysin automaationa, luultavasti etu on jo poistunut. Hyvä aina huomioida millainen aika ja tilanne kulloinkin oli. Tekisin muistiinpanoja ja yrittäisin löytää toistuvia asioita, joita sitten testaisin sekä historiallisella datalla että tulevalla. Yrittäisin löytää 5 parasta setuppia ja keskittyä niihin, vaikka välillä tulisiin perioideja, joissa ne eivät toimi. Tunnistaisin toimimattomat periodit ja en tekisi silloin mitään. Yrittäisin automatisoida paljon kauppaa, mutta silti katsoisin päivittäin tuntikaupalla manuaalisesti kurssikäyriä.

Treidaajiksi haluavat lukevat pari treidauskirjaa tai käyvät twitter-gurun kurssin. En oikein usko, että se riittää. Muilta kopiointi on resepti lähinnä oppirahojen maksamiseen – joita kyllä joutuu yleensä maksamaan joka tapauksessa. Toisalta se, että 95%+ ei onnistu treidauksessa, on täysin eri asia kuin että onnistuminen olisi mahdotonta.

11. Sinusta puhutaan paljon ja sinua syystäkin kutsutaan Suomen parhaaksi sijoittajaksi, otatko maineestasi stressiä?

Tämähän on täysi myytti. Suomesta löytyy parempia sijoittajia kuin minä. Oma tuottohistoria 15 vuodelta on varmaan hyvin korkealla vertailuissa, mutta suurin osa siitä on tullut treideistä eikä sijoittamisesta. Olen mielestäni hyvä sijoittaja puutteineenkin.

Viime vuodet eivät ole olleet erityisen hyviä. Toisaalta, se että olen hävinnyt pitkillä sijoituksilla jenkki-indekseille viimeiseltä parilta vuodelta ei kerro olenko hyvä tai huono – se tuntuu ikävältä, mutta kaikille sijoittajille tulee parempia ja huonompia kausia. En edes tiedä tarkalleen, mitä pitkät sijoitukseni ovat tuottaneet pitkällä aikavälillä.

Olen pelannut eri peliä kuin puhtaasti pitkän aikavälin sijoittajat, joten vertailu on aika vaikea. Sijoittaminen ei muutenkaan ole ehkä ensimmäinen laji, missä alkaisin ihmisiä laittamaan järjestykseen.

Otan silti vähän stressiä esimerkiksi jos ihmiset ostavat jotain osaketta, vain koska kerron omistavani sitä. Sehän on sinänsä turhaa, koska satunnaisuuden takia osa ideoista menee aina mönkään. Ruotsalaisesta palvelusta(Holdings) näki esim, että 161 suomalaista osti Ambeaa sen jälkeen, kun viime kesänä siitä kirjoitin. Kyllä se ehkä vähentää intoa kirjoittaa osakkeita, että siitä seuraa jonkinlainen vastuu. Mulla olikin jossain vaiheessa periodi, etten maininnut yksittäisiä osakkeita, koska markkina oli niin kuuma.

12. Mikä sijoittamisessa sinua kiehtoo? Voisitko joskus kuvitella lopettavasi aktiivisen sijoittamisen ja sijoittaa passiivisesti kuin “tavissijoittaja”?

Sijoittaminen on aivan älyttömän monipuolinen aivojumppa. Melkein mikä vain maailman tapahtumista vaikuttaa aina joihinkin yrityksiin.

Kun luen, että Taiwanissa on maanjäristys, ensimmäinen ajatus luontaisesti on, että onkohan Taiwanissa yhtään listattua ikkunafirmaa? Tai missä se TSMC:n tehdas nyt sijaitsikaan?

Vaikka viime vuosina Interactive Brokers tilini, jossa teen valtaosan makrotreideistä, on tuottanut todella hyvin, se ei tehnyt sitä ensimmäisenä kymmenenä vuotena – varsinkaan suhteessa pohjoismaiseen osakekauppaan. Silti olen tyytyväinen, että olen tutustunut kaupankäyntiin raaka-aineilla, valuutoilla yms, koska ymmärrän maailmaa sitä kautta paremmin. Sijoittaminen ja treidaaminen on valtavan sivistävää, koska yksinkertaisesti on pakko olla asioista perillä. Economist-lehden jutut ovat paljon mielenkiintoisempia, kun on rahaa kiinni niissä asioissa.

Mutta kieltämättä passiivisempi lähestyminen kiehtoo myös, koska sitten se kaikki huomio olisi vapaana johonkin muuhun. Markkinat voivat aiheuttaa riippuvuutta. Aina kun on poissa markkinan virrasta, menettää mahdollisuuksia tehdä tuottoa.

Jos Mr. Market kävelisi kadulla vastaan ja tarjoaisi 10% varmaa ja tasaista tuottoa loppuelämäkseni – ehdolla että lopetan markkinoilla toimimisen – ottaisin diilin vastaan. Somessa törmää jatkuvasti huikeisiin menestystarinoihin, mutta iso osa niistä on vain sattumaa. Valtaosa ihmisistä voi vain haaveilla 10% tuotoista. Jopa fiksut sijoittajat yliarvioivat omat taitonsa.

13. Mitkä ovat sinulle tärkeimpiä suomenkielisiä tietolähteitä sijoittamisessa?

Suomenkielinen sisältö on selkeässä vähemmistössä, mutta Inderesin koko kauttausta tulee seurattua sekä Sijoitustietoa ja twitterissä monia suomalaisia sijoittajia.

14. Mitkä asiat sinua eniten kiehtovat sijoittamisessa? Luuletko, että tulet pitkään sijoittamaan aktiivisesti vai tuletko joskus ottamaan “rennommin”?

Olin juuri kaksi viikkoa Balilla ja lähdin suoraan lentokentältä viikoksi Lappiin. Nyt oli ajatuksena pari kuukautta pitää sijoittaminen poissa mielestä. Eli yritän ottaa rennommin.

Tavoittelen 3,5kk sapatilla jonkinlaista taulun tyhjentämistä. Vaikka jatkaisinkin aktiivista sijoittamista ja treidaamista sen jälkeen, teen sen eri lailla. Pitää vain miettiä, mitä asioita täytyy muuttaa. En ole ainoa markkinoilla, joka tekee turhan usein samoja tyhmiä asioita uudestaan ja uudestaan. Mutta voi luoda tapoja ja malleja, joilla tämä vähentyy. Ja löytää uusia tapoja tehdä sijoittamista paremmin. Itselläni tärkeätä olisi saada salkkuihin mukaan enemmän voittavia osakkeita ja roikottaa vähemmän häviäviä.

Hetki sitten sain hyvän mielen, kun tajusin, että normaalisti miettisin kuumeisesti 15:30 julkaistavien CPI-lukujen vaikutusta osakkeisiin. Tuossahan treiderillä on etu, jos reagoi nopeasti, mutta joskus markkinan ensireaktio on väärä ja homma menee vihkoon. Normaalisti ei voi jättää väliin, koska on etua, mutta aina myös vaara, että käy köpelösti. Hyvällä mindsetillä varustettu treideri ei välittäisi volasta, mutta heikommalla tuo on stressaavaa.

Alle kuukauden jälkeen olen jo muutaman kerran lipsunut. Tänään, kun luin että Inderesin Sauli pitää 8kk sapattia, se antoi minulle tsemppiä. Mikko, on ihan ok ottaa 3,5kk rennosti vaikka luonne haraa vastaan.

15. Mikä on suurin kehittämisen kohteesi sijoittajana? Ja miten aiot kehittää sitä?

Mulle on vaikea ostaa ja pitää kertoimiltaan arvokkaampia yhtiöitä. Varsinkin viimeisen viiden vuoden aikana se on ollut aika kiusallinen ja kallis tauti.

Ankkuroidun johonkin hintaan. Sama hinta matkalla alas tuntuu houkuttelevammalta kuin matkalla ylös. Olisi edullisempaa jopa, jos reaktio olisi päinvastainen.

Silti vaikka kasvuyhtiöt ja laatuyhtiöt ovat pärjänneet paljon muita firmoja paremmin, on viimeisen kymmenen vuoden aikana siitä melko suuri osuus tullut kertoimista. Siinä mielessä osa hyvästä kehityksestä ei ole kestävää. Edelleen hyvä miettiä, ettei mikään yhtiö ole niin hyvä, että siitä voisi maksaa mitä tahansa.

Markkina on mielestäni paljon parempi nykyään arvioimaan etenkin seuraavan 6kk kehitystä kuin vaikka 15v sitten. Siksi laskevaa osaketta ostamalla astuu turhan usein miinaan. Nykyään dataa saadaan satelliiteista, luottokorteista yms, jolloin rahalla voi ostaa etua tiedon määrässä. Myös eksperttiverkoista saadaan tietoa, mitä aiemmin oli hyvin vaikea kaivaa. Sen takia olisi hyvä kunnioittaa markkinan momentumia enemmän kuin olen viime vuosina tehnyt.

Myös psykologia on sellainen mitä voisi kehittää paljonkin. Jos oppisi stoalaista suhtautumista asioihin, siitä olisi apua. Vaikka järjen tasolla asiat tiedostaa, ottaa tunteet silti välillä vallan. Mutta oman ajattelun muuttaminen on pitkä ja hidas prosessi.

16. Mitkä ovat olleet sijoitusurasi suurimpia onnistumisiasi ja mitä opit niistä? Mitkä ovat olleet sijoitusurasi pahimpia epäonnistumisiasi ja mitä opit niistä?

Mulla sijoitusmenestys ei ole perustunut kunnareihin vaan tasaiseen tuottoon, tuli ne sitten näpyillä, kärkkymisellä tai pomppulyönneillä. Sijoittajan kannalta viisi 20% tuottoa ei ole vähemmän arvokas kuin yksi 100% tuotto. Itselläni pitoajat ovat keskimäärin vähän lyhyempiä, joten nuo 20% ovat tyypillisempiä kuin multi-bäggerit.

Tottakai sitten jälkikäteen katson, että olipa tyhmää myydä QT:ta 20 eurolla kesken nousun. Mutta toisaalta monen muun myynti ennen laskuun kääntymistä meni hyvin.

Olen tästä oppinut, että säännönmukaisuus on aliarvostettua. Jos treidauksessa onnistuu jollain tavalla parantamaan tuottoja 500 euroa päivässä, se on vuodessa yli 100 000 euroa. Se ajatusmalli, että pieniläkin asioilla on väliä, kun niitä tekee toistuvasti, ei synnytä hyviä tarinoita tai otsikoita, mutta se toimii.

Olen tehnyt muutamia yli sadan tuhannen euron päivätuottoja. Niistä tulee hyvä fiilis, mutta kuitenkin tuo johdonmukaisuus on pitkän päälle se tärkein juttu.

Pahin epäonnistuminen oli varmasti Talvivaara-sekoilut vuoden 2013 merkintäannissa, kun hävisin yli 20% pääomastani muutamassa päivässä. Siitä oppi, ettei haluaisi sitä uudestaan. Se olikin sitten uran ainut iso drawdown salkulle.

Epäonnistumisia ei saa liikaa varoa, koska silloin moni hyväkin idea jää tekemättä. Kaikki me mokataan säännöllisesti, niin niissä on turha velloa.

17. Seuraat varmasti “sijoitustwitteriä” ja jonkin verran Inderesin Foorumia, joissa on ainakin hieman keskimääräistä innokkaampia sijoittajia. Nouseeko mielestäsi esille korostetusti näissä sijoittajayhteisössä jotain sellaisia isompia selkeitä ajatusvirheitä, joita haluaisit oikaista?

Pahimpina ongelmina näkisin yli-itsevarmuuden ja pienistä otoksista liian suurten johtopäätösten tekeminen.

Sijoittamisessa tarvitsee tietyn määrän itseluottamusta, jotta voi ottaa näkemystä. Keskimäärin ihmiset, varsinkin miehet, ovat todella pahasti liian varmoja itsestään. Se johtaa liian vähään hajauttamiseen, liian suuriin riskeihin ja todennäköisesti huonoihin tuottoihin.

Netissä ihmiset fiilistelevät vuoden tai kahden huikeilla tuotoilla. Ne eivät ainoastaan ole usein tehty vivulla ja pienellä hajautuksella, mutta sen lisäksi ne perustuvat muutamiin päätöksiin. Ei 10 päätöstäkään vielä anna kuvaa osaamisesta.

Treidaaminen on oppimisen kannalta siitä hyvä, että siinä saa nopeasti 1000 päätöstä. Siitä alkaa saamaan jo kuvaa, missä mennään. Varsinkin, jos päätöksiä pystyy tekemään erilaisissa olosuhteissa ja markkinoissa. Tästä syystä sijoittajan menestyksen laittaminen puhtaasti taidon piikkiin on hyvin vaikeaa, ellei takana ole vuosikymmeniä (tai aivan raivokasta ylituottoa suurella hajautuksella).

Kun sijoitustuotot ovat usein hyvin riippuvaisia isoista voittajista, niin tuurilla on paljon isompi vaikutus kuin mitä ihmiset olettavat. Tietysti sen lisäksi onnistumiset laitetaan osaamisen piikkiin ja epäonnistumiset huonon tuurin piikkiin. Mutta jos oikeasti haluaa oppia, pitää ottaa palaute oikeasti vastaan.

60% osumistarkkuun on jo hyvä. Se tarkoittaa, että hyväkin sijoittaja on joskus 5 kertaa peräkkäin väärässä, kun riittävän pitkään tekee. Ja sama päinvastoin.

Sijoittaja-alokas · Huhtikuu 19, 2024, 7.33am

80. Mikko Mäkinen, OSA 2/2 (ei mahtunut yhteen viestiin)

18. Mitkä ovat sinun pidemmän aikavälin tavoitteita sijoittamisessa? Miten sinä ja läheisesi olette nauttineet sijoittamisen tuomasta vauraudesta?

Ihminen on siitä vekkuli eläin, että se nostaa jatkuvasti tavoitteitaan. Jos savannilla olisi liikaa tyytynyt lepäilemään tyytyväisyyden tunteeseen, olisi ennen pitkää käynyt köpelösti.

Alun perin ajattelin, että alan ottaan iisimmin, kun varallisuutta on sen verran, että voisi ostaa velattoman kaksion kivalta paikalta Helsingissä. Sitten ajatteli, että kun pääsee miljoonasalkkuun, niin voisi ottaa vähän rennommin. Sitten mietti, että pitäisi olla täysi taloudellinen riippumattomuus loppuelämäksi, vaikka menot olivatkin jo kasvaneet. Ja taas liikkuivat maalien tolpat.

Kaikki on mennyt paremmin kuin olisin 15 vuotta sitten toivonut. Silti se ei tuottanut sellaista täyttymystä kun silloin olisi ajatellut. Toki pääoma vähentää stressiä arjesta. Ei tarvitse välittää, jos pesukone menee rikki tai kolaroi auton. Silti Buddha oli oikeassa – ulkoiset asiat eivät tuo rauhaa, vaan rauha pitää löytää sisältään.

Tästä tulee mieleen yksi suosikkikaskuistani John Boglen kirjasta:

“At a party given by a billionaire on Shelter Island, Kurt Vonnegut informs his pal, Joseph Heller, that their host, a hedge fund manager, had made more money in a single day than Heller had earned from his wildly popular novel Catch-22 over its whole history.

Heller responds,“Yes, but I have something he will never have — ENOUGH.”

19. Miten Sijoittaja-Alokas onnistuisi pitkällä aikavälillä voittamaan indeksin?

Kannattaa kysyä itseltään, tarvitseeko indeksi voittaa? Niin kauan kuin osakesalkku ei ole vähintään 10x verrattuna vuosipalkkaan, on paljon helpompi luoda lisäarvoa tienaamalla ja säästämällä enemmän kuin ylituottoa tekemällä. Opiskele ja harjoittele, kunnes olet aika varma kyvyistäsi voittaa indeksi. Siihen asti hajauta todella laajasti ja ota rennosti.

Voi myös kysyä, että sopiiko minun temperamentti ylituottojen tekemiseen? Buffettin mukaan, kun ihminen on vähintään keskivertoälykäs, sen jälkeen luonne on fiksuutta tärkeämpää. Pystytkö tekemään järkeviä asioita, kun muut eivät?

Niin kuin aiemmin kirjoitin, muiden kopioiminen tuskin johtaa hyvään lopputulokseen. Jos temperamentti on kunnossa ja on valmis työhön, pitää löytää oma polku.

Sinulla näyttäisi olevan 90% osakkeista Hesulista. Lähtisin rakentamaan sitä, ja ottaisin kansainvälisen hajautuksen ehkä indeksistä, jos sitä haluaa. Lukisin toki Inderesin ja foorumin analyysejä, mutta haluaisin aina ymmärtää myös jonkun oman kulman osakkeeseen. Käyttäisin aika laajaa hajautusta, ja pyrkisin ensin voittamaan indeksin prosentilla tai kahdella pitkällä aikavälillä.

20. Mistä haluat erityisesti kiittää foorumilaisia ja Inderesiä?

Inderesiä haluaisin kiittää pienyhtiöiden paremmasta analyysinäkyvyydestä ja toisaalta laadukkaasta sijoitussisällöstä. Laadukkaan sijoitussisällön lisääntyminen on ehkä tärkein teko suomalaisen sijoittamisen puolesta vuosikymmeniin.

Foorumilaisia haluaisin kiittää, siitä että somelle tyypillinen ilkeys ja provoaminen loistaa poissaolollaan. Se on virkistävää ja yllättävän harvinaista nykymaailmassa.

Sijoittaja-alokasta haluaisin kiittää näistä erinomaisista haastatteluista ja että saan itsekin osallistua!

Kiitos Mikko!

Olin todella otettu siitä, miten Mikko tuli haastateltavakseni, koska arvostan häntä ihmisen paljon, en vain sijoittajana. Kyllähän tämä oli itselleni todella iso asia, mitä olen miettinyt, mitä mietin ja tulen miettimään.

Toivon, että ihmiset saavat ajateltavaa omaan sijoitustoimintaansa, mutta ehkä enemmän toivon itseni ja muiden ottavan mallia Mikon asenteesta ja suhtautumisesta asioihin sekä ihmisiin että elämään.

Voit olla menestynyt urheilija, kova sijoittaja, rikas tai suuri hallitsija, mutta mitä sitten, jos olet ihmisenä ikävä tai jotain muuta vastaavaa. Sydämensivistynyt ihminen on jotain paljon suurempaa kuin “menestynyt ihminen” ja ehkä ihmiset voisivat olla yleisesti ottaen ymmärtäväisempiä ja arvostavampia muita ihmisiä kohtaan.

Nyt oli Mikko haastateltavana, ehkä seuraavaksi tämä aforisti:

Tästä on hyvä aloittaa viikonloppu, mukavaa perjantaita kaikille!

P.S. Olisi kiva, jos mahdollisimman monet jakavat tätä haastattelua sosiaalisessa mediassa, sosialistisessa mediassa, kaupallisessa mediassa ja muualla, koska Mikon haastattelua on odotettu niin paljon ja tämä kiinnostanee kaikkia. KIITOS!

Juha_Salminen · Huhtikuu 19, 2024, 10.19am

No, minä olin yksi noista 161 ostajasta, ja syy oli, koska Mikko kirjoitti.

Hyvä haastattelu, kiitos @Sijoittaja-alokas ja Mikko!

Sijoittaja-alokas · Huhtikuu 19, 2024, 4.56pm

Tämä on haastattelu, johon tulen palaamaan useita kertoja.

Aika paljon tuli erilaista mietittävää haastattelusta ja olen huomannut, että itselläni on sijoittamisessa(kin) erilaisia virheellisiä ajattelumalleja ja tietyiltä osin myös väärää asennetta. Niin ja sijoittamisen psykologia on aliarvostettu keskustelun aihe, vai mitä @Mauri?

Mikolla, kuten muilla fiksuilla ja mukavilla sijoitusmaailman tyypeillä on tapana, että ei anneta ns. “varmoja” vastauksia asioihin, joista ei voi olla varma. Tästäkin voinee päätellä, että mustavalkoinen ajattelu ei selvästi hänen ajattelumaailmansa kuulu, vaikka hän on poikkeuksellisen erinomainen sijoittaja, niin hänellä on suu ja kaksi korvaa tai ehkä juuri siksikin hän on menestynyt, koska kuuntelee muita ja osaa kysellä asioita. Joskus somessa törmää näihin, joilla tuntuu olevan vain suu ja sieltä tulee näitä “ALL IN”-juttuja sekä varmoja tietoja esim. tulevista nousuista (sekä kaikesta muustakin), vaikka ei olisi henkilöllä edes perusasiat ehkä ihan kunnossa… ehkä tällaisten kannattaisi varmojen kommenttiensa sijaan kysyä ja kuunnella(?).

Ehkä avoin ja aito itsereflektio sekä perusasioiden opetteleminen ja sisäistäminen ovat olennaisessa osassa, jos haluaa kehittyä sijoittajana. Usein se “tylsä perustyö” unohtuu esim. pohdin jotain arvostuskertoimen merkitystä, mutta sitten siirrynkin tutkimaan ja etsimään erilaista tietoa Ranskan inflaatiosta.

Mikon ajatuksia lukiessa mietin, että pitääkö asioita ajatella aina niin hankalasti ja kyllä se fomottaminen sekä muiden kopioiminen on usein varsinkin pidemmässä juoksussa vaarallista tuottojen kannalta - minä olen erinomainen esimerkki siitä. Se mikä joskus unohtuu, niin ehkä olisi hyvä perehtyä aiheeseen kunnolla ja löytää erilaisia puolia sekä ymmärtää asiat ennen kuin tulee kertomaan perustelemattomia “varmoja” mielipiteitään. Ennen kuin heitämme toimeksiannon Nordnettiin, niin kuvitelkaamme, että edessä on @Erkki_Vesola ja @Juha_Kinnunen kyselemässä esim. arvostuksesta, taloudellisesta tilanteesta, alan näkymistä, toimialasta, verrokeista, sijoitusprofiilista, riskiskenaarioista… jonka jälkeen he alkavat tekemään niitä haastavampia tarkempia kysymyksiä. (no jos nyt tietää edes perusasiat firmasta)

Itselläni tuli tässä päivällä ikäviä asioita vastaan (kukaan ei ollut minulle ikävä… ei mitään sellaista) ja ikävä mieli, jotka koetan unohtaa toistaiseksi, koska en pysty tällä hetkellä niihin asioihin vaikuttamaan. Eli unohdan toistaiseksi (=yritän unohtaa), jos en pysty just nyt tekemään asioille mitään niin sittten focus muualle. Ensi viikolla ehkä viisammat osaavat auttaa näissä jutuissa.

No se, mikä tuo heti paremman mielen mulle on Mikon haastattelu ja Mikon kiitokset niin Inderesille, foorumillaisille kuin mullekin.

Kiitoksia @Mikko_Makinen ja kiitos Inderes sekä suuret kiitokset teille arvoisat lukijat!

Mukavaa viikonloppua!

Sijoittaja-alokas · Huhtikuu 21, 2024, 10.43pm

Ei varmaan juuri kukaan olisi varmaan suostunut ennen Mikkoa haastateltavaksi, jos olisin kertonut, että kuka heidän jälkeensä on. Tällä viikolla julkaisen haastattelun urheasta kaverista, joka todella tiesi, että on heti Mikon jälkeen. No, kyllä tämäkin kaveri on oikeasti kova!

Itse profiloin hänet ennen kaikkea treidaajaksi, mutta kyllä hän tietääkseni pelaa pidempääkin peliä.

Hän omasta mielestäni hallitsee erilaisia osa-alueita hyvin, kuten teknisen analyysin, treidaamisen, fundaboomeroinnin jne. Tuntuu siltä, että hänellä on myös ymmärrystä sijoittamisen psykologiasta ja myös oman talouden hallintaan liittyvistä asioista.

Hän pyörii täällä, mutta hän on enemmän kuitenkin esillä Äxän puolella monipuolisten sijoitustviittiensä kanssa.

Rentoa alkavaa sijoitusviikkoa!

Stock Market Crash Let Me Fix This GIF - Stock Market Crash Let Me Fix This Calculating - Discover & Share GIFs

Sijoittaja-alokas · Huhtikuu 26, 2024, 7.26am

81. Riku Virtanen / @Kulta-Into_Pii

Twitterissä seuraan aika vähän eri tilejä, yleensä tuo sovellus osaa nykyisin tarjota mulle sitä, mitä mä haluan ilman, että seuraan valtavaa joukkoa eri tilejä. Olen kuitenkin ottanut Riku Virtasen seurantaan, koska hänellä on hyvin monipuolisia ja laadukkaita sijoitusaiheisia tviittejä. Tätä kirjoittaessa hänellä on 3 436 seuraajaa, mikä on kovin vähän hänen tilin sisällön laadukkuuteen nähden.

Riku on mielestäni monipuolinen sijoittaja, joka osaa kirjoittaa sijoitusaiheisista jutuista maanläheisen opettavaisesti ja lisäksi hän osaa mielestäni poimia kiinnostavia asioita sijoitus- ja talousmaailmasta, mitä ei itse huomaisi.

En kiellä sitä etteikö hänellä olisi lahjakuutta lajiin, mutta sama kuin Mikolla - taustalla on paljon tuhansia ja tuhansia tunteja sekä innostus että sopiva intohimo. Rikun vahvuuksia sijoittajana uskoisin olevan loogisuus ja sopivan avoin, mutta kriittinen mieli.

Luulen useiden saavan tästä haastattelusta yleisiä ajatuksia omaan sijoitustoimintaan sekä erilaisia “työkaluja” että yksittäisiä juttuja, mitä voi hyödyntää sijoittamisessa.

1. Kerro kolmellakymmenellä sanalla, kuka sinä olet.

Olen 36-vuotias perheenisä, työväenluokan duunari ja tavallinen tallaaja.

Intohimoinen sijoittajaharrastaja vuodesta 2011, Twitterissä/äxässä mun hourailuihin on voinut enemmän törmätä.

https://twitter.com/RikuVirtanen_

2. Kerro kolme asiaa, mitä foorumilaiset eivät sinusta tiedä.

Pyöritin kuntosalia töiden sivussa tuttavieni kanssa, kunnes myin osuuteni heille ajanpuutteen vuoksi. Lapsi oli syntymässä ja tein välillä 60-tuntisia työviikkoja.

Olen aika kilpailullinen ihminen, harvoin jaksan tehdä asioita mihin en panosta aikaa ja vaivaa.

Olen tehnyt omasta tahdosta 3-päiväistä työviikkoa noin 7 vuotta ja ollut työelämässä 18-vuotiaasta lähtien.

Ekat 3 vuotta hoidin poikaa kotona ja nyt jäänyt jo aikaa enemmän itsellekin. Vapaa-aikaa ei itsellä voi olla oikein koskaan liikaa, keksin kyllä tekemistä.

3. Mitä kiinnostuksen kohteita ja harrastuksia sinulla on? Mitään sijoittamiseen viittavaa ei saa sanoa.

Ulkoilu perheen kanssa ja pyöräilyä tulee kesäisin harrastettua.

Olen intohimoinen videopelien pelaaja, jos “ranked” löytyy pelistä niin se vie miehen mukanaan äkkiä.

Jos peli on liian casual, se ei oikein sytytä.

Paheina kesäisin sikarit ja craft beer.

Scifileffat ja sarjat myös kiinnostaa, tuore Fallout-sarja Amazon primestä oli mahtava. Eli nörtin vikaa selvästi löytyy.

4. Millainen on tavallinen arkipäiväsi?

Heräilen 07-09 aikaan, aamupalat itselle ja poitsulle. Sen jälkeen poika kouluun ja takaisin kotio.

Yleensä kone auki siinä vaiheessa, pörssiuutiset/-tiedotteet, twitter/X ja tradingview.

Inden foorumi tulee myös melkein aina tsekattua.

Katselen suurimman osan arkipäivistä pörssin avauksen ainakin auki jos vain kerkeän, toimenpiteitä jos tarve.

Klo 11-14 välissä usein kävelylle/pyöräilemään, kunhan saa keholle liikettä ja olla ulkoilmassa.

Tai pelailua jotain päätä rentouttavaa.

Usein myös kotitöitä ja ruuanlaittoa ennenkuin muu perhe kotiutuu.

Klo 15-16 aikaan hakemaan poika kotiin koulusta, jos työpäivä niin klo 18 sinne.

Jos ei niin ajanviettoa perheen kanssa iltaan asti.

Klo 19-20 iltapuuhat ja nukutukset poitsulle, sen jälkeen jotain rentouttavaa taas aivoille.

Emännän selän hipsutusta ja telkkaa, tai pelailua itekseen jos vaimoke haluaa rauhassa katsoa omia sarjojaan

Ennen unia usein luen/kuuntelen podeja

5. Kuvailetko millainen olet sijoittajana?

Stressaaja, paperikäsi ja skeptikko (kun possa alkaa menemään punaselle, niin nopeasti hiiri siirtyy myyntinapille)

Toki ne samat luonteenpiirteet on auttanut myös useasti selviämään, kun possat alkanut menemään väärään suuntaan ja niitähän tulee enemmän kuin tarpeeksi, kun käy kauppaa.

Paljon luonnevikoja mitä sijoittajalla ei saisi olla, plussana voisin mainita tietyissä asioissa voin olla aika pitkäjänteinen, jos on jokin tavoite.

6. Voisitko avata millainen sijoitushistoria sinulla on?

Aloitin 2011, kun ystäväni kertoi ostaneensa Nokian osakkeita. (24-vuotiaana)

Lähdin myös itse Nokian osakkeella avaamaan peliä, siinä kohtaa ostettiin laskuun niin kauan kun putoava puukko putosi, viimeiset ostot taisi olla 1,5e kohdilla.

Lainattiin avopuolisolta rahaa ja muistaakseni Visaltakin nostin ostoksiin rahaa 7% korolla. Sen järkevyyttä voidaan sitten spekuloida.

Myyntiin meni kun Elop sai luurit myytyä Microsoftille, jos tarina olisi mennyt toisin, niin en tiedä miten sijoitusurani olisi alkanut. Olisiko innostus loppunut alkumetreille?

Innostuin oikeastaan touhusta heti ja aloin ottamaan selvää miten siellä osakemarkkinoilla nyt pitäisi yrittää tehdä rahaa. (Sillä matkalla tosiaan ollaan vieläkin.)

Se tuli selväksi heti, että tästä pitää lukea fiksuimmilta, muuten ei tuu mitään. Olenkin lukenut varmaan noin 60 kirjaa aiheen ympäriltä vuosien varrella.

Myös henkilökohtaisen talouden kirjoja luin alkuaikoina aika runsaasti, sitä kun ei ainakaan siihen aikaan opetettu lapsille, kun koulua kävin. Kuitenkin ensimmäiset vuodet on suurimmaksi osaksi pääoman kasaamista, ellet ole luontaisesti todella hyvä tai käy tottakai hyvä tuuri.

Mikä myös näyttelee omaa osaansa sijoittamisessakin.

Itsellä ei ollut mitään kosketuspintaa tähän maailmaan tätä ennen.

Nyt luvussa Momentum masters (haastattelujen muodossa tehty kirja, kovan luokan tekijöitä, (Mark Minervini, David Ryan, Dan Zanger & Mark Ritchie II) ja edellinen oli Morgan Houselin tuorein kirja Same as ever.

Myös suhteellisen nopeasti tulin enemmän nälkäiseksi, myin autoni että saisin alkupääomaa isommaksi.

Ostin puolet halvemman kärryn tilalle. Myös säästöprosentti tuloista oli siihen aikaan aika iso, että pääomaa sai kasvatettua. 50%+ oli aika normikauraa, kun keksi aina jotain ostettavaa pörssistä. Ei sijoittava Riku olisi tuon ylimääräisen 50% laittanut luultavasti autolainan lyhennykseen.

2011-2017 olin jonkinlainen arvo/laatusijoittaja, mutta huomasin että luonteeni ei ehkä sovi parhaiten tälläiseen, kävin silti kauppaa aika runsaasti, joten tartuin sitten kirjoihin missä oli muutakin kun fundamenttipuolen ajatuksia.

Siitä alkoi jonkunlainen transformaatio hybridiksi, käytän nykyään paljon chartteja sijoitusprosessia tukemaan.

7. Millainen salkku sinulla on tällä hetkellä? Mihin kolmeen omistukseesi luotat eniten ja miksi?

Sieltä löytyy rahastoja, käteistä (20%) koska Usa painoa ajettu alas, suomi-osakkeita, ruotsalaisia-osakkeita, jenkkipaino on nyt todella alhainen (noin 7%) Suoria osakkeita löytyy nyt 14kpl salkusta.

Enemmän pieniä ja keskisuuria, kuin jättejä.

Sanon heti ensimmäiseksi etten luota oikeastaan mihinkään ikinä tarpeeksi, nähnyt monta kertaa että aina voi tapahtua jotain yllättävää tai ei niin yllättävää. Joten nämäkin keissit ovat tarpeentullen myynnissä. Tämä kirjoitettu 22.4.2024 olevilla tiedoilla.

Orthex

Valuaatio inhimillinen fwd ev/ebit 10~, laadulliset mittarit hyvät roe,roi ja osake siirtynyt nousutrendiin minun kirjoissa kevään aikana.

Ne draiverit mitkä vei tätä alas 2022, niin toivottavasti tuo ylös 2024 ja eteenpäin.

Raaka-aineiden hinnat näen tässä itse isoimpana riskinä, niitä ei välttämättä saada hakattua hintoihin nopeasti jos lähtee taas nousuun.

Tykkään simppeleistä ideoista.

Fodelia

Voittaa markkinaa isoimmilta, Feelian konsepti on kunnossa tekemään sitä myös jatkossa.

Nähnyt myös läheltä miten Feelian konsepti toimii kouluympäristössä ja hienosti nopeuttaa/helpottaa työntekijän arkea.

Tuo myös yritykselle selviä kustannussäästöjä. Korvataan osittain tai kokonaan keskuskeittiön tuotantoa, mikä on aika raskas kuluinen ylläpitää.

Tuotteita kehuttu laadukkaiksi ja toimii isommassakin mittakaavassa.

Valuaatio näyttää halvahkolta kasvuun nähden (ev/ebit), laadulliset mittarit myös kelpaavat.

Bonuksena Tykkään myös heidän Oikia sipseistä, todella hyviä.

Osake myös siirtyi vuodenvaihteessa takaisin nousutrendiin.

Riskinä raaka-aineiden liiallinen nousu, mikä rokottaisi kannattavuutta tai ison asiakkaan menetys. Brändi ei tälläisessä bisneksessä myöskään saa saada hirveän montaa kolausta.

Mainitaan vielä Knorr Bremse, kun ei ehkä jokaisen salkusta löydy.

100 vuotta vanha hyötyajoneuvojen jarru- ja ohjausjärjestelmien valmistaja Saksasta

Laadulliset mittarit on keskivertoa paremmat ja tilauskirja on selvinnyt tästä talouden hidastumisesta aika hyvin. Valuaatio ei enää super halpa.

fwd p/e 16

Sisäpiiri myös ollut ostolaidalla useaan otteeseen 18 kuukauden sisään. Chartti ei täydellinen, mutta stage 2 nousutrendiä sielläkin yritetään.

Jos olen näissä väärässä, niin markkinat usein sen minulle kertoo, nuolen haavani ja etiäpäin.

8. Mitkä ovat kolme viimeisintä osakemyyntiäsi ja miksi myit kyseiset osakkeet?

Neste, oli puhdas treidi. Ostin gapin kohdilta mistä odotin pomppua, noh myynti oli aika intuitiota.

En luota vielä tarpeeksi tähän käännökseen, osake ei ole vielä pitkässä nousutrendissä mun kirjoissa. Se saa minut varovaiseksi. Katsotaan palataanko tämän pariin vielä myöhemmin.

Google, repi sen verran lujaa ylös ja alkoi olemaan korjausliikkeen tuntua ilmoilla, niin tipuin kyydistä.

NNN (reit) stop loss, rajattiin tappiot nopeasti. Tappio oli luokkaa 5% kyseisestä positiosta, harvoin annan mennä possan yli 10% miinukselle.

9. Millainen osakepoimintaprosessi sinulla on askel askeleelta?

Katson aina chartit, teen siitä omat johtopäätökseni.

Ainakin viimeisimmät kvartaalirapsat läpi, jos Suomi-firma niin usein tsekkaan Indereksen ennusteet. Foorumit on 2 teräinen miekka, jos antaa muiden mielipiteiden vaikuttaa omiin päätöksiin, mutta kurkkaan myös ketjut läpi.

Ainakin pääsee selville sentimentistä osakkeen ympärillä, pitää koittaa kaivaa kaikki tiedonjyvät.

Myös katson usein onko tulosennusteita nostettu tai laskettu lähihistoriassa ja onko edellisissä raporteissa yllätetty positiivisesti vai negatiivisesti.

Näistä voi sitten miettiä usein jatkumoa tulevaisuudelle.

Usein myös mietin makroteemoja, isoja draivereita sektoreille ja koko pörssille seuraavalle 12 kuukaudelle. Valuutat, raakikset, korot usein ajureina monille osakkeilla tai sektorirotaatiolle.

Myös “tarina” vaikuttaa hirveästi markkinoilla, mihin markkinat sillä hetkellä uskoo ja tuo kysyntää sektorille ja osakkeelle.

En pyöritä exel mallinnuksia tai kassavirtalaskelmia, jos ei sijoituskeissiä pysty itselleen myymään parilla lauseella, niin on syytä miettiä onko se hyvä keissi?

Parhaat onnistumiset tullut kun ostan halvahkoa tai suhteessa kasvuun halpaa yritystä mikä on nousutrendissä tai omaan silmään sinne lähdössä.

Sen jälkeen omasta päästä kiinni monta kertaa ostaa nousuun lisää ja kuinka kauan uskaltaa antaa position juosta.

10. Kuinka suuressa roolissa sijoitustoimintaasi on treidaaminen? Ja miten sinä treidaat? Käytät paljon teknistä analyysia, joten voisitko siitäkin puolesta kertoa?

On se aika isossa roolissa, koen olevani jonkinlainen hybridi sijoittajan ja treidaajan välillä.

En käy ikinä päiväkauppaa, treidit on viikosta kuukausiin. Pisin pitoaika osakkeelle ollut 3 vuotta.

En myöskään shorttaa kuin todella harvoin, yhden käden sormilla voi laskea shortti-positiot viimeisen 3 vuoden aikana. Ei ole ainakaan vielä juurtunut meikän pelikirjoihin.

Tykkään ostaa osakkeita nousuun, sillä tavalla tuntuu tekevän helpommin rahaa kuin laskuun ostamalla. Tykkään enemmän nousutrendeistä, kuin laskutrendeistä. (Yleensä kun en tätä noudata, ei hyvä heilu.)

Stage analysis usein käytössä (Stan Weinsteinin systeemi) Myös “Canslim” metodeja olen omaksunut William J O´Neililtä. Ei ole päiväkauppiaita vaan enemmän positio treidausta.

Myös kurssigraafin olisi hyvä olla harmoninen ja tuttu silmälle, kuin poukkoileva ja sellainen mistä en itse saa yhtään kiinni mihin olisi menossa.

En käytä itse liiaksi indikaattoreja, jos jotain pitää mainita niin liukuvat keskiarvot (antaa osviittaa trendeistä ja mahdollisista käännöksistä.)

Mitä pidempi liukuva, sitä vähemmän se antaa virhesignaalia. Yleensä osakkeen myös on oltava vahvempi kuin indeksi, kertoo omaa osaansa se myös.

RSI ja macd daily ja weekly kuvalla, näistä voi sitten yrittää hahmottaa trendien käännöksiä tai eroavaisuutta suhteessa charttiin, mutta rehellisesti nämä ovat olleet nykyään harvemmin joka päiväisessä käytössä.

Mutta en käytä mitään yhtä tiettyä ja yritä sillä tehdä liiaksi johtopäätöksiä, mitä vähemmän sen parempi itselle.

Klassinen charttaaminen on tärkein työkalu tässä, pitää silmän olla tottunut chartteihin.

Trendiviivoja myös näkyy twitterissä usein minun charteilla, osa niille naureskelee mutta jotain niissä tuntuu olevan.

Tykkään charteista todella paljon, ne kertoo usein enemmän kuin ihmiset uskookaan.

Isot trendien muutokset kertoo ihmisten käytöksen muutoksesta markkinoilla. On tapahtunut jotain isoa mikä saanut isot massat ja pääomat muuttamaan mieltään.

Sitä ei kannata ignoorata ja naureskella että ompas markkina taas hölmö.

Jos oma fundamentteihin perustuva tarina ja hinta menevät täysin eri suuntiin, on minun mielestä hyvä kyseenalaistaa oma sijoitusteesi.

11. Onko treidaaminen mielestäsi sellainen laji, jota kannattaa tehdä/harrastaa vain, jos siihen on valmis panostamaan paljon ajallisesti pitkällä aikavälillä? Oma mielikuvani joidenkin juttujen mukaan on, että prosentti tai pari aloittaneista treidaajista jatkaa pidemmällä aikavälillä voitollisena treidaajana; suurin osa lopettaa ja pieni osaa jatkaa, joista moni tekee tappiota.

Eihän sitä kenellekkään kehtaa suositella, mutta jos aikoo kauppaa enemmän käydä niin pitäähän siihen panostaa aikaa ja vaivaa. Ei riitä pari kirjaa teoriaa ja olet valmis.

Suosittelen silti että sitä opiskelee myös teorian kautta, pitää tietää markkinoiden lainalaisuudet ja myös oppia paljon itsestään ennen kuin siellä voi operoida “turvallisesti” jos voi käyttää tuota termiä.

Pitää oppia miten reagoit kun markkinoilla tapahtuu paljon sellaista mitä et itse odota. Miten kestät tappioita ja voittoja. Kuinka paljon tunteet tulee esille ja milloin pitää taukoa markkinoista.

Huomaan itsestäni aika hyvin jo onneksi milloin tarvitsen taukoa.

Jos on joku mentori kenen kanssa näistä jutella niin aina parempi, itsellä ei ole ollut kuin kirjat ja internet.

Pitää olla intohimoa ja paloa kehittää myös omaa prosessia, myös chartti-silmää pitää harjoittaa varmasti tuhansia tunteja. En osaa sanoa kuinka paljon itsellä tätä alla. Aika paljon kuitenkin.

Olen palkkatyössä 3 päivää viikossa, tälläinen swing/positio treidaus ei kauheasti vaadi onneksi ruutuaikaa. Omat positiot voi olla auki viikkoja/kuukausia.

Ei vaadi ruudun edessä istumista tuntitolkulla, jos pohjat on tehty hyvin ja stop loss laitettu/hälyt. Toki sellaista hiljaista työtä tulee varmasti tehtyä aika paljon mitä ei edes huomaa, kun selaa X/foorumia tai chartteja.

Tuohon treidaajien voitollisuuteen en osaa sanoa oikein mitään, näin se varmaan on. Netissä usein esillä ne ketkä todella onnistuneita ja tahkoo satoja prosentteja vuodessa.

Mitä pidempi horisontti näissäkin niin nostaa oddseja onnistumiselle ja voitollisuudelle? Pörssi kuitenkin nousee suurimman osan ajasta.

Itse olen kätellyt diilin itseni kanssa, että jos häviän muksun indeksisalkulle tarpeeksi monta vuotta putkeen, niin alan siirtymään enemmän rahastoihin, vielä ainakin saanut jatkaa kaupankäyntiä.

Ehkä jos pääoma on jossain vaiheessa tarpeeksi iso, siirrän suurimman osan indeksirahastoihin ja alan vaan laiskotella.

Sehän on myös melkein kuin momemtum-treidaamista, ostaa nousijoita ja dumppaa laskijat indeksistä. Sopisi siis minulle hyvin!

12. Mitkä ovat kolme parasta puoltasi sijoittajana? Mikä on suurin kehittämisen kohteesi sijoittajana?

Minun on vaikea ostaa laskuun, ellei ole joku yleinen isompi markkinakorjaus. Pidän sen hyvänä puolena

Pyrin parantamaan sijoitusprosessia pitkällä aikavälillä, minulla on listoja “säännöistä” mihin suuntaan pitäisi mennä ja ties mitä treidauspäiväkirjoja.

Kirjoitan ylös aina myös vuodenlopussa munaukset/onnistumiset ja korjaustoimenpiteet niihin.

Varmaan myös pitkäjänteisyys kun vieläkin tätä tekee jonkinlaisella intohimolla.

Kehittämiskohteena sanoisin, että tunteet pitäisi osata sysää täysin sivuun tässä touhussa, eurot on vaan numeroita, mutta usein ne ei sitä minulle ole. Varsinkin jos kerätään tappiota, en jotenkin niihin vaan totu.

13. Mitkä ovat sijoitustoiminnassasi viisi tärkeintä tietolähdettä, ja miksi?

-Chartit, kertoo usein aika paljon näkymistä, odotuksista, innostuksesta tai epätoivosta.

Myös usein on tilanne ettei markkinat osaa vielä tehdä päätöstä tulevaisuuden suunnasta.

-Indereksen ennusteet ja foorumi. Sieltä saa hyvää dataa odotuksista yritykselle, sitten voi muodostaa itse mielipiteen olisiko esim. mahdollista positiiviselle yllätykselle, mikä ei ole kunnolla hinnassa.

Paljon myös hyviä kirjoituksia foorumeilla ja tietoa yrityksistä, mitä en muuten itse löytäisi.

-Marketscreener, tuolta katson muiden kuin suomi-osakkeiden ennusteiden reivauksia, valuaatiota seuraavalle vuodelle jne. Paljon löytyy dataa.

-Twitter/X etsin haulla usein mitä löytyy yrityksen nimellä tai tickerillä. Paljon myös kirjoittelua ja chartteja makrotaloudesta tulee seurattua. Itsekkin välillä heitän lusikkaa soppaan aiheen parista.

Yritysten kotisivuilta rapsat, “suurimmat omistajat” listaus ja niiden muutokset. Hallintarekkareiden muutokset kiinnostavat myös. Valuuko ulkomainen pääoma sisään vai ulos.

14. Mitkä ovat mielestäsi tärkeitä asioita osakepoiminnassa, jotka jäävät usein liian vähälle huomiolle?

Kaikki varmaan arvaa tässä vaiheessa minun vastaukseni tähän, eli ne chartit ja niiden tulkinta.

Ymmärrän kyllä että moni erottelee ne keinotteluksi, uhkapeliksi ja ties miksi sääennusteiksi.

Mutta. Markkinat on usein suhteellisen tehokkaat ja katsoo pitkälle eteenpäin, se näkyy usein myös hinnassa charteilla tietynlaisena käytöksenä. Itselle tärkein on yrittää etsiä trendejä ja niiden muutoksia.

Valuaatio on monesti aina kaksiteräinen miekka, halpa on usein syystä halpa ja kallis on syystä kallis. On myös ihan ok ostaa kallista tietyillä rajaehdoilla.

Halvan ostaminen on usein ihmisten geeneihin hakattu ja kalliin ostaminen tuntuu hölmöltä ja monesti pelätään, että ostat huipulla.

Myös turhan usein moni katsoo peräpeiliin tai tuijottaa liikaa edellistä raporttia, kun markkina kuitenkin katsoo pitkälle eteenpäin.

15. Mitkä ovat kolme sinulle tärkeintä ketjua Foorumilla, ja miksi?

Kaikki yhtiöketjut yrityksistä mitä itse omistan, tulee myös vilkuiltua geopolitiikan ketjua, mutta olen pyrkinyt etten niihin ota juuri kantaa vaikka mielipiteitä olisi.

TA-ketjut, kiva seurata miten muut tulkitsee chartteja. Moni tekee sen hyvin erilailla kun itse. Tosin aikajänteet myös usein lyhyempiä, kuin itsellä.

Foorumilta löytyy hienoja taitajia myös sen parista.

16. Sinun pitää antaa salkkuasi viideksi vuodeksi kahdelle foorumilaiselle, kahdelle indeläiselle ja kahdelle suomalaiselle sijoittajalle, keille antaisit ja miksi?

Foorumilaiset

@Pohjolan_Eka, tekee hyvää haastoa foorumilla ja ymmärtää fundamenttien salat yritysten ympärillä

@DayTraderXL, TA-taitaja.

Nuo tasapainottavat toisiaan.

Indeläiset

Aika vaikea valinta, kun paljon fiksua väkeä talossa.

@Verneri_Pulkkinen, tulisi antamaan näkemystä muille makrokuvaan, mikä itsellekkin tärkeä palikka salkulle.

@Erkki_Vesola, kokenut analyytikko. Ei lähtenyt esim 2020-2021 valuaatio hullutuksiin mukaan, piti päänsä.

Suomalaiset sijoittajat

@Mikko_Makinen, ei varmaan erikseen tarvitse antaa perusteluja. Alokkaan edellinen haastattelu sen taas todisti.

Jyrki Uurasmaa, seurannut X:n puolella hänen kirjoittelujaan jokusen vuoden, kokenut kaveri ja vakuuttanut ainakin minut ajatuksillaan.

17. Miten hallitset tunteesi treidaamisessa?

Välillä paremmin ja välillä huonommin. Laskumarkkinassa usein turhauttaa, kun yritän olla long only ja silloin pitäisi vaan istua käsien päällä ja odottaa tai shortata.

“There is a time to go long, a time to go short and a time to go fishing” -Jesse Livermoore

Ylläoleva quote 100 vuoden takaa Livermoorelta joka oli aikansa kuuluisia treidereitä. Tuota viimeisintä pitäisi itse noudattaa ainakuin lasku on alkamassa.

Hänestä kirjoitettu kirja on btw todella mielenkiintoinen, samoja asioita tapahtui jo silloin markkinoilla, ilman internettiä ja älypuhelimia.

Jonkunlaiset säännöt ja ohjenuorat auttavat tässä itseä, jos indeksit kääntyvät pitkään laskutrendiin niin käteispaino nousee automaattisesti ja vähennän kauppaa. Vähentää itsellä stressiä jos käteispainoa on enemmän.

Nousumarkkinassa tottakai helpompaa myös henkisesti, possat ei aja stoppareihin niin usein, eikä tarvitse kokoajan yrittää mikromanageeraa salkkua.

18. Mitä konkreettista hyvää sijoittaminen on tuonut elämääsi?

-Vapaa-aikaa, kun on pystynyt tekemään töissä lyhennettyä viikkoa monta vuotta jo ja viettämään lapsen/perheen kanssa enemmän aikaa.

-Taloudellisen mielenrauhan.

-Kivan harrastuksen mikä tuo arkeen mukavaa touhuumista ja oppinut paljon myös maailmasta tämän kautta.

-Keskusteluseuraa muiden harrastajien parissa.

19. Onko sinulla antaa vinkkiä, miten Alokkaan kannattaisi tutustua teknisen analyysiin?

Jos tuolle tielle haluaa lähteä, niin suosittelisin lukemaan ainakin nämä 2 kirjaa tai tutustumaan metodeihin. Treidaus-psykologiaa myös hyvä kehittää, näistä löytyy paljon opuksia.

(Löytyy myös varmasti youtubesta vartin videoina, jos laiskottaa eikä jaksa tarttua kirjaan, vaikka sitä silti suosittelenkin.)

CANSLIM, (How to make money in stocks, Willian J. O´Neil)

Stage analysis (Stan Weinstein)

Nämä on nimenomaan minun mielestä fundamenttipohjaiselle sijoittajalle sopivia, EI OLE sopivia liian lyhyeseen kaupankäyntiin.

Itse olisin toivonut, että joku olisi tyrkännyt nämä naamani eteen sijoitusurani alussa

Ja sitä kuuluisaa chartti-silmää pitää kehittää, chartit vaan auki ja teorian jälkeen pohdiskelemaan. Valitsee vaan oman aikajänteen ja antaa muiden pelata sitä peliä mitä he pelaavat.

TA/Charttaamis-keskustelua seuraamalla voi saada aika sekavan kuvan, kun monella ihan eri aikajänteet markkinoilla ja toinen erikoistunut käyttämään tietty indikaattoria ja hyvä siinä, toiset ei käytä mitään.

Siitäkin syystä myös suosittelen opuksia ennen käytäntöä.

20. Mistä haluat erityisesti kiittää foorumilaisia?

Haluaisin kiittää ensiksi sinua että pyysit minut tähän haastatteluun, oli kunnia. Hienoja ja mielenkiintoisia haastatteluja tässä ketjussa.

Hirvitti tulla Mikon jälkeen tähän, rima nyt tippui valitettavasti siitä aika paljon alaspäin, mutta jonkun se nyt oli oltava.

Nyt se osui näköjään minulle.

Kiitän foorumilaisia kaikesta siitä fundamenttipohjaisesta työstä mitä moni jaksaa tehdä ja tänne raapustaa.

Omasta mielestä foorumilla on paljon hyvähenkistä kirjoittelua ja kunnioitetaan toisia kanssasijoittajia. Sopivaa haastoa on toki, että keskustelu ei ole yksipuolista.

Inderesiä kiitän, että saan lukea ilmaiseksi hyvää analyysia pienyrityksistä, mistä ei oikein muualta tahdo tarkempia lukuja löytyä ja myös siitä ettei meininki ole niin tunkkaista.

Tuoretta menoa, ei istuta puvut päällä pönöttämässä vakavilla naamoilla, se ei ole nykypäivää enää. Enkä usko että houkuttelee meidän sukupolvea ja nuorempaa kansaa.

Kiitos hyvistä ajatuksista Riku!

Osaavia kavereita taitaa usein yhdistää se, että kuunnellaan muita, luetaan paljon, opiskellaan ja kaikkea muuta, mutta kuitenkaan ketään ei kopioida suoraan, vaan tehdään sijoittamisesta itsensä näköistä. Näin tuntuu tekevän niin Riku kuin Mikkokin.

Riku oli taas omanlaisensa hyvä sijoittaja, jonka haastattelu kannattaa lukea rauhassa läpi, koska varmasti opit jotain uutta. Haastatteluissa on aina myös tietynlaista viihde-elementtiä, mutta sijoittajien suorista sekä avoimista vastauksista myös oppii kaikenlaista uutta, jos on valmis vastaanottamaan. En tarkoita sitä, että Rikun tai muiden toiminnan kannattaisi kopioida, mutta esimerkiksi erilaisia ajatuksia saattaa nousta, joiden avulla sinusta tulee askel askeleelta parempi sijoittaja… luettuamme voimaannuttavan sijoituskirjan tai käytyämme kalliilla hurmioshenkisellä sijoitusluennolla emme ole juurikaan muuttuneet tai valtavasti kehittyneet, kuten ei miljoonat muutkaan - jos haluat menestyä jossain se vaatii usein tuhansia tunteja, mutta siitä matkasta voi onneksi nauttia.

Muistutan, että olen kuullut niistä, jotka ovat lopettaneet sijoitustoimintansa esimerkiksi kriisien pohjilla eivätkä ole jatkaneet ja sitä tällaiset taitavat useimmiten katua, mutta eipä tule mieleeni tapausta, joka olisi sitkeästi vuodesta toiseen kulkenut kriisien läpi säännöllisesti sijoittaen ja katunut sitä.

Kiitos ja mukavaa viikonloppua!

Sijoittaja-alokas · Huhtikuu 26, 2024, 3.12pm

Kiitos Rikulle tosi hyvistä vastauksista!

Riku on saanut paljon hyvää palautetta mm. ajatuksista, oivalluksista ja muutenkin. Suosittelen seuraamaan häntä Äxässä, koska häneltä tulee monipuolisia tviittejä sijoittamisesta:

https://twitter.com/RikuVirtanen_

Olen aina korostanut pitkäjänteisyyttä ja kärsivällisyyttä, koska se palkitaan sijoittamisessa.

Muutamassa päivässä salkkuni on tullut alas yli neljä pinnaa.

Ja kolmessa vuodessa:

Toisaalta 17.11.2021-11.10.2022 (korkeimmasta alimpaan):

Moni lopettaa pohjilla, kun menee surkeasti. Onneksi en lopettanut sijoittamista 11.10.2022.

Aloitin joskus vuonna 2018 ja Nordnetissa olen plussalla 5000 eurolla, eihän se ole paljon huomioiden laittamani rahat ja ajan. Lisäksi kryptot ovat miinuksella, mutta onneksi omistan niitä vähän ja PYN Elite on pari tonnia miinuksella. Olen siis plussalla muutama tonnin verran, jos huomio kaikki sijoitukset - plussalla kuitenkin.

Onhan vuodesta 2018 tähän hetkeen asti kai tapahtunut aika paljon asioita maailmalla ja onkin kiintoisaa pohtia, kun teen töitä paljon, säästän tuttuun tapaan ja panostan sijoittamiseen, niin miltä näyttää sijoitusvarallisuus 2030 ja millaiset on tuotot. Jos olen miinuksella prosenteissa, niin ollaan ehkä tilanteessa maailmassa ettei sijoitukset mietitytä.

Kai tällä meiningillä käy hyvin - suosittelen olemaan sitkeä ja pohtimaan niitä, jotka lopettivat pohjilla sekä miettimään niitä, jotka ovat tasaisesti sijoittaneet vuosikymmeniä.

Kivaa ja rauhallista viikonloppua kaikille!

Sijoittaja-alokas · Huhtikuu 30, 2024, 8.15am

Perjantaina julkaisen haastattelun tyypistä, joka tunnetaan edellisen haastateltavan tapaan ehkä paremmin Twitteristä kuin täältä, mutta kyllä hän tännekin on laittanut erinomaisia viestejään.

Hänen viesteissä korostuu määrän sijaan laatu; hän on niin analyyttinen, että sopisi varmaan analyytikoksi, ellei hän sitten sellainen ole… ehkä hän on joku analyytikoista nimimerkillä.

Arvostettu, mutta aliarvostettu… joten oli syytäkin ottaa haastateltavaksi. Olen huomannut Ruoholahdenkin väen arvostavan hänen ajatuksiaan.

Mukavaa vappua kaikille ja olkaa kiltisti!

P.S.

Pysyn varmaan kotona vapun ajan, koska punaiselta näyttää salkussa ja erityisesti parin isoimman omistuksen osalta. Pitää kompensoida turskat jotenkin:

Sijoittaja-alokas · Toukokuu 3, 2024, 7.53am

82. Passi, OSA 1/2 (ei mahtunut yhteen viestiin)

Ei se tviittien ja viestien määrä, vaan se laatu - tämä sopii erinomaisesti tähän nimimerkkiin. Foorumia kiinnostaa aina, mitä Passi kirjoittaa, koska hänen näppäimistöltään lähtee aina laadukasta tekstiä, jossa on aidosti erilaista lisäarvoa tuovaa sisältöä sijoittajille ilman mitään erikoisuuden tavoittelua.

Luulen, että hän tekee paljon perustyötä ja ehkä vielä sellaista, mitä muut eivät niin viitsi ja jaksa. Ja Passillahan vaikuttaa olevan tietoa ja perehtyneisyyttä asioihin, jonka johdosta hän pystyy tekemään huomioita ja päätelmiä, joissa on aidosti hyvää sisältöä ilman perustelemattomia mutuiluja. Hän kykenee tuomaan hyvin ymmärrettäviä uusia ajatuksia ja skenaarioita, jotka täydentävät analyytikoiden tekemää työtä.

Hänessä on myös aidosti sellaista itsenäistä ajattelua ja se yhdistettynä tietäväisyyteen sekä kovaan perustekemiseen tekevät hänestä erinomaisen sijoitussisällön tuottajan. Uudet ajatukset, uusista näkökulmista ja ilman mitään “sijoitustunteilua” tekevät hänestä kaverin, jonka monet näkisivät mielellään enemmänkin kirjoittelevan täällä.

1. Kerro kolmellakymmenellä sanalla, kuka sinä olet.

Olen 80-luvulla syntynyt onnellinen kahden pienen tytön isä ja aviomies. Paljon maailmalla pyörinyt, mutta aika ajoin sohjolaa kaipaava normibullero. Ura teknologiafirmoissa, nykyään päätoiminen oman salkun hoitaja.

2. Kerro kolme asiaa, mitä foorumilaiset eivät sinusta tiedä.

Olen asunut viimeiset 10 vuotta vähintään kolmen viikon laivamatkan päässä Suomesta. Käyn kyllä usein kotimaassa, ihan lentokoneella.
En ole koskaan omistanut asuntoa, autoa tai astianpesukonetta.
Yritän nykyään muistaa nauttia hetkestä, pienistäkin asioista. Omien lasten naurusta. Ruoasta ja juomasta hyvässä seurassa. Pohjanpalon maalista Tanskan verkkoon. Panterasta livenä. Savusaunasta ja paljusta perheen kanssa. Niin kliseiseltä kuin se kuulostaakin, nämä pienet ja yksinkertaiset jutut on usein se elämän suola. Ei murheita eilisestä tai huomisesta.

3. Mitä kiinnostuksen kohteita ja harrastuksia sinulla on? Mitään sijoittamiseen viittavaa ei saa sanoa.

Tykkään vaihdella urheiluharrastusta muutaman vuoden välein. Viimeiset pari vuotta olen joogannut ahkerasti. Sitä ennen oli thaiboxing. Sitä ennen salilla käynti. Ehkä pian jotain uutta.

Junnuna pelasin jalkapalloa mutta innostus lopahti kun olin yksinkertaisesti liian huono. Futista seuraan kyllä: Huuhkajat, arvokisat, Valioliiga. Pelailen myös aktiivisesti Sorarea joka on eräänlainen Fantasy Premier Leaguen, Championship Managerin ja keräilykorttien risteytys (ja ehkä vähän sijoituskin, hups).

Nautin hyvästä ruoasta, katuruoasta kermaperseilyyn. Samoin alkoholipitoisista juomista, viineistä viskeihin. Onneksi juomien laatu on tenbägännyt ja määrä dipannut -90% sitten opiskelija-aikojen. Näitä pyrin harrastamaan lähes viikoittain hyvässä seurassa.

Matkustaminen. Paljon on tullut nähtyä mutta paljon enemmän on näkemättä. Uudet ympäristöt virkistää. Kulttuuri, ruoka, maisemat, ihmiset.

4. Millainen on tavallinen arkipäiväsi?

Herätys ilman herätyskelloa. Aamupala. Lapset päiväkotiin.

Olen sijoittanut päätoimisesti viimeisen vuoden-pari. ”Työpäivät” menee nopeasti. Heittomerkeissä koska sijoittaminen ei tunnu työltä. Lajissa on niin jäätävän paljon opittavaa ja seurattavaa asiasta innostuneelle. Mielenkiintoisia caseja tulee vastaan kuukausittain. Osarikaudet. Makro. Hypet ja muut ilmiöt. Firmapäivitykset ja pohdinnat foorumilta. Kaikkien alojen osaajat Twitterissä, kirjallisuus, podit, oma analyysi jne. Itsensä kehittämiseen on rajattomat mahdollisuudet. Aika siisti fiilis kun avaat päätteen aamulla ja saat alkaa tutkimaan just sitä firmaa tai muuta asiaa mitä haluat, ja olet innostunut siitä. Tunnit loppuu usein kesken.

Jossain vaiheessa päivää joogatunti tai lyhyt juoksu/kävelylenkki. Iltapäivällä lapset päiväkodista, illallinen, lasten kanssa touhuilua, iltatoimet ja lapset nukkumaan.

Päivän viimeiset pari tuntia kevyempää sijoituslukemista, äänikirjaa (nyt menossa Sinuhe Egyptiläinen, sitä ennen Swallow the Sun), vaimon kanssa jutustelua (minä kuuntelen) tai sarjojen striimausta (nyt Shogun ja Yellowstone). Jos kumppani liittyy seuraan niin katsotaan romanttista komediaa tai Sinkkuelämää-tapaista viihdeteollisuuden ultimaattista kliimaksia.

5. Kuvailetko millainen olet sijoittajana?

Realistinen optimisti. Näen paljon mahdollisuuksia mutta tarkastelen niitä kriittisesti ja avoimin mielin.

Keskitetty salkku jonka ydinpositioihin perehdyn syvällisesti ja seuraan niitä tarkasti.

Pyrin löytämään ennustettavaa kasvua halvalla. Näitä caseja on Suomessa valitettavan vähän, joten olen laajentanut reviiriä Pohjoismaihin ja kastanut varpaita myös Jenkkeihin.

Pääosin pienyhtiöitä. En kuitenkaan sekaannu enää liian pienivaihtoisiin. Isot kelpaa myös jos tuotto-odotus kohdillaan.

Usein teknologiaan/softaan liittyviä, koska oma tausta ja mielenkiinnon kohde.

En osta ja unohda vaan myyn kun tuotto-odotus heikentyy hinnannousun tai heikentyvien fundien takia. Tietty firma voi silti pysyä salkussa vuosia.

En pelkää ostaa putoavaa puukkoa (tai kovaan nousuun) jos fundat, kasvukiitorata ja valuaatio kunnossa ja tunnen casen hyvin. Panikoin harvoin. Toisaalta olen oppinut kunnioittamaan markkinan momentumia ajan kanssa enemmän.

6. Voisitko avata millainen sijoitushistoria sinulla on?

2000-luku: Ensimmäiset, joidenkin tuhansien markkojen arvoiset osakkeeni sain perintönä IT-kuplan jälkipyörteissä 2001. Mm. Nokiaa noin 250 markalla kpl, heh. Pian ostin kesätyörahoilla lisää osakkeita legendaarisen eQ onlinen kautta, lähinnä Kauppalehden foorumin “analyysien” perusteella. Onneksi joukkoon sattui Kone, muuten olisi tullut indeksiltä reilusti turpaan. Menin siis sokea apina ja tikka -taktiikalla. Koitin kyllä imeä oppia ahkerasti ja luin mm. meidän Grahamin Seppo Saarion opuksen ja ymmärsin jo aikaisessa vaiheessa että pienikuluinen Seligsonin OMXH25 indeksirahasto voittaa pankkien tuotteet. Sekaannuin silti teemasijoittamiseen ja rahastoihin, ja ostin mm. Kiina ja Intia -rahastoja “koska niiden taloudet kasvaa kovaa” ja myöhemmin vuosina 2007-08 ydinvoima- ja uraanirahastoja “koska sähköä tullaan tarvitsemaan hitosti ja ydinvoima on ainoa ratkaisu”. No kehittyvät taloudet ja sähköntarve kasvoi mutta ei tullut juuri tuottoja 10 vuodessa. Tämä oli hyvä opetus makro- ja teemasijoittamisen vaikeudesta. Nykyään keskityn pääosin mikrotasoon eli yrityksiin, pl. PYN Vietnam.

Kävin hiljattain läpi vanhoja sijoitusmuistiinpanoja. Tämä pätkä tammikuulta 2009 kertoo minusta sijoittajana ja myös sen aikaisesta sijoitusstrategiasta: “Pörssin suunta jatkui samana mitä alkuvuoden ja vuodessa Helsinki romahti 50%. Mutta ei huolta, odotellaan nousua ja nostellaan osinkoja kun ei mihinkään ole kiire :)” Riittääkö tämä kutsun saamiseksi Vernerin osinkopuolueeseen?

2010-luku: Passiivista holdausta, muu elämä vei mennessään. Sorruin makuuttamaan palkkatuloja pankkitilillä. Poikkeuksena entry kryptoihin (ETH ja BTC) 2016 kun olin edellisvuonna tutustunut lohkoketjuihin.

2020-luku: Innostuin osakepoimminnasta jälleen 2019 lopulla. Oli tajunnanräjäyttävää huomata että Inderes, tuo firma jota oli telkkarissa edustanut lapsenkasvoinen toimitusjohtaja Nokia-analyyseineen, tuottaa pirun tasokasta analyysiä tuulipuvuille - ja ilmaiseksi. Tein itse nuorempana lyhyen aikaa kv markkina-analyysejä suomalaisille pörssiyhtiöille ja tunnistin heti että nyt on tiimiltä hyvää analyysiä. Samoihin aikoihin kaverini laittoivat osakespekulaatioryhmän tulille Whatsappiin. Vanha osakepoiminnan palo syttyi uudelleen. Ajoituksessa oli tietysti onnea matkassa: koronadipistä, kuplasta ja krapulasta sain paljon enemmän oppeja tulevaan kun olin aktiivisesti taas pelissä mukana enkä katsomossa.

Päädyin hiljattain päätoimiseksi oman salkun hoitajaksi puolivahingossa. Työskentelin valmistuttuani jonkin aikaa Suomessa ja sitten lähes vuosikymmenen startupeissa ulkomailla. Konkurssi oli lähellä ainakin puolentusinaa kertaa, kuten alkuvaiheen firmoissa usein on tapana. Ei tullut miljoonaexitejä, mutta mukavaa touhua silti. Jatkuva grindaaminen otti kuitenkin osansa ja muutama vuosi sitten aloin tietoisesti vähentää työtehtäviä pienen burnoutin ja muuttuneen elämäntilanteen saattelemana. Samoihin aikohin uudelleensyttynyt intohimo osakepoimintaa kohtaan on täyttänyt töiden jättämän aukon, ja ainakin toistaiseksi minulle riittää ns. oikeista töistä satunnaisten projektien tekeminen.

Täällä foorumilla on yllättävän vähän keskustelua sijoittamisesta elinkeinona. Jatkan tästä vielä hetken.

Positiivisena puolena olen huomannut että oman tekemisen laatu on mielestäni parantunut selvästi. Toki ei tarvitse kummoista maalaisjärkeä päättelemään että työn laatu paranee kun siihen on käytettävissä moninkertaisesti enemmän aikaa Kun on aikaa mietiskellä, virheet vähenee. Nykyään käytän huomattavasti enemmän aikaa portfolion rakenteen mietintään, riskienhallintaan, eri skenaarioiden mallintamiseen, osto- ja myyntitasojen määrittämiseen, uuden casen due diligenceen, ja yleisesti markkinan pulssilla pysymiseen. Noheva sijoittaja pystyy toki tekemään nämä päivätyön ja muun elämän ohessa, mutta ei meikäläinen. Nyt on aikaa.

Miellän oman sijoitussalkun hoitamisen yhtälailla yrittämisenä ja täysipäiväisenä työnä kuin minkä muun tahansa bisneksen pyörittämisen. Teet jotain mihin sulla on intohimoa, laitat siihen kiinni sekä aikaa että rahaa, ja tavoitteena on leivän tuominen pöytään, erinomaisesti tehty duuni ja sinulle tärkeän vaikutuksen aikaansaaminen. Riskit on suuret, mutta niin on myös palkinnot: rahallinen, henkinen, kontrolli omasta ajasta esim. perheelle. En näe itseäni työttömänä, joutilaana tai kehityksestä jälkeen jääneenä. Tämä on elinkeino ja itsensä kehittämisen areena siinä missä muutkin työpaikat. Salkkuni ei ole järin suuri ja jos tuotot menee reisille niin sille ei voi sitten mitään. Sitten etsitään muita töitä. Veri vetänee uusiin haasteisiin jossain vaiheessa joka tapauksessa.

Miinuksiakin tietty on: Yksinään tekeminen ja fyysisen työyhteisön puute, pelko oman osaamisen ja työkelpoisuuden rapautumisesta, kuukausittaisen kassavirran puute joka taas ohjaa salkun kanssa hieman pienempään riskinottoon. Toistaiseksi plussat on kuitenkin olleet paljon miinuksia suurempia.

7. Miltä salkkusi tällä hetkellä näyttää?

Osakkeet:
Qt 21%
Evolution 10%
PYN Elite 5%
Lifeline Spac 5%
Pienempiä tarkkailupositioita mm. Smart Eye, Gaming Innovation Group, Spire Global ja Incap. Pidemmässä holdissa Inderes jonka yrittäjätarinaa on ollut upeaa seurata. Näistä nostan jonkun ehkä merkittävämpään painoon kunhan julkaisevat osarit.

Kryptot:
Bitcoin 8%
Solana 8%
Ethereum 8%
Lisäksi muutama ns. shitcoin ja pääomaa töissä useassa DeFi-tuotteessa ja farmaamassa airdropeja.

Käteistä ei juuri ole mutta käteisen kaltaisia lappuja on kertynyt nyt noin 15% salkusta. Tykkään vähentää riskiä/sijoitusastetta kun menee hyvin, varsinkin nyt kun ei ole säännöllisiä palkkatuloja. Olen viime kuukausina keventänyt mm. kryptoja.

Moni varmaan ihmettelee tuota suurta kryptopainoa. Tiedostan toki että sitä markkinaa ajaa villi spekulointi. Vajaan 10v kokemuksellani kryptot on kuitenkin enemmän humalaisten kanssa pokerin pelaamista kuin lottoa. Ylituoton tekeminen on härkämarkkinassa moninkertaisesti helpompaa mitä osakkeilla, jos tiedät mitä teet. Vuosien saatossa tietotaitoa on kumuloitunut ja tämän takia minulle tulee yksinkertaisesti liian kalliiksi olla olematta mukana tällä markkinalla - jos siis ollaan syklin nousuvaiheessa kuten nyt.

En usko että kryptot on uhkapelimuotona katoamassa lähiaikoina. Ja tällöin talo voittaa aina - esimerkiksi Ethereumin käytöstä maksettiin Q1:llä yli miljardi taalaa ja nettotulos oli $370 miljoonaa (tokenin omistajat hyötyvät tästä ns. buybackien kautta). Onkin mielestäni hassua väittää että näillä alustoilla ei ole mitään arvoa - uhkapelit ja viihde on valtava toimiala. Optiona, jos hyvä tuuri käy, alustat mahdollistavat tulevaisuudessa jotain oikeasti ihmiskunnalle hyödyllistä. Toivon tulevaisuutta jossa “internet of value” ja tekoälyassarimme toimii avoimien ja hajautettujen protokollien eikä Metan tai Googlen päällä. I want to believe!

Myönnän myös näin julkisesti, naurunalaiseksi joutumisenkin uhalla, että näen ainakin pienehkön mahdollisuuden sille että bitcoin ohittaa kullan market capin 2030-luvulla. Näen merkittävää arvoa digitaalisella valuutalla ja arvonsiirtoverkolla joka on neutraali eikä minkään valtion kontrolloima. Odotan että Kiina ja sen omassa lohkoketjussa pyörivä keskuspankin digitaalinen Yuan, jonka liikkeet valtio näkee ja jota se voi vapaasti korvamerkitä ja jäädyttää kansalaisten digilompakoissa, on ikkuna tulevaisuuteen monenkin valtion kohdalla. Valtioiden velkaantumisesta ja fiatin printtauksesta puhumattakaan. Bitcoinin ei tarvitse tai pidä syrjäyttää fiatia, mutta se voi täydentää sitä.

Tämä ei ole missään nimessä suositus sijoittaa kryptoihin, kunhan halusin avata ajatteluani. Kryptot on super-spekulaativinen omaisuusluokka, tosielämän use caset edelleen puuttuu, ja niiden arvo aaltoilee voimakkaasti etenkin globaalin likviditeetin mukana 5x voimalla verrattuna osakkeisiin. Nyt ollaan selvästi härkä/hype-vaiheessa sykliä, ja onkin kriittistä pystyä arvioimaan koska siirrytään karhumarkkinaan. Tämä on lyhyellä aikavälillä momentum- ja pitkällä aikavälillä adoption-peli. On tärkeää tiedostaa mitä peliä pelaat ja ketä vastaan.

8. Jos sinun pitäisi pitää kahta salkkusi osaketta viisi vuotta, mitkä ne olisivat ja miksi?

Kaksi isointa eli Qt ja Evolution. Näistä lisää alempana.

9. Millainen on osakepoimintaprosessisi askel askeleelta?

Mielenkiinto syttyy uuteen kohteeseen. Innostun yleensä jos firman myynti kasvaa kovaa, sillä on mielenkiintoinen tarina, tuote ja tiimi, ja/tai se on räikeästi aliarvostettu. Kohteita voi kummuta mistä tahansa. Viime vuosina olen saanut ideoita mm. työn kautta, tuttavapiiriltä, Inderesin foorumilta ja raporteista, Redeyen toimialaraporteista, Twitteristä, screeneristä. Tämän prosessivaiheen ei tarvitse olla kiveen hakattu. Idea voi tulla vaikka lähikaupassa käydessä.
5-15 minuutin persfiilis firmaan ja sen tuotteisiin. Vilkuilen nettisivut, viimeisimmän osarirapsan, luvut ja ennusteet Tikr:sta. Myös tuotesegmenttikohtaiset luvut jos sellaisia on saatavilla, näistä voi löytyä piiloon jäänyt kasvuraketti. Vastoin fikumpien neuvoja katson myös valuaation jo tässä vaiheessa. Useimpiin mielenkiintoisiin kasvufirmoihin on yksinkertaisesti ladattu jo todella kovat odotukset ja niihin on turha hukata aikaa. Laitan usein muistutukseksi kurssihälytyksen Nordnetiin niille kohdille mistä voisin kuvitella lappua ostavani. Asetettuja hälytyksiä on nyt satoja.
Jos firma edelleen kiinnostaa, syvempi tutkimus. Vuosikertomukset, osarit, toimiala-analyysit ja -insidereiden kommentit, foorum- ja Twitter-kommentit, tiimin tausta ja insentiviit, johdon videohaastattelut, perusluvut nenäliinamallilla Google sheetiin. Fokus firman kilpailuetujen pohdinnassa: miksi asiakkaat valitsevat juuri heidän tuotteen? Saako asiakas merkittävää vastinetta rahoilleen? Onko asiakkaan helppo vaihtaa tuote toiseen?
Simppeli base-bear-bull skenaario-analyysi ja todennäköisyydet 1-2 vuoden päähän. En perusta DCF-malleihin. Jo oman firman tulevaisuutta on tosi vaikeaa ennustaa pari vuotta eteenpäin, saati sitten ulkopuolista yhtiöitä. Toki on oltava perskutina että onko yhtiö edelleen hyvässä asemassa parin vuoden päästä ja mitkä kertoimet markkina sille silloin antaa. Tässä vaiheessa prosessia luotan enemmän omiin kuin analyytikoiden ennusteisiin. Edellisistä muodostan caselle tuotto-odotuksen. Yleensä vaadin vähintään 30% vuosittaisen tuotto-odotuksen että sijoitan uuteen caseen. Ylläreitä tulee aina ja on hyvä olla turvamarginaalia. Tutuissa caseissa vähempikin riittää, vuosien saatossa kumuloitunut tieto yhtiöstä vähentää riskiä.
Jos tuotto-odotus ok, määritän position koon. Monen tekijän summa. Usein skaalaan hitaasti sisään ja tutustun yhtiöön ajan kanssa. Jos bear-skenaariossa on riski menettää valtaosa sijoitetusta pääomasta, se jo osaltaan rajoittaa position kokoa (esim. Smart Eye). Joskus tulee vastaan tilaisuuksia joissa jopa bear-casella on positiivinen tuotto-odotus. Mielessäni on kirkkaana edelleen marraskuinen päivä 2022 kun osarin jälkeen Harvialle asettamani 13.40 euron ostotoimari jäi muutaman sentin päähän ja kurssi on sittemmin noussut 200%+. Tuo oli yksi niistä tilaisuuksista.
Entryn jälkeen casen seuraamista ja skenaarioiden päivittämistä kun uutta tietoa tulee esim. osareista. Määritän hinnat joilla vähennän, myyn ja lisään (ja asetan hintahälytykset), muuten menee arpomiseksi etenkin nopeiden ja isojen kurssiliikkeiden aikaan. Trimmaan myös jos löydän pääomalle selvästi paremman tuotto-odotuksen.

Olen listannut noin 50 mielenkiintoisinta firmaa jotka haluaisin salkkuuni. Näistä pyrin lukemaan osarit ja pitämään kurssihälytykset ajan tasalla. Mitä pidempi lista, sen useammin aukeaa ostopaikkoja laadukkaisiinkin yhtiöihin.

10. Mitkä alat kiinnostavat sinua juuri nyt ja miksi?

Maailmassa on valtavasti mielenkiintoisia tuotteita, teknologioita, tiimejä ja tarinoita. Alojen sijaan lähestyn sijoituskohteita usein firmatasolla. Liittyvät usein softaan ja sen tuomiin mahdollisuuksiin, mutta esim. energia ja healthcare -puolelta nousee varmasti myös rautaa tekeviä kiinnostavia kasvufirmoja tulevina vuosina. Pakko kai lisätä “alana” myös tekoäly.

11. MItkä ovat olleet sijoitusurasi pahimpia virheitä ja mitä opit niistä?

Turskaakin tehnyt sijoitus on voinut olla ostopäätöksenä oikea, ja päinvastoin. Tässä muutama missä sekä päätöksentekoni että tuotot ovat menneet persiilleen:

Myymättä jättäminen 2021
Qt EV/S 30. Evolution EV/EBIT 50. Tecnotree 1.50€. Kryptokivien kuvista maksettiin miljoonia. Minkälainen idiootti ei tässä vaiheessa myy? Mulla tuli salkku tonttiin 50%. Tuosta on onneksi toivuttu kohtuullisesti, mutta oli kalliit oppirahat. Määritän nykyään aina omistuksille vähennys- ja myyntitasot. Olen kyllä pohtinut että miten tulisi toimia jos ja kun tulee se seuraava kupla. Niissä tehdään isot tuotot. Tietyn rajan yli mentäessä enemmän teknistä analyysiä ja stop lossin käyttöä?

Käteisen makuuttaminen pankkitilillä
Palkkatuloja kerääntyi pankkitilille huomaamatta lähes vuosikymmen. Ei hurjia summia, mutta samassa ajassa MSCI World ETF olisi lähes tuplannut 2010-2019 (ja triplannut tähän päivään).

IT-palvelusektorin osto keväällä 2023
Oletin että markkinan heikentyminen on jo hinnoissa ja että konsulttivetoiset firmat kyllä pystyvät sopeuttamaan headcountin vastaamaan heikompaa kysyntää loppuvuoden aikana. No pian on juhannus 2024 ja kysyntä edelleen sakkaa ja tarjontaa sopeutetaan. Näihin tuli tartuttua aivan liian aikaisin - ei pitäisi ostaa heikkenevään fundaan ennen käänteen merkkejä. Uskon kyllä sektorin tuovan hyviä tuottoja parin vuoden tähtäimellä näiltä arvostustasoilta, mutta vaihtoehtokustannus (muita ostokohteita paljon) on osoittautunut liian suureksi ja olen pikkuhiljaa myynyt sektoria salkusta.

12. Mitkä ovat kolme parasta puoltasi sijoittajana ja mikä on suurin kehittämisen kohteesi?

Parhaat puolet:

Itseni tunteminen. Sijoitustrategiani pohjaa vahvuuksiini kuten kärsivällisyys, rationaalisuus, analyyttisyys/numeroiden asiayhteyksien ja ajurien ymmärrys ja niiden ennustaminen, omistaja-operaattorin näkökannan ymmärtäminen, mielenkiinto uusia teknologioita kohtaan, riskinsietokyky.

Geneerinen liiketoimintaymmärrys. En oikein osaa mitään syvällisesti, mutta olen huseerannut tuoteomistajana, tuotekehityksessä, tuotannon ja logistiikan parissa, markkinoinnissa, talouspuolella. Voin ainakin huijata itseni uskomaan että tästä on hyötyä yrityksiä arvioidessa.

Terve itseluottamus. Uskon omaan analyysiin ja teesiin jos olen tehnyt taustatyön kunnolla. Mitä parempi conviction (onko tälle suomennosta?) minulla on caseen, sitä paremmin pystyn tekemään rationaalisia päätöksiä vaikka markkina menisi toiseen suuntaan. Toisaalta vääriä päätöksiä tulee jatkuvasti ja niitä pitää pystyä käsittelemään ja niistä oppimaan. Tämä on yksi syistä miksi jaan virheitäni silloin tällöin ja salkkuni sisällön kerran kvartaalissa Twitterissä. Julkinen “accountability” pakottaa omistamaan omat virheet ja luo tervettä painetta suoriutua paremmin.

Suurin kehittämisen kohde:

Kun leikitään tappiollisten kasvutarinoiden kanssa, niin pääoman menettämisen riski on ilmeinen. 2021 astuin muutamaan miinaan, sittemmin en, mutta en tiedä onko tämä ollut tuuria vai taitoa. Haluaisin kehittää kyvykkyyden erottaa vaistomaisesti vähäriskisen mutta erittäin lupaavan yrityksen korkeariskisestä vastaavasta. Pattern recognition-tyylisesti huomata heti ne yksi sadasta caset. Alitajunnassa asettaa parhaiden casejen palapelin palat kohdalleen ja erottaa mikä näitä yhdistää. Johdon puheet ja eleet, tietyt rivit ja kaavamaisuudet tilinpäätöksessä yms.

Makrotasolla haluaisin oppia ymmärtämään globaalin likviditeetin ajurit ja mahdollisuudet ennustaa näitä. Druckenmillerin sanoin “it’s liquidity that moves markets”.

Välillä pitäisi pystyä ottamaan vähän rennommin ja ottaa pieniä positiota yhtiöihin jotka näyttää vartin silmäilyn jälkeen mielenkiintoisilta. Kaikkea ei tarvitse ottaa niin vakavasti ja tutkia sataa tuntia.

13. Kerro viidelläkymmennellä sanalla per yhtiö, mitä mieltä olet niistä juuri nyt?

Evolution
Valtavat vallihaudat. 20%+ kasvua yli syklien ja vahva Q1. Vuolasta kassavirtaa. Hajautunut asiakaskunta. Toimiala kasvaa pitkään. Osinkoa ja omien ostoja. EV/EBIT 15. Mitä muuta sitä tervejärkinen sijoittaja kaipaa? No on riskejäkin. Kasvu tulee jatkossa yhä enemmän Aasiasta joka on aika black box. Huippukatteita vaikea parantaa. Jenkkimarkkinoiden hidas avautuminen. Iso kuva kuitenkin huoleton. Salkussa vuodesta 2020.
LeadDesk
Näyttää enemmän dynaamiselta startupilta kuin homehtuneelta korporaatiolta, tykkään. Kasvu hitaahkoa mutta bisnes defensiivistä ja kannattavuus paranee. Asiakaspalvelutoimialalla edessä iso muutos AI:n myötä. LeadDesk jo kehittänyt AI-ratkaisuja mutta haluan nähdä konkreettisia tuloksia. Saavatko tekoälyn avulla parannettua katteita tai lisättyä myyntiä? Kasvava SaaS-tuotetalo 1 EV/S:llä olisi kovin edullinen (nyt 1.5).
Kempower
Olen negaillut Twitterissä jo kaksi vuotta flattina pysyneestä tilauskertymästä. Haluaisin kuitenkin tätä salkkuuni. Tuote ja kannattavuus kunnossa, pitkän kasvukiitoradan toimiala, johto tekee rohkeita investointeja jotta markkinaa ehditään nurkata ennen kiinalaisia. Jenkkien valloitus kysymysmerkki. Analyytikoilla liian optimistiset kannattavuusennusteet. Ostan mieluummin kalliimmalla käänteen jälkeen kuin nykyhinnalla laskevaan fundaan. Entisenä lahtelaisena toivon Kempistä Hesulin vuosikymmenen rakettia, toivottavasti omistajana kyydissä.
Qt
Salkkuni tukipilari. Tuote ja luvut jatkuvasti väärinymmärrettyjä mikä tarjoaa veivipaikkoja. Olin aikanaan mukana rakentamassa tuotteita missä Qt sisällä; sitä on aika haastavaa alkaa kairata myöhemmin irti. Kasvun hyytymiseen rationaalisia väliaikaisia syitä, itse tuotelisenssimyynti kasvaa hienosti. Lyhyen aikavälin riskeinä mm. taantuma ja yhä lyhentyvät sopparikaudet. Pitkällä aikavälillä mm. tekoäly (miten tulee muuttamaan softakehitysprosessia) ja semi-ahne lisensointimalli (tekeekö esim. autoteollisuus omia forkkeja).

14. Mitkä ovat tärkeimmät tietolähteesi sijoittamisessa? Inderesin Foorumia ja materiaaleja ei saa mainita.

Perinteisiä: Firmojen sivut ja raportit, toimiala-analyysit, blogit, podcastit, Twitter, etenkin tietyllä alalla työskentelevien tuttujen ja muiden ammattilaisten kommentit firmoista, tuotteista, toimialan tilanteesta.

Muutaman kaverin kanssa tulee myös sparrailtua aktiivisesti mikä piristää kivasti viikoittaista tekemistä.

Vaihtoehtoista dataa kaivan mm. LinkedIn, nettisivutrafiikkia seuraavat palvelut, Google Trends, Glassdoor, G2, Stack Overflow, Github.

Välillä tulee vastaan eksoottisempiakin keinoja, esim. Incapin Intian tehtaasta ja suuresta hollantilaisesta asiakkaasta löytyy tietoa paikallisista yritysrekistereistä.

Kyselen firmojen IR:iltä jos jokin asia askarruttaa, vastaavat yleensä nopeasti.

15. Tuntuu, että olet ersi (=erilainen sijoittaja vrt. ernu), koska tuot erilaisia asioita esille ja eri näkökulmista kuin muut sijoittajat noin yleisesti ottaen, mikä on suurin eroavaisuus sinussa sijoittajana kuin muissa?

Pidän itseäni kyllä aika normibullerona

Ersi-mäisyys ehkä liittyy edellisiin vastauksiini: startup-taustaan, salkun firmojen syvään tuntemukseen, omaan näkemykseen luottamiseen.

Yrittäjätaustaisena mietin firmojen tilannetta usein yrittäjän silmin. Esimerkiksi jos firmalla menee heikommin, johtuuko tämä firman omista päätöksistä vai toimialan ongelmista? Miten firma voi reagoida ja ratkaista ongelman? Onko tämä ratkaisu ja sen vaikutus esim. kuluihin tai myyntiin hinnoiteltu vielä kurssiin? Onko johdolla historiaa oikeiden päätösten tekemisestä? Markkinalla on tapana ekstrapoloida nykytilannetta ikuisuuteen ja se väheksyy (laadukkaiden) yhtiöiden kyvykkyyttä sopeutua muuttuviin tilanteisiin.

Näen sijoittamisen myös salapoliisityönä. Sinun tulee löytää jotain mitä muut ei ole vielä huomanneet. Näitä harvoin löytyy suoraan esim. vuosikertomuksista tai Inderesin raporteista, vaan pitää kurkkia tarinan ja lukujen taakse ja koittaa löytää trendejä mitkä eivät ole vielä muille selviä. Niiden löytäminen vaatii verta, hikeä, ja välillä oluttakin.

Skannaan esimerkiksi yhtiöitä jotka ovat osoittaneet että niiden tuotteille on kasvavaa kysyntää ja joiden liiketoiminnassa on skaalaamisen elementtejä, mutta jotka ovat vielä seuraavat 6-12kk tappiollisia. Näihin ei moni uskalla koskea tai edes niitä löydä koska yhtiöitä ei voi arvottaa tulosperusteisilla kertoimilla. Esim. SaaS-softatuotteissa hyvästä tuotteesta voi olla merkkeinä korkea NRR-% (sama asiakas ostaa vuosittain yhä enemmän), alhainen churn-% (asiakkaat pysyy asiakkaina), ja korkea gross margin. Plussaa jos pienyhtiön johto kertoo tulostelcoissa jotain mitä ei itse raporteissa; harva jaksaa noita kuunnella. Parhaassa tapauksessa osakkeen kurssia tulee buustaamaan triplaraketti: kasvava liikevaihto, kasvava kannattavuus, ja kasvavat kertoimet.

16. Sinun pitää valita salkkuasi hoitamaan kaksi foorumilaista, 2 twitteristiä ja 2 indeläistä, ketkä valitsisit ja miksi?

Foorumilaiset:

Olisi helpoin valita omaa sijoitustyyliäni lähellä olevia nohevia foorumilaisia kuten Mauri, timontti tai Alhanko. Välillä on kuitenkin jännittävää kokeilla jotain uutta ja valitsenkin

@JNivala . Argumentoi eri toimialojen caseja ansiokkaasti monelta kulmalta. Näkee potentiaalin mutta ei suostu maksamaan liikaa. Voisi löytää salkkuun healthcare-puolen firmoja joista oma osaamiseni on etanan tasolla.
@IsoValas. Suurelle yleisölle tuntematon, tosielämässä hyvä ystäväni. Foorumin Incap-ketjun avaaja. Roskakorien tonkija joka suostuu ostamaan 20% kasvua enintään 5 P/E:llä. Hajauttaa enintään kahteen firmaan ja maksimivivulla, usein onnnistuneesti.

Salkun satumaisilla ylituotoilla palkkaisin vielä P1:sen opponoimaan jokaista myynti- ja ostopäätöstä ja pitchaamaan salkkuun uusia ideoita.

Twitteristit:

Twitteristeistä kuuntelen etenkin kokeneempaa kaartia herkällä korvalla, mm. Visukinttu, Uurasmaa, Friman, Kankaanpää, Virtanen, Pyysing, Heikkilä, Kaartinen, Jokinen, Kuusisto ja tietysti Alokas. Lisäksi “opetustilit” Keskiväli, Juntunen, Pekka, ja monet muut.

Indeläiset:

@Antti_Luiro . Löytäisi salkkuun Pohjoismaiden kovimmat kasvajat. On ollut hienoa seurata Antin kasvua ehkä hieman hyväuskoisesta timantinkovaksi analyytikoksi joka miettii caseja omilla aivoillaan ja etsii uusia keinoja tappiota takovien kasvufirmojen oikean arvostustason löytämiseksi. Inderesin pienomistajana on kiva nähdä Antti viemässä organisaatiota eteenpäin muutenkin kuin raporttien voimin.
@Verneri_Pulkkinen. Omien yhtiöideoidensa lisäksi roastaisi Anttia valittujen kasvufirmojen ROIC- ja osinkoprosenteista. Vernerillä on upea ymmärrys yritys- ja makrotason ajureista ja kyky kommunikoida niistä ymmärrettävästi. Tehnyt salkullaan kovaa jälkeä. Lahtelaisuudesta ja röhönaurusta plussaa.

Tähän olisi voinut valita lähes kenet tahansa tiimiläisen. Taso on pysynyt korkeana.

Sijoittaja-alokas · Toukokuu 3, 2024, 7.54am

82. Passi , OSA 2/2 (ei mahtunut yhteen viestiin)

17. Mitkä kaksi ovat Inderesin materiaaleista tärkeimmät ja miksi?

Foorumin yhtiöketjut. Yhteisöltä hienoa analyysiä ja tiedonhakua. Helpottaa meitä kaikkia tekemään parempia osakepoimintoja.
Laajat (ja lyhyemmät) raportit. Yhtiöanalyysin lisäksi auttaa isosti että ammattilainen perkaa läpi tilinpäätösten sudenkuopat joka on yksi omista heikkouksistani.

Olen tietysti myös Vernerin varttien ja muiden videoiden suurkuluttaja.

18. Miten hallitset tunteitasi sijoittamisessa?

Rationaalisena eläimenä nojaan usein faktoihin sijoittamisessa ja elämässä muutenkin. Tässä vaiheessa se conviction, skenaario-analyysi ja omien virheiden omistaminen tulee tarpeeseen. Ilman omaa analyysiä ja ajattelua olet lastuna laineilla.

Kryptomarkkinaa ohjaa kassavirtojen sijaan eläimelliset henget ja käytän päätöksenteon tukena ihmisten käyttäytymistä peilaavia työkaluja kuten onchain-indikaattorit, funding ratet, Google trendit ja teknisen analyysin noituudet.

19. Olet nähdäksenii löytänyt oman hyvän tavan poimia osakkeita, miten Alokas löytäisi oman hyvän tavan sijoittaa, jotta ei olisi fomosopuli?

Mieti miksi sijoitat, mitkä on vahvuuksiasi ja mitä asioita kohtaan sinulla on intohimoa.

Rakenna strategia noiden päälle, älä maksa liikaa ja lähde rohkeasti kokeilemaan mikä toimii juuri sinulle. ETF:t vai osakkeet? Minkätyyliset yhtiöt ja mistä päin maailmaa? Hajautettu vai keskitetty salkku? Lyhyt vai pitkä peli? Näistä sinulla varmasti jo onkin tuntumaa. Sijoitustyyli on kuin identiteetti, se on omasi eikä sitä voi kopioida muilta tai muut sinulle kertoa.

Osakepoiminta on hiton vaikea laji ja useimmat meistä tulee häviämään pitkässä juoksussa indeksille. Tiedosta onko sinulle tärkeämpää oppiminen, kehittyminen, jännitys ja yhteisöllisyys vai tuotot. Matka vai määränpää?

20. Mistä haluat erityisesti kiittää foorumilaisia?

Onhan tämä fantastisen hieno yhteisö. Jengi argumentoi todella asiallisesti ja kaivaa tiedonmurusia mitä ihmeellisimmistä paikoista. Analyytikot kädet savessa vastailemassa Keisarin ja Ekan grillauksiin. Padma- ja Hesuli-meemit on next level. Kyllä tämä sijoittaminen olisi paljon tympeämpää ja heikkotuottoisampaa ilman teitä. Iso kiitos kaikille foorumilaisille, Alokkaalle haastattelukutsusta ja työstä yhteisön eteen, ja koko Suomen sijoituskentän uudistaneelle Inderesin väelle.

Kiitoksia erinomaisista ajatuksia herättävistä vastauksista!

Passi tuo “Sijoitustvitteriin” ja Foorumille uutta ajateltavaa sekä uutta tietoa hyvin laadukkaassa muodossa - sitä arvostetaan siellä että täällä. Sitten taas varsinkin netin syöväreissä viihtyvät “kupla-ajattelut” ja “mutuheitot” eivät tuo oikein mitään… paitsi ehkä turskaa.

Foorumilla arvostetaan erilaisia näkökulmia ja lisäarvoa tuovia viestejä; karhuilua tai erilaisia mielipiteitä ei pelätä. Perustelemattomat ja ylimieliset tunteikkaat heitot eivät usein saa vastakaikua, lisäksi mikäli joku antaa perustellun vasta-argumentin tällaiselle “heittäjälle”, niin sitten “heittelijä” toteaa; eikö saa olla toista mieltä jne. Joskus jotkut kaipaavat myös paljon “suorempaa” puhetta, mutta ehkä vain omasta suustaan; sillä jos vastapuoli argumentoi takaisin, niin sitten uhriudutaan ja sanotaan eikö mitään enää saa sanoa.

Tuli tästä haastiksesta mieleeni, että toisessa kodissani, eli salilla törmää paljon ihmisiin, jotka haluavat kehittyä, mutta pysyvät aina tietyllä mukavuusalueella, missä muutkin eikä kehitystä ole tapahtunut eikä tapahdu. Ihan hyvä, mutta jos haluaa enemmän, niin pitää tehdä kovaa ja ehkä vähän tylsää perustyötä hieman mukavuusalueen ulkopuolella - sama pätee jokseenkin sijoittamiseenkin. Sinällään sijoittajissa on paljon fiksua ja tietäväistä porukkaa, jotka viettävät sijoitusmaailmassa aikaa, mutta ehkä se kova perustyö puuttuu taustalta ja sitten joskus ehkä vähän vähätellään kovan perustyön merkitystä, kuten esim. numeroiden pyörittämistä tai tilipäätösten lukemista jne.

Eipä sitä sijoittamisen eteen tarvitse paiskia hommia, mutta se on kuitenkin selvä ettei sijoittamisessa pidemmällä aikavälillä menesty erinomaisen hyvin toisiin nähden, jos ei pidä perusasioista kiinni ja tee kovasti töitä, vaikka toki lahjakkuuttakin ja sopivia ominaisuuksia vaaditaan.

Kiitoksia ja kivaa perjantaita!

Sijoittaja-alokas · Toukokuu 3, 2024, 5.07pm

@Passi antoi kysymykseen numero kahdeksantoista oivan vastauksen (alla ei ole koko vastaus):

Kannattaa lukea sieltä täältä ja lukea analyysit tarkkaan - jos pääpaino on tavoitehinnoissa ja suosituksissa osakkeita poimiessa, niin se on sitten aika arpapeliä. Kuitenkin… vaikka lukisit monipuolisesti, niin kannattaa harjoittaa myös omaa analyysia ainakin päässään ja pohtia aidon itsenäisesti asioita.

Huhhei… kaikenlaista stressiä sitä on tällä hetkellä ja harmia, mutta silti ehdin myös synkistelemään niinkin pienellä asialla kuin salkun syöksymisellä - jokin aika sitten olin hieman OMXHGI:tä edellä, mutta nyt olen sitä yli 6 pinnaa jäljessä.

2018, 2019, 2020, 2021, 2022, 2023 ja 2024 hyvässä vauhdissa, jonkin aikaa sitä on ehtinyt sijoittelemaan, mutta koko sijoitushistoriani on tällä hetkellä aavistuksen punaisella. Käteistä ei pahemmin ole, joten jos nyt on joku dippidappi, niin sitä en pääse ostamaan tai jos olemmekin kuplassa… Tulotaso saattaa tipahtaa tässä nyt ja lähivuosina, mutta onneksi on töitä (kai), eli pystyn korkean säästäasteen ansiosta edelleen laittamaan kohtalaisesti rahaa sijoittamiseen jatkossakin.

Niin tai näin, saan aika paljon sekoilla, jos tasaisella sijoittamisella oikeasti todella pitkässä juoksussa teen turskaa. Jos nyt vain jaksan jatkaa sijoitusjuttujen opiskelua, tasaista sijoittamista, niin kyllä tästä vielä hyvää tulee.

Niin ja Passi seurantaan Twitterissä. Hänellä on nyt 1971 seuraajaa, liian vähän hänen tviittiensä tasoon nähden:

https://twitter.com/passiowns

Mukavan rauhallista viikonloppua kaikille!

Sijoittaja-alokas · Toukokuu 7, 2024, 8.25pm

Tämän viikon perjantaina julkaisten haastattelun foorumilaisesta, jonka kanssa voisin kuvitella olevan hyvin mukavaa ja hauskaa keskustella sijoittamisesta sekä muustakin.

Hänellä on sellaista älykkyyttä ja oivallusta meemeissä + niissä on välillä mukana vielä jotain syvempää.

Mutjoo… ei hän pelkkä meemeilijä ole; terävä kaveri ja jotenkin mielestäni maalaisjärkinen sijoittaja, joka ei yritä olla liian nokkela tai monimutkainen.

Hän taitaa olla sellainen fiksu ja hyvä tyyppi - vois kuvitella, että menestyy elämässään eri osa-alueilla. Jotain samaa hänessä on kuin tässä kaverissa:

Runosmäen liimanäppi" Lukas Hradecký sai oman pallokentän Turussa – tältä näytti riemukkaassa futisjuhlassa | Yle

Mutta… tietääkseni hän ei ole Runosmäen liimanäppi.

Sijoittaja-alokas · Toukokuu 10, 2024, 8.11am

83. LakeBoodom

LB on foorumilainen, joka on löytänyt mielenkiintoisia yhtiöitä ja jolla on kykyä kirjoittaa sekä kaivaa tietoa yhtiöistä, joista muut eivät ole tai/ja ole osanneet kaivaa tietoa. Myös hänen tuomansa näkökulmat ja pointit ovat hyviä, koska hän osaa nostaa taitavasti yhtiöistä ne olennaisimmat seikat esille, mitkä kertovat hyvin, millaisesta sijoituskohteesta on kyse.

Hänellä on myös fiksu ja mukava tapa kirjoittaa, joten siksikin hänen tekstejään on ilo ja helppo lukea. Teksteistä myös paistaa, että hänellä on kykyä itsereflektioida ja se tuo myös tiettyä luottamusta häneen sekä hänen kirjoituksiinsa.

Hän ei tuo vain Foorumille erinomaista tietoutta yhtiöistä, hän myös tuo hyvää mieltä ja tässä on siitä yksi erinomainen esimerkki:

Näyttökuva 2023-3-17 kello 13.27.54

Tällaisten kaverit tuovat paljon erilaista hyvää Foorumille; hyvää henkeä, huumoria ja ennen kaikkea hyvää tietoa erilaisista yhtiöistä.

1. Kerro kolmellakymmenellä sanalla, kuka sinä olet.

Olen pääkaupunkiseudulla asuva reilusti nelikymppinen tavallinen verkkarimies joka elää yhdessä puolisonsa kanssa. Koulutukseni on kaupallinen ja olen tehnyt sen alan töitä koko urani ja nähnyt miten liiketoimintaa kehitetään ja kansainvälistetään.

2. Kerro kolme asiaa, mitä foorumilaiset eivät sinusta tiedä.

-Olen lukenut Tolstoin Karamazovin veljekset kirjan 14 vuotiaana (lukusuositus )
-Olen asunut sekä Yhdysvalloissa että Ruotsissa mikä näkynee sijoittamistyylissäni
-Parasta elämässä on kiivetä Lapin tunturille ja juoda huipulla yksi laadukas pienpanimon olut

3. Mitä kiinnostuksen kohteita ja harrastuksia sinulla on? Mitään sijoittamiseen viittavaa ei saa sanoa.

Käyn kuntosalilla säännöllisesti, ja ihmettelen miten Alokas voi nostaa niin hurjia tuloksia kun omat tulokseni eivät kehity millään, päinvastoin menee kuin salkussa eli tulokset laskee vaan

Pelailen myös monenlaisia palloilulajeja - koripalloa, golfia ja tennistä. Padelia pidän epäilyttävänä muoti-ilmiönä johon en ole lähtenyt.

Viihdyn entistä paremmin siellä missä ei ole muita ihmisiä tungokseen asti eli luonnossa. Kuuntelen metsässä monesti sijoittamiseen liittyviä sisältöjä, siitä saa hienon kontrastin.

Lisäksi arvostan kovasti kulttuuria, erityisesti teatteritaidetta. Salainen haaveeni oli olla näyttelijä. Arvostan erityisesti harvinaisempaa improvisaatioteatteria. Nyhjää tyhjää esitykset aikanaan kolahtivat kovasti, suosittelen etsimään tämän jostain Yle Areenan kätköistä.

4. Millainen on tavallinen arkipäiväsi?

Arkipäivät menee aika lailla töiden ja harrastusten parissa. Herään aikaisin ja luen Hesarin, vilkaisen yön NHL otteluiden tulokset, sitten nopea selaus foorumilla ja twitterissä. Töissä en seuraa juurikaan pörssiä, korkeintaan vilkaisen kuinka paljon osakkeet taas laskevat. Töiden jälkeen tulee urheiltua ja vietettyä aikaa puolison kanssa. Illalla tulee myös liikaa notkuttua twitterissä ja foorumilla. Koetan joku päivä päästä sellaiseen warren buffett moodiin jossa ei plärätä kännykkää vaan luetaan sivistävää kirjaa kaikessa rauhassa.

5. Kuvailetko millainen olet sijoittajana?

Olen ehdottomasti kasvusijoittaja joka miettii, että löydänkö itsestäni koskaan osinkosijoittajaa. Tähtäimeni on kuitenkin vielä 10-20 vuoden päässä niin koen turskankin uhalla kasvusijoittamisen sellaiseksi joka motivoi minua.

Vahvuuteni ei ole alkuunkaan numeroiden murskaaminen vaan enemmänkin yritysten hahmottaminen strategisesta ja kilpailuetujen näkökulmasta. Olen luonteeltani optimisti joten se myös varmasti heijastuu sijoituksissa, haluan uskoa, että yrityksellä menee hyvin.

Olen mielestäni myös suhteellisen kärsivällinen sijoittajana, tosin viime vuodet eivät olleet tässä suhteessa fiksua vaan olisi pitänyt ymmärtää poistua bileistä vielä ennen valomerkkiä.

Olen myös utelias luonteeltani niin innostun (liiankin) helposti uusista osakkeista. Tykkään kuitenkin tonkia uusia caseja. Tässä olisi parantamiseen varaa; pysy laadukkaiden yritysten kelkassa pidempään äläkä katsele sinne aidan toiselle puolelle että näyttääpä tuolla olevan ruoho vihreämpää.

6. Voisitko avata millainen sijoitushistoria sinulla on?

Olen ollut osakesijoittaja yli 20 vuotta. Olin kiinnostunut jo opiskeluiässä ja lueskelin silloin aktiivisesti talouslehtiä ja katselin kursseja lehdistä. Mitään strategiaa minulla ei silloin ollut.

Ensimmäiset sijoitukseni tein kun aloitin työelämässä. Silloin elettiin iloista 2000-luvun alun dotcom hypeä joka oli kyllä massiivinen kun ottaa huomioon että ei edes ollut somea heittämässä lisää bensaa liekkeihin. No, tietysti lankesin täysillä ansaan ja ostelin Helsingin pörssin internet-tarinoita kuten Satama Interactivea annista aleksanterinkadulla jonottamalla. Nämähän romahti sitten kaikki. Samaan aikaan hyljeksin sellaisia yrityksiä kuten Kone, koska se tuntui silloin tylsältä mörnijältä. Kone on varmaan 10-20 x noista ajoista…

Finanssikriisin aika kävi jonkin verran tuuri, kun pörssit sukelsivat oikein kunnolla niin onnistuin veren virratessa kadulla ostella salkkuun sieltä muun muassa YIT:tä ja Nokian Renkaita. Näistä tuli oikein hyvät tuotot, mutta olisi pitänyt aiemmin luopua niistä. Silloin ei vaan osakesijoittaminen juuri kiinnostanut niin olin täysin passiivinen salkun kanssa monen monta vuotta.

Aktiivinen vaihe palasi vasta vuonna 2019 ja sitten korona-aikana oli paljon aikaa seurata pörssiä ja kärpänen puri taas kunnolla. Löysin foorumin joka on auttanut valtavasti minua ja ennen kaikkea löytämään oman sijoitustyylini. Koetan löytää yrityksiä joiden voin kuvitella kasvavan vuosikausia. Erityisesti arvostan jos näen osakkeessa optionalisuutta eli mahdollisuuksia laajentua uusiin liiketoimintoihin tai tuotekategorioihin.

Olisi väärin väittää että salkkuni olisi jotenkin puhdasoppinen omalle tyylille, päinvastoin se on melkoinen sillisalaatti, mutta ajattelen, että olen matkalla kohti optimaalista salkkua

7. Miltä salkkusi tällä hetkellä näyttää?

Salkku on vahvasti kallellaan kasvuosakkeisiin. Koetan löytää itsestäni Vepun kaltaista osinkohaukkaa, mutta veri vetää kasvuosakkeisiin. En koe, että nykyinen salkkuni olisi mitenkään optimaalinen, mutta tällaisella mennään juuri nyt:

Investor - Wallenbergien kyydissä on suomalaisen kiva istua bussin viimeisellä penkkirivillä. Tätä kautta salkkuun hyvää hajautusta perinteisiin aloihin myös. Sellainen ikisijoitus, jonka kanssa voi nukkua hyvin yönsä.

United Rental (Uri) - Amerikan “Ramirent” eli koneiden ja muun tavaran vuokrauspalvelu rakentamiseen. Yritys on kasvanut sellaista tasaista 10% vuosivauhtia, vahva kannattavuus, velkaa maltillisesti, jakavat suurimman osan tuloksesta itseäni miellyttävästi omien osakkeiden ostoina, toki pieni osinkokin kilahtaa tilille. Tulevaisuuden näkymät ovat mielestäni hyvät - poliittinen paine tuo teollisuutta takaisin Jenkkeihin ja sen lisäksi Bidenin massiiviset tukipaketit (IRA ja Chips Act) stimuloivat rakentamista vielä pitkään. Ala on myöskin vielä hyvin fragmentoitunut, joten URI voi vielä hienosti kasvaa varsinkin yritysostojen avulla. Arvostustaso on noussut jonkin verran, ostelin tätä P/E 10 hujakoilta, nyt 2024 P/E on noin 15 eli ihan kohtuullinen.

Meta - Palasin omistajaksi kun eihän Zuckia mikään pysäytä. Meta tullee olemaan hyvin vahvoilla tekoälyn hyödyntämisessä ja varsinkin sen monetisoinnissa. Lisäksi metaversumi-investoinneista voi vielä tullakin jotain. Paljon optionaalisuutta mistä pidän.

MercadoLibre (Meli) - Lattareiden Amazon. Todella laadukasta tekemistä kvartaalista toiseen. Optionaalisuutta laajentaa liiketoimintoja riittää, lisäksi Latinalaisessa Amerikassa on vielä paljon kirittävää online kaupassa. Arvostustaso on jatkuvasti kireä mutta toisaalta suuret capex investoinnit väärentää tulospohjaisia kertoimia, kuten Amazonilla vuosikausia.

Hims & Hers (Hims) - taisin bongata täältä foorumilta. Foorumin ketjussa on tästä hyvää keskustelua joten kiinnostuneiden kannattaa siellä vierailla. Näen tässä mahdollisuuden erinomaiseksi pitkän aikavälin sijoitukseksi mutta samaan aikaan on vielä herkkä kilpailulle, sääntelylle ja toimarin somekohuille joten pitää olla hereillä tämän kanssa.

Root Insurance (Root) - markkinoiden pitkään hylkimä vakuutusyhtiö, joka tekee käännettä. Tämä oli Twitter bongaus ja hyppäsin pienellä positiolla kyytiin. Kurssi on raketoinut ja myinkin jo puolet pois erittäin hyvällä voitolla. Nyt katsellaan miten jatkuuko positiivinen käänne. En oikein pidä vakuutusyhtiöistä, koska niiden tunnusluvut ovat minulle vieraita.

Lantheus Holding (LNTH) - terveysteknologiaa Amerikasta. Tämä on tuorein tulokas salkussa. Yritys kasvaa mukavasti yli 20% tahdilla, arvostustaso on kuitenkin alhainen, tämän vuoden ennusteilla P/E 10. Uskon, että arvostustaso on liian alhainen tällä hetkellä ja lisäksi yritys on vielä hyvinkin potentiaalinen yritysostokohde.

Carvana (CVNA) - tästä voisi kirjoittaa vaikka kuinka pitkän tarinan. Ostin osaketta vuonna 2019 ensimmäisen kerran. Sitten kovimmassa koronadipissä lisää. Kurssi raketoi 300 taalaan josta se tuli alas 3 taalaan. Muutuin nerosta narriksi alle vuodessa. En kuitenkaan myynyt vaikka olisi pitänyt ymmärtää myydä kun J Powell aloitti koronnostot. Mutta päätin katsoa katkeraan kalkkiin asti ja ostin lisää sitten kun kurssi oli 10 taalassa ja yritykseltä tuli ensimmäisiä signaaleja että ehkä ei menekään konkkaan. Nyt ollaan sieltä hienosti noustu mutta Carvana on edelleen kovan riskin case. Velkaa on tosi paljon eikä voittoa ole koskaan tehty. Silti uskon, että yrityksestä voi tulla alalla merkittävä peluri. Käytettyjen autojen markkina on valtavan kokoinen ja Carvanan markkinaosuus on vain 1% luokkaa. Suurin osa toimijoista toimii perinteisellä kivijalalla. Ironisesti myöskin korkeat korot karkoittavat uusia tulokkaita tekemään ns. carvanoita.

Auto1Group (AG1) - Saksan “Carvana”, tosin ilman velkaa. Olen ollut tässä omistajana pariin kertaan. Tulin takaisin omistajaksi talvella kun kurssi teki kaikkien aikojen pohjia mutta samaan aikaan yritys teki hyvää työtä kannattavuuden parantamiseksi. Nyt sitten saatiin käänne kasvuun Q1 osarissa ja momentum on selvästi kääntymässä. Kurssi on edelleen lähes -80% kaikkien aikojen huipuista.

Uber - kaikille varmasti tuttu palvelu. Erittäin vahva vallihauta joka mielestäni vaan syvenee. Lisäksi vuosikausia jatkunut tappiollisuus suurten investointien vuoksi on kääntynyt ja Uber tekee jo vuolasta positiivista kassavirtaa. Tykkään yrityksistä joilla on runsaasti optionaalisuutta ja sitä Uberilla piisaa. Riskinä on distruptio Teslan suunnalta robotaksien kautta.

Evolution Gaming - tuttua tutumpi foorumilaisille. Todellinen laatuyhtiö, tosin toivoisin että löytäisivät uusia kasvuaihioita.

Puuilo - täytyy Hesulistakin jotain olla ja Puuilo on mielestäni Hesulin aatelia. Todella tasaisen varmaan suorittamista, kasvua sekä uusista myymälöistä että olemassa olevien myyntiä kasvattamalla. Erinomaisesti johdettu yritys kaiken kaikkiaan. Ainut mikä harmittaa on lopulta Suomen markkinan rajallisuus, koska Puuilo voisi olla vaikka kuinka hurja kasvaja isommalla markkinalla.

QT - toinenkin Hesulista. Myin 100 eurossa eli liian aikaisin pois aikanaan ⅔ positiosta, nyt tällä lopulla positiolla mennään niin kauan kuin toimari nukkuu yönsä hyvin.

Tesla - foorumin varmasti polarisoivin osake ja olen härkäleirissä tämän kanssa Tosin hieman treidimaisesti tässä nyt mukana, ostin alkuvuoden heikkouteen ja katselen miten kehittyy. Jälleen kerran yritys jolla on runsaasti sitä optionaalisuutta, mutta toki haasteena on saada niitä Muskin puheista tuotantoon asti.

Smart Eye - foorumilaisille tuttu myös. Tätä omistin silloin aikanaan monien muiden tapaan. Hillotolpan siirtyessä kauemmaksi myin pois ja tulin takaisin tänä vuonna omistajaksi. Edelleen hieman vainoharhainen tämän suhteen eli tuleeko se lätkämaila sieltä sitten ollenkaan kun tuntuu aina siirtyvän eteenpäin.

8. Mitkä ovat kaksi viimeisintä osakeostoasi ja mitkä olivat ostoperusteesi?

Lantheus Holding - kuten yllä mainittu, pidän yritystä aliarvostettuna tällä hetkellä. Laadukasta kasvua ja kannattavuutta, joten lähden siitä että arvostustaso korjaantuu.

Tesla - yllä tätäkin perusteltu, treidinä mukana robotaksi julkistustilaisuuteen asti ainakin.

9. Millainen on sinun osakepoimintaprosessisi askel askeleelta?

Koska suosin kasvuosakkeita niin aloitan miettimällä markkinan kokoa ja millä tapaa yritys voisi siinä kasvaa ja kuinka pitkään. Siksi suosin USA:n markkinoita, jossa riittää kokoa kasvaa. Tämän perään katson aina tärkeimmät tunnusluvut. Suosin simppeleitä lukuja kuten P/E. Jos tunnusluvut näyttävät kiinnostavilta eikä valuaatio ole pilvissä kuten monesti on, niin luen edelliset osakevuosikatsaukset ja kuuntelen viimeisimmän sijoittapuhelun. Sitä kautta saa myös kuvaa siitä mihin tyyliin johto puhuu. Näiden jälkeen koetan vielä kaivaa netistä josko itseäni viisaammat ovat analysoineet yritystä ja mitä mieltä he ovat. Monesti hylkään osakkeita kun niistä ei löydy oikein mitään tällaista tietoa, joka auttaisi minua jäsentämään sijoituscasea. Ostan yleensä pienen position alkuun mikä myös motivoi seuraamaan yritystä.

10. Mitkä ovat neljä tärkeintä arvostuskerrointasi? Perustele valintasi.

Kuten yllä mainitsin suosin helppoja mittareita:

-P/E - ja myös EV/EBIT

-Nettovelkaantumisaste

-Gross margin %

-Buy back yield tai enemmänkin miltä näyttää trendi eli onko omien osakkeiden määrä ollut tasaisessa laskussa. Toki tämä ei koske monia salkkuni yrityksiä kun tekevät edelleen turskaa.

11. Mitkä ovat tärkeimpiä tietolähteitä poimiessasi osakkeita ulkomailta?

Tämä on yksi vahvuuksistani! Olen mielestäni hyvä kaivamaan tietoa yrityksistä.

Twitter ja Youtube ovat tärkeimmät somekanavat. Kummastakin löytyy aivan mielettömän hyviä tiedonjakajia. Laitan alle joitakin omia suosikkejani.

Käytän myös maksullista Finbox palvelua, josta saa kaikki taloudelliset tiedot, arvostuskertoimet ja erilaiset vertailut nätisti.

Ja kuten jo mainitsin luen yritysten osavuosikatsauksia, kuuntelen puhelut ja muut yritysten esiintymiset.

Omia suosikkejani Twitterissä ja Youtubessa ovat:

@stockmarketnerd - kannattaa myös tilata hänen erinomainen uutiskirje

@JonahLupton - erinomaisia vinkkejä ja trackki on todella vakuuttava

@unrivaledinvesting - samanniminen youtube kanava on erinomainen, hän tekee loistavia no hype analyysejä osakkeista

@value_invest12 - hänen kauttaan löysin Root Insurancen. Lisäksi hänen analyysit Carvanasta auttoi minua pitämään kiinni osakkeesta. Hänellä on myös erinomainen uutiskirje, keskittyy aika paljon osakkeisiin joita ei suuri yleisö seuraa.

@FiredUpWealth - hänen youtube kanavansa on mainio. Hieman junttityyliä mutta hänellä on hyvää näkemystä varsinkin SAAS ja puolijohdeyrityksistä. Mielestäni esimerkki siitä, että älä anna ulkonäön hämätä, tämä nyt varsinkin niille, jos sattuvat katsomaan ensimmäistä kertaa hänen videoitaan.

@BTDenominator - vahvalla ranskalaisella aksentillä youtubessa hyvää pohdintaa kasvuyrityksistä. Hakee todella kovia kasvavia eli niin sanottujen veliosakkeiden ystävä.

12. Mistä yksittäisistä tilanteista/sijoituskeisseistä olet oppinut eniten, ja mitkä olivat suurimmat opit näistä?

Makrotalouden korostuminen!

Tässä olen saanut ottaa hyvinkin kallista oppia kun en ymmärtänyt kuinka rajusti nopea korkojen nousu rokottaa kasvuyhtiöitä - sekä arvostustasoa että liiketoimintaa eli todellinen double whammi

Makrossa ymmärrykseni on myös parantunut siitä, että korkojen lisäksi pitää seurata markkinoiden likviditeetin kehitystä (QT / QE ja muut muodot). Nämä ovat kuin boolimalja joka pitkälti määrittää ollaanko iloisissa tunnelmissa vai krapulassa. Nyt kun on tullut seurattua enemmän makroa niin se on alkanut kiinnostamaan koko ajan enemmän.

Olen myös onnistunut sössimään myymällä loistavia compoundereita salkusta pois kuten Microsoftin, NVidian, Applen jne. Aina on ollut mukamas joku hyvä syy, mutta todellinen syyt löytyy korvien välistä.

13. Kerro viidelläkymmennellä sanalla per yhtiö, mitä mieltä olet niistä juuri nyt?

Carvana - En sanoisi että yritys on vielä turvassa pahimmalta, mutta nyt juuri näyttää paremmalta. Toivoisin, että yritys hyödyntää kurssimomentumin ja osakeannin kautta vähentäisi velkataakkaa. Ja toivon, että joku päivä yritys tekisi voittoa
Inmode - Käännettä odotellessa. Korkeat korot rokottavat myyntiä ja kasvu on kadonnut. Kannattavuus on kuitenkin huippuluokkaa ja nyt saatiin tietoa omien osakkeiden ostosta. Seuraan tarkkaan koska en näe miksi eivät palaisi kasvupolulle. Arvostustaso on alhainen (P/E 9 ´24), joten markkinat eivät paljoa yritykseltä odota.
Upstart - käännettä ei vielä näy valitettavasti. Supersyklinen riskilainoittaja, joka on kärsinyt todella paljon risk off ympäristöstä. Odotan rauhassa käännettä sekä koroissa että itse toiminnassa. Voisin olla kyydissä mukana treidinä mutta en näe riittävästi laatua kovin pitkään pitoon.

14. Sinulla on ja on ollut kiinnostusta erityisesti ulkomaalaisiin yhtiöihin, mitä sinun mielestäsi suomalaisen sijoittajan kannattaisi huomioida erityisesti lukiessaan esimerkiksi jenkkien osakeanalyyseja ja kuunnellessaan jenkkiläisten yhtiöiden edustajien puheita?

Jenkkiläisten yritysten johto on tunnetusti maanmainiota esiintymään, joten heidän puheita tulee ottaa aina suolan kera. Suosittelen etsimään vaikka podcasteja jossa esiintyvät enemmän omana persoonana kuin joku tulosjulkistus. Niitä kautta saa parempaa kuvaa heistä ihmisinä, mikä on itselleni tärkeää. Esimerkiksi Uberin dara khosrowshahin esiintymiset näissä on aina tehnyt minuun vaikutuksen.

15. Meemiesi ja juttujesi perusteella uskon sinun olevan kovin huumorintajuinen, auttaako huumori sinua selviytymään turskista? Mikä on hyvän meemin salaisuus?

Kusetusmarkkinat ovat meemintekijän kulta-aikaa!

Kyllä foorumin meemit ovat auttaneet itseäni paljon, turska ei valitettavasti pienene tai vähene naurulla, mutta nauraminen tekee muuten ihmiselle hyvää, joten vaikeina aikoina kannattaa erityisesti panostaa meemeihin.

Oma meemitekoni lähtee ensin jostain mitä on tapahtunut markkinoilla tai yksittäisessä osakkeessa. Sitten mietin mielessäni että minkälainen kuva sopisi siihen. Sen verran meemejä on tullut tehtyä ja nähtyä että aika nopeasti tulee mieleen mikä voisi olla sopiva “templa”.

Meemien kanssa pitää myös miettiä, että ei kuitenkaan loukkaa ketään yksittäistä henkilöä, joten en tee juurikaan meemejä analyytikoista. Verneri on ollut poikkeus, mutta uskon että Vepu ymmärtää että ne on tehty kunnoituksen kautta luomalla hänella jopa oma puolue

Alokkaan kommentti: Herra LB lähetti tällaisen loistavan meemin tänä aamulla ja kysyi, voiko tämän lisätä haastikseen - no tottakai voi:

16. Sinun pitää valita kuusi foorumilaista hoitamaan salkkuasi 10 vuotta, ketkä valitsisit ja miksi?

@Sauli_Vilen - veikkaan, että tuottoni paranisi selvästi kun olisin arvosijoittajan kyydissä. Lisäksi Saulilla on mukavan positiivinen olemus, joka olisi kyllä plussaa varsinkin matkan varrella tulevissa karhumarkkinoissa kun kertoisi paljonko ollaan turskalla

@karhulalainen - meillä on selvästi samanlaista kiinnostusta kasvuyrityksiin. Karhulainen omaa itseäni paljon paremman teknologiaymmärryksen, johon voisi luottaa

@Hades - Olen todella otettu miten taitava ja osaava hän on, lisäksi myös tuntuu omaavan erinomaisen taidon pitää kiinni sijoitustyylistään.

@viljo - auttaa löytämään helmiä vähemmän seuratuista markkinoista kuten Puolasta tai jopa Kazakstanista.

@JNivala - hänen hyvin jäsenneltyjä kirjoituksia on aina ilo lukea. Todella terävää artikulointia ja ajattelua mikä taatusti näkyisi myös tuotoissa.

@Johannes_Sippola - yksi treidaaja tarvitaan myös salkkua hoitamaan. Todellinen lahjakkuus ja hänellä tuntuu myös olevan molemmat jalat tukevasti maassa.

17. Mitkä kaksi ovat Inderesin materiaaleista tärkeimmät ja miksi?

Yhtiökohtaiset analyysit joista saa nopeasti hyvän kuvan missä mennään.

Samaan tapaan myös yhtiökohtaiset videot ovat mainio tapa pysyä kärryillä.

Mallisalkkua tykkään myös katsella, viime aikoina se on tarjonnut terapiatukea kun on voinut todeta, että ei ole helppo laji edes parhaille ammattilaisille

18. Miten sinä olet konkreettisesti hyötynyt sijoittamisesta?

Toivoisin, että voisin sanoa että rahallisesti mutta totuus on kuitenkin se, että vaikka olen rahallisesti hyötynyt niin paljon paremmin olisi voinut mennä.

Sijoittaminen ja varsinkin osakepoiminta on kuitenkin hyvin yleissivistävää. Siinä oppii koko ajan uutta eri aloista ja taloudesta. Näistä taidoista on yllättävän paljon apua vaikka työelämässä. Lisäksi osakkeisiin tutustuminen pitää mieltä virkeänä. Toivottavasti vielä 80-vuotiaana olen innostumassa foorumin uusimmista hype- ja veliosakkeista!

19. Miten Alokas oppisi löytämään itsenäisesti yhtiöitä, jotka eivät ole Inderesin seurannassa?

Lähtisin ensin siitä, että minkälaisia yrityksiä haluaisit löytää salkkuusi. Hesulista löytyy arvo-osakkeita riittävästi joten niitä ei mielestäni kannata muualta kauheasti metsästää.

Ulkomailta voisi olla järkevää katsella ensi alkuun sellaisia yrityksiä, jotka ovat tuttuja arkipäivässä ja omaavat vahvat vallihaudat ja kasvumahdollisuudet. Tällaisista tulee heti mieleen esimerkiksi Mastercard, Visa tai Microsoft. Näiden kanssa ei voi mennä täysin metsään, päinvastoin todennäköisesti vahvoja kompoundereita vielä vuosikausia.

Toisena tutkisin aloja, jotka ovat sinulle läheisiä tai tuttuja. Olen ymmärtänyt, että olet urheiluihmisiä niin ehkä tältä alalta voisi löytyä yrityksiä joita tutkia vaikka Nike tai Lululemon?

En lähtisi hakemaan sitä 100x casea ulkomailta (Hyzon ).

20. Mistä haluat erityisesti kiittää foorumilaisia?

Tällainen foorumi on melkoinen ihme maailmassa, joten kiitos siitä kaikille, että ovat mukana sitä tekemässä jokainen omalla tavallaan. Sijoittaminen olisi paljon tylsempää ja vaikeampaa ilman foorumilaisia. Lisäksi terkkuja ruoholahteen Inden porukoille, teette tosi arvokasta työtä hyvällä ilmeellä ja vilpittömästi toivon menestystä. Ja olisipa hienoa, jos pohjoismaiden valloitus onnistuisi, koska todella mielelläni lukisin enemmän inden analyysejä näiden maiden yrityksistä.

Kiitos LB kivoista vastauksista!

Miksi porukka tulee Foorumille ja miksi porukka viihtyy täällä? No ehkä siksi, että täältä saa erinomaista tietoa yhtiöistä sekä muutenkin pörssimaailmasta että taloudesta. Viihtyisyyttä lisäävät; kohteliaisuus, ystävällisyys, meemit etc. LB tuo kaikkea näitä ja kiitos siitä hänelle!

Foorumilta saa kaikkea mahdollista hyvää esim. yhtiöketjuihin tulee kaikki mahdollinen tieto, mitä netistä löytyy. Jos seuraa yhtiöketjua, niin usein mikään isompi asia ei jää huomaamatta, koska sinne kerätään usein kaikki olennaisin tieto sieltä sekä täältä. Kaiken lisäksi analyytikot ja muu Inderesin henkilökunta on aktiivisena täällä kirjoittelemassa ja lukemassa.

Jatketaan samaa rataa, jotta tällainen erinomainen piensijoittajia hyödyttävä areena säilyy sekä kehittyy.

Kiitoksia ja mukavaa perjantain jatkoa!

Sijoittaja-alokas · Toukokuu 10, 2024, 6.20pm

Ei laatuarvoyhtiöhyzonissa ollut mitään vikaa, vaan sijoittajissa, jotka eivät ymmärtäneet sitä.

Taidan viikonloppuna tutkia siis yhtiötä nimeltään Luluemon, josta en vielä tiedä mitään. Google ja tekoäly apuna, niin kohta tiedän jotain sentään.

Vajaa kuukausi sitten olin hitusen indeksi edellä ja nyt noin 9 pinnaa jäljessä. No, ei ehkä päiviä, viikkoja, vuotta tai paria pidä murehtia… Tullut kyllä olo, että pitää käydä @Mauri:n kesäkurssi uudelleen sekä lukea läpi Inden koulut: Sijoituskoulu ja Analyysikoulu.

Onneksi mun osalta tuloskausi on takana, joka tarjosi verta, itkua ja kyyneliä, eli kuten normaalistikin.

Rentouttavan keväistä viikonloppua kaikille!