Alphabet aikoo myydä noin neljän miljardin dollarin edestä korkealaatuisia yrityslainoja Yhdysvalloissa, ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2020.
Myynti koostuu mahdollisesti neljästä osasta, joista pisin on 40 vuoden laina ja tarjotaan noin 1 prosenttiyksikön marginaalilla valtionlainoihin nähden. Alphabet suunnittelee myös ensimmäistä euromääräistä lainatarjoustaan, joka voi sisältää viisi eri lainaerää.
Alphabet Inc., parent company of Google, is offering about US$4 billion of U.S. high-grade corporate bonds on Monday, according to people with knowledge of the matter. The company is looking to sell debt in as many as four parts, one of the people said. The longest portion of the sale, a 40-year bond, may yield between 1 percentage point and 1.05 percentage point more than Treasuries.
Alphabet on jotenkin matalasti arvostettu laatuun ja kasvuun verrattuna. onhan siinä regulaatioriskiä (aina ollut) ja mainosmarkkinan syklisyyttä. löysin Gartnerin ennusteen hakukoneen käytön vähenemisestä 25%. Gartner Predicts Search Engine Volume Will Drop 25% by 2026, Due to AI Chatbots and Other Virtual Agents
tosin Alphabet saa osansa tästä uudesta hakutavasta. jos omaa käyttöä ajattelee (otos 1) niin käytän googlen hakua huomattavasti vähemmän ja esim Grok tekoälyä paljon. ilman tätä uhkaa Alphabettia voisi arvottaa huomattavasti korkeammalle.
Tosiaan ennustaneet vuosi sitten että laskee ensi vuoteen mennessä 25%. Viime viikolla kertoivat taas 10% kasvusta liikevaihdosta hakukoneen osalta. Varmaan käyttökin kasvanut samaa luokkaa. Ennustaminen on vaikeaa. Varsinkin tulevaisuuden.
Osaako joku avata sitä, kuka ne tekoälyhaut lopulta maksaisi? Olen ymmärtänyt, että yksittäinen tekoälyhaku on aika laskentaintensiivinen ja maksaa yllttävän paljon rahaa. Tällä hetkellä tekoäly on muotia, siihen virtaa rahaa, hakuja ei tehdä aivan valtavia määriä ja kaikki haluavat kasvattaa markkinaosuuksia.
Jos nyt kaikki google-haut siirtyisivät grokiin, niin mikä olisi ansaintamalli? Kuka maksaisi infran pyörittämisen?
Toinen tähän liittyvä asia. Googlen normaali hakukin hyödyntää merkittävästi tekoälyä ja on aika hyvä. Itse en ainakaan valtaosaan asioista jaksa käyttää mitään chatbottia, vaan saan juuri sen toivomani lopputuloksen nopeasti ja tehokkaasti yksinkertaisella google-haulla. Ainakin tällä hetkellä ilmeisesti valtaosa ihmisistä on samanlaisia, tais sitten eivät ole vaan kokeilleet chattibottien mahdollisuuksia.
yritin ottaa selville miksi Alphabetin P/E on laadusta ja kasvusta huolimatta vaatimaton.
tämä on aivan totta. mutta samalla he ilmoittivat, että paid click growth (maksettu klikki kasvu) kasvoi 2 % YOY. on merkkejä, että PCG saattaa laskea negatiiviseksi ja tätä markkina seuraa tarkasti. toinen parametri minkä Alphabet ilmoitti oli price per search (CPM) (haun maksu), joka kasvoi viime kvartaalilla reilu 7%. markkina arvostaisi enemmän PCG kasvua kuin haun hinnan korotuksia. PCG on laskenut pari vuotta ja lähestyy mature business moodia.
Tämä on ihan totta. Toisaalta Googlen pilviliiketoiminta on kasvanut hyvin tasaisesti vähintään 28% vuosikasvua joka kvartaali. Liiketoiminta skaalautuu hyvin, ja keskimäärin 40% pilven liikevaihtokasvusta viime vuosilta on päätynyt viivan alle. Q1 pilven tulos oli jo 7% koko Alphabetin tuloksesta ja tämä kasvaa niin kovaa vauhtia, että perusliiketoiminnalla alkaa pikku hiljaa olla varaakin tasoittua. Jos miettii että Elisan pe on yli 20, niin ei Alphabet kasvuun suhteutettuna kovin kallis ole.
Waymo kasvaa kovaa ja skaalaa isosti ylöspäin. Forbesin arvion mukaan liikevaihto oli 100 miljoonaa viime vuonna ja tulisi olemaan n. 2 miljardin tasolla vuoden 2026 lopussa. Olisi siinä vaiheessa ehkä puolisen prosenttia koko Alphabetin liikevaihdosta, mutta kasvuvauhti on hurja ja potentiaali räjähdysmäisen kasvun jatkumiseen on iso. Tietysti on mahdollista että kilpailijat ottavat kiinni tai menevät ohi, mutta antaisin ihan hyvän suuruisen todennäköisyyden sille skenaariolle, että Waymo jatkaa ainoana kaupallista, turvallista ja toimivaa ratkaisua tarjoavana toimijana vielä pitkään ja säilyttää etumatkansa tai jopa kasvattaa sitä.
Alphabetin Googlen AI-riskit pienessä kasvussa. Apple aikoo mahdollisesti liittää AI-haun Safariin.
Cue said Apple saw a drop in searches in Safari for the first time last month, attributing the move to customers increasingly opting for AI-based search options. Apple already offers ChatGPT as a search option as part of its Apple Intelligence platform.
While Cue said Apple won’t replace Google as its default option out of fear of losing the revenue its deal generates, he said he believes AI search apps will eventually replace standard search engines.
