Apetit - Kasviksia kansalle

Jos puolet tuloksesta on peräisin siitä, että sattuu omistamaan 20 % Sucroksesta , joka on päässyt nauttimaan poikkeuksellisen korkeista sokerin hinnoista ja toisestakin puolesta osa on enemmän tai vähemmän windfallia, niin mikä tekee tästä johdon erityisen onnistumisen?

Sokerin hinta ja sitä myötä sokeritehtaan tulos tulee laskemaan normaalitasolle taas ensi vuonna.

Lainaatkohan oikeaa viestiä? En tietääkseni puhunut johdon erityisestä onnistumisesta vaan kehuin valittua strategiaa. Strategiastahan loppupeleissä päättää hallitus.

Jos hieman tarkemmin perustellaan näkemystäni strategiamuutoksen onnistumisella niin ei tarvitse montaa vuotta mennä ajassa taaksepäin, kun Apetitin tuloskuntoa heilutti viljakauppa. Yhtiön oma pääoma oli laskutrendissä ja vahva tase oli uhattuna antoisan osinkopolitiikan takia. Osake oli pitkään laskenut ja pyöri alimmillaan 7-8 eurossa. Oma sijoituspäätökseni tällöin pohjautui ajatukseen, että yhtiö on enemmän kuin osiensa summa. Omat näkemykseni olivat, että yhtiön kannattaa myydä viljaliiketoiminta, Sucros ja öljykasviliiketoiminta sekä keskittyä ruokaratkaisuihin, missä jalostusarvoa kasvatetaan tai vastaavasti tämänkin osalta tehdä yritysjärjestely. En voi muuta olla kuin tyytyväinen strategian toteutukseen, että viljakauppa on myyty ja tuota ruokaratkaisuiden jalostusarvoa sekä kasvua ulkomaille on tehty aktiivisesti. Olen myös iloinen, että Sucrosta ei myyty silloin kun sen tulos oli heikko. Nyt olisi parempi aika sille järjestelylle.

Varmaankin öljykasviliiketoiminta ja Sucros ei tätä kannattavuutta pysty säilyttämään tänä vuonna, mutta Ruokaratkaisujen vahva kehitystrendi näyttää kompensoivan sitä. Palataan asiaan vuoden mittaan!

Kirjoittelin aamariin Sucroksesta ja miksi uskomme Apetitin pitävän kiinni 20 % omistuosuudesta todennäköisesti myös tulevina vuosina. Sucroksen tulosvaikutus on ainakin nykyisessä markkinatilanteessa merkittävä koko Apetitin kannalta, joten mielestäni sijoittajien kannattaa tutustua tähänkin liiketoimintaan hyvin. Pitkällä aikavälillä tulosvaikutus tosin laskee, mikäli ennusteemme toteutuvat markkinan normalisoitumisen myötä.

3 tykkäystä

Pauli on reippaana poikana kirjoitellut Laajan raportin Apetitista. Tämä on toki kaikkien luettavissa, kuten kaikki laajat rapsat. :slight_smile:

Isossa kuvassa Apetitin positiivinen tuloskehitys on seurausta fokusoitumisesta kilpailukykyisimpiin segmentteihin, joihin on myös aktiivisesti investoitu tuloskasvun saavuttamiseksi. Viime aikoina myös markkina on ollut erityisen suotuisa kasviöljyjen sekä sokerin jalostuksessa, minkä vuoksi pidämme tulostason pientä normalisoitumista alaspäin todennäköisenä lähivuosien aikana. Pitkällä aikavälillä yhtiö voi jatkaa maltillista ja pääomaintensiivistä tuloskasvua.

![image|690x454]

(upload://evRobKeP9T7HPYoq3ztZRLQNBGp.png)

EDIT:

Tässä olisi vielä kommentit:

5 tykkäystä

@Pauli_Lohi ja @Tomi_Valkeajarvi juttelivat Apetitista Laajan rapsan pohjilta. :slight_smile:

Aiheet:

00:00 Aloitus
00:17 Liiketoiminnoista karsittu kannattamattomat osat
01:25 Viime vuosina nähty positiivista kehitystä
02:27 Markkinahintojen tulosvaikutus
04:26 Näkyvyys markkinahintojen kehitykseen
05:02 Investointeja kasvuun
07:10 Tuotevalikoima saa tukea megatrendeistä
08:07 Kunnianhimoiset tavoitteet
09:33 Osakkeen arvostus

3 tykkäystä

Juho Toratti on tehnyt jutun Apetitista, jonka lukee muutamissa minuuteissa. :slight_smile:

Vuodelle 2024 Apetit ohjasi sen liiketuloksen pysyvän päättyneen tilikauden tasolla. Vahvan taseensa ansiosta yhtiöllä on kuitenkin varaa nostaa osakekohtaista osinkoaan myös vuonna 2024. Osingon voi odottaa kasvavan, kunhan mitään odottamatonta ei tapahdu ja Apetit pystyy tekemään ohjauksensa mukaisen tuloksen.

1 tykkäys

Yhtiökokouksessa tuli käytyä. Yhtiöjärjestyksen muutos meni tällä kertaa lävitse ilman suurempaa dramatiikkaa . Muutenkin yhtiökokous sujui melkoisen sopuissa merkeissä, eli hallituksen ja osakkeenomistajien esitykset naputeltiin nopeassa tahdissa läpi . Toimitusjohtaja esitteli vähän tulevaisuudenkin näkymiä. Ehkä hieman Ihmetytti , kun vuoden 2025 päättyvän strategiakauden tavoitteet nähtiin todennäköisiksi saavuttaa . Tulostavoite on melkoisen kova ottaen huomioon, että nykyisestä tuloksesta puolet tulee Sucroksesta ja sokerin hinta on rajussa laskussa. Mistä Apetit meinaa nykäistä yhtäkkiä neljän miljoonan operatiivisen tulosparannuksen, jos sokerin hinta ja tuotanto palaa normaalille tasolleen? Ja samalla ostovoima laskee koko ajan ja ihmiset siirtyvät halvempiin mahdollisiin elintarvikkeisiin.

3 tykkäystä