Miksi muuten indellä p/b 1 ja op:lla 1.4? Aika iso ero.
Ketään ei varmaan tämä kiinnosta, mutta laitetaan silti. OK tulos.
12 tykkäystä
Tässä on Kassun pikakommat tuloksesta. 
Aspo julkaisi aamulla odotustemme mukaisen Q2-tuloksen. ESL:n tuloskehitys oli odotuksiamme parempaa, kun taas Telkon kannattavuus jäi ennusteista. Tulosohjeistuksensa Aspo piti odotetusti ennallaan, vaikka ei enää odota markkinatilanteen kohentumisen tarjoavan olennaista tukea loppuvuonna. Näin ollen loppuvuoden ennustettu tulosparannus on uuden aluskapasiteetin, toteutettujen yritysostojen sekä tehostustoimien harteilla. Aspon tulosinfoa voi seurata kello 10.30 alkaen InderesTV:ssä.
4 tykkäystä
Tulos ja etenkin 2024 tulostavoite 32 milj. € näyttää hyvältä, vaikka tietty 7,8 miljoonan alaskirjaus Supramax-aluksen kaupasta viittaa alusten tasearvojen lie olleen vähän pielessä. Ylipäätään ote on kunnianhimoinen, miljardin liikevaihtotavoite 2028 kuulostaa aika kovalta. Rahoitusasema on hyvä, kun lainaa on tämän kokoisella firmalla vähän päälle 100 miljoonaa, korot noin 5 miljoonaa.
Luotan keissiin, ostan vähän lisää.
6 tykkäystä
Kasperilta on tullut uusi yhtiöraportti Asposta.
Aspo julkaisi pitkälti odotustemme mukaisen Q2-tuloksen, kun yhtiön tulos kasvoi selvästi heikosta vertailukaudesta. Segmenteistä ESL:n tuloskunto yllätti positiivisesti, kun taas Telkon kannattavuus jäi ennusteistamme kertaluonteisista eristä johtuen. Erityisesti ESL:n vahva kehitys johti myös lähivuosien tulosennusteidemme nousuun. Osakkeen arvostus ei kuitenkaan vielä houkuttele riskinottoon, joten toistamme vähennä-suosituksen 6,5 euron tavoitehinnalla (aik. 6,0€).
Rapsasta lainattua:
Vaikka pidämmekin yhtiön mahdollisuuksia ohjeistukseen yltämiseksi edellä mainituista tekijöistä johtuen kelvollisina, ei markkinatilanne saa missään nimessä olennaisesti heikentyä. Tulovaroituksen riski onkin yhä olemassa, vaikka toistaiseksi emme tällaista omissa ennusteissamme oletakaan. Oma ennusteemme odottaa kuluvalle vuodelle 33,1 MEUR:n vertailukelpoista EBITAa.
3 tykkäystä
Tässäpä Nordean ajatuksia Asposta:
Aspo: Clean EPS close to consensus in Q2, full year 2024 guidance unchanged
“Aspo is concentrating on value creation by several divestments and acquisitions which we believe is a right strategy. However, several changes in the group structure increase the complexity and could reduce visibility.”
3 tykkäystä
Nordean päivitettyjä ajatuksia:
Aspo: Strategy execution is the key in the medium term
"The new strategy has led to many changes in the group structure and also in reporting. The increased complexity could even reduce visibility and lower the accepted valuation multiples, but the share price has considerable upside potential if the strategy execution is successful. Our current estimates point to a fair value range of EUR 7.3-8.9 per share, based on an equal weighting of our DCF, P/E and SOTP valuations.
The company’s aim is to maximise shareholder value by streamlining the balance sheet and optimising investments, and via further acquisitions and divestments. Aspo’s ambition is to increase EBITA by ~130% by 2028 compared to 2024, which is why its current valuation does not look overly challenging if the strategy execution is successful."
6 tykkäystä
Tässäpä Evlin ajatuksia Aspon tuloksesta:
Aspo: Q2 figures very close to estimates
“Aspo’s Q2 results were mostly as expected as ESL’s profitability topped estimates while Telko fell somewhat short. The EUR 7.4m comparable EBITA thus came in close to estimates.”
4 tykkäystä
Evlin päivitettyjä ajatuksia:
Aspo: Earnings are trending up
We continue to expect Aspo FY ’25 EBITA to gain by around EUR 15m y/y, more than half of which would be due to Telko as it has acquired some EUR 7.5m of EBIT this year (and added 40% to revenue). ESL shouldn’t find it too hard to gain by around EUR 4-5m in EBITA then as it will have received a few additional green coasters while the market could have improved a little more. Aspo is valued about 7x EV/EBIT on our FY ’25 estimates, which we view a rather low level. We retain our EUR 7.0 TP and BUY rating.
4 tykkäystä
Muistutus! Rolf tulee perjantaina ROASTiin 
!
Kysymyksiä voi kirjoittaa esim. tähän ketjuun, muistakaa pingata mut niin huomaan varmemmin. Plärään kyllä keskustelut aina ROASTin pohjatyönä läpi.
6 tykkäystä
Hei Verneri, kysymys Rolfille. Minkä takia suunnitelmissa on kutsua Aspo Infraa juuri infraksi eikä ESL:ksi? Aspo Infran kuullostaa siltä että se voisi sisältää tulevaisuudessa muitakin yhtiöitä kuin ESL:än? Voisiko Rolf avata vähän tätä?
8 tykkäystä
En varsinaisesti suoraan keksinyt näitä itse, nää tuli erään herran kirjoituksen pohjalta.
1. Miten uskotte Aspon velkaantumisstrategiaan ja miten näette sen vaikutukset yhtiön pitkän aikavälin kestävyyteen, erityisesti ottaen huomioon ESL pääomaintensiivisen luonteen?
2. Miten näet hybridilainan roolin Aspon rahoitusstrategiassa, erityisesti kun hallituksen ja johtoryhmän jäsenet ovat itse sijoittaneet siihen? Onko tämä mielestäsi järkevää riskinhallintaa vai piilo-osinkoa, kuten jotkut saattaisivat tulkita?
5 tykkäystä
Aspon ROAST siirtyi ensi tiistaille!
7 tykkäystä
Viimeinen mohikaani, eiku monialayhtiö - onko tarkoitus jatkaa sellaisena? Miksi? Vai olisiko jakautuminen jossain vaiheessa järkevä?
+ 
+ 
1 tykkäys