ESL tilaa lisää kapasiteettia.
8 tykkäystä
Tässä on Kassun kommat uudesta investointiohjelmasta. 
Aspo tiedotti tytäryhtiönsä ESL Shippingin rakennuttavan neljä uutta fossiilivapaata rahtialusta. Investoinnin arvo on yhteensä 186 MEUR, ja alusten on tarkoitus aloittaa liikennöinti vuosien 2027–2028 taitteessa. Alushankinnat ovat osa Aspon pääomamarkkinapäivässään tiedottamaa 350–400 MEUR:n investointiohjelmaa, joten tiedotetut investoinnit eivät olennaisesti poikenneet aiemmin julkituoduista suunnitelmista.
1 tykkäys
Nyt on Venäjältä poistuminen saatu päätökseen Aspon osalta. Olennaista tulosvaikutusta tällä ei ole, mikä käytännössä tarkoittaa, että tytäryhtiöstä on luovuttu ilmaiseksi. Jatkossa jatkossa johdon aikaa ei kuitenkaan enää kulu asian selvittelyyn, mikä on luonnollisesti hyvä asia.
3 tykkäystä
Tässä on Kassun etkokommat, kun Aspo kertoo Q3-tuloksestaan tiistaina.
Aspo julkaisee Q3-tuloksensa tiistaiaamuna. Odotamme kokonaisuudessaan varsin hyvää kvartaalia vaisuna säilyneestä taloustilanteesta huolimatta. Tulosparannus vertailukauteen nähden tulee ennusteissamme varustamo ESL Shippingistä, jonka kannattavuustason arvioimme saaneen tukea uusista Green Coaster -aluksista. Merkittäviin harha-askeliin ei kuitenkaan ole edelleenkään varaa, mikäli yhtiö aikoo yltää loppuvuonna selvästi paranevaa tulostasoa viitoittavaan tulosohjeistukseensa.
3 tykkäystä
Laitetaanpas Aspon Q3 tulos tänne, kun ketään ei kiinnosta yhtiö.
Tulos hieman odotusten alle mutta OK, osingon toinen erä jätetään jakamatta
6 tykkäystä
Joo tasaista, varsin vaisua menoa oli ja lisäosingon jakamatta jättäminen oli odotuksissa. Jos kuivarahtimarkkina ei ala vahvistumaan, niin kurssi kyntänee näillä 5,50-6€ tasoilla toistaiseksi.
2 tykkäystä
Tässä on Kasperin kommentit Q3:een liittyen.
Aspo julkaisi aamulla odotuksistamme jääneen Q3-tuloksen. Operatiivinen kehitys oli kaiken kaikkiaan kohtalaisen yllätyksetöntä, mutta kasvaneet korkokulut sekä tavanomaista korkeampi veroaste painoivat osakekohtaisen tuloksen selvästi alle odotusten. Kuluvan vuoden tulosohjeistukseensa Aspo ei koskenut, joten loppuvuodelta vaaditaan varsin vahvaa tuloskehitystä.
2 tykkäystä
Sama kaveri tenttaili toimitusjohtaja Rolf Janssonia Q3-tuloksesta ja näkymistä.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:10 Q3 pääkohdat
00:54 Strategiset hankkeet
02:57 Kapasitettitilanne
05:33 Investoinnin rahoitus
06:05 ESL Shippingin kehitys ja näkymät
07:28 Kapasiteetin hallinta
09:04 Telkon kehitys
10:01 Leipurinin kehitys
10:47 Pääomanpalautus
12:05 Ajurit loppuvuodelle
1 tykkäys
Markkina-arvosta on nyt sulanut melkein -60% kolmessa vuodessa. Esim. Inderesin ennusteiden mukaan seuraavien neljän vuoden yhteenlaskettu liikevoitto vastaa aika tarkkaan tämänhetkinen markkina-arvo. Mikäli ei tule massiivisia yllätyksiä (hyökkäyksiä Eurooppaan, globaaleja pandemioita jne.), niin olisiko kohtuullista ennustaa että aika lähellä pohjaa ollaan tällä hetkellä?
Edit: takapeilistä katstottuna 142,7 MEUR / 4v. Eli historian ja ennusteiden perusteella, Aspo tuottanee keskimäärin noin 150 MEUR / 4v. Vaikka Venäjä hyökkäsi ja Covid iski. Tähän nähden 160 MEUR markkina-arvo näyttää suorastaan edulliselta? 
// Edit
16 tykkäystä
Kassun tiiviit kommentit Leipurin laajennuksista
2 tykkäystä
Aspo alentaa vuoden 2024 ohjeistustaan odotettua heikomman kysynnän vuoksi:
Aspo Oyj on marraskuun alustavan tuloksen ja viimeisimmän tulosennusteensa perusteella päättänyt alentaa koko vuodelle 2024 annettua ohjeistustaan.Ohjeistuksen alentamiseen ovat pääasiallisesti syynä ESL Shippingin ja Telkon odotettua heikompi kysyntä neljännen vuosineljänneksen aikana.
Uusi ohjeistus
Aspo-konsernin vertailukelpoisen EBITAn odotetaan olevan noin 30 miljoonaa euroa vuonna 2024 (27,9 miljoonaa euroa vuonna 2023).
Vanha ohjeistus
Aspo-konsernin vertailukelpoisen EBITAn odotetaan ylittävän 32 miljoonaa euroa vuonna 2024 (27,9 miljoonaa euroa vuonna 2023).
https://view.news.eu.nasdaq.com/view?id=bcf265ea24c9dcf22a1c18e4ba7531508&lang=fi&src=listed
9 tykkäystä
Negarin jälkeiset kommentit:
Aspon antama negatiivinen tulosvaroitus johti kuluvan vuoden lisäksi lähivuosien tulosennusteidemme laskuun. Reippaasti osumaa ottanut osakekurssi kuitenkin jo mielestämme hinnoittelee turhan negatiivista tulevaisuudenkuvaa, minkä ansiosta osakkeen tuotto-odotus on kääntynyt houkuttelevaksi tyrskyjä sietävälle sijoittajalle. Nostammekin suosituksemme lisää-tasolle (aik. vähennä) 6,2 euron tavoitehinnalla (aik. 6,5€).
8 tykkäystä
EBITiä olisi kai kohtuullisempaa verrata yritysarvoon (EV = 355M€). Siihen nähden 150M€ neljässä vuodessa, tai 37,5M€ vuodessa, olisi noin 10% vuosituotto. Eihän sekään hassumpi ole, riippuen miten laadukkaaksi, tai mihin suuntaan kehittyväksi, tämän liiketoiminnan arvioi.
2 tykkäystä
Ihan hyvä pointti; onhan Aspolla noin 200 MEUR velka.
1 tykkäys
Aikamoista syväsukellusta on tälläkin lapulla ollut, kun juuri tehtiin 16 v pohjat. Olin lähellä hankkia ekan erän jo Inden yo kommentin jälkeen mutta onnekseni tuli kerrankin hidasteltua ja tutkittua vähän tarkemmin firman tilannetta.
Jo kurssireaktio vs tulosvaroituksen kokoluokka oli mielestäni ylimitoitettu. Nyt ihmettelen entistä enemmän tätä jatkuvaa liukua, kun Aspohan ei ole mikään kriisiyhtiö, luvut ovat hyvinkin siedettävät ja tulevaisuuskin näyttää mielestäni hyvältä, suorastaan erittäinkin hyvältä, kunhan sota loppuu.
Katselin roastin ja sen jälkeiset haastattelut, joiden perusteella venäjästä irtautuminen tapahtui mallikkaasti. Kasvua on haettu/haetaan erit. Itämeren ympäristöstä. Uusi ‘‘vihreä’’ laivasto kasvaa pikkuhiljaa, toivottavasti kysynnän tahdissa. Tavoitteet ovat todella kovat: miljardiliikevaihto hyvällä kannattavuudella 2029 mennessä ja jakautuminen infra sekä compounder yhtiöihin. Eikä tämä huonolta näytä Inden paljon vaatimattomampien ennusteidenkaan valossa.
En oikein ymmärrä, kuka tätä myy ja miksi (osinko?) mutta aloitinpa tukiostot. Jos vielä sisäpiiri lähtisi mukaan ostotalkoisiin, en epäröisi lisätä reilusti. Toimarillahan on jo ok omistus mutta muilla aika vaatimaton.
14 tykkäystä
No. joo itsekin palasin vuosien jälkeen tällä viikolla (melko isosti) omistajaksi, kun näyttää, että Venäjästä on toivuttu melko hyvin. Erityisesti Telko kiinnostaa. Voi ne tavoitteet olla vähän liian kovat, mutta jos edes osa… Telkon isommat verrokit on korkealle arvostettu, mikä erityisesti plussaa.
Tavoite siis on:
Kokonaisuutena Aspo pyrkii liikevaihdolla mitattuna miljardiluokkaan, jolloin Telkon osuus olis puolet koko kakusta.
Nordea viime tiistaina tosin hieman laittoi odotuksia alas (en huomannut raporttia ennen ostoja, jotka tosin alkoi jo edeltävällä viikolla, kurssi nousi ostojen takia 4,82e nykyiseen lähelle 5 euroon ja ylikin, ei näin ihan pieniä ostoja). Nordea: Aspo is not a US company,
but a possible trade war in 2025 does not support the overall economic
environment, and the company clearly needs a bull market to reach its
financial targets. Ostan silti mielummin 5 eurolla, kuin 6 eurolla tai jos on fifty/fifty että menisi ensin 4e kuin 6e Helpostihan nousu myöhemmin ylittänee HEX:in, kunhan vaan talous lähtee elpymään. Ja plussaa, että Kim Lindström on pitkäaikainen omistaja. Sehän on vähän tällainen osinkokoneen merkki…
Tästä voi seurata hyvin Telkon tapahtumia.News and blogs
5 tykkäystä
Tässä on Kassun ennakkokommentit, kun Aspo julkaisee Q4-rapsansa ensi viikon maanantaina.
Odotamme Aspolta kohtalaisen hyvää tulosta vaisussa markkinassa. Ennusteissamme tuloskasvu vertailukauteen nähden selittyy kuitenkin pääosin Telkon toteuttamilla yritysostoilla. Liiketoiminnan orgaanisen kasvun odotamme jääneen vaatimattomaksi erityisesti teollisuuden vaisun kysyntätilanteen takia. Aspo antoi loppuvuonna tulosvaroituksen, joten merkittävää tilaa yllätyksille ei tuloksen osalta pitäisi olla.
3 tykkäystä
Aspon visiona on jakaa yritys kahdeksi erilliseksi yritykseksi, eli Aspo Compounderiksi (Telko ja Leipurin) ja Aspo Infraksi (ESL Shipping) ennen kuin Aspo täyttää 100 vuotta vuonna 2029.
Loka–joulukuu 2024
Liikevaihto jatkuvista toiminnoista kasvoi ja oli 159,8 Me (132,2).
Vertailukelpoinen jatkuvien toimintojen EBITA kasvoi ja oli 8,0 Me (7,2) eli 5,0 % (5,5) liikevaihdosta. ESL Shippingin vertailukelpoinen EBITA oli 4,3 Me (5,0), Telkon 3,9 Me (2,6) ja Leipurin 1,1 Me (0,9).
Jatkuvien toimintojen EBITA oli 8,1 Me (6,8). ESL Shippingin EBITA oli 4,4 Me (4,4), Telkon 3,9 Me (2,6) ja Leipurin 1,1 Me (1,0).
Jatkuvien toimintojen vertailukelpoinen oman pääoman tuotto (ROE) oli 13,0 % (9,9).
Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos jatkuvista toiminnoista oli 0,15 euroa (0,10).
Vapaa rahavirta oli -18,7 Me (0,3) johtuen investoinneista.
Aspo ilmoitti 9.10.2024, että ESL Shipping investoi neljään Green Handy -alukseen, joiden kokonaisarvo on noin 186 miljoonaa euroa. Investointi toteutetaan vuosina 2024–2028.
Aspo liittyi Science Based Targets -aloitteeseen (SBTi).
Aspon tytäryhtiö Leipurin sopi 2.12.2024 Kartagena UAB:n kanssa, että Leipurin ostaa Kartagenan elintarvikeainesosien jakeluliiketoiminnan Liettuassa.
6 tykkäystä
Kasper on jo ehtinyt antamaan kommenttinsa Aspon aamun tuloksesta.
3 tykkäystä
Toimitusjohtaja Rolf Jansson oli Kasperin haastateltavana.
Aspo onnistui parantamaan tulostasoaan vertailukaudesta. Näkymien osalta yhtiö odottaa tuloksen kasvavan, vaikka talouden elpyminen viivästyisikin. Toimitusjohtaja Rolf Jansson analyytikko Kasper Mellaksen haastattelussa.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:06 Neljännen kvartaalin yhteenveto
01:05 ESL Shippingin odotuksia vaisummat volyymit
01:54 Leipurin tulosparannus selittyi yrityskaupoilla
03:07 Telkon kehitys
04:23 Ohjeistus
06:04 Lakkojen vaikutus
06:56 Kauppasodan mahdollinen vaikutus Aspoon
08:30 Yritysostot
09:57 Ehdotettu osinko
4 tykkäystä