HC Andersen Capital julkaisi uuden sijoitustutkimuksen. Avasin tälle oman yhtiösivun ja tutkimus löytyy myös inderes.fi-palvelusta.
Yhtiösivu: Astralis | Inderes: Osakeanalyysit, mallisalkku, osakevertailu & aamukatsaus
Tutkimus: Astralis - Investment case 12. May 2022 - HC Andersen Capital | Inderes: Osakeanalyysit, mallisalkku, osakevertailu & aamukatsaus
LoLissahan Astralisin on pitkälti heittänyt pyyhkeen kehään ja vetää kohta alkavan kesä-kauden “budjetti”-tiimillä. Tiimi menetti ainoan hyvän pelaajansa ja potki pari muuta heikompaa suorittajaa, tilalle tuli kavereita joiden parhaat vuodet on jo nähty. Vaikuttaa hyvin selvältä, että tavoite on siellä myydä tuo liigapaikka ja siihen asti sinnitellä säästöliekillä. Haasteeksi voi muodostua se, että liigalla on oikeus potkia joukkue pois (ja pakottaa se myymään paikkansa) jos kyseinen joukkue 4 kautta putkeen ei pääse pudotuspeleihin. Katsojien silmissä Astralis alkaa olla aika vitsiorganisaatio.
Jos liigapaikka saataisin myytyä (Karmine Corp ja KOI ainakin molemmat ovat ilmoittaneet tavoitteeksi LEC:iin pääsemisen, ja varmasti muitakin tiimejä on.), Astraliksen EV nykyarvoilla olisi negatiivinen, mutta olen vähän skeptinen siitä, tekisikö firma myynnin jälkeen päätöksiä jotka olisivat osakkeenomistajien parhaaksi. Ostajia paikalle kyllä olisi, hinta tulee kyllä olemaan kysymysmerkki.
Kesän aikana tapahtunut taas asioita.
LEC:ssä tiimi Misfits myy paikastaan 80% osuuden Team Hereticsille. Kauppahintaa ei ole julkaistu, mutta huhut puhuvat $34-36 miljoonan kaupasta (80%:sta), toiset lähteet taas arvioivat että kaupassa LEC-paikan arvo oli $40-50 miljoonaa. Team Heretics will join the LEC in 2023 | The Loadout
LEC-tiimi Rogue myy hyvin todennäköisesti osan LEC-paikastaan KOI-organisaatiolle. Arviot kauppasummasta ovat heitelleen 20-25 miljoonan välillä noin 40-50% omistusosuudesta. Sources: KOI close to reaching an agreement to join LEC with Rogue
Viime päivinä uutiset Astraliksen mahdollisesta LEC-paikan myymisestä ovat taas lisääntyneet. Sources: Astralis considering offers for their LEC spot
Kuulemma Karmine Corpin johto ovat olleet tällä viikolla neuvottelemassa Kööpenhaminassa Astraliksen kanssa. Jos joku taitaa ranskaa ja jaksaa katsoa/kuunnella haastatteluja, täällä pitäisi olla paljon lisäinfoa: Twitch
Tänään tuli vihdoin ilmoitus, jonka kaltaista olen odotellut jo pitkään. (Johto selvittää vaihtoehtoisia tapoja purkaa aliarvostus)
Pari päivää sitten tuli huhuja, että TSM, maailman arvokkaimpia esports-brandeja, on ehkä divestoimassa niiden kaikki esports-operaatiot. Viime yönä tuli luotettava, mutta vahvistamaton uutinen, että CLG, toinen vanha esports-organisaatio, myytiin viime päivinä nopeasti NRG:lle. Ei ole ihan selvää, menikö siinä vain League of Legends-puoli vai koko organisaatio. Bearish: firmat haluaa myydä. Bullish: ostajia näemmä on.
NRG siis osti CLG:n LoL-puolen pörssilistatulta Madison Square Gardenilta (ja muu CLG ajettiin konkurssiin). MSG:n tulevasta osarista/vuosiraportista varmaan saadaan lisätietoja valuaatiosta.
Nyt se tapahtui. 26m€ valuaatio slotista josta Astralikselle tulossa seuraavan 3 vuoden aikana noin 15m€ kassavirtaa verojen jälkeen, 33% pysyy vielä Astraliksen omistuksessa mutta ostajalla mahdollisuus lunastaa sekin osa vuoteen 2031 mennessä. Astraliksen markkina-arvo tänään? 5m€…Astralis Sells a Majority Stake in its League of Legends European Championship Franchise Slot
Markkina-arvoa ei välttämättä kannata tuijottaa tarkkaan, kun tiedossa on tämä tapahtuma:
Astralis A/S will delist from Nasdaq First North Growth Market Denmark
The last day of trading of the shares in Astralis A/S on Nasdaq First North Growth Market Denmark will be Wednesday 25 October 2023.
Niin, se on romahduttanut kurssin. Mutta eipä ne osakkeet katoa, niillä ei vain voi treidata pörssissä. Vois olettaa, että suuriomistajatkin mielellään ottaisi firmasta rahaa ulos jossain välissä vaikka osinkojen muodossa vaikka osa varmasti meneekin CS-sijoituksiin.