Kieltämättä tämä syö kyllä pohjaa siltä, että pitäisi seurata vaan tuota vakuutusbisneksen, BNSF jne tuloksentekokykyä.
1 tykkäys
Eikö tuo Applen paino ole vain heidän listattujen yhtiöiden osakesalkkun suhteessa. Sen lisäksihän omistuksessa on kokonaan omistettuna mm. vakuutus-, rautatie- ja energiabusinesta.
22 tykkäystä
175 miljardin dollarin omistus on noin 35 % omasta pääomasta ja 18 % koko taseesta. Operatiivinen tulos lienee vuodessa 30 miljardin luokkaa.
On tuo silti iso sijoitus siis, mutta samaa mieltä että kokonaisuutta pitäisi katsoa eikä pelkästään tuota Buffettin ja Mungerin (ja kahden muun kaverin) pikku harrastusportfoliota.
31 tykkäystä
Sitten kun vielä käteistäkin löytyy lähes tuon Apple position verran niin pelimerkkejä löytyy kivasti mikäli laskumarkkina yllättäisi ja saisi taas hyviä yhtiöitä vähän kohtuullisempaan hintaan…
3 tykkäystä
Let your profit run. “Our favourite holding period is forever.”
Noin ulkomuistista Coca Cola oli 37% Berkshiren portfoliosta 1989. Nyt reilu 30 vuotta myöhemmin osuus on jäänyt pieneksi. Huonoa sijoitusta siitä ei silti saa millään. Oiva esimerkki suosikki sijoitusajasta. Osuus ei ole muuttunut minnekkään. Buffettin riskikäsitys on erilainen kuin muilla. Tuolla yksi raportti Cokis omistuksesta: 1988 Valuation of Coca-Cola | PDF | Revenue | Yield (Finance)
Omppu jotekin mielestäni muistuttaa kokista Buffettin ostona. Yhtiö on ja pysyy salkussa. Hyvästä yhtiöstä saatu osuus ja sitä ei anneta poissa.
25 tykkäystä
Onhan Apple kuitenkin huomattavasti riskisempi kuin Coca-Colan kaltainen firma.
Mennääs takaisin ajassa vuoteen 1999 ja vaihdetaan Applen tilalle Nokia 
Noksun hurja nousu vasta alkamassa ja Kokis valunut jo pitkään kohti 3 vuoden takaista kurssia.
Tai jos haluaa tuon teknobuumin piikkiin laittaa, niin yhtä lailla voisi kelata vuoden 2007 alkuun. Nokian tuplaantuminen on vasta alkamassa ja Kokis nousee koko vuonna hädin tuskin 27,5 → 30 USD, jonka jälkeen putoaa 21 dollariin.
6 tykkäystä
Joo, olen kanssasi samaa mieltä, että Apple on riskisempi kuin Cokis. Apple on silti firmana aika erilainen kuin Nokia. Toki aseman menettäminen mahdollista.
5 tykkäystä
Yksi kulma Q2 osariin: ensimmäistä kertaa taseen loppusumma ylitti tuhat miljardia. Se on aika paljon rahaa.
17 tykkäystä
Eipä siitä ole kuin kuukausi, kun oli juttua Warren Buffettin osakesalkusta, mutta tässä ny taas juttua siitä. Ei ihmeempää uutta asiaa seuranneille.
Yhtiö on tehnyt sijoituksia kolmeen asuntorakentajaan, joita sillä ei ole ennestään salkussaan. Tällaisia yhtiöitä ovat D.R. Horton, Lennar ja NVR. D.R. Horton on texasilainen USA:n suurin asuntorakentaja.
Alaotsikot:
- Poikkeuksellisen nopeita siirtoja
- Uusia avauksia rakennussektorilta
10 tykkäystä
Tässä on osittain toistoa aiempien juttujen kanssa, mutta on tässä vähän uuttakin. Tässä on juttua Buffettin salkun isoimmista muutoksista viime ajoilta.
Alaotsikot:
- Buffettin salkku
- Uudet osakkeet Buffettin salkussa
- Myydyt osakkeet
- Vähennykset
- Lisäykset
- Salkun suurimmat omistukset
11 tykkäystä
Warren Buffet ja Charlie Munger ovat jälleen tehneet jättitilin: nousua yli 40 % ja käteiskassakin paisunut vaatimattomaan 157 miljardiin dollariin…
28 tykkäystä
Oheisessa artikkelissa on mielenkiintoinen taulukko osingoista. Mittakaava meinaa unohtua, Apple on senverta kitsas osingonmaksaja, että Coca Cola maksaa lähes saman verran osinkoa Berkshirelle kuin Apple vaikka osakepotin markkina-arvo on kertaluokkaa pienempi. (Apple toki ostaa omia osakkeitaan, mistä Buffett on ollut hyvin tyytyväinen).
Estimated annual dividends:
Apple $878M
Coca Cola $736M
Apple-potin arvo on valtava, enemmän kuin seuraavan 9 yhtiön pottien markkina-arvot yhteensä.
5 tykkäystä
Yksi mielenkiintoinen kysymys on se, että miksei Berkshireä ole “kopioitu”, sehän on vakuutusyhtiön ohessa hajautettu kokoelma suhteellisen itsenäisiä liiketoimintoja, joiden pääomien allokointi on keskitetty. Lisäksi on merkittävä määrä pörssiosakkeita.
Periaatteessa vastaavanlaisen yhtiön pystyisi rakentamaan jonkun olemassaolevan vakuutusyhtiön ympärille. Toki sijoittaminen itsessään noin tuottoisasti ei ole helppoa mutta jo pienemmällä onnistumisella (jopa indeksillä) pääsisi pitkälle. Varmaan joitakin “kopioita” on mutta isoja ja menestyviä en tiedä.
Berkshire on hyvin analysoitu ja Buffett on kertonut hyvinkin avoimesti vuosikymmenten varrella sijoittamisestaan ja yhtiöstä. Luulisi tällaisen konseptin houkuttelevan kopioijia.
4 tykkäystä
Jenkkiläinen Markel ja kanadalainen Fairfax Financial (omistan) ovat suhteellisen lähellä Berkshireä rakenteiltaan, joten siinä mielessä erittäin isoja ja menestyviä “kopioita” on kyllä olemassa.
Mutta kysymys kuuluukin, onko Berkshiren kopioinnissa mitään järkeä? Koko komeus on luotu käytännössä sen idean varaan, että on kyetty uudelleensijoittamaan pääomaa uskomattoman kannattavasti ja opportunistisesti sinne, missä sille saa loistavan tuoton. Ei tuota voi kopioida muuten kuin olemalla riittävän hyvä sijoittaja löytääkseen ne “oman aikansa” See’s Candiesit, Coca-Colat ja vastaavat tilaisuudet printata rahaa. Ja vaikka osaisikin sijoittaa huipputasolla, niin listayhtiön johtajakin tarvitsee koko uran mittaisen aikahorisontin, sijoittajakunnan kärsivällisyyden sekä hallituksen mandaatin toteuttaa strategiaansa. Ei ole helppoa.
Siinä luultavasti olet oikeassa, että prosessia edistäisi ydinbisnes, joka tarjoaa pääsyn floattiin - vakuutus on tästä käypä esimerkki. Berkshiren kohdalla tähän päästiin vaatimattomasti GEICOn kaltaisella jättimenestyksellä, eli rima on aika korkealla. 
Jokainen varmasti toivoisi voivansa sijoittaa koko elämänsä osakkeisiin huikealla menestyksellä, polttamatta näppejään kertaakaan liian isossa mittakaavassa. Ei ihme, että konsepti kiinnostaa - sen toteutus onkin sitten vaikeampi puoli.
31 tykkäystä
Taloudelliset kysymykset ovat helppoja, ihmisten ongelmat eivät, Buffett on sanonut.
18 tykkäystä
Tän päivän @Verneri_Pulkkinen Vartissa ilmoitettiin, että jää viikon ainoaksi. Vain jos ilmenee yllätystarve tehdä ”Hätävartti”, niin sitten toinen.
Eikös Charlie Mungerin poismeno jos joku ole Hätävartin paikka?
75 tykkäystä
Uskomaton ura ja pitkä elämä. Kevyet mullat Charlie.
45 tykkäystä
Onko muuten yhtiökokoukseen mitään varsinaista “yhteismatkaa” tai vastaavaa?
1 tykkäys
Ei kai. Tässä vuosien varrella olen nähnyt erilaisia kaveri- / kollegakokonpanoillla tehtyjä matkoja mutta en ole kuullut että mitään yhteismatkaa olisi sen isommin ollut. Itse en ole tuolla käynyt.
Mitenkähän ensi vuonna, nyt kun Charlieta ei enää ole niin tilaisuus muuttaa luonnettaan jonkin verran. No, eiköhän Buffett silti pidä Q&A-session vanhaan tyyliin.
2 tykkäystä