Ei nyt syksyn aikana mitään osakkeita ole johdolle annettu. Osakepalkkio-ohjelman maksuista yhtiö on antanut aina pörssitiedotteen, viimeksi toukokuussa.
3 tykkäystä
Olin jo aikeissa luopua osakkeesta, mutta ehkäpä tässä pitää tosiaan ajatella pidemmällä aikajänteellä, kuten @Timo_Huhtamaki on virkistävästi ketjussa välillä muistutellut. Yritän nostaa jotain pientä positiivista ajatusta myös esiin. Toimitusjohtaja muistaa aina mainita palkkiotuottojen kannattavuudesta. Jonkin verran olen tähän kinnittänyt huomiota, mutta tämä kyllä on jäänyt milloin minkäkin asian varjoon. Välillä kulurivillä tulee pettymys, seuraavaksi käyvän arvon muutoksissa jne. Harvoin hyvä tekeminen on valunut alariville asti.
Olen katsellut alla olevaa taulukkoa, jossa on eritelty rivejä eri segmenttien välillä. Hallinnointiliiketoiminnan palkkiotuotoista kun vähentää kulut, niin pitäisi jäädä jatkuvien tuottojen kannattavuus? Ei siis sisällä epäsäännöllisiä voitonjako-osuustuottoja tai sijoitusten käyvän arvon muutoksia.
Vuonna 2020 kulujen jälkeen jäi käteen 7,0 milj.
2021: 5,9 milj.
2022: 12,6milj
2023: 9,1 milj.
2024 Q3 YTD: 10,7 milj.
Samaan aikaan osakemäärä on kasvanut vuodesta 2020 157,1 milj. → 176,9milj.
Karkeasti jatkuvista hallinnointipalkkioista laskettu kannattavuus osakekohtaisella tasollakin kehittynyt mukavasti: 4,5snt → 6,0 snt YTD luvulla laskettuna. Kokonaisuutena näyttäisi siltä, että tämän vuoden jatkuvien palkkiotuottojen kannattavuus on noin 50-70% suurempi kuin 2020. Ihan hyvin 4v aikana. Tästä pois vähemmistöosuudet, konsernikulut jne. mitä näitä nyt on.
Muihin varainhoitajiin verrattuna Capman on virkistävä poikkeus omien tasesijoitusten kautta. Tokihan se lisää yhtiön riskiprofiilia, mutta tarjoaa mahdollisuuden myös hyviin tuottoihin. Tuon yllä esitetyn kehityksen myötä Capmanin alla oleva kone näyttäisi olevan hyvällä mallilla. Eli kehitystä on tullut, vaikka se onkin usein peittynyt erilaisten pettymysten alle. Jospa nyt kokoluokka alkaisi tuomaan skaalaetuja niin että ne näkyisivät alimmallakin rivillä.
Höpöttelyn punaisena lankana: Itse jätin Capmanin salkkuun, mutta yritän katsella tätä normaalia kriittisemmin siltä varalta, että pettymykset jatkuvat.
38 tykkäystä
Capman irtautunut Renoasta. Ei ole paljon yhtiö huudellut, mutta neuvonantaja sentään muisti postata: Carner advises CapMan Buyout in the divestment of Renoa Group
9 tykkäystä
Osaako joku avata mitä tää tarkoittaa Capmanin näkökulmasta?
1 tykkäys
Yksi CapManin “Buyout” pääomarahastoista on tehnyt exitin yhdestä kohteestaan. Tämä on business as usual, eikä tällä ole kovinkaan suuria vaikutuksia yksittäis tapauksena puoleen tai toiseen.
Analyytikkokaan (@Kasper_Mellas ) tuskin edes kirjottelee tästä kommenttia - sen verran pieni “uutinen” 
6 tykkäystä
Kiitos! Eli hyvä homma jos bisnes etenee suunnitellusti merkit……
3 tykkäystä
Joo eipä näistä yksittäisistä irtaantumisista hirveästi uutisarvoa löydy. Toki jos irtaantumisia tehdään heikkoon hintaan niin odotus tuottosidonnaisista palkkioista laskee. Logiikka toimii myös toiseen suuntaan. Vaikean tästä tekee se, ettei vaihtoehtorahastojen sijoitusten tuotot ole julkisista tiedoista juuri koskaan laskettavissa.
11 tykkäystä
Jotain varmaan onnistumisesta Kotisunin, nykyinen Renoa group, kanssa kertoo se, että 88 miljoonan euron hankinnasta tiedotettiin ja uutisoitiin laajasti (myös Inderesillä), mutta nyt ainakin Capmanin suunnalta ollaan hiljaa. Edelliseen huomioon toki vaikuttaa se, että aiemmassa kaupassa myös myyjäosapuoli oli pörssiyhtiö Panostaja.
4 tykkäystä
CapManin uutisoinnit tältä vuodelta:
11 tykkäystä
Miten näette mahdollisuuden kerätä osakasaloitteen kautta epäluottamuslauseen yhtiön hallitusta kohtaan? Olen sitä mieltä ettei yhtiö ole kyennyt toteuttamaan osakkeenomistajia kohtaan lupaamaansa visiota joka kuuluu näin:
“CapMan on sijoitusyhtiö. Sen visio on olla pitkäaikainen omistaja ja luoda lisäarvoa osakkeenomistajille pitkällä aikavälillä.”
Toisin sanoen mitä varten yritys on olemassa?
Mitään lisäarvoa ei ole onnistuttu luomaan omistajille moneen vuoteen. Mahdollisuus kyllä olisi ollut.
10 tykkäystä
Mahdollisuus kerätä joku epäluottamuslause: jaa-a.
Mahdollisuus että se saisi jotain tapahtumaan: noin 0,0 %.
Yhtiön hallitusta tuskin ihan kauheasti kiinnostaa mitä me yksityissijoittajat ajatellaan.
“Lohdutukseksi” voidaan todeta, että tuskin nuo suuretkaan omistajat ovat erityisen tyytyväisiä osakkeen tuottoon viime vuosilta. Hallituksella ja toimivalla johdolla on pääomistajien luottoa, kunnes ei enää ole.
15 tykkäystä
Jos Kakkonen ja Laakkonen innostuis yhdessä antamaan oikein kunnolla runtua, niin ehkä siitä vois jo jotain tullakin.
Mutta sitä lienee aika pitkä aika odotella.
4 tykkäystä
Juuri näin. Mikäli firman toiminta ei miellytä niin osakkeet voi myydä. Kyösti Kakkonen on kyllä runtua antanutkin palkkiopolitiikasta ja muista asiallisista asioista, mutta ei tässä nähdäkseni mitään oikeusmurhaa ole tapahtunut. Yhdelläkin osakkeella saa toki myös samat oikeudet osallistua yhtiökokouksiin ja muihin yhtiön tapahtumiin, jossa saa haastaa johtoa ja esittää mielipiteitä.
9 tykkäystä
Tässä on Saulin ennakkokommentit, kun Capman julkaisee Q4-rapsansa torstaina kello 8.00. 
Operatiivisesti kvartaali oli edelleen haastava, kun vaikea markkinatilanne hidasti uusmyyntiä sekä irtaantumisia. Raportoitu tulos tulee olemaan hurjalla tasolla CaPS:n myyntivoiton seurauksena. Osinko on jo ennakkoon tiedossa ja näin ollen fokus onkin ennen kaikkea näkymissä, sillä korkeampi kurssitaso vaatii taakseen kasvun kiihtymistä ja kunnollista tuloskontribuutioita kaikilta kolmelta tulosalueelta (hallinnointiliiketoiminta, voitonjako-osuustuotot sekä sijoitukset).
9 tykkäystä
- Hallinnoitavat pääomat olivat 6,1 mrd. euroa 31.12.2024 (5,0 mrd. euroa 31.12.2023).
- Konsernin liikevaihto oli 57,6 milj. euroa tammi-joulukuussa 2024 (49,3 milj. euroa tammi-joulukuussa 2023).
- Palkkiotuotot olivat 53,3 milj. euroa (46,2 milj. euroa).
- Voitonjako-osuustuotot olivat 4,3 milj. euroa (3,1 milj. euroa).
- Liikevoitto oli 16,7 milj. euroa (-1,2 milj. euroa). Vertailukelpoinen liikevoitto oli 19,0 milj. euroa (0,8 milj. euroa).
- Palkkiotuottojen kannattavuus oli 6,9 milj. euroa (3,8 milj. euroa).
- CapManin hallitus arvioi, että osingonjako vuodelta 2024 on 0,14 euroa osakkeelta, josta 0,07 senttiä osakkeelta ehdotetaan maksettavaksi 3.4.2025 ja 0,07 senttiä osakkeelta syyskuussa perustuen hallituksen päätökseen.
29 tykkäystä
Saulin kommetit
CapMan julkaisi aamulla kaksijakoisen tuloksen. Sijoitustuotot siivittivät konserninumerot yli odotusten, mutta Hallinnointiliiketoiminnan kulut painovat sen tuloksen alle ennusteidemme. Osinko oli aiemmin ilmoitetun mukainen ja markkinanäkymissä on havaittavissa piristymisen merkkejä. Suhtaudumme ensilukemalta raporttiin neutraalisti. CapManin tulosinfo on katsottavissa täältä.
19 tykkäystä
Toimari Pia Kåll @Kasper_Mellas:n haastattelussa! 
21 tykkäystä
Hallinnointiliiketoiminnan kannattavuus jäi odotuksista, johtuen selvästi korkeammista henkilöstökuluista. Arviomme mukaan tätä selittää todennäköisesti bonusvarausten kasvu loppuvuoden aikana.
Tässä on edelleen yhtiön ongelma. Kurssi on pohjamudissa mutta bonukset yms. juoksee ja tuhoaa pääliiketoiminnan kannattavuuden. Johto hyötyy enemmän kuin sijoittajat.
39 tykkäystä
En usko että tähän tulee koskaan muutosta, henkilöstökulut ja palkkiot tulee varmasti aina olemaan korkeat.
Miksipä lähtisivät niitä laskemaan kun homma rullaa näinkin.
Sitä vain toivoisi että olisi edes jonkinlaista kohtuutta niissä mutta näillä mennään. Tämä on se asia mikä itseänikin tässä firmassa sylettää, vielä mukana kuitenkin.
10 tykkäystä
Tämän ketjun otsikko on vanhentunut. Inderes haastattelussakin puhutaan taseen ylikapitalisoitumisesta (eli liikaa käteistä). Jos ei muuta keksitä, niin Capmanin oma tunnuslause on “Listaamattoman markkinan edelläkävijä Pohjoimaissa”.
6 tykkäystä