Analyytikon ennakkokommentit CapManin Q4-tuloksesta. 
18 tykkäystä
CapMan Oyj:n tilinpäätöstiedote vuodelta 2022
Tuloskehitys ja merkittävät tapahtumat 1-12 2022:
- Konsernin liikevaihto oli 67,5 milj. euroa 1.1.-31.12.2022 (52,8 milj. euroa 1.1.-31.12.2021), kasvua 28 prosenttia.
- Konsernin liikevoitto oli 53,1 milj. euroa (44,6 milj. euroa). Liikevoitto ilman vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä oli 55,7 milj. euroa (44,6 milj. euroa), kasvua 25 prosenttia.
- Hallinnointiliiketoiminnan liikevaihto oli 55,9 milj. euroa (43,6 milj. euroa). Liikevoitto oli 22,3 milj. euroa (13,2 milj. euroa).
- Palveluliiketoiminnan liikevaihto oli 11,1 milj. euroa (8,6 milj. euroa). Liikevoitto oli 3,0 milj. euroa (4,2 milj. euroa). Liikevoitto ilman vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä oli 5,6 milj. euroa (4,2 milj. euroa).
- Sijoitustoiminnan liikevoitto oli 35,7 milj. euroa (32,7 milj. euroa).
- Laimennusvaikutuksella oikaistu tulos/osake oli 24,8 senttiä (21,4 senttiä). Laimennusvaikutuksella ja vertailukelpoisuuteen vaikuttavilla erillä oikaistu tulos/osake oli 26,4 senttiä (21,4 senttiä)
- Hallinnoitavat pääomat olivat 5,0 mrd euroa 31.12.2022.
- Hallitus ehdottaa tilikaudelta 2022 17 sentin varojenjakoa/osake, josta osinkoa 8 senttiä/osake ja pääomanpalautusta 9 senttiä/osake
CapMan teki ennätystuloksen vuonna 2022. Liikevaihto oli 68 miljoonaa euroa, kasvua 28 prosenttia vuodesta 2021, ja oikaistu liikevoitto oli 56 miljoonaa euroa, kasvua 25 prosenttia. Kaikkien liiketoimintasegmenttien kannattavuus parani edellisestä vuodesta ja ylitimme kaikki pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteemme. Heikentyneillä markkinanäkymillä ja lisääntyneillä epävarmuustekijöillä on toistaiseksi ollut maltillinen vaikutus CapManin kehitykseen.
39 tykkäystä
Pia Kållista CapMan Oyj:n toimitusjohtaja.
22 tykkäystä
Tulevan toimari Pian ajatuksia voi kuunnella 10.11.2022 julkaistussa podissa. Oli yksi parhaista viime vuonna kuuntelemistani keskusteluista.
20 tykkäystä
Evli julkaisi päivitetyn CapMan-analyysinsä. Suositus: OSTA, tavoitehinta 3,10 €.
12 tykkäystä
Ja tuosta vielä analyytikon kommentit CapManin Q4-tuloksesta.
16 tykkäystä
Kiitoksia linkistä, keskustelun perusteella Kåll on hyvä valinta Capmanille.
11 tykkäystä
Capmanin kehitys on ollut viime vuosina mallikasta. Yllättävä uutinen oli, että toimitusjohtaja Joakim Frimodig siirtyy hallituksen päätoimiseksi puheenjohtajaksi ja Buyout-tiimin vetähä Pia Kåll nousee uudeksi toimitusjohtajaksi. Molemmat kommentoivat muutosta inderesTV:n haastattelussa.
00:00 Aloitus
00:29 Q4
01:52 Parannettavaa
02:22 JAY Solutions
04:13 Uusmyynti
06:29 Sijoitustuotot
07:50 Hallitukseen
09:11 Arvosana
10:08 Pia Kåll
12:35 Tavoitteet
25 tykkäystä
Inderes julkaisi päivitetyn CapMan-analyysinsä Q4-tuloksen jäljiltä. Suositus pysyy LISÄÄ-tasolla, tavoitehinta nousee 3,10 euroon (edellinen: 3,00 €).
https://www.inderes.fi/fi/hyva-lopetus-erinomaiselle-vuodelle
27 tykkäystä
Analyytikon aamukatsauskommentit.
8 tykkäystä
On tätä Capmaniakin ilo omistaa. Älyttömän vahvaa tekemistä vaikeassakin ympäristössä.
OP nosti tavoitehinnan 3.20euroon(3.10e ennen), ja säilytti lisää-suosituksen. Capmanin tulos jäi vähän OP:n ennusteista, muta Op kommentoi silti vuotta "kokonaisuutena erittäin hyvä erityisesti omien sijoitustetn arvonnousujen siivittämänä. Laskivat liikevoitto sekä -vaihto ennusteitaan 2023 sekä 2024 vuosille.
Capman on salkussani 2. suurin omistus tällä hetkellä, ja aion sitä seuraavaksi lisäillä. Yhtiöllä on korkeat tavoitteet esimerkiksi kasvun suhteen, mutta uskon heidän kyllä ne saavuttavan. Kiitos Inderesille nopeasta nykyisen tj:n haastattelusta, kuin myös tulevankin toimarin haastattelusta. On todella tärkeää itselleni saada kuulla uuden toimarin mietteitä tälläisessä vaihdoksessa. Äitini tuntee uuden toimarin, kun samalla alalla tehneet töitä yhdessä. Kuulemma todella asiallinen ja järkevä johtajatyyppi, joten innolla jään odottamaan mitä saavat aikaan.
Capmanin kurssikaan ei liikaa ole lähtenyt rönsyilemään, joten kivasti kerkeää vielä lisäilemään itse.(EI suositus). Osinkokin on kivasti kasvamaan päin! 
42 tykkäystä
Nordean näkemys kiteytettynä:
We believe the top management change and proposed change in the Board of Directors could support M&A activity. We derive a fair value range of EUR 3.0-3.6 per CapMan share.
14 tykkäystä
Siellä on hallituksen jäsen käyny ~100K€ edestä tankkauksella 
37 tykkäystä
CapMan Infra sijoittaa Napieriin, johtavaan kalankasvatusalan kriittisen kuljetusinfrastruktuurin tarjoajaan
CapMan Infra sijoittaa Napieriin, joka on Norjan suurin lohen prosessointialusten varustamo ja alan johtava toimija maailmanlaajuisesti. Yhtiö operoi kuuden aluksen laivastoa, ja sen asiakkaat ovat maailman suurimpia kalanviljelyalan yrityksiä.
20 tykkäystä
Laput vaihtuvat talon sisällä taskusta toiseen.
CapMan Oyj: Johdon liiketoimet
Nimi: Pia Kåll
Liiketoimen luonne: HANKINTA
Liiketoimien yksityiskohtaiset tiedot
(1): Volyymi: 107000 Yksikköhinta: 2.746 EUR
Nimi: Joakim Frimodig
Liiketoimen luonne: LUOVUTUS
Liiketoimien yksityiskohtaiset tiedot
(1): Volyymi: 107000 Yksikköhinta: 2.746 EUR
18 tykkäystä
Herättää allekirjoittaneessa selkeästi luottamusta yhtiön johtoa kohtaan. Henkilökohtainen sitoutuminen ylläpitää kannustimia tulevaisuuteen ja laittaa johdon samalle viivalle muiden omistajien kanssa 
Pia Kållin viimeisin osakekauppa on käyty vuonna 2020, jolloin henkilökohtaisesti omistetut osakkeet siirtyivät sijoitusyhtiö Gräshagen Invest Oy:n sisään. Uuden toimarin omistus on vähintäänkin sadoissa tuhansissa euroissa, ei kuitenkaan näy 100 suurimman listalla.
22 tykkäystä
14 tykkäystä
Satuin tuossa lukemaan yhden Capmanin pääomistamaan talonrakennuttajayritykseen, DEN Finladiin (tuotemerkit Ainoakoti, Designtalo ja Finnlamelli) liittyvää blogisivustoa. Oli aika kehnosti hoidettu rakennusprojekti ja ainakin blogin kirjoittajan mukaan ongelma on syvällä DEN Finlandin rakenteissa.
Onkohan Capman kovinkin tietoinen yhden sijoituksensa tavasta toimia ja sitä kautta siitä, että tulevaisuus ei ole kovinkaan ruusuinen tuon konsernin kohdalla.
Den Finland Oy:n vuoden 2022 kirjanpidosta ilmenevät suuret kokemusperäiset takuukuluvaraukset kertovat suurista koko konsernin toiminnan läpäisevistä laatuongelmista.
Konsernitaseessa oli takuu- ja korjausriskeihin varauduttu kirjaamalla taseessa edellisten vuosien toteutumatiedon pohjalta takuukuluvaraus. Den Group konsernitaseen liitteessä 17 varauksia oli aiemmilta vuosilta kumuloituneena 4 325 000 euroa. Takuukuluvaraukset edustivat noin 2 % Kodit ja Tilat liiketoiminta-alueiden yhteisestä liikevaihdosta.
Vuoden 2020 kirjanpidossa takuukuluvarauksia kasvatettiin noin 13 %. Vuoden 2021 kirjanpidossa varauksia kasvatettiin noin 98 %. Tämä huomattava nousu kertoo, että operatiivisessa toiminnassa oli tehty miljoonamokat. Vuosikertomuksen mukaan takuukuluvarausten korotustarve aiheutui mm. tietyistä poikkeuksellisista takuu- ja muutostyökustannuksista, jotka kirjattiin varauksina.
Ilmeisesti takuukuluvarausten radikaali kasvattaminen liittyi Den Finland Oy:n Tilat liiketoiminta-alueen vakaviin ongelmiin. Useat yritykset olivat todenneet Talliosakkeen toimitilat sopimattomiksi markkinoituun käyttötarkoitukseen.
Asiakkaat ovat kertoneet, että myyjät ovat markkinoineet pienyrittäjille harhaanjohtavasti varastotiloiksi tarkoitettuja Talliosakkeita monitoimitiloina. Tiloissa ei voinut mm. tehdä tulitöitä tai pestä autoja. Ongelmia oli mm. tilojen lupamenettelyssä ja rakenteissa. Tiloihin oli mm. rakennettu parvi ja keittiö, eikä rakennusvalvonta hyväksynyt rakenneratkaisuja. Lähde: ts.fi 29.10.2021.
DEN Finland Oy ei osoittautunut missään rakentamisprosessin vaiheessa olevansa luottamuksen arvoinen sopimuskumppani. Olen tuonut tässä blogissa esiin vain joitakin välähdyksiä DEN Finland Oy:n kuluttaja-asiakkaan oikeuksia loukkaavasta yrityskulttuurista. Heti alusta alkaen ilmeni, että asiakasta vahingoittavalla yrityskulttuurilla oli ylimmän johdon täysi tuki.
DEN Finland Oy ei kunnioittanut edes kuluttajariitalautakunnan päätöstä, vaan operatiivinen johto ryhtyi hankaloittamaan kaikin tavoin päätöksen toimeenpanoa. Kuluttajariitalautakunnan ratkaisusuosituksen toimeenpanoa DEN Finland Oy yritti vaikeuttaa monin tavoin mm. asettamalla toimeenpanolle erityisehtoja. Ammattitaidottomuudella ja roskan puhumisella ei näyttänyt olevan mitään rajaa.
Joo, tiedän että tuo on vain pisara Capmanin meressä ja epäonnistumisia tulee aina, mutta olen silti yllättynyt että Capman antaa oman sijoituksensa toimia kuten blogissa kuvataan. Käsitykseni mukaan vastaavia kokemuksia on muillakin DEN Finlandin talopaketin ostaneilla.
20 tykkäystä