Kyllä Konecranesin päivityksessä luki, että ne on synkronissa.
" Samalla tavoitehinta on synkronissa Cargotecin
tavoitehinnan (36,00 euroa) kanssa kun huomioidaan osakkeiden
vaihtosuhde"
1 tykkäys
”Tavoitehinta on synkronissa Cargotecin osakkeen tavoitehinnan kanssa kun huomioidaan osakkeiden vaihtosuhde.”
1 tykkäys
Vaihtosuhde on siinä tapauksessa eri kuin OP:lla, OP:lla oikea.
Voitko avata missä kohtaa virhe on? Vaikka tuleva yhtiö jaetaan suurinpiirtein puoliksi vaikeuttaa tätä vaihtosuhteen laskentaa ylimääräiset pääoman palautukset ja Cargotecin ja tulevan CargoCranesin erilliset osakekannat A ja B.
Moi kaikki, kun huomioidaan Konecranesin osakkaiden tulossa oleva 158 MEUR:n hyöty (ylimääräinen varojenjako) suhteessa Cargotecin osakkaisiin, olisivat sentilleen toistensa kanssa synkronissa olevat tavoitehinnat 35,50 euroa (eikä 36,00) euroa Cargotecille ja 30,90 euroa (eikä 30,50 euroa) Konecranesille. Tavoitehintoihin on tässä vaikuttanut myös yhtiöiden tavoitehinnan mukainen arvostus suhteessa historialliseen arvostukseen kun tuo fuusion toteutuminen on edelleen aika kaukana tulevaisuudessa ja ainakin jossakin määrin epävarmaa täysin suunnitellussa muodossa. Joka tapauksessa tuo reilun 1 %:n “toleranssi” suhteessa absoluuttisesti synkronoituun tavoitehintaan on mielestäni sen verran pieni, että voin sanoa tavoitehintojen olevan synkronissa. Terv. Eki
15 tykkäystä
Hyvät perustelut, itse laskin siten, että cargotecin 36€ tavoitehintaa vastaava tavoitehinta olisi 36/1.2272+2€=31.33€. Tästä tulee kuitenkin lähes 3% ero konecranesin tavoitehintaan 30.5, mikä sekään ei vielä olisi suuren suuri.
Summa summarum. Jos ostat jompaa kumpaa, osta tästä eteenpäin tällä kurssierolla Konecranesia jos uskot fuusion läpimenoon. Yritysten johto vakuutteli, että kilpailuviranomaisten hyväksyntä tulisi olla varma. Hyvä, että on mietitty.
1 tykkäys
Jos katsoo vuoden 2021 EPS ennusteita ja ynnää ne yhteen, niin tulee “Cargocranesilla” olemaan ihan jees EPS.
2 tykkäystä
Ihan suoraan et voi epsejä ynnätä toisiinsa. Voit laskea enemminkin niiden keskiarvon huoimioiden arviosi synergioista (ilmeisesti luokkaa 20% 23 tulokseen, vähemmän sitä ennen)
Miten tämä nyt menee jos haluaa omistaa tulevaa yhdistynyttä yritystä? Kumpaa kannattaa nyt ostaa, että saisi halvemalla uutta yhtiötä?
Konecranes selkeästi halvempi tällä hetkellä.
Avatkaa minulla miten tämä toimii?
Konecranesin osakkeen hinnassa on kaksi euroa lisäosinkoa kiinni ja joudut maksamaan tästä sitten vielä veroa. Konecranesin osakkeella saa 0,3611 uutta Cargotecin A-sarjan osaketta ja 2,0834 uutta Cargotecin B-sarjan osaketta. Cargotecistä listattuna vain B-sarja nyt. Eli Konecranesista joutuu sitten säätämään tuon äänivaltaisesemman A-Sarjan osakkeen kanssa. Riippuu position koosta tuleeko siitä liian pieni rivi. Tapana on että näissä äänivaltaisemmissa sarjoissa on pienempi vaihto mikä voi näkyä hinnassa, varsinkin jos iso osa Konecranes nykyomistajista meinaa dumpata sen heti kun mahdollista.
Jos päivittäiset hintavaihtelut jätetään huomiotta ostaisin itse siten Cargotecciä mutta sillä ehdolla että luottaisin fuusion läpi menoon. Tämä fuusio on kuulemma hieman parempi diili Cargotecille eli voi tippua sitten enemmän jos fuusio kaatuisi(tämän pitäisi näkyä myös hyvin pienenä alennuksena nykykurssissa)
3 tykkäystä
-Konecranesilta tulossa 158miljoonaa euroa enemmän lisäosinkoa. Eli tämä osinko on jo leivottu osakkeen hintaan. Miksi maksaa kaksi euroa siitä että saa puolitoistaeuroa takaisin verottajan jälkeen.
-Konecranesin osakkeella saa Cargocranesin A- ja B- sarjan osakkeita. Noin kertoimella kolmasosa ja kaksi. Eli saat A-sarjaa kuusi kertaa vähemmän kun B-sarjaa. Yksi pikkurivi salkkuun, ei monia nappaa.
1 tykkäys
Korjatkaa nyt jos ole väärässä. Oletetaan, että Cargo A ja B on saman arvoisia meille piensijoittajalle niin nyt kuin ostaa Konecranes 1000kpl (27,82) hintaan 27820€ sillä saa sitten 2000€ osinkoa. Ja tulevaisuudessa omistaa 361 Cargo A osaketta ja Cargo B osaketta 2083 eli yhteensä 2444 Cargo osaketta.
Sitten jos ostaa 818 Cargo osaketta (31,54) hintaan 25799,72€ sillä saa sitten 2454 cargo osaketta.
Eli tässä esimerkissä saa samalla rahamäärällä 10 cargo osaketta enemmän ja en ole ottanut Konecranes osinko verotusta huomioon.
3 tykkäystä
Vuorineuvos Stig Gustavson kommentoi Konecranes-Cargotec fuusiota:
(Konecranesin toimitusjohtaja 1994-2005, hallituksen puheenjohtaja 2005-2016)
Jutussa Gustavson kertoo aikovansa lähettää Konecranesin hallitukselle kysymyslistan sulautumissuunnitelmien epäkohdista ja pyytää niihin vastauksia.
Gustavson toteaa jutussa, ettei Konecranesin huoltoliiketoiminnan potentiaalia ei ole huomioitu sulautumisessa. => todisteena tästä on Konecranesin huoltosopimuskannan arvo, joka kasvoi Q3’20:lla 11% vertailukaudesta
Katsoin Konecranesin Q3’20-raportista tilannetta. Konecranesin toimitusjohtaja Rob Smith kommentoi näin raportin sivulla 4:
“COVID-19:n aiheuttama alhaisempi teollinen toiminta erityisesti Kaakkois-Aasiassa ja Amerikan alueella vaikutti Kunnossapidon saatuihin tilauksiin. Liikevaihto laski kuitenkin vain 2 % edellisvuodesta vertailukelpoisilla valuutoilla laskettuna, ja onnistuimme kasvattamaan sopimuskannan arvoa lähes 11 %, MHE-Demag mukaan lukien. Kunnossapito saavutti ennätyskorkean 18,7 % oikaistun EBITA-kateprosentin. Tämä on selvä osoitus siitä, että vahva liiketoimintamallimme, digitaalinen palvelualustamme ja tuottavuuteen keskittyminen tuottavat erinomaisia tuloksia.”
7 tykkäystä
Millaista kurssireaktiota arvoisat kanssasijoittajat näkevät horisontissa, jos fuusio ei toteudu tai epävarmuus sen ympärillä lisääntyy.
Me sijoittajat emme tunnetusti pidä epävarmuudesta, niin laskua voisi olettaa olevan edessä, mutta onko yksinkertaista?
1 tykkäys
Itselläni löytyy luottoa Cargotecciin vaikka, fuusio ei menisikään läpi.
2 tykkäystä
Mitä näet cargon vahvuuksia? Avaisitko vähän ajatuksia?
Omat fiilikset tämän suhteen on, että mikäli Stig Gustavson ja kumppanit heittävät kapulan pinnojen väliin ja vaativat selkeästi parempaa vaihtosuhdetta (omalta kannaltaan), niin uskon sen näkyvän Cargotecin osakkeen hinnassa välittömästi.
Jos kilpailuviranomaisilta tulisi kieltävä päätös yhdistymisen suhteen, niin se tietää sitten jo isompaa droppia.
1 tykkäys
Toisaalta, jos he uhkaavat kaataa fuusion, romahtaa myös Konecranesin kurssi fuusiota edeltävälle tasolle. Tuskin sitäkään haluavat.
Itse mietin kilpailuviranomaisia uhkana fuusiolle. Heillä ei ole mitään menetettävää tai agendaa asiassa.
1 tykkäys
Samaa mieltä, että tuskin välttämättä haluavat kokonaan yhdistymistä kaataa, mutta ainahan sitä voi hieman yrittää “hintaa koputella” mieleisemmäksi.
Kilpailuviranomaisia itsekin enemmän pelkään. Tässä on alusta asti ollut melkoinen epäilyksen verho päällä.
Sitä en tosin ymmärrä, että miksi 2. ja 3. suurimmat eivät saisi yhdistyä, mikäli 1.suurin on siltikin vielä suurin. (Tälläinen kuva itselle ainakin jäi)
Ehkä joku viisaampi osaa valottaa asiaa.