Tämän pitäisi varmaan valua myös Cargotecin laariin?
Liikevaihto laski 11% tammi-joulukuussa 2020, ajattelin että olisi ollut +20% mutta onneksi ei.
Tervehdys Cargotecin sijoittajaviestinnästä! 
Tässä eilen julkistetussa IR Blogissa listattuna kuumimpia puheenaiheita ja vastauksia usein kysyttyihin kysymyksiin. IR blogi: Usein kysyttyjä kysymyksiä Cargotecin vuoden 2020 tuloksesta - Cargotec
27 tykkäystä
Kiitos Hanna ja tervetuloa!
1 tykkäys
Hienoa, että löysit tänne palstalle! Tämä on sellaista aktiivista otetta, mitä sijoittajaviestinnältä toivon ja odotan 
10 tykkäystä
@Erkki_Vesola kiitos jälleen loistavista analyyseista 
Analyysien perusteella lähimmän 12kk jaksolla nousuvara on syöty, mutta jos katsotaan pidemmälle tulevaisuuteen minkälaisia asioita pitäisi tapahtua, jotta voitaisiin kutitella ATH hintoja.
Minkälaisena sijoituskohteena näet cargon pitkällä tähtäimellä?
Jos fuusio kohtaa vastatuulta viranomaisten taholta millainen riski tämä on arvostustasoille?
1 tykkäys
Konsensuksen tavoitehinnat ovat 45 euron paikkeilla. Syklin nousevassa vaiheessa tavoitehinnat tulevat yleensä hieman perässä.
Koronan patoutunut kysyntä näkyy jo Cargon ja Konecranesin tilauksissa joka on hyvä merkki.
Fuusion synergiat ovat vasta tulossa. 2-3 vuoden päähän nousuvaraa on edelleen riittävästi jos vain sykli etenee vakaasti. Fuusion peruuntuminen painaisi varmasti kurssia jonkin aikaa.
2 tykkäystä
Moro Arvonmetsastaja ja muut. Ja kiitos kiittämisestä. Tulkitsen kysymyksesi niin, että puhumme edelleen Cargosta erillisenä yhtiönä. Cargotecissa pidän kahdesta liiketoiminnasta eli Kalmarista ja Hiabista, jotka ovat molemmat aloillaan hyvin vahvoja toimijoita, joilla on jonkin verran synergiaa mm. toimitusketjun ja valmistusprosessin osalta ja myös koko arvoketjussa sisämaan terminaaleissa. Lisäksi ne ovat historiassa olleet ainakin jonkin verran eritahtisia syklisyydessä. Tietenkin viime mainittu seikka on enemmän rahoittaja- kuin sijoittajalähtöinen, sillä sijoittaja voi aina hajauttaa riskinsä. Mielestäni MacGregor on vielä TTS-hankinnan jälkeenkin Cargotecissa hieman outo lintu, vaikka se lastinkäsittelyn alalla toimiikin. Asiakkaat ja asema arvoketjussa on aivan toinen kuin esim. terminaalioperaattoreilla ja Kalmarilla. “Mäkkärin” erikseen listaamistakin suunniteltiin takavuosina, mutta aika ei sitten koskaan ollut suosiollinen. Näkisin mieluusti MacGregorin saavuttavan kohtuullisen kannattavuuden ja stabiliteetin, jonka jälkeen sen asemaa osana Cargotecia tultaisiin varmasti harkitsemaan. Cargotec-konsernin osalta olen jo aiemmin julkituonut harmistukseni loputtomilta tuntuvista uudelleenjärjestelykuluista, jotka kerta toisensa jälkeen merkittävästi nakertavat raportoitua tulosta. Summa summarum: Cargotec on hyvä yhtiö, jonka markkinat kasvavat ainakin kohtuullisesti, markkina-asema on vahva ja operatiivinen suorituskyky nykyisin jo varsin hyvä. Pieniä strategisia sivuloikkia on sattunut (kuten Naviksen osto ja edessä oleva myynti), mutta niistäkin on selvitty kuivin jaloin. Kyllä Cargotec kuuluu lähes jokaiseen salkkuun kun arvostustaso on kohdillaan. Terv. Eki
15 tykkäystä
Moro, kommentoin vielä jälkimmäistä kysymystä. Tottakai jonkin merkittävän alueen (EU, USA, Kiina) kilpailuviranomaisen päätös, että yhdistymistä ei esitetyssä muodossa hyväksytä olisi iso negatiivinen uutinen. Alkusäikähdyksen jälkeen alettaisiin tietenkin tutkia, millaisia muutoksia tai toimia vaadittaisiin. Jos esimerkiksi joitakin kontinkäsittelylaitteiden tuotelinjoja pitäisi myydä, olisi ratkaistava 1) löytyykö ostajia järkevään hintaan; 2) kuinka pitkä viivytys asetettujen ehtojen täyttämisestä seuraisi yhdistymisen toimeenpanolle sekä 3) miten jos ollenkaan vaaditut toimet vaikuttavat yhdistymiseltä odotettuihin 100 MEUR:n synergioihin. Kurssireaktion voimakkuus tietenkin riippuisi kilpailuviranomaisen asettamista ehdoista eikä reaktion suuruuden arvaaminen ole mielekästä silloin kun mitään faktoja ei ole tarjolla. Terv. Eki
6 tykkäystä
Ihme on, jos ei kilpailuviranomaisilta tule vaatimuksia. Aikanaan Cargotecin aie ostaa CVS Ferrari torpattiin Saksan toimesta, vaikka siinä oli kyse vähäisemmästä konsolidaatiosta:
Konecranesista ja Cargotectista on muuten hyvää analyysiä Credit Suissen toimesta, kun aloittivat yhtiöiden seuraamiseen. Initiaatioraportti vuodelta 2017:
https://plus.credit-suisse.com/rpc4/ravDocView?docid=V7a1hM2AF-YsPA
Raportissa on markkinaosuuksia tuotteittain.
1 tykkäys
Kiitoksia TW1, hyvää matskua. Muistinvirkistykseksi voi katsoa vielä tämän: https://ec.europa.eu/competition/mergers/cases/decisions/m7792_2221_3.pdf, jossa Konecranesin ja MHPS:n kauppaa käydään läpi tietenkin etupäässä teollisuuskraanojen vinkkelistä, mutta soveltuvin osin myös satamalaitteiden puolelta. Sisältää mielenkiintoista dataa arvioiduista markkinaosuuksista globaalisti ja Euroopassa. Terv. Eki
2 tykkäystä
Navis-kauppa saatu maaliin.
LASTINKÄSITTELYLAITTEITA valmistava Cargotec myy Navis-ohjelmistoliiketoimintansa sijoitusyhtiö Accel-KKR:lle 380 miljoonalla eurolla. Accel-KKR on Piilaaksossa toimiva teknologiasijoituksiin keskiittyvä sijoitusyhtiö.
Cargotec arvioi, että kaupalla on noin 230 miljoonan euron positiivinen vaikutus yhtiön vuoden 2021 liikevoittoon.
Lopullinen kauppahinta ratkeaa kaupan päätöksen yhteydessä. Kauppa edellyttää tavanomaisia viranomaishyväksyntöjä ja yhteistoimintaelinten kuulemista asianomaisissa maissa, Cargotec kertoo tiedotteessaan.
Yhtiön arvion mukaan kauppa saadaan tehtyä syyskuussa päättyvän vuoden kolmannen neljänneksen loppuun mennessä. Nyt myytävän Naviksen liikevaihto oli viime vuonna 107 miljoonaa euroa.
5 tykkäystä
Jos haluaa arvioida kauppahintaa, niin Inderesin sivuilta löytyy viime vuoden joulukuulta analyytikko Erkki Vesolan kommentti. Tästä saa pohjaa Navis-kaupan arviointiin ennen analyytikon kommenttia.
Kommentista suora lainaus:
Cargotec maksoi Naviksesta aikoinaan 140 MEUR:n yritysarvon (EV). Vaikka Naviksen kasvu on ollut hyvää (10 %:n CAGR 2012-2019), se ei ole ollut häikäisevää. Teknologiatiimimme kanssa käytyjen keskustelujen perusteella erittäin varovainen arvio Naviksen EV:ksi olisi 4-5x liikevaihto. Viime vuoden 115 MEUR:n liikevaihdon perusteella arvo olisi siten 460-575 MEUR, myyntivoitto 320-435 MEUR ja liittovaltion sekä osavaltion verojen jälkeinen voitto 225-305 MEUR eli 3,5-4,7 euroa per Cargotecin osake.
Tämän perusteella Naviksen velaton kauppahinta 380 MEUR olisi alle tuossa edellä mainitussa kommentissa arvioitu haarukka 460-575 MEUR.
Jos Naviksen EBIT olisi tuolla luokassa 10 MEUR, niin EV/EBIT-kertoimet pyörisivät tuolla luokassa 38x. Tämä vain tällaisen karkeana hahmotelmana, analyytikon kommentti kertoo sitten enemmän.
3 tykkäystä
Luultavasti Navis-kauppa ainakin helpottaa yritysten fuusiota. Saa nähä koska kilpailuviranomaisilta tulee lausunto, mitä pitää tehdä, jotta voivat yhdistyä.
Vuoden 2021 näkymät ennallaan
Cargotec toistaa 4.2.2021 annetut näkymät ja arvioi vuoden 2021 vertailukelpoisen liikevoiton paranevan vuodesta 2020 (227 miljoonaa euroa).
Tilinpäätöstiedotteessa 4.2.2021 julkaistu uuden määritelmän mukainen vertailukelpoinen liikevoitto 228 miljoonaa euroa on täsmennetty 227 miljoonaan euroon.
Uuden määritelmän mukaiset luvut vertailukaudelta ovat tilintarkastamattomia.
1 tykkäys
Terveyhdys Cargotecin IR:stä! Olimme siis jo tilinpäätöstiedotteen yhteydessä kertoneet tästä määritelmämuutoksesta, tänään julkistettiin tarkemmat vertailutiedot, jotta analyytikoilla olisi paremmat mahdollisuudet ennustaa tulevia kvartaaleita.
19 tykkäystä
OP:n osakepulssi 1.4.2021 - Cargotec ja Konecranes
5 tykkäystä
Itsellä oman salkun kokoon nähden huomattava siivu Cargotecia jossa näillä hinnoilla n. 160% arvonnousu tällä hetkellä. Nämä oli tarkoitettukin ns. “loputtomaan pitoon”. Nyt kuitenkin mietityttää ja jännittää tuo fuusio. Haluaisiko joku samassa asemassa oleva tai joka pystyy samaistumaan tilanteeseen heittämään omat viisipenniset asiaa koskien. Mitä sinä tekisit? Kovasti kutkuttaisi katsoa loppuun asti 
1 tykkäys
Mulla on täsmälleen sama tilanne 165% arvonnousulla ja 3.suurin omistus tällä hetkellä. Haluaisin itsekkin katsoa loppuun asti fuusion ja alunperin hankinkin tämän pitkään salkkuun, mutta yllätyin nousun nopeudesta. Omasta mielestäni on vielä mahdollista saada hyvää tuottoa tästä jatkossakin ja potentiaalihan on varmasti älyttömän suuri fuusion mennessä läpi. Odottelen ainakin tämän vuoden syksyyn koska talouden kasvu saattaa yllättää positiivisesti ja se sataa juuri tällaisten firmojen salkkuun aina hyvin. Fuusiohan tapahtuisi vuodenvaihteessa.
4 tykkäystä
Ihan loistavaa. Samat ajatukset, kyllä tässä nyt vaan istutaan kädettömänä kyydissä tuli mitä tuli. Kiitos sinulle omien ajatusten vahvistamisesta. Nämä tämän sektorin osakkeet olleet niin “epämuodikkaita” viime aikoina, että vaikea löytää / saada “verrokkisijoittajien” ajatuksia asiaa koskien.
6 tykkäystä