Caverion - onko käänteestä riittävästi todisteita?

OP kommenttia tältä aamulta (10.6.)

Uudesta strategiasta potkua
kannattavuustavoitteeseen

Toistamme Caverionille OSTA-suosituksen, tavoitehinnan säilyessä ennallaan 7,00 eurossa.

Caverionin maltillisesti uudistunut strategia painottaa jatkossa
asiakkaille lisäarvoa tuottavia korkeamman marginaalin neuvontapalveluita, jotka generoivat myös projektiliiketoiminnalle uutta hankevirtaa.

Osakkeen arvostus on
jatkanut painumistaan verrokkeja nopeammista tuloskasvuodotuksista ja paremmasta kassavirtakonversiosta huolimatta, tarjoten hyvä tilaisuuden tarttua osakkeeseen.

13 tykkäystä

Juttua Caverionista (on kylläkin maksumuurin takana)

Jutusta poimittua:
Alan trendi antaa vetoapua
Yhtiö on itse viestinyt, että alan megatrendit: energiatehokkuus, kaupungistuminen, lisääntynyt teknologian käyttö ja digitalisaatio sekä turvallisuus, tukevat Caverionin liiketoimintaa merkittävästi.

Ei pelkkää puhetta. Caverionilla on tarjottavana asiakkaille erilaisia digitaalisia ratkaisuja, kuten kiinteistöhuoltoon ja -hallintaan liittyvän Caverion SmartView -palvelu, joka kokoaa tärkeimmät kiinteistöä koskevat tiedot yhdelle alustalle.

Ollikin jutussa mainitaan:
”Yhtiö on todistanut, että parempaan päin ollaan menossa, mutta potentiaaliin yltäminen vaatii vielä aika paljon töitä”, Koponen kiteyttää.

4 tykkäystä

Caverionille kaksi merkittävää sopimusta teollisuuteen Saksassa - asiakkaina ABB AG ja MTU Aero Engines AG

Caverion on solminut kaksi merkittävää, yhteensä noin 25 miljoonan euron, sopimusta tunnetuille teollisuusasiakkaille. Toinen projekti toteutetaan
teknologiayhtiö ABB AG:n innovaatiokeskukseen ja toinen ilmailuteollisuuden moottorivalmistaja MTU Aero Engines AG:n uuteen tuotantohalliin. Asennettava talotekniikka räätälöidään asiakkaan toiminnan tarpeisiin, ja lopputuloksena on kestäviä, älykkäitä ja luotettavia ratkaisuja.

“Olemme iloisia voidessamme toteuttaa teknisiä ratkaisuja kahden tunnetun teollisuusasiakkaan merkittäviin projekteihin. Olipa kyseessä ABB:n monitoimirakennus tai MTU:n tuotantohalli, Caverion mahdollistaa tehokkaan talotekniikan”, sanoo Manfred Simmet, Caverion Saksan divisioonajohtaja.

5 tykkäystä

@Lexus oli minua nopeampi linkkaamaan tiedotteen

Caverionille pari “merkittävää” sopimusta Euroopasta. Caverionin kokoon nähden projektit ei ole mitenkään äärimmäisen isoja, mutta normaaliin projektikokoon nähden ihan hyvän kokoisia. Hyvin tullut nyt tilauksia myös alkuvuonna, vaikka markkina on vähän epävarma ymmärrettävistä syistä.

Saksa on tosin ollut yhtiölle murheenkryyni pitkään vaikean historian takia. Uudistettu organisaatio ja johto varmasti on tähän erityisesti panostanut. Mutta mutta kuhan ei nyt sattuisi mitään.

Etenkin isoissa projekteissa riskitaso aina hieman nousee, kun pieleen mennessään, sillä voi olla isojakin vaikutuksia sitten koko konsernin tulostasoon. Arvioin kuitenkin, että nämä historian virheet ovat hyvin uuden Caverionin organisaation mielessä. Seurataan kehitystä kuitenkin tarkasti ja koitetaan vähän kysellä tulevaisuudessa tarkemmin, miten projektit etenevät.

8 tykkäystä

Juurin näin se on, eiköhän ne oppirahat ole maksettu ja projektiseuranta ja hallinta viety tasolle millä saadaan homma pysymään hanskassa. Aika tosiaan näyttää ja hyvä Olli että sulla ylhäällä itsellä muistilapulla “kysy tarkasti miten projektit menee” :sunglasses::clap:

2 tykkäystä

DB Schenker luottaa Caverioniin kiinteistöjensä energiansäästössä

DB Schenker ja Caverion syventävät kumppanuuttaan kiinteistöjen valtakunnallisissa huolto- ja ylläpitopalveluissa sekä energiamanageerauksessa. Yhtiöt solmivat aiempaa yhteistyötä laajentavan kumppanuussopimuksen, johon kuuluu 18 DB Schenkerin eri puolilla Suomea sijaitsevaa kiinteistöä.

DB Schenkerin kiinteistöt ovat logistiikkakeskuksia, terminaaleja, varastoja sekä toimistorakennuksia ja niiden yhteispinta-ala on noin 260 000 neliömetriä. Kaikki uusimmat kiinteistöt on varustettu aurinkopaneeleilla, maalämmöllä ja vihreällä asvaltilla. Caverion vastaa kiinteistöjen taloteknisistä huolloista, energiamanageerauksesta sekä kiinteistöjen etähallinnasta

11 tykkäystä

Ihan mutuna voisin kuvitella, että Caverionin kaltainen toimija hyötyy energiahinnan noususta, kun säästöön tähtäävien hankkeiden kannattavuus paranee. Rakentamisen hidastuminen näkyy ehkä projektiliiketoiminnassa, mutta ei samalla tavalla palveluissa, joihin energiatalouskin pohjaa yhä enemmän. Saksassa aivan erityisesti luulisi riittävän kysyntää, kun maa on energiapolitiikassaan ajatumassa umpikujaan. Viisaammat osaavat kommentoida.

10 tykkäystä

@Olli_Koponen Nyt tarvittais vähän ammattilaisen apua :slight_smile:

Olen nähnyt Caverionissa potentiaalia siirtyä loistavaksi tulevaisuuden kassavirtakoneeksi, kun kannattavuus saadaan verrokkien tasolle ja investoinnit jäävät palveluliiketoiminnassa hyvinkin pieniksi (luokkaa 10-15% vuodessa). Nyt kuitenkin, kun katselin tilinpäätösrapsoja läpi niin totesin, että varsin hyvältä näyttävästä investointien jälkeisestä rahavirrasta otetaan vielä IFRS16-standardin mukaisesti “rahoituksen rahavirta”-osioon siirretyt “vuokrasopimusvelkojen maksut”, minkä ymmärsin nopealla googlauksella olevan yksinkertaisesti Caverionin vuokrakustannuksia, jotka täytyy tietenkin vielä poistaa varsinaisesta vapaasta kassavirrasta, joka sijoittajalle kolisee firman kassaan. Onko asia tosiaankin näin? Luulin aluksi näiden olevan vain tätä IFRS16-muutoksen mukana tullutta kuvitteellista velkaa, joiksi vuokrasopimukset nykyään luetaan, mutta ei kai rahavirtalaskelmassa pitäisi näitä kuvitteellisia korkoeriä näkyä?

edit: lyhyesti vielä ylläoleva sekalainen kysymys → Eikö rahavirta investointien ja lainojen korkojen, nostojen ja takaisinmaksujen jälkeen vielä kuulukaan kokonaisuudessa sijoittajille, vaan välistä täytyy vielä ottaa vuokrien maksut?

Pidän tätä pientä yksityiskohtaa hyvinkin tärkeänä, sillä tällöin FCF-yield muuttuu tulevien vuosien yli 15% —> 7-8 %, mikä on varsin suuri ero.

Jatkokysymyksenä tähän voisin kysäistä analyytikon omaa näkemystä Caverionin mahdollisuuksista siirtyä Koneen kaltaiseksi kassavirtaa syökseväksi osinkokoneeksi, sillä oman liiketoiminnan pyörittäminen ja pieni kasvattaminen ei pääomaa juurikaan vaadi :slight_smile:

13 tykkäystä

Caverion on ollut “sarjayhdistelijä -moodissa” viimeaikoina. Jälleen uusi yritysosto.

14 tykkäystä

Tapahtumaa ja kasvua piipussa jatkuvalla syötöllä. :hugs:

2 tykkäystä