Vahva kandidaatti pienimmän yritysjärjestelyn titteliin tähän saakka. Mobiilipuolelle menee taas…
8 tykkäystä
Näitä pienempiä diilejä itse juuri toivon näkeväni enemmän, niissä on mielestäni selvästi enemmän upsideä kuin noiden jättien hankinnassa joissa (IMO) on usein tullut melko kalliilla hinnalla kulahtaneita brandeja ylihintaan. Gearbox on musta edelleen tarpeeton hankinta.
1 tykkäys
12 tykkäystä
Viesti yhdistettiin ketjuun: Kurssien ja niiden muutosten kyselyt, kauhistelut ja hehkuttelut - ketju
Hallituksen jäsen osti eilen dippiä puolellatoistamiljoonalla eurolla.
23 tykkäystä
RedEye : Embracer: Ukraine Exposure, Valuation and Blockbuster Potential -
Redeye comments on the recent dramatic share drop in Embracer. We share some thoughts about the business exposure in Ukraine and Russia, the upcoming expected Borderlands- blockbuster, and the valuation of the stock.
…
Redeye will likely increase its estimates.
Consequently, Embracer is trading at around 8-9x EV/EBIT, which we argue is attractive given the quality of the company and its management. Redeye’s base case is SEK 155. The share trades at SEK 70 clearly below our bear case of SEK 96.
7 tykkäystä
Tässä vielä tuohon Venäjä-Ukraina tilanteeseen
"Exposure in Ukraine and Russia
One explanation of the recent drop in the Embracer stock is of course its employee exposure in Ukraine and Russia. According to our research Embracer Group has approximately 200-300 employees in Ukraine approximately 2% of the entire work staff. The AAA-studio 4A- Games (developer of the Metro series) has around 100 employees in Ukraine according to our research.
Embracer has also approximately 800-1400 employees in Russia and Belarus according to our research. Usually, game testing, remastering, and other work-time critical external development are outsourced to Russia and Belarus. For example, Smartphone Labs (SPL) has 100 employees in Russia.
Redeye only sees minor business-critical risks in Embracer’s Ukraine exposure. Of course, this could cause game delays for example. We only hope all employees stay safe; game delays don’t feel that important at the moment."
8 tykkäystä
15 tykkäystä
Nättekö, että tuo Ukraina, Venäjä, Valko-Venäjä exposure olisi vain minor riski Embracerin osalta? Alla olevien lukemien perusteella koko firman henkilökunnasta 8-15% olisi Venäjällä ja Valko-Venäjällä, joihin molempiin pakotteet iskevät kovaa.
a) Pystyvätkö nuo resurssit edes teknisesti toimittamaan heille osoitettuja tehtäviä?
b) Ja toisaalta, onko pakotteiden takia Embracerin mitenkään mahdollista jatkaa toimintaa näissä maissa?
Ennemmin tässä ajattelisi, että ko. lokaatiot tullaan ajan funktiona ajamaan alas. En osaa määritellä tällaisen tarkempaa vaikutusta, mutta noin ison pääluvun siirtäminen johonkin muualle (= “lännemmäs”) on varmasti merkittävä homma + tuntihinnat tuolle “work-time critical” tekemiselle ihan eri luokkaa.
2 tykkäystä
Ilmeisesti myös Top Picks lisännyt Embracerin osuutta, joka entuudestaan on jo suurimmalla painolla. Tämä mainittu työntekijöiden määrä herättää pientä kummastusta kun tässä todetaan työntekijöitä olevan 300 kun edellisessä päivityksessä pelkästään Venäjällä/Valko-Venäjällä arvioitiin olevan 800-1400
“We also made some changes to our Top Picks portfolio recently. Our largest holding (representing approximately 17% of the portfolio before the transaction) has around 300 employees in Ukraine and Russia, which has caused the stock to take a significant hit. We argue that the decrease in the share price is unmotivated, and as a result, we increase our position further.)”
9 tykkäystä
Alueella useita studioita ja Embracer työllistää varmasti myös alihankkijoita.
Ukraina:
- 4A Games (Metro) - 150 työntekijää
- FractureByte - 50 työntekijää
Venäjä
- Bytex - 240 työntekijää - QA studio
- SmartPhone Labs - 100 työntekijää - tämäkin lähinnä testaus ja porttausstudio.
Näiden lisäksi Saberillä on omia pienempiä toimistoja Venäjällä/Valko-Venäjällä ja Ukrainassa.
4A gamesin seuraavat AAA pelit viivästyvät varmasti, mutta muutoin vaikutukset ja riskit melko pieniä kun alueen osaajat työskentelevät lähinnä tukifunktioissa.
7 tykkäystä
Ymmärtääkseni 4A oli jo jonkin aikaa valmistautunut siiirtämään työntekijöitä maltalle. Toki jotain häiriöitä saattaa tulla mutta tuskin mitään isompaa onhelmaa.
1 tykkäys
Sotatoimet vaikuttavat erityisesti Saberiin ja kun toimitusjohtaja Karch reagoi tilanteeseen näin, niin voidaan päätellä, että “Ukrainan tilanteen” riskit ei kovinkaan merkittäviä
Matthew Karch har den 3 mars köpt 237 000 aktier
Aktierna köptes till kursen 70,00 kronorper aktie. Köpesumman uppgår till 16 590 000 kronor
Matthew Karch har den 4 mars köpt 145 215 B-aktier i gamingbolaget Embracer där han är styrelseledamot. Aktierna köptes till kursen 68 kronor per aktie, en affär på 9,9 miljoner kronor.
7 tykkäystä
Sieltä reipas 6,5 miljoonaa lisää kiinni omaan kioskiin viikossa. Huomautetaan tähän väliin, että summa oli hieman suurempi kuin Wingeforsin ostokset joulukuussa.
Asmodee-kauppa sai sinettinsä tänään. Embracerin konsernitason tulos kasvaa siis tulevalle tilikaudelle noin 40-50 prosenttia pelkästään tämän myötä, arvioiden v. 2021 lukujen pohjalta. Siinä on ihan mukava tuloskasvupiikki tulossa niille kahdeksalle omistajalle, jotka eivät ole jo ehtineet myymään jokaista irtilähtevää osaketta viime viikkojen paniikkimyynnissä.
E: volatiliteetin keskellä on hyvä ottaa katsaus suurimpien osakkeenomistajien listalle. Embracerin sivuilta löytyy vain kymmenen suurinta, mutta enempää me ei tarvitakaan. Itse asiassa neljäkin isointa riittää:
Sijalla yksi, Lars Wingefors: 24,2 % osakkeista, 43,5 % äänistä. On perustaja, on toimitusjohtaja, tankkasi viidellä miljoonalla 95 SEKissä jouluna.
Sijalla kaksi, Matt Karch/Andrey Iones: 7,7 % osakkeista, 11,8 % äänistä. Saberin perustajat ja johtajat, Karchin osalta tankattu isosti viimeksi tänään.
Sijalla neljä, Easybrainin johtoryhmä: 6 % osakkeista, 3,9 % äänistä. Nordstern Capitalin kirjeessä mainittiin tällaista, ja jos se pitää puoliksikin paikkaansa, niin se kertoo kaiken oleellisen sitoutumisesta yhtiöön.
Outsiders might not get it, but the insiders do. Easybrain, whose products easily range among the highest margin and longest-duration mobile games in the industry, was shopping around for a cash-out, an IPO, or the like. Higher purchase prices were presented to them than the one from Embracer Group. In addition, Lars Wingefors offered 50% cash and 50% Embracer stock. Then, days before the closing, Easybrain’s CEO Oleg Grushevich calls up Lars and changes his entire premise for doing a deal in the first place: “Lars, we have known you now for four months. We don’t want cash anymore. Please pay us 100% in Embracer shares”. Deal!
Kolmella isolla toimijalla yhtiön sisällä on yhteensä n. 38 prosenttia omistuksesta ja vajaat 60 prosenttia äänistä. Lisäksi niin THQ:n, Coffee Stainin kuin DECAnkin toimareilta löytyy vähintään miljoonan osakkeen potit, ja Gearboxin Pitchfordin omistukset huitelevat kymmenessä miljoonassa lapussa. Tällä sektorilla ei ole tehty paniikkimyyntejä - päinvastoin. Ja mikäs tällaisen yhtiön kohdalla on omistaessa.
28 tykkäystä
9.3.22 Nordealta päivitys Embraceriin tavoitehinnalla 140SEK (osta).
Lyhykäisyydessään: merkittävä perusteeton alennus kilpailijoihin verrattuna, mutta tilanteen odotetaan parantuvan lyhyellä tai keskipitkällä aikavälillä. Tukee noita @Hades aikaisemmin kirjoittamia pointteja
“Embracer is currently trading at a significant unjustified discount to comparable competitors, but we expect a recovery in the short to medium term,” the morning letter said.
According to Nordea, Embracer continues to deliver according to its long-term strategy, where the company “adds robust brands” to its portfolio together with the “huge best-selling” game releases it has in the coming years.
“The rate of investment remains high, which puts some short-term pressure on margins, which has positive lagging effects on sales that follow. Despite the strong growth, we have seen valuation multiples decrease significantly, due to the overall weak sector sentiment recently,” writes Nordea"
E:
15 tykkäystä
Larsilta kattava katsaus Ukrainan tilanteeseen ja sen vaikutuksiin:
Embracer Group AB: Update on the situation due to the war in Ukraine
Dear Shareholders,
I have been following the events of the past weeks very closely. As a human being, citizen of the world and leader of a global business built on principles of freedom, humanity and openness, I want to say that I am deeply saddened and worried about the current inhumane and aggressive war and implications for everyone. The stories that have been shared with me by our employees over the past weeks are heartbreaking.
Our first priority right now is to provide the safety of our staff and their families.
By the end of 2021 we engaged approximately 250 people in Ukraine, 1,000 in Russia, and 250 in Belarus. We have been working hard to support the relocation and safety of many of our employees and family members who are willing to leave. However, by no means is everyone out of danger yet. I believe that humanitarian aid is one of the best investments we can make in the given situation. If we fail to act with compassion and humanity, we will fail as a business and an employer. I am proud of the unprecedented actions taken across our companies to aid those affected by the crisis. All of our employees are important to us and part of our family. Our goal is to enable our employees to work safely and live in an environment free of physical or political dangers. We have been working hard to achieve this goal and will continue to do so.
We now estimate that we will dedicate at least USD 5 million into humanitarian aid across the group during the quarter ending March 31, which will equally lower our Operational Ebit in the period. In addition, many of our employees are contributing further funds and resources to humanitarian aid.
We have received hundreds of questions the past weeks, from shareholders, analysts, media, and other stakeholders. Those of you who have been a part of the Embracer family for some time know that I normally prefer full transparency, but unfortunately, this time, there are many questions we can’t answer without putting our employees and their families in danger. We closely monitor and assess the situation to understand how we can provide support during these very difficult times.
Furthermore, at this stage, many questions simply do not have clear answers in this challenging, evolving, and complex situation. I want to reassure you that we are doing everything we can for our great people and our business, and of course, we continue to comply with relevant sanctions, laws, and regulations. As always, when we have information that may have a significant impact on the share price, we will make it public immediately according to applicable rules and regulations.
The employees in the affected regions mainly do game development or related support services. Publishing and intellectual properties are owned and managed by companies outside the region. We do not have significant assets in these territories other than invaluable human resources. Embracer does not have any direct consumer sales in Ukraine, Russia, or Belarus. Consumer sales are made through third-parties which has historically represented approximately 1% of our global net sales.
I really appreciate, and I am humbled by, the support expressed by our long-term shareholders, industry peers and friends over the past weeks. Your support and trust are crucial in this difficult situation. We are confident that we will get through this crisis, stronger and more unified as a company than ever before.
Lars Wingefors
Group CEO, Embracer Group AB
19 tykkäystä
Pieni yritysosto jälleen:
(google kääntäjä)
"The gaming company Embracer’s subsidiary Amplifier has acquired the Danish gaming studio Invisible Walls for an unknown purchase price. It appears from a press release.
Invisible Walls, which was founded in 2017 and has 15 employees, released the strategy game “First Clas Trouble” on PC and PS + in 2021 and the game reached over 1.5 million players.
“We are always looking for teams that succeed in creating fun and engaging multiplayer experiences that stand out from the competition, and with Invisible Walls we have found a fantastic studio to take into our group. We are excited to see how Invisible Walls can shape and lead this genre in the future “, comments Per-Arne Lundberg, CEO of Amplifier.”
11 tykkäystä
Tiny tina’s wonderlands Metacritic score 80. Hienoa, että tämä iso julkaisu onnistui! Ihmeen vähän tosin saanut näkyvyyttä.
12 tykkäystä
PC-puolella näkyvyyttä ei ainakaan helpota se, että peli on saatavilla vain Epic Games Storen kautta. Lisäksi Borderlands 3 lienee useammalla vielä muistissa, eli peli todennäköisesti houkuttelee vain “HC-faneja” mukaan (eihän se BL3 siis huono peli ollut, mutta kyllä se tarinalta häviää sarjan aikaisemmille peleille).
En itsekään ole kauheasti peliin tutustunut, mutta kyllähän tuo antaa sellaiset DLC-spinoff vibat. Automaattisesti jää hyllyyn 60€ hintalapulla, kun ei ole enempää tutustunut.
2 tykkäystä