Oikeita uutisia ei ole saatu pariin kuukauteen, lähinnä huhuja Irtisanomisista siellä täällä ja tuolla, mutta niin johto varoitteli jo edellisen osarin yhteydessä. Kulut siis painetaan alas ja tämän pitäisi näkyä viiveellä alarivillä.
Lost Boys on käytännössä vain Gearboxin tukitiimi, ja siellä noin 400 työntekijää. Gearboxilla pitäisi olla useampi projekti käynnissä, joten herää kysymys, että onko joku projekti laitettu jäihin vai laitetaanko tässä vain Gearboxia lopulliseen myyntikuntoon? Itse tosin toivon, ettei firmaa koskaan myydä.
Loppuvuodesta nähtiin ihan onnistuneita julkaisuja, kuten Teardown konsoleilla, Jagged Alliance 3, Last Train Home, VR peli Arizona Sunshine 2 ja Remnantin DLC. Joulukuussa Embracer teki myös ison GamePass diilin Microsoftin kanssa, jonka pitäisi näkyä tuloksessa.
Alkuvuodesta ei montaa isompaa julkaisua, mutta tässä kvartaalissa pitäisi tulla ainakin nämä:
Tomb Raider remasterit
Homeworld 3
South Park Snow day
Outcast
Alone in the Dark
Space Marine 2 siirtyi syksyyn ja Tempest Rising odottelee yhä uutta julkaisupäivää.
En kyllä ymmärrä täysin sosiaalisen median Embracer lynkkausta, kun samaan aikaan kaikki muutkin pistävät porukkaa pihalle ihan samalla tavalla, pelkästään tällä viikolla Twitch kenkimässä 35% väestään, Discord 17% ja viikko sitten Unity ilmoitti uusista 25% vähennyksistä. Mobiilipuolella mm. Rovio ja Playtika vähentävät väkeä ja Double Loop Games joutui lopettamaan toiminnan kokonaan. Eikä siitä taida olla kuin pari kuukautta kun DigitalBros päätti käynnistää Embracerin kaltaisen tehostamisohjelman ja aikoo vähentää ainakin 30% henkilöstöstään.
Kaikenmoisia ylä- ja alamäkiä on alalla ollessa tullut nähtyä, mutta näin kovaa kurimusta ei ole omalle uralle mahtunut. On hyvin mahdollista, oikeastaan todennäköistä, että siellä on joitain projekteja lopetettu. Kulttuuriala ylipäätään on aivan nollissa. Kuullut suomalaisesta leffatuotannosta että tyyliin mitään ei tehdä tällä hetkellä. Pelialalla ei ihan yhtä rankkaa, mutta mitä tuossa viikonloppuna kuulin tutulta niin ei ole rahoitusta heilläkään.
Pelkkää spekulaatiota toi on. Voiha tuossa toki olla että karsivat studiota myyntikuntoon, eikä Lost boys Interactivee nähdä kuin painolastina, jolla ei ole myyvää IP-lisenssiä.
Aiemmin Gearboxiin liittyvät siirrot on ollu Volationin sulkeminen, sit Cryptic Studios siirrettiin Deca Gamesin alle.
Blomman maksumuurin takana lisätietoja, peli oli menossa tuotantoon vasta tämän vuoden aikana. Ilmeisesti esituotanto kestänyt jo 2 vuotta, joten ehkä ihan hyvä, että palataan lähtöruutuun sen sijaan että ajaudutaan kehityshelvettiin ja tuhlataan taas omistajien rahoja.
Eidos, the Montreal, Canada-based studio behind the game, will instead focus on an original franchise. The canceled Deus Ex project, which had not yet been announced, was slated to enter production later this year, said the people, speaking anonymously because they are not authorized to talk to the press.
Mielenkiintoista nähdä, että mitenkä Q4-luvuissa tulee näkymään etenkin PC-puolen myynnit, kun pelkästään tällä viikolla tulee liuta Embracer Groupin alaisten julkaisijoiden ja kehittäjien tuotoksia:
Deep Rock Galactic: Survivor (Ghost Ship Publishing)
Lisäksi ensi kuussa ilmestyy Outcast: A New Beginning (THQ Nordic) sekä Alone In The Dark (THQ Nordic) ja tänään Deep Silver julkisti Dead Island 2:n Steam-julkaisupäiväksi 22.4.
Etenkin Deep Rock Galactic: Survivorista odotan korkean ROIn tuotosta. Menestynyt IP, suhteellisen simppeli pelimekaniikka ja Vampire Survivorsin läpikolunneet haluavat jotain uutta samanhenkistä peliä.
Saa nähdä näkyvätkö uudelleenjärjestelyt vielä ylihuomisen Q3 luvuissa, miltä roadmap näyttää ja millaiset näkymät seuraavalle tilikaudelle ovat.
Itsellä korkeat odotukset Pax East julkistuksiin maaliskuulle. Gearbox on ollut mukana 2020, 2022, todennäköisesti myös 2024.
Borderlands elokuva julkaistaan syksyllä ja kun elokuva on ollut valmis jo pari vuotta en keksi mitään parempaa markkinointikampanjaa kuin uuden Borderlands4 pelin julkaisun samaan aikaan.
Randy kävi taannoin pelailemassa pokeria ja kertoi ystävilleen, että elokuvan traileri julkaistaan maaliskuussa:
THIRD QUARTER, OCTOBER–DECEMBER 2023 (COMPARED TO OCTOBER–DECEMBER 2022)
Net sales increased by 4 % (-4 % organic growth) to SEK 12,050 million (11,622). The sales split per operating segment:
PC/Console Games: decreased by -5 % to SEK 3,379 million (3,575).
Mobile Games: increased by 4 % to SEK 1,642 million (1,573).
Tabletop Games: increased by 7 % to SEK 4,425 million (4,146).
Entertainment & Services: increased by 12 % to SEK 2,604 million (2,328).
EBIT 1) amounted to SEK 273 million (226), an EBIT margin of 2 % (2 %). Adjusted EBIT increased by 7 % to SEK 2,150 million (2,009), an Adjusted EBIT margin of 18 % (17 %).
Items affecting comparability (IAC) amounted to SEK -641 million (-75), and are related to the previ- ously announced restructuring program. The cash effect of IAC costs amounted to SEK 261 million (-).
Cash flow from operating activities amounted to SEK 2,477 million (2,813). Net investments in intangi- ble assets amounted to SEK -1,668 million (-1,413).
Basic earnings per share was SEK -1.44 (1.39) and diluted earnings per share SEK -1.44 (1.38). Adjusted earnings per share was SEK 0.20 (0.76). Adjusted earnings per share after full dilution was SEK 0.19 (0.70).
The company reiterates its forecast for the financial year 2023/24 of an Adjusted EBIT of SEK 7,000 – 9,000 million.
As part of the restructuring program, Embracer still has a few larger structured divestment processes ongoing that could strengthen our balance sheet and further reduce capex. Processes are in mature stages. Certain companies might initiate restructuring before any divestment is announced.
Voisko tästä ny vetää johtopäätöksen, että kaupat on ilmeisesti lyöty lukkoon ja varsinainen tiedote tipahtaa jonkin ajan kuluttua, jotain rakennejärjestelyä tekevät vielä “kauppakohteelle”.
Ja vielä jatkuu, ettei rakennejärjestelyistä saavutettavia säästöjä saavuteta maaliskuun 31 päivään mennessä.
Niin kyllä tässä alkaa olemaan tunne, että Embracerin on vietävä yrityskauppa maaliin saavuttaakseen rakennejärjestelynsä tavoitteet.
Mutuiluna voisin taas arvella, että kauppahinta on ongelma.
Rahoitustilanteen paraneminen etenee hieman odotettua hitaammin ja markkina ei varmaan tykkää siitä, että velan takaisinmaksun vauhti epävarmaa. Rapsan luvut ihan ok, mutta markkina ei pidä epävarmuudesta eikä siitä, että jotain yritysjärjestely ehkä vielä tulossa tai sitten ei.
" For FY 2023/24, we reiterate our Adjusted EBIT forecast to SEK 7.0-9.0 billion, and now see it as likely that we will reach the low end of the forecast range."
" Our overruling principle is to always maximize shareholder value in any given situation. We are unlikely to reach the restructuring program target of below SEK 8 billion in net debt by March 31. Certain divestments could significantly reduce net debt post March 31, 2024. To be clear, our group leverage target of net debt to Adjusted EBIT of 1.0x on a 12-month forward looking basis remains unchanged."
Projekteja on laitettu jäihin melko paljon, mutta yhä 179 käynnissä olevaa projektia.
Total game development projects: 179 (224)
Total game developers: 10,22 (11,152)
Total headcount:15,218 (16,243)
–
Redeyen kommentit
Redeye comments on Embracers Q3-report where results where in line with expectations, albeit with soft performance from PC/Console but strong performance in Mobile and EES. The company reiterates its SEK7-9bn EBIT forecast but expects to be in the lower end while it now expects the net debt target to be reached after end of FY2023/24.
In Q3, EBITDA less capex in the last twelve months was 3.0 billion on a group level. Excluding the four of our operative groups within PC/Console that have a negative contribution, EBITDA less capex would be SEK 5.3 billion.
Eli muutama pc/console ryhmä aika reilusti negatiivisena.
As of Q3, we have a weighted average ROI of around 2.2x across all our historical game releases. For the games from studios that we have now closed down, combined with third-party publishing games where we have no ownership in the development studio, the ROI is around 1.0x. Meanwhile, for all other games, the ROI is around 3.2x.
Heikot studiot kiinni ja fokusta firman parempiin IP:siin.
In the past twelve months, we invested SEK 6.5 billion into PC/Console game development while we completed games with a value of less than half of that, at SEK 3.2 billion. As we now continue towards reducing capex to below SEK 5 billion on a group level
Yhtiö on sijoittajalle nyt yhtä “halpa” kuin se oli vuoden 2018 tammikuussa. Inflaatiokorjattuna tietysti vieläkin halvempi. Jotain lähemmäs 20% luokkaa varmaan.
PC-pelipuolen liikevoiton merkittävä lasku ei pitäisi sinänsä yllätyksenä tulla, mutta herättää joitakin kysymyksiä siitä, mahtaako seuraavat suunnitteilla olevat kymmenet AAA-julkaisut tuottaa sitä kaivattua kassvirtaa, vai onki niin ettei tässä Lara Croftistakaan ole yhtiötä auttamaan hurjien visioiden kariutumisen aiheuttamasta suosta ylös?
PC-puolen pelialalla meni lujaa 2010-luvun loppupuolella, jolloin Embracerinkin arvostus alkoi nousta. Nyt koko ala kärsii korkojen lisäksi inflaatiopaineista, joita aiheuttaa siis näytönohjainten kysyntä AI-puolen investoinneissa. Samalla kun rautavalmistajat keskittyvät lisäksi kuorimaan kermat hi-end sirujen valmistukseen, niin pc-pelaamisen kustannuspaineet uhkaavat karata käsistä - tai ainakin siihen kohdistunee tulevina vuosina merkittävää hintapainetta.
Konsoli- ja mobiilimarkkinat ovat tietysti oma lukunsa, ja niissä on yhteenlaskettuna tietysti paljon suurempi markkinapotentiaali. Hiukan on kuitenkin sellainen seesteinen vaihe tässä ehkä alkamassa, että voidaan todeta pelidevaamisen kultaisten aikojen olevan ohitse ainakin hetkeksi. Mutta tulevaisuus usein yllättää.
Alkaa kyllä usko loppua ihan koko peliteollisuusalaan. Tuntuu ettei alan seksikkyydestä ja rahantekovoimasta ole kohta mitään jäljellä.
Katselin vihdoin tuon tulosjulkkarivideon ja kovin oli aneemista ulosanti ja tiedotus, miten ihmeessä voi noin epävarmasti esitellä kaiken ilman mitään selkeää näkemystä ja lupausta paremmasta tulevaisuudesta. Käänteen pitäisi olla jo pitkällä ja ehkä onkin, mutta sitä ei kyetty pukemaan sanoiksi. Kauan sitä parempaa tulosta joudutaan odottelemaan? Tällä vauhdilla osake shortataan nollaan ennen kuin Lars pääsee kertomaan jotain positiivista .
Taidanpa kirjoittaa taas rakentavaa palautetta kunhan saanut koneistoon riittävästi alkoholia ja tällä kertaa ehdotan, että Larsin olisi aika siirtyä syrjään, ei meno voi jatkua näin ja johdon on pakko kantaa vastuu nykyisestä laskutrendistä tavalla taikka toisella. En myöskään hyväksy tätä tiedotuslinjaa, jossa ei oteta oikeasti kantaa yhtään mihinkään, väistellään kaikkia kysymyksiä ja samaan aikaan yhtiön PR imago täysin tuhoutunut. Sivulauseessa sanotaan aina, että tärkein tehtävä on luoda arvoa omistajille, mutta tekojen perusteella näin ei ole.
Yhtiön AINOA tehtävä oli tässä osarissa todeta, että velkaa saadaan vähennettyä sovitusti ja siinäkin epäonnistuttiin tai todettiin, että se ehkä mahdollista tai sitten ei, riippuu siitä miten yritysjärjestelyt etenevät jos etenevät, joten aivan käsittämätöntä touhua eikä luo yhtään uskoa johtoa kohtaan.
Todennäköisesti nämä tampiot vielä myyvät Gearboxinkin ja siinä vaiheessa viimeisetkin hyppäävät veneestä, ellei se ole jo uponnut lopullisesti.
Mutta jos ihmisen vapaa ajasta kilpailevista viihdemuodoista miettii ei peliala ole mihinkään kuolemassa, ennemmin leffateatteritki lakkaa olemasta.
Kyllä Embracerilla on muskeleita tai ainakin näin näen ja vuoden sisällä onnistuneita pc julkasuita löytyy useita. Sormusten Herraan kunnon Souls tyylinen mättö niin voi taas paukkua toiseen suuntaan.
För innevarande räkenskapsår, som sträcker sig till och med mars 2024, har Embracer upprepat sin prognos om 7-9 miljarder kronor för det justerade rörelseresultatet, med tillägget att utfallet sannolikt hamnar i nederkant av intervallet.
För kommande räkenskapsår 2024/2025 finns ännu så länge ingen prognos.
“Om vi lämnar någon prognos så kommer vi göra det på vår kommande kapitalmarknadsdag, det är vår ambition. Men jag har blandade känslor kring att ge löften om framtiden”, sade Lars Wingefors.
Eli maaliskuulle päättyvälle tilivuodelle on tuo ohjaus 7-9 miljardia oikaistu tulos (en tiedä , mitä se Embracerilla tarkoittaa) joka todennäköisesti jää alalaitaan. Mutta seuraavalle tilivuodelle ei välttämättä anneta ohjausta.
Tulosjulkistuksen jälkeen saatu uusia alhaisempia tavoitehintoja ja suurin osa kääntynyt osta suoituksen puolelle.
Kepler 40->36
BNP 33-> 26
DNB 43->38
Citi 60->50
SEB 35->32
DEUTSCHE 28->26
Shorttaajien kaverit puolestaan laskivat tavoitehintaansa reilusti. Ei yhtään epäilyttävää toimintaa.
Goldman Sachs 26,5 → 18
JP Morgan 24->16
Jos johto oikeasti tekisi joskus jonkun järkevän päätöksen tai kykenisi luomaan edes yhden positiivisen uutisen, niin tässä olisi short squeezelle mainio mahdollisuus, kun tällä hetkellä shortattuna 8.67%
Tällä viikolla saatiin myös markkinoille uusia julkaisuja, Tomb Raider Remasterin vastaanotto on ollut ihan ok ja peli julkaistu lähes kaikilla mahdollisilla alustoilla:
Tässä kvartaalissa julkaistaan vielä ainakin nämä pelit:
Expeditions: A MudRunner Game, March 5th
Outcast, March 15th.
Lightyear Frontier , March 19
Alone in the Dark , March 20
South Park: Snow Day, March 26
FY2024/25 vaikuttaa melko lupaavalta:
Dead island 2 huhtikuussa steamiin
Homeworld 3 , toukokuu
Warhammer 40K Space Marine II, syyskuu
Borderlands 4 , syyskuu
Deep Rock Galactic -kehittäjät saaneet tiedusteluja TV-adaptaatio -oikeuksiin liittyen:
Ja kuten Trivial yllä jo laittoi, niin DRG: Survivorilla menee lujaa ja ohitti jopa alkuperäisen Deep Rock Galacticin samanaikaisten pelaajien määrässä.
Melkoinen saavutus yksinpeliltä ja kertoo IP:n voimasta. Marraskuussa pitäisi ilmestyä Early Accessiin seuraava peli, Deep Rock Galactic: Rogue Core, joka on 1-4 pelaajan ensimmäisen persoonan yhteistoimintapeli, jossa on Survivorin tapaan “rogue-lite”-mekaniikkoja. Sonyn Helldivers 2:n jättimäinen menestys antaisi lupaa odottaa tästäkin onnistumista.
