eQ - Tylsistä tylsin rahakone

Sama base case minulla Hoivarahaston osalta. Toki toinen vaihtoehto olisi pistää rahasto lihoiksi, jos NAV-preemio olisi riittävän suuri, luokkaa 50 %. Tällöin rahastolle kirjautuisi yli 500 miljoonaa euroa kertaluonteista tuottoa (kun rahaston NAV nyt n. 1010m€), josta eQ saisi tuottosidonnaisen (20% yli 7 % vuosituoton osalta). Laskujeni mukaan puhutaan siis jostain vajaan 90 miljoonan euron tuottosidonnaisesta palkkiosta eQ:lle eli aika valtava EPS-vaikutus olisi.

Sijoittajat luottavat eQ:n kiinteistötiimiin ja osaamiseen, joten luulen, että myymällä kiinteistöt esim. jollekin isolle kv-sijoittajalle ja palauttamalla pääomat tuottoineen rahaston osuudenomistajille ja keräämällä itse valtavat tuottosidonnaiset palkkiot, eQ:lla olisi hyvä mahdollisuus kerätä heti perään esim. Ky-muotoinen yhteiskuntakiinteistörahasto erinomaisella tuotto-odotuksella, joka voitaisiin lisäksi vivuttaa enemmän kuin erikoissijoitusrahastomuotoinen, jossa maksimivipu 50 %. Uskon, että merkittävä osa asiakkaiden pääomista palautuisi eQ:n hallintaan tavalla tai toisella, joten ei tällainen ‘kiepautus’ varmasti tuulesta temmattu ajatus ole ja veikkaanpa että on ainakin joskus suunnittelupöydällä käynyt.

2 tykkäystä

Ja kaiken kukkuraksi … Sen myydyn Hoivatilat-kiinteistömassan uusi omistaja turvautuisi eQ:n kiinteistötiimin manageerauspalveluihin. Tietysti sopivaa palkkiota vastaan… :slight_smile:

Yhtiökokousta pitäisi ensi viikolla olla tarjolla. Vaan valtiovalta ei sellaisia massahurmiotilaisuuksia taida sallia näissä olosuhteissa. Missä tiedotus asian suhteen? Joko taas saa lykätä osinkorgasmia?

Taitaa olla juuri näin👍

Etä yhtiökokous. Toki odotan kohtuullista kokoontumista tän paskan jälkeen.

2 tykkäystä

Osittainen etäkokous. Paikalle voi mennä, mutta pyyntö oli osallistua tällä kertaa etänä.
Hoitavat asiansa jälleen kerran esimerkillisesti. Ei vaikuta osingon maksuun, jos ei YK päätä poiketa hallituksen linjasta.

2 tykkäystä

eQn osakkeenomistajisto on kyllä varmasti tavalla tai toisella lyömässä osingot läpi. :+1: Sääli, että ulkoilutin laput välissä ja otin vasta viikolla uudestaan kyytiin (13.3. oikeus seurata). Voisiko joku tarjoilla kuulumiset webcastista ja näkymistä jälkeenpäin? :blush::pensive:

1 tykkäys

Maybe :slightly_smiling_face: Voisihan sieltä jotain omia havaintoja kirjoitella. Muuten pöytäkirjat etc. ovat kaikkien saatavilla.

1 tykkäys

Eq-kiinteistörahastojen lunastusmahdollisuus on vain kaksi kertaa vuodessa, mutta juuri sopivasti ikkuna on auki nyt: maaliskuun loppuun mennessä ilmoitetut lunastukset tilitetään kesäkuun lopussa. Mitä veikkaatte, kuinka suuri ongelma tästä rahastoille muodostuu? Veikkaisin, että painetta tulee 2 syystä: 1. Epävarmuus rahaston tuotoista jatkossa, varsinkin Eq Liikekiinteistöjen näkymä sumuinen. 2. Rahan tarve muualle/houkuttelevampien sijoituskohteiden avautuminen laskun myötä.

Itsekin olisin nostanut Liikekiinteistöt-osuuteni muita sijoituksia varten, jos lunastushinta olisi tiedossa ja jatkanut vain Hoivakiinteistöt-omistajana. En aio kuitenkaan näin tehdä, koska rahaston sääntöjen perusteella lunastushetken arvo määritellään sen hetkisen markkinahinnan mukaan, jos omaisuutta joutuu myymään. Tähän sisältyy liian paljon epävarmuutta epävakaassa tilanteessa.

1 tykkäys

Mitenkäs tuollaisen Eq Liikekiinteistöjen osuuden arvonmääritys toimii? Tokihan nyt Q2 tuotto jää varmasti ohueksi, mutta kirjattaisiinko arvoa alas heti Q2 loppuun mennessä? Toki eikös se mene niin jos joudutaan myymään omaisuutta, niin sitten arvonmääritys uusiksi. Paljonko lienee Liikekiinteistöllä kassassa sitten, miten todennäköistä on omaisuuden myynti…

1 tykkäys

Olen osallistumassa kokukseen etänä. Eka yhtiökokous mihin osallistun. Voin jakaa sen mitä muistan ja kirjottelen ylös kokouksen aikana.

2 tykkäystä

https://www.eq.fi/~/media/files/funds/eq-liikekiinteistot/monthly-reports/kk-eq-liikekiinteistöt_201912.pdf

Enintään puolet saa olla velkavipua ja käytössä nyt 440 miljoonaa, kun rahaston kokonaisvarallisuus laskuni mukaan ~1150 miljoonaa, joten ihan valtavia lunastuksia ei kestä, mutta jonkin verran kuitenkin. Tämähän on molempien kiinteistörahastojen ensimmäinen kunnon markkinakriisi, joten kukaan ei taida tietää, mitä tapahtuu.

Edit: väliaikaisesti saakin olla 5/6 vipua, joten ihan heti ei tarvitse lähteä omistuksia myymään :+1:t2:

2 tykkäystä

Yhtiökokouksesta raapusti tämmöisen setin:
Rajoitettu määrä henkilökuntaa paikalla, ainut hallituksen jäsen paikalla oli Lotta Kopra.

41 edustajaa paikalla =~62,32% osakeäänistä

TJ Janne Larma:
Erinomainen vuosi. Kulu/tuotto, % suhde parani -5%, Koko konserinin henkilöstötyytväisyys erinomaisella tasolla. työtyytyväisyys ja hyvinvointi oli tasolla 4,4.

Nosti vastuullisuutta esille. Kouluttavat ympäristöasioissa henkilökuntaa, kierrättävät toimistolla, käyttävät julkisia (=ruohonjuuri tason toimia). eQ sininen planeetta rahaston hallinointipalkkiosta meni 85% BSAG:lle. ISS ESG Prime eQ sijoittautui vastuullisuusasioiden toteutumisessa omalla toimialallaan parhaimpaan kymmenykseen. Salkunhoitajat ja teamin johtajat ottavat huomioon jokaisessa päätöksessä vastuullisuuden.

85% itsehoidetuista rahastoista pärjäsi paremmin kuin vertailuindeksisä. Private Equity kokenein tiimi mitä helsingissä on :smiley: 2 PE (=Private Equity) rahastoa ajetaan alas ennen kesäkuuta 2020. Corporate Finance pysähtyy joksikinaikaa, koska korona.

Näkymät yhä samat. Ei ole tarvetta muuttaa sitä. Kiinteistö rahastoon merkittävä määrä merkintöjä viime vuonna.

Yleisökysymys: Mitä koronavirus tulee vaikuttamaan rahastoihin ja tuottoihin?

Henkilöstöstä pidetään huolta, joten he ketkä voi tehdä kotoota käsin töitä tekevät sen.
Kaikki hommat toimii. Rutiinit toimii. Ovat varautuneet pahempaan. Henkilöstössä ei ole havaittuja tapahtumia (=sairauksia). 1:1, kun kiinteistön arvo laskee → hallinnointipalkkiot pienenee. PE ei vaikuta millään tavalla. Rahastojenkeruuseen mahdollisesti.
Aika tulee näyttämään mitä kiinteistörahastoissa tulee tapahtumaan. Nostaako ihmiset sieltä varojaa pois vai ei.

Osinko: Täsmäytyspäivä 27.3 ja maksupäivä 3.4. 0,55e osinko ja 0,07e pääomapalautusta

Kukaan ei esittänyt kysymyksiä kokouksen lopussa.

Siihen livelähetys loppui.

Omat fiilikset kokouksen jälkeen on hyvät. Enkä näe suurta syytä alkaa lappaamaan lappua pois salkusta. Tuotot juoksee riippumatta nykyisestä tilanteesta. Lopputulos nähdään viimeistään ensi vuoden tilinpäätöksellä miten meni :slight_smile:

10 tykkäystä

Kiitoksia referaatista. Osinkoa tulee ja muuten business as usual. Hienoa olla omistaja näinäkin aikoina.
Lisätään vielä jälkikäteen, että tykkään näistä osakkeista/yrityksistä, jotka tekevät kaikkensa, jotta omistaja saa osinkonsa. Varsinkin nyt, kun on tarjolla kohtuuhinnalla namupaloja.

3 tykkäystä

Kiitos yhteenvedosta. Vielä muutama päivä aikaa pohtia lunastukset Liikekiinteistöistä. Pitkällä horisontilla en olisi ottamassa, mutta keventäisikö sieltä hieman muihin mielenkiintoisiin kesän/syksyn kohteisiin :thinking:

Meitsin piti tulla tsekkaan mikä meno äijillä on.
No, kaikki meni ok.
Jari

Osinkokin irtosi, mutta ei mitään dippiä tullut. Kummallinen osake.
Vai menikö vain niin nopeasti ohi?

1 tykkäys

Huomenna irtoaa osinko

Eipä oo enää cäshiä kuin 30k.
No, näillä mennään.

Ei kun tänään, 26.3. on irtoamispäivä. Eilen 25.3. oli yhtiökokous.

KL:stä lainattua:
Irtoamispäivä:
Osingon irtoamispäivä on yleensä yhtiökokousta seuraava pankkipäivä. Käytännössä osinko irtoaa yhtiökokouspäivän ja sitä seuraavan päivän välisenä yönä klo 24. Jos ostaa osakkeen osingon irtoamisen jälkeen, ostaja ei ole oikeutettu osinkoon, vaikka osakkeen osto olisi ennen täsmäytyspäivää. Osinko jää tuolloin myyjälle. Hallituksen päätöspäivä rinnastetaan yhtiökokouspäivään, jos yhtiökokous on valtuuttanut yhtiön hallituksen päättämään osingonmaksusta.