Sama base case minulla Hoivarahaston osalta. Toki toinen vaihtoehto olisi pistää rahasto lihoiksi, jos NAV-preemio olisi riittävän suuri, luokkaa 50 %. Tällöin rahastolle kirjautuisi yli 500 miljoonaa euroa kertaluonteista tuottoa (kun rahaston NAV nyt n. 1010m€), josta eQ saisi tuottosidonnaisen (20% yli 7 % vuosituoton osalta). Laskujeni mukaan puhutaan siis jostain vajaan 90 miljoonan euron tuottosidonnaisesta palkkiosta eQ:lle eli aika valtava EPS-vaikutus olisi.
Sijoittajat luottavat eQ:n kiinteistötiimiin ja osaamiseen, joten luulen, että myymällä kiinteistöt esim. jollekin isolle kv-sijoittajalle ja palauttamalla pääomat tuottoineen rahaston osuudenomistajille ja keräämällä itse valtavat tuottosidonnaiset palkkiot, eQ:lla olisi hyvä mahdollisuus kerätä heti perään esim. Ky-muotoinen yhteiskuntakiinteistörahasto erinomaisella tuotto-odotuksella, joka voitaisiin lisäksi vivuttaa enemmän kuin erikoissijoitusrahastomuotoinen, jossa maksimivipu 50 %. Uskon, että merkittävä osa asiakkaiden pääomista palautuisi eQ:n hallintaan tavalla tai toisella, joten ei tällainen ‘kiepautus’ varmasti tuulesta temmattu ajatus ole ja veikkaanpa että on ainakin joskus suunnittelupöydällä käynyt.