Evolution AB - The King of iGaming

Ontarion markkina aukesi eilen ja Evo aloitti toimintansa siellä.

Tuntuu, että Ontarion markkinan aukeamisesta on puhuttu todella paljon, mutta en ole saanut selville kuinka iso juttu tämä Evolle mahdollisesti on.

Osaako joku sanoa kuinka isosta asiasta on kyse? Puhutaanko luokkaa 0,1 %, 1 % vai 5 % liikevaihdon kasvun odotteesta? Vai jostain ihan muusta?

4 tykkäystä

Liikevaihdosta ei varmaan pysty kun arvioita esittää ja toiminnan ylösajossakin varmaan kestää aikaa ennen kuin pelaajat löytävät pelit. Ohessa Evon lisenssit P-Amerikassa sekä alueiden väestömäärä:
image

14 tykkäystä

Kenelläkään tietoa miten Brasilian igaming etenee? Sillä olisi jo melkoinen merkitys Evonkin liikevaihtoon (215miljoonaa asukasta). Tämän löysin googlettelemalla, mutta ilmeisesti ei vielä mitään päätöksiä ole tehty.

Jos tarkkoja ollaan niin Evo (ja operaattorit) aloittivat toimintansa Ontariossa uudelleen lyhyen tauon jälkeen kun he tekivät tämän siirtymän harmaasta markkinasta täysin reguloituun. Tässä mielessä se ei ole varsinaisesti mikään uusi markkina tai tulovirta: Evo oli Ontariossa koko tarjonnallaan jo ennen tätä säänneltynä avautumista.

Regulus Partners arvioi, että Ontarion harmaa markkina oli ennen avautumista noin 1,2 miljardin Kanadan dollarin suuruinen, eli suurinpiirtein yhtä suuri kuin kuin Hollannin harmaa markkina, josta Carlesund taisi kommentoida, että se oli noin 1 % Evon liikevaihdosta. (Evon vuosikatsauksesta löytyy myös tieto, että 1,7 % liikevaihdosta oli Kanadan dollareissa.) Edelleen RP arvioi, että reguloinnin jälkeen näkyvämpi mainonta ja uusien (erityisesti yhdysvaltalaisten) operaattoreiden tulo markkinalle voi ajaa uhkapeliosallistumista ylöspäin ja näin kasvattaa markkinan edelleen 2,7 miljardiin Kanadan dollariin, josta 28 % on vedonlyöntiä ja loput iGamingia.

Toki verojen takia vaikka operaattoreiden liikevaihto kaksinkertaistuisi niin kannattavuus RP:n näkemyksen mukaan puolittuu. Evo ei tietenkään veroja maksa, mutta en tiedä saako Evo komissionsa ennen vai jälkeen uhkapeliverojen vähennystä (vai onko tämä sopimus- ja markkikohtaista), mutta jos jälkeen niin tällä olisi tietenkin lyhyellä aikavälillä negatiivinen vaikutus Evon tulokseen. Toki regulointi on aina positiivista pitkällä aikavälillä (vähintään sen takia, että analyytikot antaa reguloidulle rahavirroille yli kaksinkertaiset kertoimet verrattuna harmaaseen :face_with_monocle:) ja operaattorit investoivat nyt Ontarioon ja sitä myös kautta Evon peleihin. Esimerkiksi jo eilen Ontarioon avattiin 8 dedikoitua pöytää jollekin/joillekin operaattoreille.

Kannattaa lukea Regulus Partnersin hyvä kirjoitus aiheesta, joka julkaistiin heidän uutiskirjeessään 30.1.2022: Winning Post

57 tykkäystä

Brazilian lakialoite on tällä hetkellä käsittääkseni käsittelyssä senaatissa. Löysin ainakin tämän uutisen, jonka mukaan siitä ei tulla keskustelemaan ainakaan tänä vuonna. RP kommentoi Braziliaa laajemmin uutiskirjeissään:

First, Brazil has flirted with gambling reform for some time, and it remains a highly contentious and divisive issue. The sheer scale of the expansion proposed almost invites a negotiating position to leave a rump so that more conservative elements can be satisfied with a compromise. However, this process is fraught with risk as it invites more special-interest concessions, growing costs of access and operations, and potentially total failure at the political level. Despite the excitement, this is still an opening move.

Regulus Partnersilla oli myös hiljattain mielenkiintoinen LatAm -kirjoitus: Winning Post

However, LatAm’s 620m people are likely to be able to provide secular digital adoption growth for a generation. If we compound a far from fanciful 25% average annual growth rate for a decade, we turn a current c. US$3.5bn TAM to a US$33bn market by 2032. Moreover, that is a realistic revenue TAM, that lands at a reasonable if stretching US$50 per capita; not fanciful tergiversations compounded by non-cash inflation. It may take longer than ten years to get to this level and there will undoubtedly by economic and regulatory bumps in the road, but it is a reasonably likely direction of travel. Consequently, LatAm ‘alone’ (note 33 often federalized countries) can potentially largely resolve Europe’s growth problems and North America’s cost issues.

27 tykkäystä

Q1 on ohi ja tulosjulkaisuun enää vähän yli 3 viikkoa. Tässä konsensuksen ennusteet vuodelle 2022:

QoQ kasvua ennustetaan siis 6,29 %. Jos oletetaan, että RNG ei kasva yhtään viime kvartaaliin nähden tulisi Evon Live Casinon kasvaa 7,92% viime kvartaaliin nähden, jotta ennusteeseen päästään.

Pelaajamäärien kasvu on ollut vahvaa taas kerran.

kk1
Nämä viisi peliä vastasivat 54 % evotrackerin kaikkien pelien keskimääräsistä pelaajamääristä 22Q1:llä. Samankaltaista kasvua on havaittavissa lähes kaikissa evotrackerin seuraamista peleistä. Q2 on alkanut myös tuttuun tapaan erittäin vahvasti.

Vuodelle 2022 konsensuksen ennusteista laskettuna odotetaan 32,6% kasvua.
Evon kasvun odotetaan hidastuvan merkittävästi historialliseen kasvuprosentteihin nähden. Osin myös perustellusti, koska Evon RNG-pelien revenue ei kasva samaa tahtia kuin live casino. RNG osuus koko liikevaihdosta oli vuonna 2021 noin 21,5 % ja vuonna 2022 Evo tavoittelee kaksinumeroisia kasvulukuja RNG:ssä. Pitää myös muistaa myös, että Evolution on jo kokoluokaltaan niin iso, että älyttömän kasvun ylläpito vaikeutuu koko ajan.

Kvartaalitasolla:

Live kasinon revenuen määrä laskettu konsensuksen ennusteista, sillä oletuksella että Evon RNG ei kasva 21Q4 luvuista. Lähteenä Evon vuosikatsaukset.

Pitkään on puhuttu myös siitä, että Evon live casinon kasvu euroopassa hidastuu merkittävästi, koska Evon markkinaosuus on jo niin iso kyseisellä markkinaalueella. Mm. Redeye perusteli asiaa näin aikoinaan. Yritin tarkastella Evon osavuosikatsauksista ilmoitettuja maantieteellisiä tulonlähteitä. Vähensin näistä RNG liikevaihdon siinä suhteessa, jossa Netent 20Q3 liikevaihtonsa sai (Nordics 17 %, UK 19 %, Rest of Europe 42 %, Asia 6 %, NA 10 %, Other 6 %. BigTimeGaming on huomioitu samassa suhteessa.

kk4

Tällä tavalla laskettuna Euroopalle kohdistuu todennäköisesti liian suuri osuus RNG liikevaihdosta ja muihin liian pieni. Mutta näyttäisi siltä, että Evon live kasinon orgaaninen kasvu on hidastanut verrattuna Evon keskimääräiseen kasvuun. Jos taas RNG:n osuutta ei poisteta, Evon kasvu Euroopassa vuosille 2020 ja 2021 oli 32,5 % ja 66,8%. Aasia tulee jatkamaan todennäköisesti rajua kasvuaan ja olemaan Evon merkittävin kasvun lähde. Asiassa Evo on kuitenkin vielä pieni tekijä. Samoin Pohjois-Amerikassa. Tässä twitterissä pyörivä havainnollistava kuva kuinka pientä live-casino vielä Pohjois-Amerikassa on:


lähde Eilers & Krejcik Gaming, LLC

EVO sai päätökseen takaisinosto-ohjelmansa Q1 aikana

Uudesta osto-ohjelmasta päätetään tulevana perjantaina. Nyt ilmeisesti ilman 200 Meur maksimisummaa. En näe miksei takaisinostoja jatkettaisi jos osakkeen hinta pysyy alhaalla ja muita investointikohteita ei ole. Tämän vuoden osingon maksamisen jälkeen kassaan jää rahaa takaisin-ostoihin.

Piirtelin kuvaajan arvioimaan evon arvostusta PE:n näkökumasta. Ollaan jo historiallisen keskiarvon alapuolella.

Muutama poiminta vielä 18.3. julkaistusta Evon 2021 vuosikatsauksesta

  • Tavoitteena kaksinumeroiset kasvuluvut RNG segmentissä vuonna 2022. Kasvua kasvua Q421 9 % Q420 pro forma luvuista.

  • Nyt yli 1000 pöytää käytössä, 300 lisätty viime vuodesta.

  • Tarkoituksena jatkaa investointeja toimintakapasiteettiin vastaavalla nopeudella vuonna 2022 kuin vuonna 2021

  • Laajennukset jatkuvat kaikilla pohjois amerikan studioilla + uusi Conneticutin studio

  • Uudet studiot tulossa 2022 aikana myös Madridiin ja Armeniaan

  • Henkilöstön määrä tuplattu viime 18 kk aikana, nyt 13410 henkilöä.

  • Silti Ebitda margin odotetaan olevan 69 %-71 % ensi vuonna.

kk7

kk8
Tärkeä diagrammi mielestäni. Live casinon markkinaosuus tulee kasvamaan ja land-basedin laskemaan. Evo tulee hyötymään tästä trendistä vielä pitkään.

144 tykkäystä

EVOLUTION: ABG INCREASES RIKE PRICE TO SEK 1,500 (1,461)](EVOLUTION: ABG HÖJER RIKTKURSEN TILL 1.500 KR (1.461) (Direkt Nyheter) - Aktiellt)

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) ABG Sundal Collier raises the target price for Evolution to SEK 1,500 from SEK 1,461. The buy recommendation is repeated. It appears from an analysis.

34 tykkäystä

Mistä tästä löytyy infoa? en osannut etsiä oikeasta paikasta varmaankaan ja tätäkö 8.4 perjantaita tarkoitat?

1 tykkäys

Authorisation for acquisition and transfer of own shares
The annual general meeting resolved to authorise the board of directors to resolve on the acquisition and transfer of own shares. Acquisition of own shares may be made on Nasdaq Stockholm within the price interval registered at any given time provided that the company’s holding of own shares at any given time does not exceed 10 percent of all shares in the company. Transfer of own shares may be made on or outside of Nasdaq Stockholm within the price interval registered at any given time up to the number of shares that, at any given time, are held by the company. Transfers of own shares outside of Nasdaq Stockholm may be made against payment in cash, in kind or by way of set-off, and the price shall be established so that the transfer is made on market terms.

The purpose of the authorisation to acquire or transfer own shares is to enable the board of directors to optimise and improve the capital structure of the company, thereby creating added shareholder value, and/or to enable the company to use acquired own shares as payment for, or financing of, acquisitions of companies or businesses or to hedge or facilitate the settlement of the company’s incentive programmes.

@Avokado Ei ja ei.

image

11 tykkäystä

:muscle:

18 tykkäystä

Onko tuossa tviitissä mainittu EVO Tukholman pörssin Evolution AB vai USAn nasdaqin Evotec SE (Xetrassa EVT)?

1 tykkäys

Enpäs tuota ajatellutkaan, tunnusluvut vaan passasi hyvin Evolutioniin. Joku fiksumpi tuon osaa varmasti tarkistaa. Kiitos.

1 tykkäys

Degiron perusteella Ruotsin Evo kyseessä.

Ruotsin EVO CAGR 5Y 56,06
Saksan “EVO” CAGR 5Y 31,44

4 tykkäystä

Milloin tuo EVO:n 1,42 osinko irtoaa? Luulin että perjantaina, mutta taitaakin olla tiistaina.

The annual general meeting resolved on a dividend of EUR 1.42 per share and that Tuesday 12 April 2022 shall be the record date for the dividend. Payment of the dividend is expected to be made on Thursday 21 April 2022 through Euroclear Sweden AB.

Mielenkiintoista nähdä osinkodipin syvyys, paljonko menee yli tämän kohdalla.

2 tykkäystä

Record date huomenna eli osinko irtosi tänään. Perjantaina ostetuissa osakkeissa siis vielä oikeutettu osinkoon, mutta tänään ei.

4 tykkäystä

Ja digiwheeliltä myös uutisia:

17 tykkäystä

Magnus Andersson: Evolution - Bull or Bear? - YouTube Loistava kahden tunnin mittainen keskustelu EVOn nykyisestä tilanteesta.

23 tykkäystä

Rodrick, saisiko pienen referoinnin, oma kielitaito ei ihan riitä, sorry…

9 tykkäystä
20 tykkäystä