https://x.com/w1nst0/status/1772686477970825431?s=46
Samoilla linjoilla pitäisi mennä consensuksen yli
11 tykkäystä
Tässä InPractisen pääkohdat tiivistettynä. Eli väitteenä on, että ilmoitettua suurempi osa GGR:stä (peliliikevaihto?) ja ebitdasta tulee krypto pohjaisilta kasinoilta reguloimattomilta markkinoilta.
https://twitter.com/gnufs/status/1772657947362951562
Eli Evo ei itsessään ota vastaan maksuja kryptoissa vaan ainoastaan luotettavissa valuutoissa.
18 tykkäystä
In Practise laittaa uutta putkeen, kun kiinnostus korkealla:
Evolution Gaming: Crypto Player Behaviour & Payments Flow | In Practise
Näkyvissä olevan “maistiaisen” ja haastateltavan (“Former CEO of Crypto Operator”) perusteella haastattelu koskee enemmän sitä miten raha liikku kasinoiden ja pelaajien välillä kryptoissa, mutta Evolution nimi otsikossa, koska tässä se kiinnostaa tahoja, jotka ovat ensimmäistä kertaa kuulleen In Practicestä viime viikon lopussa. Tästä valitettavasti ei ollut samanlaista twiittiketjua, mutta nuo “miten kryptot liikkuvat” poiminnat ovat todennäköisesti tästä haastattelusta.
1 tykkäys
No nyt on kunnollista
https://twitter.com/Evo_global/status/1772939138896916630?s=19
Ps. Epäilen, että tässä pelataan hesulin pörssiä jolloin talo jää aina voitolle 
54 tykkäystä
Tulipa testattua tuota peliä, en tykännyt yhtään. Panostat vaikkapa euron ja sitten kurssikäyrä lähtee laukkaamaan joka plussalle tai miinukselle. Vähän kuin kolikonheittoa siis, 50/50 tsäänssit. En myöskään huomannut mitään bonus mahdollisuutta pelissä? No eiköhän tämäkin joillekkin kelpaa. Pettymys siis itselle, uusia live-pelejä odotellessa 
1 tykkäys
Tuo In Practisen raportti oli kyllä vähän erilainen kuin aikaisemmat. Vähemmän alan asiantuntijoiden haastattelua ja enemmän toimittajien omia erikoisia “päätelmiä”. Ei kai kukaan haastateltava ole oikeasti sanonut että 30% Evon pelikatteesta olisi jotenkin kryptoihin liittyvää, vaan In Practisen kirjoittajat ovat jostain itse keksineet tämän luvun. Evon viestintävastaava tuossa kertoikin, että oikeasti “matala yksinumeroinen prosentti” yhtiön asiakkaiden käsittelemästä pelikatteesta on kryptovaluuttoja. En tiedä sitten miten tästä päästäisiin tuohon In Practisen lähes kymmenkertaiseen lukuun. Aika hämmentävä väite.
Mutta en tiedä olisiko sillä sitten mitään väliä, vaikka iso osa pelikatteesta olisikin kryptoja, ei kai ne ole yhtään sen huonompia tai parempia vaihdannan välineitä kuin joku Nigerian naira tai Laosin kip. Valuuttariski on puhtaasti operaattoreilla ja aggregaattoreilla, jos ne haluavat ottaa pelaajilta tuloja tällaisissa eksoottisissa valuutoissa, samalla kun niillä on euro- tai dollarimääräisiä sitoumuksia (lisenssimaksuja) Evolution suuntaan.
/ / / /
Muissa uutisissa Evon kilpailija Playtech julkaisi tänään H2 tuloksensa (Financial results, reports and presentations – Playtech). Reguloitu live-kasino kasvoi +24% FY23, linjassa Evon kasvun kanssa. Mutta jos ottaa huomioon reguloimattoman (Aasian) markkinan niin koko segmentin kasvu oli huomattavasti alhaisempi (“B2B unregulated -17%”). Playtechilla 350 pöytää (Evolla 1600) vuoden 2023 lopussa. Playtech ei kehtaa raportoi Live-kasinon absoluuttista liikevaihtoa tai kannattavuutta, mutta raportoi että segmentille allokoidut kustannukset kasvoivat +22%, joten segmentin kannattavuus meni varmasti roskikseen, kun liikevaihto kasvoi tätä vähemmän. Taustalla kustannusten nousussa on varmasti Yhdysvaltojen toiminnot. Playtechillä nyt live-studiota kolmessa osavaltiossa, mutta liikevaihtoa hämmästyttävän vähän, vain 13,2 MEUR (tässä on mukana myös Kanada). Vertailun vuoksi Evolla 155 MEUR Pohjois-Amerikassa eli yli kymmenkertaisesti. Playtechin tappiot Yhdysvalloissa täytyy olla merkittävät tuollaisella liikevaihtotasolla.
Playtech jäänyt tavallaan junnaamaan paikoilleen USA:ssa, koska uusia merkittäviä sopimuksia operaattoiden kanssa ei ole Live-puolella kuulunut vaikka osa noista studioista avattiin jo vuosi sitten. Kaikki merkittävät tier-1 ja 2 operaattorit ovat edelleen vain Evon asiakkaita. Ehkä Playtech saa myöhemmin lisää asiakkaita USA:ssa, mutta toistaiseksi kehitys ollut hämmästyttävän hidasta.
PT:n raportin mykistävin osio oli, että se näyttää vahvistavan alalla liikkuneen huhun, että B2B segmentin (joka käsittää myös live-kasinon) kaikki tai lähes kaikki rahavirta näyttää tulevan yhdeltä asiakkaalta, meksikolaiselta Caliente-operaattorilta, jonka kanssa PT on muodostanut yhteisomisteisen, yksinoikeudellisen Caliplay nettikasinon, jolla on dominantti markkinaosuus Meksikossa. Ongelmana on, että Caliante haluaa purkaa sopimuksen, ei noudata sopimusta, on haastanut PT:n oikeuteen, on keskeyttänyt kesäkuussa 2023 kaikkien maksujen maksamisen PT:lle ja toimittanut PT:n oikeushaasteeseen vastahaasteen, jossa argumentoi että PT:n teknologia on surkeaa ja että yhtiö ei ole velkaa näitä maksuja. Summa jonka Calienten on jättänyt maksamatta (ja jättää maksamatta joka päivä) vastaa annualisoituna noin 100% B2B segmentin käyttökatteesta ja 40% koko yhtiön käyttökatteesta. PT odottaa toistaiseksi että Caliante maksaa kyllä joskus, mutta mainitsee riskin että se ei maksakaan 
. Juristit ja tuomarit ratkovat nyt riitaa. Koko juttua selitetään Playtechin vuosiraportin sivulta 41 lähtien (note 7).
Mielenkiintoisia yrityskumppaneita Playtechilla. Voisitte miettiä samaa Evon kohdalle, että joku asiakas joka vastaa 40% yhtiön voitoista ilmoittaa että lopettaa vain maksujen maksamisen ja kieltäytyy kaikesta yhteistyöstä.
73 tykkäystä
19 tykkäystä
EVO on ostohinnoissa (pitkä aikaväli > 1 vuosi) ja samaan aikaan uutta diiliä pukkaa 
Käännöstä suomeksi:
Evolution ilmoitti tänään uudesta kumppanuudesta Rush Street Interactive, Inc:n (NYSE: RSI) (“RSI”) kanssa päästäkseen Delawaren markkinoille yhteistyössä Delaware Lotteryn ja sen kolmen online-kasinon kanssa - Delaware Park Casino & Raceway, Bally’s Dover Casino Lomakeskus ja Harrington Raceway & Casino.
Jacob Claesson, Evolutionin Pohjois-Amerikan toimitusjohtaja: “Aloitus Delawaressa on suuri virstanpylväs Evolutionille. Se on kuudes osavaltiomme Yhdysvalloissa ja vahvistaa edelleen asemaamme verkkopelaamisen markkinajohtajana. Olemme innoissamme yhteistyöstä Rush Street Interactiven kanssa, yksi arvostetuimmista online-peliyrityksistä Yhdysvalloissa, tuomaan nettipelejä BetRivers-pelaajille Delawaressa.”
Richard Schwartz Rush Street Interactiven toimitusjohtaja: “Olemme innoissamme yhteistyöstä Evolution Groupin kanssa, kun jatkamme kolikkopelitarjonnan laajentamista tarjotaksemme asiakkaillemme vertaansa vailla olevia viihdekokemuksia. Evolutionilla on poikkeuksellinen valikoima online-kolikkopelejä, ja tiedämme, että pelaajamme Delawaressa nauttivat siitä, mitä Evolutionilla on tarjota nyt ja tulevaisuudessa.”
22 tykkäystä
Käsittääkseni $RSI on menossa mahdollisesti myyntiin draftkingille. Miten vaikuttaa $EVOn sopimukseen?
En usko tuohon. DraftKings ostaa JackPocket lottofirman, sen jälkeen leverage ratio liian suuri tuollaiseen yrityskauppaan. Jackpocket maksaa 750m, RSI markkina-arvo 1.45mrd $
2 tykkäystä
En usko, että tässä on mitään ihmeellisempää yhtiötä seuraavalle, mutta laitetaan tänne.
https://twitter.com/Quality_stocksA/status/1775068413771083804
15 tykkäystä
20 tykkäystä
Mukavaa torstaita! Tässä n. 20 min iloa päivään, kun pääsee kuuntelemaan EVO:n CPO:n puhuvan tämän vuoden uusista peleistä ja muutoksista.
17 tykkäystä
Lightning storm peli vaikuttaa kyllä laadukkaalta tekeleeltä. Videon loppupuolella näytetty.
3 tykkäystä
Nämä tavoitehintojen muutos (nosto) ja toisto taisivat vielä puuttua ketjusta.
- 3.4.2024 Barclays nostaa tavoitehinan 1480 kruunuun (1 450), toistaa suosituksen Lisää (övervikt)
- 4.4.2024 Kepler toistaa suosituksen Pidä ja toistaa tavoitehinnan 1 315 ennen Q1 raporttia.
“Kepler uskoo, että Evolutionin liikevaihto pysyi vahvana ensimmäisellä vuosineljänneksellä henkilöstömäärän ja pöytien merkittävän kasvun jälkeen neljännellä vuosineljänneksellä.”
10 tykkäystä
Lokakuussa 2023 Carnegie tiputti tavoitehinnan 1450 tasolle (1 500). Tänään uusin päivitys eli hinta tarkastettu takaisin 1500 tasolle. Suositus edelleen “Osta”.
Carnegie höjer riktkursen för Evolution till 1 500 kronor (1 450), upprepar köp - BN 5.4.2024 7.20 • Finwire •
8 tykkäystä
Evo julkaisi eilen vuosirapsan, eihän tämä nyt hirveen huonolta näytä. Kanssa jos tota huikeaa marginaalia katsoo nii aika vakaalla pohjalla tuntuu olevan muutokset kvarttaalien välillä minimaalisia.
15 tykkäystä
Jotain satunnaista vuosirapsasta:
“I call the next two years our “Product Leap” years - where we will test new types of games, explore uncharted waters and develop even more innovative games, thereby expanding the gap to our competitors even further”
Fokus on koko ajan kilpailuetujen parantamisessa ja omistaja-arvon luomisessa. Pääoman allokoinnisakin on järkeä ja se tyydyttäneen melko hyvin myös kaikkia sidosryhmiä:
- Rahaa piisaa (järkeviin) investointeihin (120MEUR tulevana vuonna) → kasvua ja moatin syventämistä. Mm. tämä EVO:n puhuma “OSS” (One Stop Shop -platform) on hyvä esimerkki siitä, miten EVO saadaan koko ajan enemmän ja enemmän näkyväksi kasinoille. Riippuvuussuhde syvenee, vallihauta syvenee.
- Loput mitä ei osata investoida järkevästi niin allokoidaan omien ostoihin (päivän kurssiin nähden 1,6 % osakekannasta)
JA - Maksetaan jopa jo jotain >2 % osinkotuottoakin päivän kurssiin. Kaiken kaikkiaan hyvää pääoman allokointia, vaikka varmaan vois enemmänkin omia osakkeita ostaa osinkojen kustannuksella.
Olen miettinyt, että mikä olisi EVO:lle optimaalinen pääomarakenne? Kassavirta on kuitenkin tosi vuolasta ja ennustettavaakin, joten nykyinen velkamäärä tuntuu kohtalaisen pieneltä. Tämä voisi puoltaa isompaa velkavipuakin. Toisaalta, tietysti investointitarpeet suhteessa taseeseen on melko pieniä.
Kasvusta voisi vielä todeta, että onhan tässä hyvin kasvupolua kovista markkinaosuuksista huolimatta, sillä kasvaahan tuo TAM myös hurjaa vauhtia: viime vuonna peräti 15 % (ja viimeset 4v CAGR 20 %). Livekasinot on edelleen vasta 5 % koko kasinomarkkinasta.
Mutta jotain huonoakin:
Ei haittais, vaikka tää trendi katkeais nyt ja jatkossa taas suurimman / suurimpien asiakkaiden osuus liikevaihdosta kääntyisi laskuun.
Kaiken kaikkiaan, juna puksuttaa eteenpäin aikataulussa ja raiteillaan. Hieno firma.
EDIT: Ja lauantai-illan kevennys. Kyllä niitä virheitä sattuu paremmissakin piireissä:
40 tykkäystä
Mitkähän ovat nuo top 5 asiakasta?
Onko mukana joku Aasian operaattori?
Jos ne ovat isoja listattuja uhkapeliyhtiöitä, en olisi huolissani.
1 tykkäys
Yleisesti jos omistaisin Evolutionia, olisin huolissani ellei ne olisi kansallisia monopoleja.
Yleisesti ottaen Evolutionia ja muiden rahapelifirmojen ongelma on, että niiden tulos ja kasvumahdollisuudet ovat kiinni kansallisesta päätöksenteosta. Pysyisin kaukana ellei P/E-luku putoa alle kymmeneen. Ei tähän mikään ESG-rahasto lähde kuitenkaan mukaan.