Nyt kun suomalaiset pääsevät Evolutionin peleihin käsiksi helposti, niin eiköhän yritys lähde jyrkällä kulmakertoimella takaisin kasvu-uralle #lottokansa
Näyttää veikkauksella PlayTech dominoivan näissä livepeleissä. Piti hetki selata ennen kuin tuli ensimmäistä Evon peliä vastaan.
Morjesta
Evolution AB:ssa on kyllä omasta mielestä tällä hetkellä ehkä markkinan ilmeisin ostopaikka ja siitä on muodostunut tässä tiputuksen aikana salkun isoin positio. Tässä hieman omaa näkemystä osakkeen tilanteesta.
Jotta yksityissijoittaja voisi saavuttaa ylituottoa, täytyy markkinalla olla jonkinlainen epätehokkuus hinnoittelussa. EVO:ssa on nähtävissä erilaisten epäsuotuisen tapahtumien multihuipentuma, joka on mielestäni johtanut tällaiseen tilanteeseen.
- Multippelit ja kasvu ovat ensinnäkin laskeneet hyvin korkealta tasolta takaisin maan pinnalle, mikä myös usein johtaa ylilyönteihin alaspäin.
- Useita toisiaan seuraavia negatiivisia uutisia, jotka ovat lyöneet osakkeen sentimenttiä entisestään ja osa myös iskenyt kassavirtaan (Georgia, Aasian kyberhyökkäykset, UK komissio jne jne.)
- Shortsellerien juhlinta osakkeen kimpussa.
- Muutama suurin osakkeenomistaja myyntilaidalla, mm. Norjan rahasto ESG syistä.
Lisäksi viime vuodelle saatiin vielä veronkorotus ja FX vastatuulta, jotka iskivät YoY EPS kasvulukuihin. Näiden summana on syntynyt tilanne, jossa ostolaidan likviditeetti ei riitä kattamaan myyntipainetta ja osakkeen hinta on lyöty sellaisiin lukemiin, että nykyinen hinnoittelu implikoi käytännössä ikuista nollakasvua. Kaikesta edellämainitusta tukkapöllystä huolimatta EVO kuitenkin kasvatti liikevaihtoa viime vuonna 15%!
Nyt meillä on USA, Brasilia ja Filippiinit tuloillaan ja suurin osa ikävyyksistä peräpeilissä tai ainakin ennenpitkää ratkaistuna. Liikevaihto on siirtymässä reguloidulle markkinalle, joka toki hieman iskee marginaaleihin, mutta eikö tämä ole toisaalta sitä “arvokkaampaa” ja ennustettavampaa liikevaihtoa jonka perään on pitkään haikailtu? Yrityksellä ei ole velkaa, vahva omien osto-ohjelma sekä sekulaarinen kasvutrendi uhkapelimarkkinalla, jossa sillä on käytännössä monopoliasema.
Sentimentti seuraa hintaa ja tuolla foorumeita selaillessa näkee aika pelonsekaisia spekulaatioita sille, miksi reilu 11xPE olisi liikaa maksettu tästä kassavirtaprintteristä. Ehkä EPS tippuu kohta jyrkänteeltä alas (ilman mitään syytä)? Marginaalit supistuvat pari prosenttia (samalla kun liikevaihto kasvaa kaksinumeroisia lukuja)? Mikään instikka ei halua koskea rumaan anti ESG osakkeeseen ja se mörnii ikuisesti (vaikka Bettsonin osake paukuttaa uusia ATH lukemia samanaikaisesti)?
Muistaako kukaan kun vuonna 2022 META:n osake laski 70% ja pohjasi noin 13 PEssä? Kaikenlaisia syitä keksittiin mm. metaverse capexit syövät kaikki kassavirrat ikuisesti, kasvu loppuu ja käyttäjämäärät romahtaa eikä kukaan sitäpaitsi käytä edes Facebookkia. Evolution ei ole sama yritys kuin META, mutta jos yhden maailman suurimman ja seuratuimman osakkeen kanssa tapahtui massiivinen hinnoitteluvirhe markkinalla, eikö 100x pienemmässä Evolutionissa pohjolan perukoilla voisi tapahtua hinnoitteluvirhettä?
Toki Norjan ESG öljypojat saattavat maanantaina dumpata loputkin positiostansa tai jotain muuta pikkukiusaa taas käy ilmi ja osake jatkaa kyykkäämistä lyhyellä tähtäimellä, jolloin joudun taas painamaan BUY-nappia. Koska pitemmällä tähtäimellä EVOsta 15%-20% vuosituoton saaminen ei vaadi näiltä tasoilta yritykseltä juuri minkäänlaista suorittamista, vaikka DCF-analyysiä miten päin pyörittelisi.
Tarkastellaan 10 suurimman osakkeenomistajan luettelon kehitystä Internet Archiven avulla.
Tilanne 31.8.2022:
Tilanne 28.2.2023:
Tilanne 29.2.2024:
Tilanne 28.2.2025:
Havaitaan, että Norjan öljyrahasto on keventänyt välillä 2024-2025 Evoa 1 525 012 kappaletta. Hiukan hassua tämä vähentämisen varsin reipas tahti, kun norskit oli lisäämässä vuosien 2022-2024 välillä.
Muita havaintoja 2024-2025:
Spring Mountain Investments tullut isolla painolla mukaan. Tosin suhteellisen salamyhkäinen firma ja en tiedä onko kovin pitkäjänteinen omistaja.
Tiger Global Management on tullut uutena top 10:iin. Kanadalainen valtion eläkesäästöfirma on myös tullut mukaan uutena.
Öljyrahaston osalta asia voi olla myös ESG-politiikkaan liittyvä päätös. Viime vuoden lopullahan he kertoivat harlitsevansa koko possan myyntiä, näin muistelen.
Tämähän on siis Dart Kenneth, josta on paljon keskusteltu täällä
edit. opponoin vielä edellistä hieman
Evon kokoluokassa kannattaa kyllä kaksi kertaa miettiä, onko epätehokkuus hinnoittelussa todennäköistä.
Esimerkiksi kasvun vauhti on hidastunut järjestään viime vuosina. Sektorin verrokkeja vaikkapa tuolta betting-puolelta hinnoitellaan tyypillisesti <10x Earnings, joten Evon nykyinen arvostus huippumarginaaleilla ja maltillisella kasvulla on ihan linjassa ja sisältää preemiota.
Voi johtaa, mutta kuten kuvasin nämä ovat tulleet ihan linjassa kasvun kanssa alas. Noh, toki yksinkertaisella TTM PEG-luvulla katsoen ollaan tultu nyt viimeisen kurssilaskun myötä jo hieman 3v/5v keskiarvon alapuolelle, mutta vielä talvella osake oli historiaan nähden kallis.
Olen kyllä samaa mieltä, että näitä on ollut monta päällekkäin ja usein kurssireaktiot ovat olleet mielestäni ylimitoitettuja.
Tämä on kyllä ollut mielenkiintoista seurattavaa. Onko shorttaamisen syynä ollut hidastuva kasvu, ESG, monet edellä kuvatut päällekkäiset tilanteet vai mikä? Ja mikä sai shortit nyt kääntymään selvään laskuun? No tietysti laskenut hintataso lähemmäs historiallista keskiarvoa (esim PEG-luku yllä). Vaikuttaako tuomarin päätös, että v. 2021 shorttiraportin tekijä pitäisi paljastaa (vaikka tästäkin on nyt valitettu) jne? Yksi tekijä voi myös olla USA:n piristyvä kasvu + brasilian aukeaminen + Pillar 2 -yhdistelmäefekti tänä vuonna. Tuloskasvu saattaa yllättää.
Siellä brick&mortar casinoiden laillistaminen taisi juuri ottaa takapakkia; lakialoite meni holdiin tms. iGamingin osalta en tiedä onko tilanne mikä.
Tämä on myös kaksiteräinen miekka. Liikevaihto voi kasvaa, mutta tulos voisi junnata paikallaan. Tokihan reguloitu liikevaihto voi taas olla arvokkaampaa kertoimia ajatellen.
Toisaalta en näkisi, että ihan heti voisi sanoa “liikevaihdon siirtyneen reguloidulle markkinalle”. Eiköhän sieltä yli puolet tule Aasiasta vielä lähiaikoina ja Aasian kasvu saattaa taas kääntyä nousuun.
Mutta joo, nää on näitä. Tulevasta ei tiedä. Ainakin numeroiden puolesta näyttää toistaiseksi siltä, että kyydissä kannattaa istua. 
In Arkansas, a bill is slated to be introduced at the Legislature next week legalizing online casino gaming and outlawing unregulated sweepstakes casinos and sportsbooks, a casino executive told Gambling.com.
&
EVOLUTION: DNB’S TRACKER INDICATES IMPROVEMENT SO FAR IN Q1
STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) The bank DNB has updated its own so-called tracker for Evolution, where the development of the live casino company’s various games is followed.
This is according to information Nyhetsbyrån Direkt has seen.
According to DNB, Evolution’s daily average of the number of players so far in the first quarter has increased by 8 percent sequentially. The growth in March, compared to the previous month, is 9 percent so far.
DNB reiterates its buy recommendation and target price of SEK 1,440.
Hyvin kasvaa tällä hetkellä jenkeissä 
Onko foorumilla näkemystä tai tietoa kuinka Trumpin takana vaikuttavat fundamentti kristityt kokevat vedonlyönnin? Tällä ei välttämättä ole lyhyellä välillä vaikutusta, mutta jos nuo arvot tulevat entistä vahvemmin läpi niin onko vaarana että uusia lisenssejä ei jaella tai hallinto ottaa pois jopa nykyisiä?
Toistaiseksi iGaming on täysin osavaltioiden päätännässä, ei liittovaltion. Siksipä on olemassa osavaltioita, jotka tuskin ikinä laillistavat iGaming (esim. Teksas).
En ole asiantuntija, mutta epäsuorasti ESG-sääntelyn purkaminen liittovaltiotasolta olisi enemmänkin iGamingia hyödyttävä asia jos ESG-sääntely lähtisi sopivasti kevenemään.
Saa olla eri mieltäkin ja esittää vasta-argumentteja
Edit
Aiemmin esitetty meni nappiin, eli Capital vähentänyt muutaman miljuuna lappua. Nyt alle 10% joten liputusta tulossa. Tämä pitää myyntipainetta yllä. Jahka tämä joskus loppuu on taas enemmän tilaa nousulle.
Sehän se raakasti myynyt
-5,66% myynyt siis Capital Group, omistus nyt alle 10%
https://x.com/Caaarli552/status/1902284105577885770?t=e0MNEKaaUIaVyiKkZF7Flw&s=19
Edit. Timontti tietysti ehti ensin
Milloin Capital groupin osakkeet loppuu? Heillä on 7 rahastoa, jotka omisti yli miljoona osakketta vuoden lopussa. Yhteensä 27,5 miljoonaa, eli yli 80% koko Capital groupin omistuksista.
Ei vaikuta kuitenkaan siltä, että aivan kaikista osakkeista oltaisiin luopumassa, vaan rahastoilla näyttää olevan ainakin jonkun verran itsenäisyyttä. Esim. “growth and income fund” vähensi osakkeita viime vuonna Q3 aikana, kun taas “The new economy” lisäsi.
Eli suurimmat myynnit voi hyvinkin olla jo takanapäin, tarkempaa tietoa saa jahka Capital group julkaisee taas rahastojensa omistuksia tältä vuodelta, koska 5% liputusraja tuskin tulee vastaan. Ei ole mitään erityistä syytä, miksi rahastojen pitäisi juuri nyt myydä rivi kokonaan pois salkusta. Monet Capital groupin rahastoista vaikuttaa ennenkin treidanneen osakkeella aktiivisesti.
Omien ostoihin tarvittaisiin vielä 4,5M osakketta näillä hinnoilla. Jos useampi Capital groupin isoista rahastoista aikoo hankkiutua positioistaan kokonaan eroon, niin se ei ole ongelma. Jos taas dumppaukset loppuu, niin vaikea uskoa, että osake voisi pysyä näillä tasoilla. Kuitenkin melkein 10% viikottaisesta volyymistä menee omien ostoon, mutta tahtia on kyllä tarpeen tullen varaa hidastaa.
Pari viikkorapsaa lisää omien ostoista. Jo 3,4 % osakekannasta yhtiön omassa hallussa.
Ruotsin kruunu vahvistuu euroon nähden myös, joten jos itse ostaa euroilla valuutanvaihdolla saa hieman vähemmän kruunuja kuin esim. marras-joulukuussa.
H2:lta tuore katsaus Euroopan ennusteisiin. Markkina on selvästi kypsin, mutta on ennusteissa vielä pientä 2.5% CAGR kasvua LC ja 1.6% sloteille v. 2024-2029.
koko rapsa, source:
https://t.co/uA5OkdV42a
RE Top Picks paperoi n. 5% osuutensa pihalle. Eivät taida itsekään enää uskoa analyyseihinsä 
Firmaa seuraava Hjalmar ui kuitenkin eri vesissä
Omien osto-ohjelma keskeytetty. Syytä ei erikseen mainittu:
“No shares will be acquired under the program during the closed period preceding Evolution’s interim report to be published on 30 April 2025.”
Twitterissä paljon analyysiä #evo -alla - ilmeisesti useampi kysellyt IR:stä asian perään, mutta ei ole saanut vastauksia (ei toki yllätä).
Mielenkiintoinen tilanne 