Osakesijoittaminen

Evolution AB - The King of iGaming

Kannattaa myös muistaa että tuolla on nykyään se RNG-segmentin “riippakivi” joka kasvaa vain jotain 5 % vuodessa, mikä laskee noita konsernin kasvulukuja, vaikka live-puolella menisikin lujaa. Mutta ovathan analyytikot jatkuvasti aliarvioineet kasvua ja siksihän he joutuvat nostamaan tavotehintoja jokaisen osavuosikatsauksen jälkeen. Tuossa @LakeBoodom linkkaamassa kuvakaappauksessa Morgan Stanleyn analyytikko Ed Young jo aavisteli, että nykyiset konsennusennusteet ovat liian konservatiivisia kapasiteetin lisääntymisen takia: Evohan palkkasi yli tuhat ihmistä viime kvartaalilla, jos tämä vauhti jatkuu niin nykyinen henkilöstömäärä tulee kaksinkertaistumaan 24 kuukaudessa ja siten myös pyötien määrä. Kannattaa muistaa toimitusjohtajan sanat:

33 tykkäystä

Positiivisia havaintoja myös kentältä

19 tykkäystä

Itselle uusi tuttavuus, Gambit Cap, tuli vastaan Twitterissä. Hänen ensimmäinen julkinen kirjoitus EVOsta:

Tuntuu olevan suht perillä keissistä. Ne jotka eivät jaksa lukea niin :clown_face::

BEAR 1123,6 SEK
BULL 2652,84 SEK

23 tykkäystä

Kuuntelin Mr Wonderfulin eli Kevin O’Learyn haastattelun jossa fokus on kryptoissa mutta keskustelu itse asiassa pyöri hyvin pitkälti ESG-asiassa. Tästä tuli itselleni mieleen että Evolutionin osalta ESG-asia saattaa olla sellainen mitä ainakin itse olen aliarvioinut.

Lyhykäydessään, O’Leary käy hyvin selväsanaisesti läpi miten hänen omissa fundeissaan jokaikinen sijoituspäätös menee tätä nykyään ESG-komitealle hyväksyttäväksi. Ja jos tämä -talon sisäinen!- komitea löytää mitään ESG vastaista sijoituskohteessa niin päätös on automaattisesti se että emme tähän voi sijoittaa ja siinä ei auta mitkään perustelut että tämä on loistava sijoituskohde. O’Leary käy läpi kuinka tämä on viime aikoina muuttunut ja esim maailman suurimman varainhaltijan Blackrockin TJ Larry Fink on tämän asian suhteen erittäin tiukka ja Blackrock kategorisesti jättää sijoittamatta ESG:n vastaisiin yrityksiin.

Mitä tämä Evolle tarkoittaa, tässä oma mutuilu: Evon suhteen on jo pitkään ollut tiedossa että moni instikka on joutunut myymään ESG-syistä. Toki omistajaluettelossa on vielä paljon isoja instikoita mutta trendi tuntuu olevan vääjäämätön - kaikki kohteet jotka eivät täytä ESG-kriteereitä muuttuvat pikku hiljaa todella ison rahan käsissä myrkyllisiksi. Ja koska Evon market cap alkaa olemaan sitä luokkaa että pelkästään tuulipukurahalla sitä ei kunnolla liikutella niin koen ESG-asian suurimpana riskinä. Edessä voi olla tilanne että iso raha ei kerta kaikkiaan vaan enää voi Evoa omistaa. Mikä tarkoittaisi kyllä sitä että arvostustason suhteen otettaisiin pois ylimääräiset ja Evo saattaisi muuttua alhaisen arvostustason kassakoneeksi, kenties jopa maagiseksi osinkoyhtiöksi. Ei sekään olisi mikään huono vaihtoehto välttämättä mutta täysin eri profiilin sijoituskohde.

Ja itse pidän kyllä ESG:tä yleisesti hyvänä asiana, tämä sivuhuomautuksena!

17 tykkäystä

Ainakin evon esg-raportti on viimeisen päälle hyvin valmisteltu ja toimitaan lähinnä reguloiduilla markkinoilla. Eipä tuossa pitäisi sitten muuta valintaa instituutiolle jäädä kuin onko gambling yleisesti fundiin sopiva toimiala. Ehkäpä jenkki-instikoissa ei kuitenkaan tulla näkemään suurta joukkopakoa… ennemminkin se vain sulkee osan fundeista etupeltoon pois tähän sijoittamasta… mutuilua :thinking:

15 tykkäystä

Kyllä mutta riittääkö ESG raportointi vaan onko koko sektori kategorisesti ei hyväksyttävä.

Jenkeissä tilanne on kyllä hyvin kaksinaismoraalinen: pää märkänä osavaltiot haluaa lisää tuloja uhkapeleistä. Toisaalta sitten on tätä ESG tulokulmaa mihin saa sijoittaa :grinning:

Musta tämä ESG asia kannattaa tiedostaa mutta mikä vaikutus on lopulta, jää nähtäväksi. Ainakaan paine sen suhteen ei tulle helpottumaan.

13 tykkäystä

Jos pitäisi heittää analyytikoiden arvioiden perusteella heitto, niin alennus saman tasoisiin eri toimialojen vahvoihin firmoihin tuloskertoimissa on jo noin 30-40%. Jos e2022 p/e kerroin alkaa kakkosella ja yhtiön ei-optimoitu liikevoittomarginaali on rahakone Visa tasoa, kasvuennusteet 2x Visa ja alla oleva markkina kasvaa kovaa vauhtia, niin vaikka firma on jo merkittävähkö mcap niin kyllä se voisi nelosella tai vitosella alkaa. ESG alennusta ei ehkä kannata kuitenkaan pitää turvamarginaalina.

ESG ei-sopivuus lopulta pitäisi tarkoittaa sitä, että sijoituksessa on isompi riski, joka tulevaisuudessa voisi näkyä matalimpina kassavirtoina. Muuten se on vain hölynpölyä, koska osingot ovat täysin samat molemmissa tapauksissa. Matalat tuloskertoimet ei ongelma, jos ne pysyvät vakiona, sittenhän tuloskasvu tippuu suoraan sijoittajan portfolioon arvonnousuna, olettaen että yhtiö pysyy samassa elinkaaren vaiheessa.

Mutuilua sienimetsältä.

16 tykkäystä

Mainitsemani Blackrock on tällä hetkellä Evon 4. suurin omistaja :sweat_smile: Eli Larryn ESG leikkuri ei ole vielä iskenyt. Fokus tällä hetkellä enemmän ympäristöasioissa kun lukasin heidän viimeisimmän vuosikirjeen.

6 tykkäystä

Hyvä huomio. Tuokin voi muuttua tulevaisuudessa.

Näkökulmia on tosi monta. Oletko tosi huono maineisella toimialalla se kestävin firma valituilla ESG mittareilla vai erittäin kestäväksi pidetyllä toimialalla se huonoin. Miten näitä verrataan, mutta lähtökohta tulevaisuuteen on varmasti, se että toimittaja tai sijoituskohde, joka näyttää hyvältä ESG mittareilla on paremmassa asemassa kuin se, joka ei näytä. Toimialasta riippumatta. Jos livecasino kukoistaa tulevaisuudessa ja kasvattaa osuutta kokonaismarkkinasta ennustetun trendin mukaisesti, niin vaikka toimiala on mikä on, niin hyvä ESG toimija voi olla hyvässä lähtökohta-asemassa. En ole todellakaan ESG asiantuntija, mutta näen vertailun monimutkaisena asiana. Uskon siihen, että liiketoiminta näkökulmasta toimialoja ei voi vain totaalisesti kieltää olemasta.

Lisäyas. MSCI:n ESG ratingejä referenssiksi (CCC - AAA)

EVO AA
Apple BBB
Neste AAA
Amazon BBB
MGM Resorts BBB
JSW Steel CCC

2 tykkäystä

Toimialaa ei kielletä mutta sijoittajien suhteen asia voi olla toinen. Onhan jo nyt paljon rahastoja ja institutionaalisia sijoittajia jotka eivät kategorisesti voi sijoittaa tiettyihin toimialoihin.

Otin nyt seurantaan miten tämä tilanne Evon suurimpien omistajien suhteen kehittyy kuukausittain - ovatko blackrockit ja fidelityt lisäämässä vai vähentämässä omistuksia.

19 tykkäystä

Wayback machine oli tallentanut kopion tuosta sivusta tammikuun 16. päivä:

Blackrock kasvattanut siivuaan merkittävästi. Kymmenen suurimman osuus supistunut merkittävästi, ja taustalla etenkin Livingstone osuuden supistuminen. Vuonna 2020 myi luokkaa 15,2 miljoonaa osaketta, ja tänäkin vuonna n. 7,6 miljoonaa.

Ruotsalaisten ESG myyntejä oli isosti jo 2020 lopussa, ja niitä käytiin läpi tässä ketjussä:

12 tykkäystä

Törmäsin taannoin Credit Suissen Global Investment Return Yearbook 2020:een. En ole vasta kuin selaillut julkaisun läpi, mutta muutamia nostoja ensimmäisestä osiosta, jossa käsittelevät ESG:tä.

kuva

kuva
kuva

Niin tai näin, on tupakkateollisuus parhaiten tuottanut sektori Yhdysvalloissa ja alkoholi Britannian markkinoilla viimeisen 120 vuoden ajalta:

Miettikääpä millaisen regulaatiomyllerryksen läpi tupakkafirmat ovat viimeisen 50 vuotta puskeneet ja silti vieneet indeksejä kuin litran mittaa?

Olen Evoon sijoittaneena varautunut siihen, että tätä saa mahdollisesti jatkossakin sopuhintaan ja rahastot ja institutionaaliset sijoittajat voivat vetää isomminkin rahojaan ulos heiluttaen kurssia.

Vaikka juuri nyt voi jonkin aikaa esimerkiksi jenkkimarkkinoilla puhaltaa suopuisa myötätuuli hyvän aikaa, kannattaa myös varautua siihen, että Evolution tulee kiinnittämään paljon huomiota kasvaessaan yhä suuremmaksi mammutiksi. Se on varmasti monen kiikarissa kun aletaan etsiä syyllisiä uhkapeli-addikteihin. Varmasti saadaan silloin tällöin kestää lainsäätäjän kurmootusta, mutta jospas hekään eivät niin tyhmiä ole, että ajavat tämän alan mustille markkinoille takaisin siellä missä se ensin avattiin.

27 tykkäystä
27 tykkäystä

The state of Pennsylvania has recorded total gaming revenue figures of $408.1m for August, representing a 31.3% increase from the same period last year.

Retail slots were the biggest contributor to the total with $209.8m – up from $167.0m in August 2020. Retail table games were the second biggest revenue generator with $86.3m, followed by igaming slots with $66.3m.

Sports betting and fantasy contests were the only sectors to experience a revenue decrease from last year, dropping 1.5% to $18.1m and 24.6% to $1.6m respectively.

Parx Casino had the highest revenue total, generating $59.2m. Hollywood Casino at Penn National was next with $49.8m, and Rivers Casino Philadelphia rounded out the top three raising $48.6m.

Live! Casino in Philadelphia experienced the the largest increase in revenue, with its $21.3m revenue representing an increase of over 1000% from last year.

Online gambling revenue rose 58.7% year-on-year to $88.7m.

30 tykkäystä


37 tykkäystä

Redin analyytikot

18 tykkäystä

lukusuositus ketjulle. Caaarli on oikein hyvin perillä firmasta

34 tykkäystä
47 tykkäystä

Koko haastis
:gem::sweden:

35 tykkäystä
11 tykkäystä