Tässä on Aapelilta tuore yhtiöraportti Q3:n jälkeen. 
Exelin Q3-luvut olivat operatiivisesti varsin hyvin linjassa odotustemme kanssa ja siten Q2:lla alkanut orastava tuloskäänne sai jatkoa. Sen sijaan vaisua markkinatilannetta peilaten yhtiön uudet tilaukset jäivät matalalle tasolle, minkä lisäksi lyhyen aikavälin markkinanäkymät säilyvät melko vaatimattomina. Tätä peilaten laskimmekin hieman kasvuennusteitamme, mikä heijastui myös negatiivisesti lyhyen aikavälin tulosennusteisiimme. Mielestämme osakkeen hinnoittelu on tällä hetkellä linjassa epävarmoihin näkymiin peilattuna, minkä myötä osakkeen riskikorjattu tuotto-odotus jää riittämättömäksi. Kokonaiskuvaa heijastellen toistamme Exelin vähennä-suosituksemme, mutta laskemme tavoitehintamme ennustemuutosten suuntaisesti 0,35 euroon (aik. 0,38 €).
Rapsasta lainattua:
Kuluvan vuoden ennusteissa lievää laskupainetta absoluuttisesti
Laskimmekin nykyistä markkinanäkymää ja Q3:n vaisuja saatuja tilauksia heijastellen hieman loppuvuoden liikevaihtoennustettamme. Tämä heijastui myös operatiivisiin tulosennusteisiimme negatiivisesti yhtiön osin kiinteää kulurakennetta heijastellen. Sen sijaan alarivien suuremmat muutokset selittyivät Q3:n toteutuneilla luvuilla.