Ajattelen kaikkea sijoittamiseen liittyvää todennäköisyyksien kautta ja sitten se neula kääntyy positiiviselle tai negatiiviselle puolelle kokonaisarvion seurauksena. Keskityn toki aika tiukasti siihen mitä voi tietää ja mikä vaikuttaa osaketuottoon. Tuntemattomilla/ei-ennustettavilla asioilla spekulointi tai kohinaan keskittyminenei auta analyysissä. Diilin toteutuminen/koko/ajoitus on osittain tällainen ei-järkevästi-ennustettava tekijä. Toki sitäkin on pakko vähän miettiä.
Olenkin monen mielestä varmaan väsymiseen asti hokenut että “tulokset on liian varhaisia johtopäätösten tekemiseen” jne., koska … noh … ne on olleet liian varhaisia johtopäätösten tekemiseen eikä niiden perässä ole kannattanut höntyillä. Nyt ollaan sitten siinä pisteessä että ph2-analyysiä voi jo vasteista tehdä (vaikka tarkennusta ja mOS-data vielä tietysti tulossa). Johtopäätökset on suunnilleen:
- Datan puolesta Ph3 toteutus on mahdollista ja Faron sen pommin varmasti haluaa toteuttaa, rahoitus ratkaiseva tekijä.
- 1-linjan vasteet ratkaisee r/r MDS AA:n ja sen osalta erityisen vahvoja johtopäätöksi on vaikea tehdä, koska n=21. Vasteet on minusta tässä vaiheessa ihan ok, kun vaan muistaa että sattuman osuus tällä n:llä on merkittävä. Tämä myös lienee tärkeä datapiste partnerille kun miettivät onko tämä se 100 MUSD upfront case johon lähdetään. Mihinkään vahvaan härkäisyyteen vasteet ei minusta anna aihetta, kun peilaa aza-monoterapia tai aza+vene ph2 vasteisiin.
- Toinen tärkeä data tosiaan mOS r/r, koska se lopulta määrittänee pitkälti r/r MDS lopullisen myyntiluvan. Ajoituksesta Herra Härkää lainatakseni: “se kestää niin kauan kuin se kestää”
Suositus perustui pitkälti valuaation venymiseen ja arvioon tuloksista ylläolevan mukaan suhteessa aza monoterapia ja jossain määrin ph2 aza+vene. Ja toki sentimenttiä kannattaa myös hieman suosituksia pohtiessa tarkkailla. Jos minun arvioni yhtiön fundamenteista//tutkimustuloksista eroaa merkittävästi siitä mitä markkinat odottaa ja olen luottavainen omaan analyysiini niin silloin on yleensä se hetki kun markkinat on mahdollista yrittää voittaa.
Joo, ei tosiaan ollut tiedossa. Tokihan se business casea hieman kohentaa. Näkemykseen se ei niin paljoa vaikuta, keskeistä kuitenkin nyt se sopimuksen syntyminen, ph3 setup/aikataulu/rahoitus.
EDIT: ja kiitos vielä @Vino_Pino asiallisesta kommentista ja kysymyksistä. Faronissa on sijoittajia mukana todella kovalla tunnetasolla, minkä huomaa kommentointia muulla intternetissä lukiessa.