Fodelian osake maistuu analyytikolle
17 tykkäystä
Feelian sivuille on lisätty referenssi -uutinen 11.8. Asiakkaana JST konsernin vanhushoivayksikkö ja mieleterveys-/päihdeyksikkö.
16 tykkäystä
FODELIA OYJ -KONSERNIN PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.-30.6.2021 (tilintarkastamaton) tulos ulkona, jonkun verran Inderesin ennusteen alle.
4 tykkäystä
Liikevaihto sinne päin, vähän jäätiin Inderesin ennusteista. Käyttökate sen sijaan oli reilu 400k ja tässä jäätiin selvästi ennusteista. Syitä: lv painottunut enemmän matalakatteiseen myyntiin, FoodService markkina edelleen -20 % vs. pre-korona, laajat investoinnit jne…
Suunnilleen sitä mitä odotettiin, mutta kyllä tämä taitaa pettymykseksi edelleen jäädä. Ymmärrän hyvin sen että käyttökate% laahaa voimakkaan kasvuvaiheen takia, mutta hieman epäilen, että onko yhtiön 10 % marginaalin saavuttaminen kuinka realistista lähivuosille? @Petri_Kajaani mietteet kannattavuudesta ja sen tulevasta kehityksestä?
EDIT: Ehkä turhan negatiivinen olin, onhan toi EBITDA% kuitenkin 5 % huhti-kesä.
EDIT2: Korjattu EBIT% → EBITDA
17 tykkäystä
Olen itse positiivinen, sillä katson tulevaisuuteen. Hyvä fodelia. H1 ei ollut mulle niin tärkeä, mutta kuluttaja puoli oli vahva, ja foodservicen kyllä tulee toipumaan.
Fodnetistä saadaan hyvä tukijalka.
Jos lasketaan, tiedän mitä teen 
Entryn tein oliko maaliskuussa 7,5-7,8 hinnoissa ja lisäsin vähän alle 9, joten uskon että vihreällä pysytään 
7 tykkäystä
Huhti-kesä EBITDA taisi olla 5%. EBIT 1,4%.
Ohjeistusta ei muutettu. Edelleen epäilen, että mitenköhän yhtiön v. 2021 ohjeistuksen käy liikevoittomarginaalin (5-8%) suhteen. H1:n tilanne on 0,5%.
6 tykkäystä
Huomenta.
Olihan tuo raportti lukujen osalta pettymys, ei sitä voi mitenkään muuten kuvailla. Liikevaihdon kasvuvauhti jäi odotuksista 67 % tot vs. 84 % meidän ennuste. Outoa oli, että vaikka foodservice-markkina on kasvanut Q2:lla vahvasti ja Feelia/Fodbar voittanut kilpailutuksia, niin kasvu Feelialla oli H1:llä aika laihaa meidän odotuksiin nähden. Onko perälauta vuotanut vanhoista sopimuksista sitten, en tiedä? Pitää kysyä tänään webcastissa, että minkälainen tilanne.
Feeliaruokakaupan osalta kasvu oli alkuvuonna vahvaa 149 %. Tämä on hieno juttu, koska viime vuonna Tahkolan mukaan Feeliaruokakaupasta tuli jo noin 3 MEUR liikevaihtoa, että jos sama tahti jatkuu loppuvuodesta, niin tästä verkkokaupasta voi tänä vuonna kasvaa jo 7,5 MEUR:n bisnes, joka on Feelian koko luokassa jo todella merkittävä.
Koko konsernin kannattavuuden osalta olen kyllä huolissani. Kasvupanostukset ja erilaiset tehdaslaajennukset kyllä ihan oikeutetusti saavat painaa kannattavuutta hetkellisesti, mutta nyt ollaan H1:ltä tehty liikevoittoa 81 tuhatta euroa (EBIT 0,5 %), mikä on todella alhainen taso. Kun loppuvuodelle Feeliaruokakauppa kasvaa hyvin ja uudet foodservice-sopimukset alkavat rullata, niin näen hyvät kasvun eväät H2:lle. Liikevaihto-ohjeistuksen haarukkaa tullaan melko varmasti tarkentamaan ylöspäin loppuvuodesta. Liikaa tehottomuutta on kuitenkin nyt koneessa ja ylimääräisiä kuluja, joten pahasti pelkään, että liikevoiton osalta ohjeistushaarukkaa voidaan joutua loppuvuodesta laskemaan. Jotain amerikantemppuja siellä pitäisi tehdä H2:lla, jotta tuohon 5-8 %:n EBIT-ohjeistushaarukkaan päästäisiin. Automatisointi ja kasvavat volyymit kyllä helpottavat kannattavuuden parantumista H2:lla, mutta ei varmaankaan ihan riittävästi ainakaan tuonne ohjeistushaarukan yläpäähän. Rimaa hipoen tuohon EBIT-tavoitteeseen päästää, jos päästään, mutta epäilen.
Pitkää peliähän tässä pitää katsoa ja siihen markkinan valtavaan potentiaaliin Fodelialla näyttää olevan hyvin kaasupoljin pohjassa ja kasvua tulee hienosti. Mutta kyllä sitä kannattavuutta pitäisi saada hilattua ylemmäs, ei tuollaisella 81 tuhannen euron liikevoitolla puolessa vuodessa kovin pitkälle pötkitä ja markkinan luottamukselle näin heikko kannattavuus tekee hallaa. Yhtiö joutui viime vuonna poikkeustilassa antamaan kaksi negatiivista tulosvaroitusta. Jos tänä vuonna tulisi vielä kolmas, niin ei se hyvää nykyiselle osakekurssille tekisi. Nyt pitää kannattavuudessa saada aikaan ryhtiliike, sillä markkinoiden luottamuksen palaututumisessa kestää muuten liian kauan, jos homma ei ala rullaamaan H2:lla merkittävästi parempaan suuntaan.
79 tykkäystä
Raportissa mainitaan, että “Tehtaan ylösajo jatkuu vielä kolmannella kvartaalilla kone- ja laitetoimitusten osalta…” Nyt ollaan jo Q3 puolivälissä, joten rohkealla oletuksella tuosta liikevoitomarginaaliohjeistuksesta pidetään kiinni. Sijoittajien suuntaan olisi ensiarvoisen tärkeää kertoa, miten yhtiö realistisesti tuon 5-8% tempun tekee.
Toinen pieni huolenaihe oli Oikian suoritus. Oman brändin Q2 myynti kasvoi 31%, mutta silti liikevoitto kutistui. Q1 heikentyneen liikevoiton syynä pidettiin keväällä mm. private label-myynnin suurta osuutta. Mielestäni tiedottamisessa on hieman ristiriitaa.
Klo 13 tiedotustilaisuuteen jäi paljon aukiselvitettävää tuon “ilmoilla leijuvan” kolmannen negatiivisen tulosvaroituksen suhteen.
12 tykkäystä
Tuota tehostamista pitäisi tehdä kautta linjan vaikka synergiosta kerrotaankin, henkilöstä kasvanut puolessa vuodessa enemmän kuin myynti:
Uusien yksiköiden Perniön Lihan ja Pita Factoryn integrointi osaksi Fodelia-konsernia on edennyt hyvin, ja olemme käynnistäneet lukuisia konsernille synergiaetuja tuovia yhteistyöhankkeita muun muassa tuotevalikoimien ja myyntikanavien osalta.
11 tykkäystä
Tämä on tavallaan ehkä tärkein lause ainakin mulle, koska olen ostanut tätä nähdäkseni, miten tämä tulevaisuudessa tulee kasvamaan. Mutta, mutta… kannattavuus on iso asia, mikä pitää saada kuntoon, ihan mielenkiinnolla odottelen, mitä toimitusjohtajalla on sanottavaa asiasta - hyvä selitys ja ratkaisut ongelmaan tekisivät minut iloiseksi. 
Siellä ollaan ostamassa dipistä. 
2 tykkäystä
Kuten sanottu. Mikko, tahkoaako tehdaslaajennuksen käyttöönotto sittenkään vielä sillä sisäisellä tehokkuudella, kuin yhtiö on ennustanut ja olettanut?
3 tykkäystä
Noita Feelia ruokakaupan (FodNet) lukuja ei missään kerrota suoraan, vaan niitä pitää kaivella eri raporteista perustuen annettuihin % lukuihin jostakin arvosta x, jota ei välttämättä ole kerrottu missään julkisesti.
@Mikko_Tahkola voisitteko esittää verkkokaupan luvut selkeästi kvartaaleittain, jotta liiketoiminnan kehittymistä voisivat ulkopuoliset sijoittajatkin seurata. Tämä on yrityksen markkina-arvonkin kannalta oleellista tietoa, sillä markkinat antavat kuluttajakaupalle oman arvonsa. Kiitos!
4 tykkäystä
Toinen asia mikä huolettaa kun tuota raporttia lukee ’ Liikevoittoa laski kasvun tuomat lisäkustannukset tuotannossa ja logistiikassa, kohonneet raaka-aine- ja materiaalikustannukset sekä kasvupanostukset.’
Eli nuo raaka-aine ja materiaalikustannuksethan syö koko busineksen katetta ja luo painetta hintojen nostoon. Tietysti kaikki muutkin valmistajat ovat saman haasteen äärellä, mutta kyllä tuo huolettaa.
6 tykkäystä
Tervehdys,
Kiitos hyvistä kysymyksistä ja kommenteista tällä foorumilla. Tulkaahan kuulolle klo 12.59 niin avaan kulunutta puolta vuotta. Varataan riittävästi aikaa kysymyksille joten olkaahan aktiivisia.
34 tykkäystä
Webinaarin jälkeisiä ajatuksia: se on hyvä että kapasiteetti saadaan syksyn aikana viilattua valmiiksi, kun kysyntä ja tarve palautuu koronaa edeltävään aikaan.
Koronan lisäksi on ollut haasteita laajennusten asennuksissa ja käyttöönotossa, joka on lisännyt kustannuksia.
Verkkokaupasta tulossa merkittävä tukijalka. Hyvä että kuljetuspalvelua on kehitetty.
Tuote- ja konseptitarjooma on hyvällä mallilla ja monipuolinen.
Suht luottavainen fiilis keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä. Moni asia mennyt eteenpäin vaikka se ei vielä näy tuloksessa.
9 tykkäystä
Fodelian yhtiön osavuosikatsausta katselin, tuli ihan vilpittömästi hyvät fiilikset siitä.
Omia havaintojani näin täysin maallikkona, olivat hieman pettyneitä kannattavuuteen, mutta kannattavuusongelmat olivat hyvin tiedossa. Osa ongelmista korjautuvat itsellään ajan kanssa (korona), sitten oli investointeja sekä toimitusten odotteluja, jotka myös poistunevat, kun aikaa kuluu. Lisäksi omissa toimissa on kehitettävää ja kehitystä jatkuvasti tehdään.
Robotiikkainvestoinnit tuovat merkittävää tehokkuutta. Pyhännän Feelian tuotantolaitoksen laajennusosa otettiin käyttöön toisella kvartaalilla, tehtaan ylösajo jatkuu vielä kolmannella kvartaalilla.
Feelian verkkokauppaliiketoiminnan yhtiöittäminen saatu päätökseen, ja Fodnet Oy aloitti toimintansa omana yhtiönään 1.5.2021 alkaen. Fodnet hakee voimakasta kasvua, panostaa markkinointiin sekä tunnettavuuteen. Varastotoimintojen ulkoistamisen käynnistämisessä isoja kertakustannuksia. Kuluttajat ovat olleet tyytyväisiä, kertaostokset ovat kovasti kasvanneet. Verkkokauppa kehittyy reippaasti. Visiona: Pohjoismaiden kiinnostavin ja kannattavin valmisruoan verkkokauppa. Tien on vasta alussa.
Tässä on tällaisia ihan yksittäisiä poimintoja, joten tästä viestistä ei ehkä kokonaisuus tule hyvin ilmi. Onnea niille, jotka ostivat nyt dipissä! Vauhti kiihtynee, mutta ainakin kolmannelle kvartaalille osunee vielä odottelua, investointeja sekä laajentamista. Tulevaisuuden potentiaalia on reilusti jokaisella isolla osa-alueella, nyt rakennetaan leveää pohjaa pyramidille. Täytynee itse seurata tarkasti uutisointia, trendi on hyvä, aika vie eteenpäin, kehitystä tapahtuu ja yleistä etenemistä on. Vielä kolmatta kvartaalia en kauheasti odota, mutta vika kvartaali kiinnostelee kovasti ja varsikin tuleva vuosi! 
Odotan mielenkiinnolla @Petri_Kajaani n höpinöitä tästä katsauksesta vielä. Kiitos @Mikko_Tahkola avoimuudesta ja suoruudesta! Lähitulevaisuuden odotukset ovat kovat, ainakin täällä!
11 tykkäystä
Omaan korvaan webcastissa kuului Mikon suusta liian montaa “mutta”-sanaa. Ikävä, että korona on riepotellut yhtiötä näin pahasti ja epäreilusti, MUTTA en näe mitenkään että yhtiö saavuttaisi loppuvuonna kannattavuusohjeistusta. Kolmatta kvartaalia ollaan jo pitkällä, yleisesti Q3 ei ole ollut mikään räjähtävin kvartaali, liian moni negatiivisesti kannattavuuteen vaikuttanut asia ei valitettavasti ole yhtiön omissa käsissä (Feelian tehtaan puuttuvat kompontentit saapuvat “muutaman viikon kuluttua” ja myöhemmässä vaiheessa tuo taisi olla 4 viikkoa eteenpäin? Posti heittelee asiakkaiden paketteja ja vaihtoehtoa osalle Suomea ei ole? Ihmisten liikkuvuus ja tapahtumat ainakin vielä tässä vaiheessa selkeästi normaalia hiljaisempaa = työpaikkaruokailut ja tapahtumien ruokatarjoilut jäätää?). Siihen kun yhdistää vielä asiat joihin yhtiö periaatteessa voi vaikuttaa, eli voitettujen asiakkaiden operatiivisen toiminnan tason ja tehokkuuden ylösajaminen kestää pitkään, niin niistäkään ei saada vielä kannattavuushyötyjä pitkään aikaan.
Joo, Mikko lopussa sanoi että muistetaan katsoa tarpeeksi pitkälle eteenpäin. Harmi vaan, että pörssissä on liian monta yhtiötä tällä hetkellä, jotka tekevät erittäin kannattavaa liiketoimintaa ja joissa myös katsotaan tällä hetkellä erittäin pitkälle.
14 tykkäystä
Kiitos @Mikko_Tahkola henkilökohtaisesta huomioimisesta esityksestä! Ja muutenkin esitys oli hyvin valaiseva ja avoin.
Ruokakaupan lukujen pilarit avasivat keissiä varmasti kaikille, esim @Petri_Kajaani oli metsässä viime vuoden lukujen osalta olettaessaan 3M€ tasoa, kun oikea oli lähempänä 2 M€. Pilareita olisi tärkeä päästä seuraamaan myös jatkossa, sen verran hyvään suuntaan ollaan menossa. 
3 tykkäystä
Tässä vielä vastaus tuohon @Salkkumies kysymykseen verkkokaupan liikevaihdosta kvartaaleittain
17 tykkäystä
Onhan tuo verkkokaupan kasvu kovaa. Reilussa vuodessa kvartaalikohtainen reilu 300 keur lv on kasvanut lähes 1 300 keur:oon. Jos kasvukulma jatkuu edes tuonne päin, pelkästään tuossa on käsillä iso bisnes vuoden - parin sisään.
Ja kun koulut aukeaa, sieltä alkaa tulla normaalia lv:tä.
Hoivapuolella paljon mahdollisuuksia.
Kun suomi on “laitettu kuntoon”, optiona esim. ruotsin markkina sitten aikanaan.
Drivereita ja markkinaa kyllä on.
Tässä on taklattu samaan aikaan koronaa ja uusien investointien tuomia haasteita. Olisi ehkäpä liian hyvää ollakseen, että tulos olisi timanttia jo nyt.
8 tykkäystä