Mr Kinnunen on tehnyt uuden yhtiöraportin Q2:n jälkeen ja se olisi nyt tässä:
Q2 oli yhtiölle vaikea, mutta kannattavuus kesti liikevaihdon laskun yllättävän hyvin. Yhtiö toisti ohjeistuksensa, mutta sen saavuttamisessa on tekemistä ja tulosvaroitusriski on merkittävä. Isossa kuvassa Fondian tulos on kuitenkin parantumassa vuonna 2024 ja arvostus on maltillinen (2024e EV/EBITA 9x), joten näemme osakkeen riski/tuotto-suhteen jälleen suotuisana. Varoitusuhan lisäksi selkeä huolenaihe on Ruotsin liiketoiminnan heikko kehitys.
Rapsasta lainattua:
Liiketoiminnan rahavirta oli H1:llä hyvällä 1,5 MEUR:n tasolla (H1’23: 0,4 MEUR) ja investoinnit olivat pieniä (0,4 MEUR). Raha virtasikin omistajille osinkojen (1,2 MEUR) ja omien osakkeiden ostojen (255 TEUR) muodossa. Kassassa oli silti 3,7 MEUR, eikä yhtiöllä ole korollista velkaa. Jaettavaa on siis jatkossakin.