Fondia, se erilainen lakifirma

Osakkeet
1021

Fondia Oyj

Yhtiötiedote

3.7.2024 klo 14.15

Emma Ridderstad (Affärsekonom, s. 1980) on nimitetty Fondia Oyj:n Ruotsin-tytäryhtiön toimitusjohtajaksi ja konsernin johtoryhmän jäseneksi 12.8.2024 alkaen.

Emma on toiminut useissa johtotehtävissä mm. seuraavissa yrityksissä: International Women In Business (IWIB Group, neuvonantaja), Warpin Reality AB, (VP/perustaja & toimitusjohtaja), Familjeliv Media AB (toimitusjohtaja) ja Modern Women Media (toimitusjohtaja).

Konsernin toimitusjohtaja Harri Savolainen: “Toivotan Emman lämpimästi tervetulleeksi Fondiaan. Emman vahva kokemus kasvun, innovaatioiden ja organisaation menestyksen edistämisestä useilla eri toimialoilla antaa Fondialle mahdollisuuden hyödyntää potentiaaliaan paremmin tulevaisuudessa. Hänen taustansa, johtamistaitonsa ja omistautumisensa täydentävät Fondian kyvykkyyksiä - ei vain Ruotsissa, vaan myös Fondia-konsernissa tulevina vuosina.”

“Olen innoissani saadessani liittyä Fondiaan ja olla muuttamassa lakialaa yhdessä Fondian kokeneiden juristien kanssa. Uskon vahvasti, että kaupallinen ja teknologinen taustani tuo lisäarvoa kaikille sidosryhmille”, sanoo Ridderstad.

Nimityksen myötä konsernin johtoryhmä (Group Management Team) on 12.8.2024 alkaen seuraava:
Harri Savolainen, Group CEO
Wilma Laukkanen, Chief Operating Officer
Minna Laurila, Legal Business Director, Fondia Finland
Emma Ridderstad, Managing Director, Fondia Sweden
Eneli Perolainen, Managing Director, Fondia Baltics
Konsernin toimitusjohtaja Harri Savolainen toimii Ruotsin-tytäryhtiön väliaikaisena toimitusjohtajana 11.8.2024 asti.

Fondia Oyj

11 tykkäystä
1022

Tästä yhtiöstä juttelin noin vuosi sitten huppelissa erään foorumilaisen kanssa mm. yhtiön työhyvinvoinnista, mutta aamulla itselläni ei ollut niin hyvä vointi. Krapulan saan helpommin kuin humalan.

Juha on tehnyt yhtiöraportin Fondiasta. :slight_smile: :gem:

Laskemme Fondian tavoitehinnan 7,0 euroon (aik. 8,0 €) ja suosituksen vähennä-tasolle (aik. osta). Arviomme mukaan alkuvuoden ongelmat Ruotsissa ovat jatkuneet Q2:lla, mistä maajohtajan vaihtuminen mielestämme kertoo. Lähtökohtaisesti oletamme haasteiden olevan väliaikaisia, mutta osakkeen riski/tuotto-suhde on silmissämme lyhyellä aikavälillä heikentynyt tuloskasvutarinan heikennyttyä ja riskien noustua. Osake on kuitenkin edelleen kohtuullisesti hinnoiteltu olettaen, että yhtiö yltää vuoden 2024 ohjeistukseensa.

Rapsasta lainattua:

Rahavirrassa osinkoja ja omien osakkeiden ostoja

Fondian rahavirrat seuraavat yleisesti hyvin tulosta. Nyt alkuvuonna maksetut osingot sekä rajallinen määrä omien osakkeiden ostoja ovat heikentäneet yhtiön kassaa, mutta tase on silti erittäin vahva (vuoden 2023 lopussa yli 3 MEUR:n nettokassa) ja antaa yhtiölle jatkossakin merkittävää liikkumavaraa.

11 tykkäystä
1023

Vähän olen pureskellut tuota ja suositus edelleen oudolta suhteessa tavoitehintaan (kurssi oli siis 6,70€ kun se julkistettiin). Käsittääkseni kun Inderesin arvioissa osingot tulevat “kokonaistuottoon” mahdollisen arvonmuutoksen päälle.

Fondiasta on siis irtoamassa 0,20€ lisäosinko syksyllä ja Inderesin raportissa arvioidaan olevan 0,30€ osinko tulossa keväällä, joka tarkoittaisi 12kk tavoitehinnan kyseessä ollessa 12 prosentin tuottoa vuodessa. Miten tuolla kokonaistuotolla @Juha_Kinnunen pn päätynyt vähennä-suositukseen?

12 tykkäystä
1024

Hyvä pointti. Eilen pääsin omasta mielestäni noin 10 %:n tasolle, mutta sehän taisi mennä väärin. Taisin puolittaa ensi vuoden osingon, kun tänä vuonna tuli kahdessa erässä. Mutta sehän oli se juhlaosinko, mikä tulee syksyllä, joten varmaan palataan ensi vuonna perinteiseen - tai sitten ei. Ymmärrän pointin, mutta en itse nyhräisi noiden prosenttien kanssa kauheasti. Systeemi on epätäydellinen mutta parempaakaan ei ole keksitty. Jos jompaa kumpaa olisi pitänyt nyt muokata niin tavoitetta sitten. Suosituskin voi tietysti olla väärä, mutta 12 kk:n tavoitehinta on merkittävästi epätarkempi ja paljon ehtii vuodessa tapahtua. Pahoittelen epäselvyyttä, ja suosittelen lukemaan raportin ja tekemään omat johtopäätökset :slight_smile:

23 tykkäystä
1025

Tässä on Juhan ennakkokommentit, kun yhtiö julkaisee Q2-tuloksensa. :slight_smile:

Fondia julkaisee Q2-raporttinsa torstaina kello 8.30. Arviomme mukaan takana on haastava neljännes erityisesti Ruotsissa, mistä kertoo myös maan toimitusjohtajan vaihto. Markkinatilanne ei ole arviomme mukaan parantunut, mikä vaikeuttaa oletettavasti koholla olleen asiakaspoistuman paikkaamista uusmyynnillä. Jos Q2-tulos jää odotuksiemme mukaisesti vaisuksi, näemme painetta myös yhtiön 2024 ohjeistuksessa. Tuloskehityksen lisäksi raportissa mielenkiinnon kohteena ovat erityisesti kehitys Ruotsissa sekä yleiset markkinanäkymät.

13 tykkäystä
1026

Melkolailla odotuksiin mentiin alariveillä. Puolestaan ylärivi jäi hiukan odotuksista.

9 tykkäystä
1027

Liikevaihdon lasku johtui näemmä yksinomaa ruotsin vaisusta kehityksestä, jonka @Juha_Kinnunen taisi toimitusjohtajan vaihdoksesta haistella jo etupeltoon! Ruotsin liikevaihto taitaa tosin olla euromääräisenä varsin vaatimaton toistaiseksi.

@Tamer_Mohsen @Juha_Kinnunen
Mitä ruotsissa on tehty huonosti, kun yleinen taloudellinen tilanne lienee meren tuolla puolen parempi kuin suomessa mutta liikevaihto kyykkää sielä paljon pahemmin?

8 tykkäystä
1028

Moi kaikki ja pahoittelut ,että muistutus tämän päivän sijoittapuhelusta menee loppumetreille.

Eli tästä pääsee klo 10 tenttaamaan Harria https://fondia.videosync.fi/2024-h1-tulosjulkistus/register

Sama metodi kuin aina ennenkin. Harri käy läpi tilannetta ja sen jälkeen on mahdollisuus esittää kysymyksiä.

T

11 tykkäystä
1029

Tässä nyt sellainen ensipuraisu. Vähän on sekavat luvut mutta kuitenkin.

11 tykkäystä
1030

Liikevaihto ehdottomasti pettymys, mutta tulos olosuhteet ja Ruotsin ongelmat huomioiden neutraali. Pehmeähköä, mutta sentään pysytään plussalla.

Toivottavasti loppuvuonna Ruotsi ja kannattava kasvu saadaan taas pyörimään. Sitä varten pitäisi olla toimia jo tehty kun yli puolet Q3:sta mennyt, mutta ilmeisesti luottoa on kun ohjeistus toistettiin.

6 tykkäystä
1031

Juhan kommentista:
Henkilöstöä (FTE) Fondialla oli Q2:lla keskimäärin 162 (Q2’23: 163), mikä kuvaa suunnilleen ennakoitua vakaata kehitystä vaikeassa markkinatilanteessa.

Itse vertailin tämän kvartaalin lopun sekä vuoden lopun lukuja ja päädyin seuraavaan:
Suomi: 139->130
Ruotsi: 43->38

Minusta ihan merkittäviä muutoksia.

7 tykkäystä
1032

Juu, tämä on ihan totta - relevantimpi vertailukohta olisi ollut tuosta vuoden lopusta tai Q1:n tasosta, jolloin FTE oli keskimäärin vielä 176. Mutta tuolla Q2’23-tasolla oli kuitenkin omat odotukset. Ei siellä voi juristeja pitää palkkalistoilla määräänsä enempää, jos ei liikevaihto kasva ja tulostakin aikoo tehdä.

12 tykkäystä
1033

Harrin kanssa on jälleen juteltu:

21 tykkäystä
1034

Mr Kinnunen on tehnyt uuden yhtiöraportin Q2:n jälkeen ja se olisi nyt tässä:

Q2 oli yhtiölle vaikea, mutta kannattavuus kesti liikevaihdon laskun yllättävän hyvin. Yhtiö toisti ohjeistuksensa, mutta sen saavuttamisessa on tekemistä ja tulosvaroitusriski on merkittävä. Isossa kuvassa Fondian tulos on kuitenkin parantumassa vuonna 2024 ja arvostus on maltillinen (2024e EV/EBITA 9x), joten näemme osakkeen riski/tuotto-suhteen jälleen suotuisana. Varoitusuhan lisäksi selkeä huolenaihe on Ruotsin liiketoiminnan heikko kehitys.

Rapsasta lainattua:

Liiketoiminnan rahavirta oli H1:llä hyvällä 1,5 MEUR:n tasolla (H1’23: 0,4 MEUR) ja investoinnit olivat pieniä (0,4 MEUR). Raha virtasikin omistajille osinkojen (1,2 MEUR) ja omien osakkeiden ostojen (255 TEUR) muodossa. Kassassa oli silti 3,7 MEUR, eikä yhtiöllä ole korollista velkaa. Jaettavaa on siis jatkossakin.

10 tykkäystä
1035

Almanakan haastattelun julkaisin just hetki sitten, linkki yllä siihen ja linkki alla hänen tekemäänsä juttuun Fondiasta. :slight_smile:

7 tykkäystä
1036

Almanakan (sijoitustieo) jutun keskeisin lause ja huomio on minusta “yhtiö junnaa paikallaan”. Näinhän se on ja toistaiseksi tämä on ollut aika pysyvä tila.

Asiantuntijaorganisaation keskeiset kasvun ja menestyksen komponentit ovat asiakaspito ja myynti. Jos nämä ovat kunnossa yritys kasvaa ja ottaa markkinaosuuksia kaikissa markkinatilanteissa.

Onkohan Fondia avannut miten se tekee uusasiakashankintaa, millä resurseilla ja menestyksellä? Minusta sijoittajalle tämä olisi ihan keskeistä ymmärtää. Jos asiakaspito olisi Fondialla kohtalaisen hyvä niin oliskohan paikalla junnaamisen syy huono suoriutuminen uusasiakashankinnassa? Uusasiakashankinnan ja myynnin korjaaminen on huomattavasti helpompaa verrattuna siihen jos perälauta vuotaa.

12 tykkäystä
1037

Kaksi askelta eteen, yksi taakse. Yksi askel eteen, kaksi taakse.

Olin jo kallistumassa sen kannalle, että käänne on tehty ja nyt mennään vakaahkosti kohti korkeampia kasvulukemia ja parempaa kannattavuutta. Mutta ei se liiketoiminta nyt tietenkään niin suoraviivaisesti ole etenemässä kun toivoa saattoi.

Juha (ja Fondia raportissaan itsekin) tuossa jo naulasi tärkeimmät. Se, että YoY kasvu valahti miinukselle oli tietysti pettymys, mutta kannattavuuden säilyminen säällisellä tasolla tarjosi pientä optimismia tulevaan. On tässä silti vielä ihan riittävästi tekemistä pitkän aikavälin taloudellisiin tavoitteisiin; liikevaihdon vuosikasvu 15 % ja liikevoittomarginaali 15 %.

Arvostus ei kuitenkaan taapertamisesta huolimatta ole posketon. Juha taisi ennustaa tälle vuodelle kokolailla täsmälleen ohjeistuksen alalaidan toteutumista. Juhan ennusteilla ja päivän hinnalla 2024e EV/S 0,8, EV/EBIT 10,9 ja oikaistu P/E 14,1. Kassa on kunnossa, velkaa ei ole ja markkina tuskin tästä enää kovin paljon surullisemmaksi voi painua. Sisäisiä ongelmiakin on jo ollut ja niiden vaikutukset ovat lukuihinkin vaikuttaneet (esim. tapaus Ruotsi). Olisiko seuraavaksi luvassa yllätyksiä, jotka ovat mieluummin yli kuin alle odotusten?

Savolaisen Harri taisi joskus viime vuonna sanoa, että haluaisi omistaa enemmän Fondian osakkeita, mutta ei näytä vielä olevan arvostus riittävän houkuttelevalla tasolla toimitusjohtajalle

Minun suurin huoli Fondian tapauksessa on henkilöriippuvuus ja sisäinen kulttuuri. Jos tulkitsin Harrin puheita oikein, niin henkilöstöä on vaihtunut sekä työntekijöiden omasta aloitteesta että yhtiön aloitteesta (tai ainakin yhtiö on ollut sitä mieltä, että ehkä joidenkin työntekijöiden kanssa teiden kuuluukin erkaantua).

Fondiahan on ainakin minulle profiloitunut sellaisena pehmeämmän työkulttuurin juristitalona. En tiedä onko se tällä toimialalla sittenkään ihan pelkkää toimistokoiraa, villasukkaa ja vegelattea, mutta kai tavoitteena on joka tapauksessa ollut tehdä pesäeroa partneritalojen all-nighter -fanitukseen. Kuitenkin olin aistivinani, että tuloksen tekemisen nimissä linja on Fondian sisällä nyt hieman tiukentunut. Missä määrin tämä sopii nykyisille työntekijöille tai miten se resonoi mahdollisten uusien työntekijöiden kanssa? Pieni pelko meinaa hiipiä puserooni, kun muistelen miten Vestra “kaappasi” pienen bussillisen kokeneita juristeja Fondialta noin vain.

En tiedä miten hyvin nämä GuruFocuksen kerroingraafit pitää paikkansa pienissä suomalaisissa kioskeissa, mutta jos pitää, niin arvostus on edelleen “halvempi kuin koskaan”:

image
image1387×512 76.8 KB

26 tykkäystä
1038

Jos Fondia tiukentaa linjaansa, niin voihan se olla, että työntekijät eivät pidä saavutetuista eduista luopumisesta, mutta vähän kärjistäen, niin mitä vaihtoehtoja heille jää? Vaihtavat alaa? Vaihtavat lakitoimistoon, jossa työtavat ovat huomattavasti kovempia? Olettaisin, että Fondialla on varaa kiristää aika paljon niin, että ovat edelleen toimialan löysin/löysimmästä päästä.

7 tykkäystä
1039

Negari:

Fondia laskee ja tarkentaa vuoden 2024 liikevaihto- ja liikevoittonäkymiään. Näkymien päivityksen taustalla on kasvuhaasteiden jatkuminen vaikeassa ja epävarmassa markkinatilanteessa. Kuluvan vuoden alusta yhtiö terävöitti toiminnan ja kustannusten johtamista, mutta näillä toimenpiteillä ei kuitenkaan ole saatu riittävää vaikutusta toiminnan tuloksellisuuteen. Yhtiö jatkaa toiminnan tuloksellista johtamista keskittyen jatkossakin liiketoiminnan kannalta olennaisiin asioihin ja tekoihin liiketoiminnan kannattavuuden kehittämiseksi.

Fondian päivitetyt näkymät vuodelle 2024

Vuonna 2024 Fondia odottaa liikevaihdon olevan 26–27 miljoonaa euroa. Yhtiö arvioi oikaistun liikevoiton olevan 6 prosenttia – 8 prosenttia.

Fondian aiemmat näkymät vuodelle 2024 (julkaistu 15.2.2024)

Aiemmin Fondia odotti vuoden 2024 liikevaihdon olevan 27–29 miljoonaa euroa ja oikaistun liikevoiton olevan 7 prosenttia – 10 prosenttia.

https://view.news.eu.nasdaq.com/view?id=b2981fb29dbbe8ba9c65353217b30352b&lang=fi&src=listed

25 tykkäystä
1040

Negari on negari, mutta kohtuullisen lievä ja uusi ohjeistus on käytännössä sitä mitä inderes jo ennustikin. Ei ainakaan suuresti vaikuta omaan ajatteluun yhtiöstä. Toisaalta voi olla positiivista, että odotettu tarkennus oli näinkin lievä, ettei mitään pahempaa.

9 tykkäystä