Nordea julkaisi päivitetyn Fortum-analyysinsä. Suositus laskee PIDÄ-tasolle (edellinen: OSTA), Fair value 15,00 € (edellinen: 14,00 €).
Key upside risks: Green steel, hydrogen and data centres could support electricity demand and the power price in the long term. The company’s Nordic power price optimisation margin could remain above guidance range of EUR 6-8/MWh.
Key downside risks: Declining coal and gas prices could lower power prices in Central Europe and in the Nordics. A massive increase of onshore wind power could keep Nordic power price under the historic average of EUR 45/MWh. The EU’s energy policy remains unpredictable and could require the restoration of natural rivers in the region.
Loviisan teho nousee vajaan 4 prosentin verran vuonna 2026 alkavien modernisointien jälkeen. Laitoksen matalapaineturbiinit uusitaan. Ei tuolla kuuhun mennä, mutta lisä se on tuo 38MW:n tehokin.
Fortumin Loviisan ydinvoimalaitoksen matalapaineturbiinit modernisoidaan. Vuonna 2026 alkavat modernisoinnit ovat osa Loviisan voimalaitoksen käyttöiän jatkoon liittyviä investointeja ja jatkuvaa parantamista, jolla varmistetaan luotettava sähköntuotanto voimalaitoksen käyttöiän loppuun saakka. Turbiinien modernisointi nostaa Loviisan voimalaitoksen tehoa yhteensä noin 38 megawattia, mikä lisää voimalaitoksen tuotantoa sen käyttöiän aikana noin 7 terawattituntia.
Fortumin kanssa yhdessä myrskyyn päätynyt ja sitten valtiollistettu Uniper ehkä yksityistetään.
Jos näin käy, niin onko vaikutusta Fortumin etuoikeudelle antaa tarjous Uniperin ydin- ja vesivoimasta Ruotsissa. Eli johtaisiko yksityistäminen Uniperin kiinnostukseen laittaa nämä assetit myyntiin, kokonaan tai osittain.
Fortumin etuosto-oikeus on voimassa vuoteen 2026 saakka ja tuon linkkaamasi jutun mukaan Saksan valtion tulee vuoteen 2028 mennessä vähentää omistuksensa max 25 % + 1 osakkeesen.
Ehkä se on suomalaista pessimismiä, mutta en usko, että saksalaiset antaa tännepäin yhtään mitään.
Kiitos viestistä! Saksan valtion velvoite alentaa omistusosuus Uniperissä max 25 % + 1 osake viimeistään 2028 muotoutui parisen v sitten, kun EU-komissio hyväksyi yhtiön pelastamisen saksalaisten veronmaksajien rahoilla.
Uudempaa kehitystä nyt on, että Saksan valtio on palkannut selvittäjät Uniperin yksityistämistä varten. Tiedossa ei ole sellaista rajoitusta, etteikö yksityistäminen voisi mennä loppuun asti eli valtio ulkoistaisi itsensä yhtiöstä. Teoriassa siivu voi silti jäädä, mutta ans kattoo.
Toiseksi on nyttemmin ilmoitettu, että yksityistämisen toteuttamista tavoitellaan niin pian kuin mahd: ”so schnell wie möglich”.
Kolmanneksi on alettu pöllyttämään Uniperin strategiaa - tai pikemminkin sen puutetta. Mitkä ovat yhtiön tulevaisuus- ja ydintoiminnat? Neljänneksi yhtiössä aloittaa uusi vetäjä oliko virallisesti huomenna. Hänelle yhdeksi pääkentäksi tulee strategiatyö.
Mitään automaattia ei ole, että tämä mylläkkä johtaa Fortumin ostotarjousoption mahdollistumiseen Uniperin Ruotsin toimintojen tapauksessa. Mutta ainakin se saattaa nopeuttaa tietoa kyseisestä asiasta.
Fortumin tekemien tohelointien kiintiön piti olla jo piripinnassa. Mutta uutta vaan piisaa🙈. Syadinia päästetty vesistöön kuukausikaupalla, vaarajätteet säilytetty paljaan taivaan alla ja rikosselvitykset ollaan aloittamassa.
Näiden jo olemassa olevien ydinpyttyjen käyttöiän pidentäminen ajankohtaista niin Suomessa kuin Ruotsissa. Fortum siis mukana Forsmarkissa.
Muuten Sveamamman puolella uusien isojen reaktoreiden rakentamiskuviot alvariinsa pinnalla. Viime viikolla Microsoft ilmoitti kiinnostuksestaan osallistua sellaisten rahoitukseen. Kanavoituuko tämä kuplinta ihan rakennushankkeiksi asti, sen näyttää aika.
En ollut katsonut faksilokeroani, mutta yksi paperi siellä oli hiukan rullalla. Olisiko paperi loppumassa.
Kesäkuusta toki puolet jäljellä, mutta runsas puolikas antaa jo hyvää osviittaa. Olen taulukkooni päivittänyt Fortumin julkaiseman FI/SE2/SE3 painotusarvot.
Eli paremmalta hinta näyttää, kuin analyytikot ennustavat. Tuotanto on toki Q2:lla 10-15 % alempana kuin paremmilla kvartaaleilla. Konsensus kertoo 17 sentin EPSiä, mutta yllätys taitaa olla tulossa.
Uusi konsensus ilmestyy yleensä muutama päivä ennen ovk-päivää. Mukavaa Juhannusta kaikille teille ja käyttäkää sitä sähköä kuin viimeistä päivää. Pappakin vaihtaa kohta öljyn IVLP lämmitykseen.
EDIT: korjasin pienen viittausvirheen. Aamulla oli kiire golf-kentälle. Muutaman euron putosi 6-8 €uron optimointimarginaalilla ennustettu saavutettu hinta Q2:lla.
Kaupankäyntiroboista on lähtenyt johto irti tai sitten ohjaajat ovat suunnanneet juhannuksen viettoon. Kauppa on todella minimaalista. Päivän aikana eilenkin robotit kaupittelivat keskenään muutaman satatuhatta osaketta ja loppuhuutarissa sitten moninkertainen määrä.
Laitoin energiateollisuuden julkaisemat toukokuun luvut taulukkooni. Luvut ovat siis heiltä, mutta papan rapsa on ainoa, josta luvut löytyvät kvartaaleittain. Ao. taulukossa Q2/24 siis vain huhti- ja toukokuu. Kesäkuun lukemat tulevat heinäkuun puolenvälin jälkeen.
Tuotanto ja kulutus vastaavat tasaisen tappavalla menolla Q2/23 lukuja. Vesivoimaa on ollut enemmän käytössä ja ei niin yllättävästi atomin halkaisua vähemmän. Huoltoja on pukannut ihan kiitettävästi, joka tietenkin on tukenut hintatasoja.
Ja tietenkin pitää muistaa, että Suomen luvut ovat alle puolet Fortumin kokonaisuudesta. @Arimatti_Alhanko yo viesti tukee hyvin tulevaa kurssinousua. Lisäksi tänään uutisoitiin EU:n lisäpakotteista russijoille, että eivät enää saa käyttää satamia kolmansiin maihin LNG:n viennissä EU sopuun uudesta pakotepaketista Venäjälle | Uutisia lyhyesti | Yle
Hyvä tästä tulee, jollei jopa erinomaista. Hyvää Juhannusta kaikille ketjun lukijoille, Pappa pistää kaasun pohjaan ja avaan olut-tölkin. Saa tykätä viestistä, se aina jotenkin hivelee papparaisen itsetuntoa
Kyseisillä henkilöillä pitkät urat Fortumissa, >15v, joten laittaisin ihan normaaliin piikkiin halua vaihtaa maisemia. Voi olla ihan sattumaakin, että tapahtuu samaan aikaan. Transformaatiojohtajan pestihän oli väliaikainen.
”Fortumilla on Ruotsissa 111 vesivoimalaitosta, se omistaa osan Oskarshamnin ja Forsmarkin ydinvoimaloista sekä Solbergin tuulivoimapuiston, mutta sen tavoite on kasvaa Ruotsissa erityisesti aurinko- ja tuulivoiman tuotannossa.
Fortumilla taas on ollut jo vuodesta 2022 meneillään selvitys uuden ydinvoiman rakentamisen edellytyksistä Suomessa ja Ruotsissa. Strannegård toivoo, että se valmistuu noin puolen vuoden kuluessa.
Katsomme juuri rakentamisen riskiä ja markkinariskiä. Rakentaminen maksaa monta miljardia euroa, kuinka saa investoimansa rahat takaisin, rajoitetulla riskillä. Yritämme katsoa niin laajasti kuin mahdollista, sekä pieniä SMR-reaktoreita että ison mittakaavan laitoksia.”
tällekin hankkeelle!
