Fortum - Puhtaan energiasiirtymän vauhdittaja

Citi tarkenteli Fortum-näkemystään. :point_down:

Näyttökuva 2024-5-16 kello 8.06.27

33 tykkäystä

Fortumin kurssi on noussut kohisten viime aikoina. Omistajia on palkittu jopa noin 30 prossan kurssikeulinnalla viime kuukausina. Pelkästään tänään (nyt n klo 15.30) 3 % ylös.

Sähkön kulutus ja näkymät eivät kuitenkaan ihan yksiselitteisesti puoltaisi tuollaista hyppyä. Mitä voisi olla taustalla?

-Hesulin parantumassa oleva yleismeno
-Yhtiön näkymäthän ovat vähän epäselviä, mutta Q1 oli vahva
-Osake oli aliarvostettu ja nyt kiivetty kohti todellista arvoa
-Taloustilanne on parantumassa, korot laskemassa yms. ja vihreä siirtymä sähköistymisineen alkaisi jälkeen edistyä?
-Yhtiön kulukuuri
-Savu alkaa laskeutua Uniper-sekoiluista, pienomistajien vedosta kölin alta lainajärjestelyssä, johdon palkkiokohusta jne.
-Atlantin toisella puolen tiettyjen sähköä tuottavien yhtiön kurssit keulineet mm. sähkösyöpön AI-huuman vanavedessä ja saaneet sijoittajien kiikarit palaamaan näihin yhtiöihin. Sähköyhtiöiden sentimentti on kohentunut.
-Muut seikat?

Fortumin kurssin tasokorotuksen myötä siitä tullut @Sijoittaja-alokas salkun kirkkaasti suurin positio. Ei olisi uskonut:)

Nurkan takana voi toki odottaa joku uusi kriisi joko yleisesti tai yhtiössä, mutta miksei toisinpäinkin eli vielä lisänousua? Ja ollaan juuri nyt tyytyväisiä :ok_hand:

36 tykkäystä

Taitaa olla ihan yleismaailmallinen ilmiö. Kaikki energiaan liittyvät yhtiöt ovat keulineet reilusti salkussa viime aikoina

4 tykkäystä

AI overlordimme tarvitsevat lisää energiaa datakeskuksiinsa. Ja sijoittajat haistavat tämän tarpeen täyttämisen kenties sisältävän tilaisuuksia rahantekoon? :thinking:

13 tykkäystä

REITit ym osinkoyhtiöt ovat olleet muutenkin ylimyytyjä pitkän aikaa. Vain ajan kysymys ollut milloin korjaa toiseen suuntaan

2 tykkäystä

Olisiko tämä Zuckerbergin avautuminen: “Yksi AI data centteri tarvitsee luokkaa 1GW eli pienen ydinvoimalan verran sähköä” ollut merkittävin triggeri. Noin viikon verran taisi tämä kommentti ottaa tuulta alleen, ja sitten lähti. Mutta ei kuitenkaan ole tarttunut ihan kaikkeen kuten nyt vaikkapa Fortum vs. UPM?

9 tykkäystä

En malta odottaa miten sähkönkäytön rajoituksen direktiivi törmää näiden EU:n tekoälyhaaveiden kanssa yhteen…

EU-tason energian loppukulutuksen vähentämistavoite on jäsenvaltioille jyvitettynä sitova. Direktiivin mukaan energian loppukäyttö saa vuonna 2030 olla Suomessa enintään 241 TWh. Tämä on noin 50 TWh nykyistä vähemmän.

Meidänhän pitäisi nääs vähentää sähkönkulutusta 1/6:lla aika pian :slight_smile: samalla kun liikenteen päästöjä pitää vähentää ja vetyteollisuus pitäisi pystyttää. Ja ei, vihreää sähköä ei EU:n mielestä ole olemassakaan, Venäläisen maakaasun käyttö on ainoa sallittu energia.

10 tykkäystä

Direktiivissä puhutaan energian loppukäytöstä. Ei sähkön. Yleensä asioiden sähköistyminen parantaa hyötysuhdetta, jolloin loppuenergian käytön tarve vähenee.

12 tykkäystä

En tiedä, mistä datakeskuksia Suomeen syntyisi lähivuosina. Microsoft sai kaavoitusluvat 2023 lopussa Espoo/Hepokorpi. Muistelen, että rakennusaikataulu oli 48kk ensimmäiselle kiinteistölle. Aloitusta ei ole taidettu vielä päättää? Energiatarve taisi olla 500GWh/vuosi luokkaa, uusiutuvaa energiaa. Tarkoittanee Olkiluoto 3:sta saatavaa sähköä, liekö se jotenkin varmistettu?

3 tykkäystä

Ei ole uutista vielä itse datakeskusten rakentamisen aloittamisesta mutta Fortum rakentaa jo keskusten lämpöpumppulaitoksia: Fortumin seuraavan lämpöpumppulaitoksen rakentaminen alkanut Espoon datakeskusalueella | Fortum

4 tykkäystä

Microsoftillla suunnitteilla useampi datakeskus. Tontti hankittu ainakin Vihdistä ja oliko myös Kirkkonummelta. Hepokorven osalta on käytetty työlukua 615 MW. Toteutuuko Microsoftin jokainen hanke, sen aika näyttää. Kajaaniin suunnitteilla XTX:n 250 MW:n datakeskus, Kouvolaan suunnitteilla atNorthin 60 MW:n datakeskus, tästä uutisoitiin joulukuussa. Taisi nyt tässä keväällä tulla ilmi toinenkin Kouvolaan suunniteltu hanke.

Olisin odottanut pohjoiseen enemmän hankkeita. Jäähdytyksen näkökulmasta ajattelisi Pohjois-Suomen olevan otollista seutua. Kesällä aurinkopaneeleista saa useamman megawatin tehoa :smiley: .

8 tykkäystä

Lähes kaikki datakeskuksen ottama teho muuttuu lämmöksi, mikä pitää siirtää jonnekin. Yksi kiva paikka on vaikkapa kaukolämpöverkko. Synergioden takia ei kannata datakeskusta korpeen rakentaa.

13 tykkäystä

Microsoftin datakeskus Hepokorpeen toteutuu. Työt käynnissä. Vihdissä työt käynnistyy marraskuussa. Kirkkonummella urakoitsijoiden kilpailutus käynnissä eli uskoisin, että toteutuu.

16 tykkäystä

Ok, kirjoitin vähän pikaisesti - tarkoitin, että sellaisia, jotka suoraan liittyy Fortumiin ja olisi tuollaisia MS:n kaltaisia megaluokan AI-keskuksia. Mutta joo, katsotaan, tekeekö MS sen toisen suunnittelemansa Kirkkonummelle, jos eka menee putkeen. Luultavasti katsovat ensin, miten Hepokorpi edistyy/onnistuu.

Tuo XTX:n hanke on mennyt itseltä ohi, taitavat siinäkin tehdä ensin pienen 25MWh keskuksen koemielessä?

  • edit: PI:n kooste aiheesta

Microsoft’s new datacenter in Finland is designed to operate on 100% emission-free energy and to supply heat for the nearby cities of Espoo and Kauniainen, and the municipality of Kirkkonummi, in a unique collaboration with Fortum.

According to Microsoft, the datacenter will require approximately 400-500 gigawatt hours (GWh) of renewable energy per year, which the company plans to source locally through power purchase agreements.

Additionally, the datacenter will be designed to recover and re-utilize 70-85% of the heat generated in the data center area, with the potential to reduce up to 400,000 tons of CO2 emissions annually.

Microsoft announced its intention to build a new datacenter region in Southern Finland on March 17, 2022. Based on the information available, it seems that construction on the first datacenter building is estimated to take approximately 48 months to complete, with the second building taking approximately 60 months.

The datacenter will feature Azure Availability Zones, which are unique physical locations equipped with independent power, networking, and cooling to provide additional tolerance to datacenter failures. This investment is in response to Finland’s growing demand for high-performance, sustainable computing and fast and reliable access to Microsoft services.

Overall, the construction timeline for Microsoft’s new datacenter in Finland is expected to take several years, with the first building estimated to be completed in approximately four years.

7 tykkäystä

XTX:n hankkima tontti UPM:ltä on datakeskuksen toteuttamisen kannalta erittäin hyvä. Tontti oli alunperin kaavoitettu sellutehdashanketta varten. Datakeskuksen näkökulmasta varsin arvokas seikka olemassa oleva sähköasema lähes tontin rajalla. Veikkaisin, että on palvellut vieressä olevaa entistä UPM:n paperitehdasta, joka suljettiin v. 2008. Eli olemassa olevaa voimasähköinfraa löytyy.

Aikoinaan Microsoft oli kiinnostunut tästä samasta tontista. Löytyy Googlesta hakusanoilla “Microsoft Kajaani sellu” (tonttia kutsutaan Pohjan Sellun tontiksi).

11 tykkäystä

Kirkkonummen Sundsbergissa on jo rakenteilla Fortumin lämpöpumppulaitos joka liittyy Microsoftin datakeskukseen.

Myös datakeskuksen sähkönsyötön maakaapelia Espoon sähköasemalta datakeskuksen tontille on alettu rakentamaan.

11 tykkäystä

Kieli poskessa tehtyä data-analyysiä, mutta ihan sama:

Yllä olevasta kuvasta (poimittu Fingridin verkkosivuilta) voisi päätellä, että optimointipreemio on luultavasti suuressa roolissa Fortumin tuloksessa myös Q2-Q3.

Kuvasta näkee, että hinta korreloi negatiivisesti aurinkovoimatuotannon (keltainen alue) kanssa. Aamulla ja illalla hintapiikkien aikaan puuttuvaa aurinkotuotantoa korvataan vesivoimalla (sininen). Auringonnousu- ja lasku on semi ennakoitava tapahtuma, jolloin säädön ajoittaminen on helpompaa.

4 tykkäystä

Tämä hukkalämpö asia ja suomen viileä ilmasto ovat valideja perusteita.

Käsittääkseni vielä olennaisempi syy datakeskusten rakentamisessa suomeen on se, että tänne ylipäätään saattaa saada luvan rakentaa ja liittää sähköverkkoon. Käsittääkseni näin ei ole kaikissa euroopan maissa, jolloin kiireellä laskentatehoa kaipaaville toteutettavuus ja aika voivat olla määräävämpiä tekijöitä kuin viimeiset desimaalit mahdollisissa käyttökustannuksissa.

Kajaani on jännä keskittymä kun sieltä löytyy maailman nopeimpien koneiden top500 listalta ainakin viime vuonna ollut Lumi. Borealis Data Center on hankkinut datakeskustilaa samalta vanhalta paperitehdasalueelta missä Lumi sijaitsee ja nyt vielä XTX muutaman kilometrin päässä. Keskittymään vaikuttaa varmasti enemmän sähköverkot kuin Kajaanin kaukolämpöverkko.

Kouvolan atnorthin projektissa tuntuu olevan kova tahti kun projektista uutisoitiin viime vuoden loppupuolella ja rakentaminen on tarkoitus aloittaa ensi kesänä. Nyt rakennettava datakeskus on 60 MW ja käsittääkseni samalle 21 hehtaarin tontille sopisi paljon lisää ja lisämaanostosta on uutisoitu jonkinlainen aiesopimus.Nämä sijaitsee Kajaanin tapaan vanhan paperitehtaan läheisyydessä eli sähkön saatavuus on todennäköisesti on hyvä.

Kouvolan Hyperco projekti on ilmeisesti vielä enemmän suunnitteluasteella kun siinä puhutaan vasta tonttivarauksesta, tontin koko reilu 10 hehtaaria. Mitään megawattilukemia en ole nähnyt. Tämä tontti ei sijaitse paperitehtaan kyljessä.

7 tykkäystä

Aurinkovoimaa tulee sähköverkkoon parhaimmillaan jo noin 800 MW auringon paistaessa. Asennetun kapasiteetin määräksi arvioidaan 1055 MW jonka arvioidaan kasvavan vuoden loppuun mennessä ainakin mennessä 1500 MW:iin ja vuosikymmenen loppuun mennessä 9000 MW:iin.

11 tykkäystä

Olen hekumoinut ajatuksella, miten energiayhtiöistä voi tulla “köyhän miehen” AI-sijoituksia.

Nyt WSJ:llä on juttu siitä, joten ajattelu on nyt osa virallista osakesijoittamisen kaanonia. :smiley:

https://www.wsj.com/finance/investing/utility-stocks-lighting-up-the-stock-market-6b8e4d18?mod=WTRN_pos1&cx_testId=3&cx_testVariant=cx_164&cx_artPos=0

" This spring, “AI caught the market by storm,” says Douglas Simmons, portfolio manager of the $1.2 billion Fidelity Select Utilities mutual fund. “It became recognized more broadly among generalist investors that utilities have become a play on AI.”

Lisäys: Helsingin pörssissä on täten kaksi todellista AI-osaketta: Aiforia, ja Fortum. :smiley:

Vaikka Markus kyllä viime kvartaalihaastattelussa hieman toppuutteli datacenter kysyntäpuheita, joskin samaan hengenvetoon hän totesi että juurikin sillä suunnalla kysyntää on ollut samalla kun odotetut teollisuus- yms. investoinnit antavat odottaa itseään.

43 tykkäystä