Tyypilliseen tapaan Fortum on säätänyt myös viime vuoden lukujaan. Hain nämä Fortumin excelistä:
Ja oli tuossa yksi oma laskuvirhe vertailukelpoisen kauden voiton suhteen. EPS laskettu tuosta jaettuna osakkeiden kokonaismäärällä 
7 tykkäystä
18 tykkäystä
“Kaiken kaikkiaan ihan myönteistä näkymää Fortumilla tästä eteenpäin.”
Edit: Q3 ei erityisen korkea Uniperin takia, mutta Q4 odotettavissa erittäin korkea tulos.
20 tykkäystä
Mitä mieltä jengi on täällä siitä, miten vahvasti Fortumin arvostuksessa vielä näkyy Uniperin hallinnoima “likainen” energia?
1 tykkäys
Nyt on raporttikin pihalla: https://www.inderes.fi/fi/sahkomarkkinat-tarjoavat-viela-nousuvaraa (vaatii Premium)
Eli lauseeseen tiivistettynä: sähkömarkkinoiden erittäin vahva veto heijastui meidän lähivuosien ennusteisiin, mitä kautta tavoitehinta sitten nousi arvostuskertoimia venyttämättä.
Jos ei ole Premiumia, niin aamarin mukana tulee sitten aamukatsauskommentti.
39 tykkäystä
Kiitos Juha. Vaikka minulla ei ole Inderes Premiumia, niin minulla on Kauppalehdeltä vastaava .
Luin äsken tekemäsi erinomaisen analysin sieltä.
Yhden asian korjaisin data-pohjaasi. Fortumin osakkeita on 888,3 milj. kpl (888 294 000). Omassa analyysissäsi olet kirjannut 888,4 
https://www.kauppalehti.fi/api/inderes/analysis/FORTUM/pdf
Ylläoleva siis maksumuurin takana.
5 tykkäystä
Nordea julkaisi päivitetyn Fortum-analyysinsä. Suositus (PIDÄ) ja Fair Value (23 €) pysyvät ennallaan.
11 tykkäystä
OP toisti Lisää -suosituksen ja nosti tavoitehinnan 27 euroon (oli 24,5€).
16 tykkäystä
Tarkkaa hommaa 
Fortumilla ei muistaakseni ole optioitakaan, mikä tuota selittäisi. Taisi jäädä historiasta painolastia, ettei niitä enää käytetä. Yritän muistaa korjata seuraavassa päivityksessä 
10 tykkäystä
Muutama tavoitehinnan nosto lisää;
Fortum Price Target Raised to EUR 28 from EUR 27 at Carnegie (BUY)
DEUTSCHE BANK RAISES TARGET PRICE TO EUR 21.50 FROM EUR 20.50
12 tykkäystä
Pätkä OPn aamukatsauksesta
“Vahvat argumentit sijoittamiselle. Tunnistamme Fortumissa vahvat, ennustetusta
markkinakehityksestä ja yhtiörakenteen transformaatiosta rakentuvat argumentit
sijoittamiselle. Näitä ovat sähkön hintojen nousu, vesivoimakapasiteetin arvon
nousu, tasejärjestelyiden lisäarvo osakkeenomistajalle (sisältäen mahdollisuuden
arvostuskertoimien noususta, jos Venäjän liiketoiminnoista päätettäisiin luopua) ja
korkea osinko.”
9 tykkäystä
Danske kanssa toisti aamukatsauksessaan osta-suosituksen tavoitehinnalla 27,7eur.
“Näkemyksemme Fortumin osakkeista on edelleen positiivinen kausiluontoisesti pienen Q2:n jälkeen. perustamme positiivisen näkemyksemme todennäköiseen positiiviseen pohjoismaisten sähkönhintojen korjaukseen, jota tukevat korkeat hiilidioksidipäästöjen hinnat ja sen seurauksena sähkön hintojen paraneminen Manner-Euroopan markkinoilla ja Fortumin hiilineutraalin strategian mahdollinen nopeutuminen divestoimalla suurimman hiilijalanjäljen omaisuutta, joka näkemyksemme mukaan todennäköisesti tukee osakkeiden arvostusta.”
12 tykkäystä
Fortumilla on edelleen voimassa share buyback valtuutus 2,25% osakemäärästä. Tästä ei ole ilmeisesti paljoa kyselty. Voisiko tässä tapahtua mitään, kun luottoluokitus parantui hieman?
Itse kyllä toivoisin, että tähtäävät A:lla alkavaan luottoluokitukseen.
1 tykkäys
Yleisesti yhtiökokouksissa aina päätetaan jonkin sortin lupa osakkeiden ostolle. Lähtökohtaisesti nämä on erittäin harvinainen tapa jakaa omistajille pääomaa helsingin pörssissä. Tuota yleensä käytetään vain osake palkkioiden maksuun, joten rastin saa piirtää seinälle jos niitä mitätöitäisiin.
Luottoluokitushan ei ole muuttunut mihinkään. Vain ‘näkymiä’ on muutettu negatiivisestä → vakaaseen.
Ehkä @Juha_Kinnunen osaa fiksumpana kertoa, onko näillä lämpöliiketoimintojen myynnillä oleellista merkitystä luottotason nostoon? Muistaakseni Fortum itse on kommunikoinut vain BBB luokituksen vahvistamisesta ja nettovelka/käyttökate alle 2x.
Itse luulen, että Exergin ja muut rahat menevät osittain Uniperin lunastamiseen ja tavalliseen pääoman kierrätykseen Tuuli/Aurinko puistoihin.
6 tykkäystä
Yhtiökokouksen valtuutus on tosiaan olemassa, mutta tämä ei taida olla kovin korkealla prioriteetti listalla ainakaan H2/21 aikana.
3 tykkäystä
Hyvä kirjoitus KL:ssä.
Lopussa oleva maininta Uniperin loppujen osakkeiden lunastuksesta on samaa linjaa kuin itsekin olen ounastellut. Vaihtareina Fortumin osakkeita josta seuraisi se että nykyinen 888,3 milj. kpl muuttuisi noin yhteen mrd kappaleeseen ja Uniper saataisiin kokonaan Fortumin omistukseen ilman lisävelkaa.
Valtion omistajuuden vaihtaminen johonkin varren-puffettiin olisi myös erinomainen ajatus
Eilinen kurssinousu kilautti valtion kassaan noin puoli miljardia euroa. Vuotuinen osinko tekee tämän saman + tuulipukujen osingoista 25,5 %. Näiden vaihtaminen syömävelkaan ei ole kauaskantoinen ratkaisu kuitenkaan.
15 tykkäystä
Liian hyvää yhteisesti omistettavaksi? 
Entä jos poliitikot jakaisivat valtion omistukset kavereilleen venäläiseen tyyliin? Saataisiin uutta kiinnostusta politiikkaa kohtaan. 
8 tykkäystä
Ainakaan omissa papereissa en odota luottoluokituksen nostoa näiden pohjalta. Kuten tuossa sanoitkin, merkittävä osa vapautuneesta pääomasta menee todennäköisesti takaisin liiketoimintaan ennen pitkää (mm. Uniper). Ja kyllähän nuo myydyt liiketoiminnat tuottivat myös kassavirtaa, vaikkakin ne olivat pieniä suhteessa saatuihin myyntihintoihin. Ja onhan luottoluokittajat oletettavasti jollain tavalla myös aiemmin huomioineet sen, että taseessa on merkittävästi arvokasta myytävää.
Luottoluokituksen nosto voisi mielestäni tapahtua pidemmällä tulevaisuudessa, jos tuo sähkön hinta jäisi aiempaa merkittävästi korkeammalle tasolle ja näkymä sitä kautta parantuisi sekä tuloksen että kassavirran suhteen kestävästi. Jos ajattelee tilannetta, että lähivuosien suojaukset olisivat hintatasoltaan merkittävästi nykytasoa korkeammalla, niin kyllähän Fortumilla olisi merkittävästi “ylijäämää” velkojen hoitoon ja siitähän luottoluokittajat oletettavasti tykkäisivät.
Nykyinen BBB-luottoluokitus riittää Fortumille hyvin ja sillä saa länsimaissa lähes ilmaista lainaa näinä päivinä. Se halutaan varmasti turvata, eikä yhtiötä varmasti haittaisi, vaikka tuohon olisi vähän puskuria (esim. BB). Mutta ne on sitten strategisia päätöksiä, miten paljon halutaan investoida ja millaisia mahdollisuuksia yleensäkin on tarjolla. Liikkumavaraa nyt kuitenkin loppuvuoden jälkeen pitäisi olla.
15 tykkäystä