Kuten mainitsin on ihan viime päivinä odotus Q1-22 hinnoista noussut kymmeniä €/MWh. Säällä nykytilassa suuri merkitys. Kaikkea tuotantoa ei ole suojattu eikä suojatakaan ja tämä puuttuva osa määräytyy Spot -hinnalla. Tai kiinnityksiä on saatu jo tehtyä korkealla tasolla. Jos oletus Spot hinnan noususta toteutuu kuten Q1-22 suojaushinnat ennustaa, niin sillä on melkoinen vaikutus saavutettuun hintaan suojauksista huolimatta. Lisäksi suojauksi on pystytty tekemään korkeilla hinnoilla. Kaikki Ruotsin vesivoima ei toki ole parhaalla alueella hintojen puolesta.
Lokakuussa 2022 oli suojattu 65 % hintaan 32 €/MWh ja 75 % 2021 hintaan 34 €/MWh.
Q4-21 Spot toteuma Suomessa tulee olemaan reipas satanen. Tämä jo varmaa. Hintataso/ennuste 2022 koko vuodelle on ~80-90 €/MWh ja Q1-22 170-180 €/MWh Suomessa. Vesivoimaa voi vielä hieman optimoida kalleille tunneille. Mikäli hinnat yhtään tuolla tasolla toteutuu, niin nykyinen hintataso nostaa melkoisesti koko saavutettua hintaa tuotannolle pohjoismaissa.
Painotuoreessa Talouselämässä Uniper-spesiaali. Pääroolissa talousjohtaja Tiina Tuomela. Hienoja viestejä, mutta jos Putin töräyttää sotatorvea Ukrainan suuntaan, niin kaikki on piloilla. Mutta toivotaan järjenkäytön voittoa.
Jutussa mm:
”Hän kehottaa varautumaan sähkön hintojen voimakkaaseen vaihteluun jatkossakin”
”Energiamarkkinoiden trendit satavat nyt Uniperin laariin…sähkön toimitusvarmuuden kannalta kaasua tarvitaan ja (Saksan) hallitus kannustaa jopa uuden kaasuvoiman rakentamiseen. Hallitusohjelman mukaan polttoaineeksi pitää voida vaihtaa vety tulevaisuudessa”
”Fortumille 76 prosentin omistusosuus Uniperista tuo jo yli 90 prosenttia konsernin liikevaihdosta”
”Jos yhteiskunta haluaa luopua hiilestä 2030, näin tietysti tehdään, mutta edellytämme, että luopuminen tapahtuu oikeudenmukaisesti. Toinen musta kortti on Venäjä. Kesällä Reuters kertoi keskusteluista Uniperin toimintojen myynnistä Venäjällä. Nord Stream 2-pakoteuhkaa Uniper ei kommentoi”
”Tuomelan mukaan päätöksiä uusista vetyinvestoinneista on luvassa lähempänä vuotta 2025. Siihen mennessä Uniper ja Fortum suunnittelevat yhteensä 3 miljardin investointeja. Puolet tuuli- ja sähkövoimaan ja 15 prosenttia vetyyn ja muihin puhtaisiin kaasuihin. Vety alkaa Tuomelan mukaan tuoda Uniperille kunnolla liikevaihtoa 2030-luvulla”
Postattaisko mielummin fortumin omien sivujen uutisiin linkki kuin tälläsiin Cisionin kaltaisien jälleenpostaajien sivulle, joita näkee täällä usein? Näin tehden voi luottaa ettei sisältö ole muuttunut matkan varrella eikä mene mainosrahoja random veijareiden taskuihin
Fortum käyttää Cisionia uutistensa jakamiseen (tämän voi varmistaa Fortumin kotisivuilta) ja todennäköisesti maksaa tästä ihan kohtuullisen summan yritykselle. Jos epäilet että tiedotteiden jakelukanava on jollain tavalla vaarantunut (sisältö muuttuu matkan varrella), suosittelen lähestymään asian kanssa Fortumin sijoittajaviestintää ja esittämään jotain vedenpitäviä todisteita asiaan liittyen.
Molemmissa yo. tiedotteissa oli “Energiahyödykkeiden osto ja niiden myynti loppukäyttäjille ja jälleenmyyjille on merkittävä osa Fortumin liiketoimintaa”.
Eikös Fortumilla ollut myyntilistalla vai oliko jo myyty Kuluttajaliiketoiminta, niin mitä nuo loppukäyttäjät ovat? Tarkoitetaanko siinä suurteollisuutta, kauppaketjuja tms, jotka ostavat tukkuna Fortumilta?
Fortumista laitettu eilen EU:lle kantelua noihi vesipuitedirektiiveihin vedoten.
Mm siel on toi vaelluskalojen reittien tukkimishomma. Muualle euroopassa kuulemma sääntely tiukempaa ja siihen on puututtu tiukemmin, toisinku suomes, joka heidän mukaan tarkottaa Fortumille huomattavaa taloudellista etua vrt kilpailevat energiayhtiöt.
En ole tutustunut tuohon vesivoimakanteluun, mutta EU:n kilpailulait hyvin tuttuja. Tosiaankin etenkin, jos kilpailun vääristymällä on mahdollisia vaikutuksia kauppaan ja investointeihin, niin EU-alueen ylin kilpailuviranomainen eli komissio voi kiinnostua. Ja se myös päättää asiat ja yritykset noudattavat.
Ympäristödumppaus (environmental dumping) on tässä yhteydessä käytetty käsite. Fortumhan hallinnoi Suomessa oliko n 30 vesivoimalaa, joissa yhdessäkään ei ole edes kalatietä.
Syytä myös muistaa, että sähkömarkkina ei ole enää kotimainen eikä edes pohjoismainen, vaan rivakasti muuttumassa eurooppalaiseksi. Eli tuo yksi olennainen arviointikriteeri rajat ylittävästä kaupasta tai investoinneista sekä kilpailun vääristymästä alkaa olla aika lähellä toteutumista. Sähkömarkkina on osa EU:n sisämarkkinaa.
Ottaen huomioon Fortumin Suomen vesivoimaloiden vähäiset ympäristötoimet ja sähkömarkkinoiden eurooppalaisuuden en suhtautuisi mitenkään kevyesti tähän kanteluun.
Suomalaisissa firmoissa, tietyissä tapauksissa, on ollut vähättelevää suhtautumista EU:n kilpailulakien voimaan. Mutta oppi on sittemmin ajettu sisään kantapään kautta.
Fortumin ja Uniperin yhteinen tuuli- ja aurinkovoimaan Euroopassa keskittyvä Wind & Solar -tiimi käynnistää ensimmäisen tuulivoimaprojektinsa. Fortum on päättänyt 380 megawatin Pjelax-Bölen ja Kristinestad Norrin tuulipuistoinvestoinnista Närpiöön ja Kristiinankaupunkiin yhteistyössä energiayhtiö Helen Oy:n kanssa.
Hanke käsittää 56 tuulivoimalaa, joiden vuotuinen sähköntuotanto on noin 1,1 terawattituntia. Rakentaminen aloitetaan tammikuussa 2022 ja tuulipuistot arvioidaan otettavan käyttöön viimeistään vuoden 2024 toisella neljänneksellä. Fortumin osuus hankkeesta on 60 % ja Helenin 40 %. Investointi yhdistellään Fortumin taseeseen. Hankkeiden investoinnit ovat noin 360 miljoonaa euroa, josta Fortumin osuus on 216 miljoonaa euroa.
Käsittääkseni Fortum on käyttänyt onnistuneesti esim. Irlantia verojen kiertämiseen. Nyt suunniteltu minimivero toteutuessaan tulppaa ainakin osin tämän. Minkälainen vaikutus Fortumin tulokseen, jääkö marginaaliseksi? Entä onko Uniperilla vastaavia “järjestelyitä”?
Minimivero olisi ilmeisesti 15 % ja esim. Irlannissa yhteisövero on 12,5 %. Suomessa yhteisövero on 20 %, joten pidemmällä aikavälillä Suomeen voi kohdistua painetta laskea veroa lähemmäksi yleistä minimiä. Tuskin näillä asioilla on kovin suurta merkitystä Fortumin tuloksen kannalta.
"Vuodenvaihde avaa uuden
mahdollisuuden Fortumin Uniper-
omistuksessa
Lähestyvä vuodenvaihde muuttaa, ainakin teknisesti, Fortumin (LISÄÄ)
mahdollisuusvalikoimaa suhteessa tytäryhtiö Uniperiin. Tämä siksi, että
hankkiessaan noin 20 prosentin omistusosuuden Uniperista kahdelta sijoitusyhtiöltä lokakuussa 2019, Fortum sitoutui olemaan tekemättä Saksan lainsäädännön mukaista määräysvaltasopimusta (domination and/or profit and loss transfer agreement, DPLTA) Uniperin kanssa tai olemaan lunastamatta vähemmistöosakkeita ainakaan seuraavaan kahteen vuoteen. Oheinen sitoumus
päättyy käsityksemme mukaan kuluvan vuoden loppuun mennessä.
Fortum omistaa tällä hetkellä noin 76 prosenttia Uniperista ja Uniper konsolidoidaan tytäryhtiönä Fortumin tulokseen ja taseeseen. Fortum ei ole viime neljännesten aikana ostanut lisää Uniperin osakkeita markkinoilta. Uniperin tämänhetkisellä
osakekurssilla (42,11 euroa) laskettuna vähemmistöosakkaiden hallussa olevien
osakkeiden kokonaisarvo on laskelmiemme mukaan noin 3,7 miljardia euroa.
Vähemmistöosakkaiden lunastuksen vaikutus Fortumin osakekohtaiseen tulokseen
(EPS) olisi ennusteidemme mukaan noin 0,16 euroa positiivinen. Fortum on kuluvan
vuoden aikana todennut säännöllisissä analyytikko- ja sijoittajatapaamisissaan, että
sillä on useita eri vaihtoehtoja Uniper-omistuksen arvon kehittämiseksi ja Fortumin
ja Uniperin integraation syventämiseksi."
?