Sas se, loppujen lopuksi saattoi kuitenkin olla parempi näin sillä nuo surullisen kuuluisat johdannaisviritykset olisivat hiljaa hiipien tulleet Fortumin silmille ajan kanssa ilman Ukrainan sotaakin, mutta nyt kun viimein termiinijohdannaismiljardisyvyyspommi Das Uniperista eroon päästään niin voidaan taas alkaan panostamaan tulevaisuuteen, uusin haastein:
Vedestä tehtävä vety ei ole niukkuushyödyke. Sitä voi tuottaa päästöttömästi, kunhan tuuli-, aurinko- tai vesivoimaa riittää. Tuotannon hyötysuhdetta voidaan parantaa käyttämällä tuotannossa syntyvä hukkalämpö esimerkiksi kaukolämpönä…
Wunsiedelin vetylaitos on yksi Euroopan merkittävimmistä vihreistä vetylaitoksista. Pääasiassa aurinko- ja tuulivoimasta PEM-elektrolyysillä tuotettua vetyä ei käytetä vain raaka-aineena vaan myös pitkäaikaisena varastointivälineenä:
”Projekti on kaupallisesti kestävällä pohjalla ja toiminnassa jo nyt eikä tulevaisuudessa”
Uniperin tiedotteesta poiminta tuohon Fortumin etuosto-oikeuteen liittyen. Viimeistä lausetta ei ollut Fortumin tiedotteessa. Tosin jatkossa myynti onkin Saksan valtion/ Uniperin päätöksen varassa:
An additional component of the amended agreement is a right of first offer for Fortum if Uniper decides to sell the Swedish hydro or nuclear business – or parts thereof – in the future. This right is limited in time until 31 December 2026. Uniper currently has no intention to sell those businesses.
OP:n aamukatsauksessa hahmotellaan, että karkeiden laskelmien perusteella seuraava tavoitehinta voisi olla 16 euroa. Huom! Tämä ei siis ole vielä heidän tavoitehinta, eikä välttämättä tule olemaankaan.
On se huomioitu. Venäjä on nykyforttumille jotain 0-2 MRD arvoista. Tappiota tuli mutta niitä ei tule enää lisää (sieltä tulee joko tuottoa tai sitten se myydään). Eikä sinne edes investoida enää. Eli ei siitä saa kurssiin sellaista negatiivista mitä osa kuvittelee. Taseenkin Fortum saa tämän päivän tiedotteen mukaan kuntoon (5MRD ylöskirjaus) ja osingonmaksukyky palautui kertaheitolla.
Asiassa en näe mitään hienoa, koska Uniper-reissun tuloksena on mittava ja pysyvä arvon menetys Fortumille. Kyllä tuo Seppo Rädyn kuva kertonee jokaiselle Suomalaista sielunmaisemaa tuntevalle mikä on näkemykseni Uniper-diilistä ja samoin koko asian hoidosta.
Fortumin toimitusjohtaja Markus Rauramo assosioi tiedotteessa:
“Venäjän hyökättyä Ukrainaan kaasun rooli Euroopassa on muuttunut peruuttamattomasti ja sen mukana myös voimakkaasti kaasuun nojaavan liiketoimintamallin tulevaisuuden näkymät. Tässä tilanteessa pohja Fortumin ja Uniperin yhdistymiseltä putosi pois”
Huh, tuo kommentti haiskahtaa siltä, että tässä olisi voinut käydä vielä paljon paljon pahemmin. Auta armias, kun olisi Uniper ollut vielä fuusioituneena Fortumiin kikkareen lentäessä toden teolla tuulettimeen.
Mikään ei ole varmaa ennen tätä:
“Järjestely edellyttää vielä viranomaishyväksyntöjä ja Uniperin ylimääräisen yhtiökokouksen päätöksen. Tällä hetkellä järjestelyn odotetaan saatavan päätökseen vuoden loppuun mennessä.”
Q4 tulosjulkistus on aika perinteinen paikka kertoa hallituksen osinkonäkemyksestä. Siinä vaiheessa pitäisi olla jo selvyys tämän järjestelyn toteutumisestakin.
Olisi kyllä ihan kiva saada jonkinlainen “full disclosure”, mitä tapahtui Fortumin kabineteissa 2018-2022. Sekä kuka tiesi, mitä ja milloin.
Nyt ei taida olla paperijälkeä mistään, kukaan ei ole tullut julkisuuteen edes sanomaan “sori” ja aika paljon kansallisomaisuutta on mennyt viemäristä alas. Toki esimerkiksi suomalaisessa politiikan kulttuurissa kaikenlainen vastuun ottaminen ja kantaminen eivät ole yleensä kuuluneet agendalle.
Tämän päivän sopparin “osto-oikeudesta” sellainen huomio. Fortum on jo kertaalleen ostanut (Uniperin kautta) Skandien vesi- ja ydinvoimaa. Nyt tulee “mahdollisuus” ostaa sama uudestaan.
Tähän tilanteeseen ei ihan joka yhtiö pääsekään
Niinpäs, suhteelisen vastaansanomattomasti voi todeta, jotta mitään sen syvemmin paljastavampaa ns. “full disclosure”:a on turha tämän keissin kohdalla enää odottaa:
Ensimmäisten Uniper-kauppojen aikaan Fortumin hallitusta johti Sari Baldauf. Hallituksen muut jäsenet olivat Nesteen entinen toimitusjohtaja Matti Lievonen(vpj), Heinz-Werner Binzel, Eva Hamilton, Kim Ignatius, entinen Fortumin toimitusjohtaja, nyt jo edesmennyt Tapio Kuula, Anja McAlister ja Veli-Matti Reinikkala, joka johtaa nyt Fortumin hallitusta.
…Kukaan heistä ei ole ottanut vastuuta Uniper-kaupasta. Tiedossa ei ole, eikä varmasti tule, että kenen idea Uniperin omistajaksi lähtö alkujaan oli…
Sikälis sen perimmäisen syyllisen esiinkaivaminen mitään enää muuttaisikaan, turhaa mustamaalaamista ja tikulla pistelyä, kuten sanottua opetusarvo on se jota kannattaa tässä tapahtumasarjassa painottaa, yksityissijoittajainkin.
Mielestäni on edesvastuutonta tuoda pörssiin näitä valtionyhtiöitä, joissa valtio on edelleen jopa enemmistöomistaja. Pörssissä mukaan lähtee yksityisiä sijoittajia, jotka eivät täysin ymmärrä valtionyhtiöihin liittyviä riskejä.
Poliittinen riski on ilmeinen, Fortumissakin on ollut milloin optiokohua ja muuta kuohuntaa. Vakavammasta päästä on sijoitus Fennovoimaan poliitikkojen painostuksen alla.
Toinen merkittävä riski vähemmistöomistajille on huono enemmistöomistaja, joka ei aja kaikkien osakkeenomistajien etua. Valtion raha kun on isännätöntä rahaa, jonka perään ei kukaan katso. Jos suurimmalla omistajalla olisi omat rahat pelissä niin meno olisi toisenlaista. Mentäisiin pääoman tuotto mielessä riskit tarkkaan arvioiden. Nythän yhtiön johto ja hallitus voivat hääriä mielin määrin ilman että omat miljardit ovat pelissä.
Summa summarum, valtion yli 10% omistus pörssiyhtiöissä tulisi kieltää lailla.
Hienoa, että Fortum näyttää selviävän Uniper-sotkusta odotettua vähemmin vaurioin. Onhan tämä eeppinen strateginen virhe Fortumilta ja myös valtion omistajaohjaukselta. Toista vastaavaa ei tulla näkemään enää koskaan.
Mutta nyt onkin sitten aika rauhoittua hieman ja keskittyä seuraavaan näytökseen. Popparit esiin. Kohta alkaa: “Miten käy Fortumin Venäjän miljardeille?”.
Sieltä olisi saatavia sellainen palttriarallaa 5,5mrd euroa. Veikkauksia?
Pari kysymystä piinaa minua joka päivä, joten osaisiko esimerkiksi @Juha_Kinnunen vastata?
Mistä syystä, Fortum ei ollut ottanut Uniper rahoituksensa vakuudeksi esimerkiksi vesi- ja ydinvoimaloita?
Ja mistä syystä Uniperia ei ajettu konkurssiin tai uhattu ajaa konkurssiin jo heti loppukeväästä / kesän alussa, kun palikat alkoivat kaatua? Olisiko tällöin Fortum voinut saada konkurssipesästä ne osat, jotka olisi jo aikoja sitten halunnut irroittaa erilleen?
Vaikuttaa, että tämä Saksan kanssa neuvottelu pelattiin todella lepsusti, mutta voi olla että minulla ei ole ymmärrystä kaikista velvoitteista ja yksityiskohdista, joka olisi estänyt tiukemman neuvottelun Saksan kanssa kaasunhinnan ja muiden asioiden osalta.
Saksan ydinvoimafobian tuntien siellä voi olla poliitikoilla ja kansalaisilla pöyristystä, että saksan valtio ostaa ruotsalaista ydinvoimaa suoraan omistukseensa. Eli uskon että haluavat ainakin ydinvoimaloista hyvin pian eroon tai muuten oppositio ja “vihreä” liike ottavat aiheesta ilon irti. Toivottavasti vesivoimalat kaupataan samassa paketissa
Sinänsä hyödytön keskustelu tällä palstalla, kahvihuonejuttuja. Mutta eihän tosiaan venäläisillä ole periaatteessa mitään tarvetta ostoon. Fortumin kuluilla pyöritetään laitoksia ja tuotot kerääntyy ruplina tytäryhtiöiden kassaan. Ostohinta on joka tapauksessa nimellinen, mutta silloin ostaja joutuu maksamaan kulut. Tämähän on erinomainen yhtälö heille toistaiseksi. Ja laitosten vikaantuessa, Fortumilla lienee oikeus toimittaa varaosat?
[quote=“DayTraderXL, post:5517, topic:886”]
Sinänsä hyödytön keskustelu tällä palstalla, kahvihuonejuttuja.
[/quote] Samaa mieltä. Varmaan historian valossa mielenkiintoista. Minua enempi kiinnostaa miten ja millä aikataululla Fortum aikoo maksaa osinkoja, mitä strategioita heillä on jatkossa jne. Olettaen että Venäjän saannit ~ 0 niin tuosta viisaammat pystyy varmaan antamaan arviota taloudellisesta suorituskyvystä.
