Pitäisi vähän pöydästä enemmän Uniperin mahdollisia vetypuolen hommia. Itsellä nämä hieman pimennossa. Onko joku palstalta ehtinyt näitä penkomaan enemmänkin ?
Tämä pisti silmään projekteista vetyyn liittyen
2 tykkäystä
Siinä se on. Fortzan uusi targetti. Parviälyn konsensus oli oikeassa, onnittelut teille!
Epäilenpä, että tämä targetti ei vielä heijastele 2-3v aikavälin potentiaalia 
30 tykkäystä
Uusi book value vuodelle 2020 on muuten 19.8€ (ent. noin 14.9€)… eli perjantain päätöskurssilla P/B on 0.75 
EPS-ennusteet näyttävät melko konservatiivisilta myös…
Onkohan toi yhtiösivun taulukointi päivittynyt oikein…?
13 tykkäystä
Itse näen Fortumissa uuden “Nesteen”. Sähkön kulutus tulee kasvamaan tulevaisuudessa Euroopassa merkittävästi. Koronan johdosta tiettyä tuotantoa tulee palaamaan takaisin Eurooppaan. Autojen sähköistyminen lisää merkitävästi kulutusta. Mukana tulee paljon myös muita ja koneita laitteita, jotka toimii sähköllä.
Itse heitin tiistai aamuna kaikki Fortumit laitaan maanantain öljydipistä johtuen. Ajattelin, että kurssi ei palaudu torstaiksi maanantain lukemiin. Toisin kuitenkin kävi. Lisäksi odotin osinkodipin olevan raju. Torstai illan Uniper pommi hieman toi ahdistusta torstai ja perjantain välille. No perjantaina saatiin laput takaisin pelkillä henkisillä kolhuilla. Saattoi hieman auttaa pörssin laskupäivä, että liike jäi vaisuksi. Lisäksi osinkodippi olisi ollut varmaan aika kova ilman Uniperin “posaria”. Eiköhän maanantaina ole reilu vihreä päivä, kun pörssi rallattaa taas ylös ja lisäksi inskat saaneet laskettua uudet arvostukset Fortumille.
6 tykkäystä
Tässä jos missä voisi jo sanoa olevan positiivisen momentumin 
Selasin huvikseni viimeisen kolmen viikon viestit läpi katsoakseni positiiviset vs. negatiiviset jakauman. Neutraalit eli kaikenlaiset selkeää kantaa ottamattomat sisällöntuotannot jätin laskuista pois ettei vaikuta tulokseen. Ja ihan oma mutu-arvio kyseessä.
3vk sitten: 4pos vs 5neg
2vk sitten: 3pos vs 1neg
Viimeinen viikko: lopetin laskemisen 25pos jälkeen ja se oli jo 3 päivää sitten, vs 1neg.
Ihan vain keskustelun vuoksi, voisiko tähän joku keksiä jotain negatiivista kulmaa? Laskevia sähkönhintoja kokeiltiin jo, mutta se karhuilu tapettiin porukalla heti ja välittömästi
Tuplasin itsekin positioni osinkodipistä, joten en mä muuten kuin ihan vaan siksi, että kontranäkemykset on aina hyvää vastapainoa aina silloin tällöin samanmielisyyden keskelle
4 tykkäystä
Omasta salkusta ei Fortumia ole, mutta luin mielenkiintoisen jutun biohiilestä. Fortum on jutussa mainittu myös. Joku mainitsi tässä ketjussa, että Fortum voisi olla seuraava Neste. Tällaisten biohiilen kaltaisten innovaatioiden tukeminen saa minut ainakin kiinnostumaan Fortumista sijoituskohteena.
4 tykkäystä
Ainakin itselläni. Juha on lisännyt numeroihin Uniperin, josta johtuu mm. tuo LVn ja tasearvon kasvu. Videota odotellessa 
Kyllähän Uniper on yksi isompi riski, kun mehän emme läheskään tiedä samalla tavalla siitä kuin itse Fortumista. On kaasu treidausta, tulos aika volatiili q/q. Lisäksi Venäjää ei saa unohtaa. Toki tässä ehkä auttaa meitä se, että Suomen valtio omistaa fortumista enemmistön, jolloin sillä on “intressiä” yllä pitää keskustelu hyvänä Venäjän kanssa. Onhan Fortum kummiskin merkittävä sähkön tuottaja Venäjälläkin.
Toki vielä se, että kuka on uusi Tj? Isot saappaat täytettävänä.
Näillä hinnoilla on kummiskin omasta mielestäni reilusti turvamarginaalia, eli tuotto/riski suhde hyvä.
4 tykkäystä
Huomenia,
kuten täällä on jo huomattukin, päivittelin näkemystä Fortumista ja nyt mukana on myös Uniper 70 %:n osuudella. Ettette nyt pety pahasti niin korostan, ettei tämä ole se minun lupailema laajempi päivitys. Sen pyrin tekemään Q1:n jälkeen, kun saamme yhdistetyn yhtiön taseen ja toivottavasti lisätietoja myös näkymistä. Tuo yhdistely ei ole edes taseen suhteen mitenkään helppoa, kun liikkuvia osia on ja osin tulkinnanvaraisuuttakin on paljon. Toivottavasti tuo tase-ennusteeni on kuitenkin nyt oikealla pallokentällä.
Kiitokset @Aston_Livingstone ehdotuksista. Otan siihen “laajempaan” päivitykseen mukaan riskikalvon ja pidemmän aikavälin arvo-ajurit. Tällä hetkellä myös tavoitteen asetanta on vaikeaa, koska energiamarkkinat on melkoisessa pyörteessä eikä osakemarkkinoiden kehityskään varsinaisesti vakaata ole (Fortum on mukana monissa indekseissä). Uuden kokonaisuuden hinnoittelustahan ei ole vielä tietoa, ja siinäkin on erilaisia vaihtoehtoja: toisessa päässä paluu osinkopohjaiseen TINA-hinnoitteluun ja toisessa päässä hinnoittelu korkeariskisenä “perinteisenä” sähköntuottajana (alennuksella verrokkeihin). Totuus lienee jossain välimaastossa.
Tuloksen suhteen tänä vuonna suojaukset pelastaa paljon ja näkyvyys on siedettävä, mutta lähivuosien (2021-2022) ennusteisiin liittyvä epävarmuus onkin sitten todella suuri. Tällä hetkellä ennusteisiin liitttyy pitkälti sama skenaario kuin aiemmin (sähkönhinta elpyy maltillisesti), mistä keskusteltiin täällä myös aiemmin. Erityisesti Uniperin suhteen ennusteet ovat edelleen raakoja, ja ne tulevat varmasti tarkentumaan tulevaisuudessa.
Heilunta tulee jatkumaan ja epävarmuustekijöitä on paljon, mutta minusta tuotto-odotus on edelleen hyvä erityisesti pidemmällä aikavälillä. Uutta informaatiota tulee paljon jo lähikuukausina, minkä jälkeen pystyn tekemään ennusteita paremmalla tarkkuudella ja luottamuksella. Jäädään seuraamaan kehitystä 
63 tykkäystä
Lisään vielä yhden asian, josta vaikuttaisi olleen hieman epäselvyyttä. Eli Uniperihan on ollut tietysti myös aiemmin mukana Fortumin tuloslaskelmassa ja luvuissa 50 %:n omistusosuudella osakkuusyhtiönä, jolloin tulos on näkynyt jo voitto ennen veroja -rivillä (ja siitä alaspäin). Eli osakekohtaisessa tuloksessa Uniper on näkynyt jo aiemmin, silloin konsensusennusteiden pohjalta. Se mikä on nyt muuttunut on 70 %:n osuus ja konsolidointi kaikkiin lukuihin. Taseessakin Uniper oli tietenkin jo aiemmin samaa dynamiikkaa heijastellen.
Dynamiikka kääntyy nyt toisin päin, eli Uniperin luvuista 100 % yhdistetään Fortumin lukuihin, mutta 30 % tästä tuloksesta kuuluu todellisuudessa vähemmistölle. Eli Fortumin luvut näyttävät nyt paremmalta, mitä ne todellisuudessa olevan, ennen osakekohtaista tulosta (tätä ennen vähennetään vähemmistöosuus). Tämä koko dynamiikka on nyt ehkä jäänyt huomioimatta, mitä kautta on odotettu vielä suurempia tuloksia 
Tämä oli siinä mielessä huono aika tehdä päivitys, että Fortumilla ja Uniperilla on tällä hetkellä hiljainen kausi. Sehän käytännössä tarkoittaa, etten ole voinut soitella IR-osastoille ja kysellä varmistuksia kaikkeen mahdolliseen 
Itsellekin vielä aika moni asia on toistaiseksi epävarma, mutta ne selviävät varmasti, kun tulokset ovat ulkona ja yhteydet jälleen auki.
Tänään tulee itsellä kaksi muuta tulosta, joten en todennäköisesti ehdi osallistua keskusteluun Fortumista. Palataan myöhemmin mahdollisiin polttaviin kysymyksiin.
44 tykkäystä
Kiitokset päivityksestä!
Oheinen kohta ei oikein aukea.
”
Fortum on saanut Uniper-omistuksensa edullisesti
Fortum on investoinut Uniperiin toistaiseksi noin 6,5 miljardia euroa, millä yhtiö on saanut noin 70 %:n omistuksen yhtiössä. Ensimmäiset 46,65 % Fortum osti E.ONilta syyskuussa 2017 vain 22 euron osakekohtaiseen hintaan, minkä jälkeen seuraavat hankinnat ovat tapahtuneet nouseviin hintoihin vaiherikkaan väännön jälkeen. Uniperin markkina-arvo on tällä hetkellä noin 8,9 miljardia euroa, joten Fortumin omistuksen arvo on nykyiselläkin osakekurssilla noin 2,4 mrd. euroa ”voitolla”.
”
Ymmärtääkseni siis Fortumhan omistaa 70% n. 8,9mrd arvoisesta yhtiöstä, jolloin omistuksen arvo olisi 6,2mrd. Tämän omistuksen arvo olisi 0,3mrd vähemmän kuin mitä ovat siitä maksaneet (6,5mrd).
Kiitokset täsmennyksistä ja asian valaisemista, jos en ole oikein ymmärtänyt.
14 tykkäystä
Sehän johtuu @OttoJ puhtaasti siitä, että siinä on tullut mokattua 
Kaipa sitä oli jo tottunut kirjoittelemaan voitoista Uniperin kurssin pyörittyä mukavilla tasoilla, ettei tuossa hälytyskellot soineet - mutta olet aivan oikeassa, Uniperin kurssilaskun jälkeen Fortumin investointi on suunnilleen break-even, kun osingot huomioidaan. Kun tuli tuossa vielä tarkistettua asia, niin se summa oli 6,2 mrd. euroa ja keskihinta hieman alle 24 €.
Korjasin raportin heti, minkä takia tässä vastauksessa meni hetki. Korjattu versio:
“Uniperin markkina-arvo on nyt noin 8,9 mrd. euroa, joten Fortumin investointi vastaa suunnilleen omistuksen arvoa ja Uniperilta saatuja osinkoja Uniperin voimakkaasta kurssilaskusta huolimatta (laskua noin 20 % helmikuusta). Näkemyksemme mukaan Uniperin omistuksien arvo on nykyistä markkina-arvoa suurempi, jos energiamarkkinoiden kehitys Euroopassa etenee suunnilleen odotetusti. Tällä hetkellä tilannetta sekoittaa koronapandemia.”
Näkemykseen tuolla nyt ei ole käytännössä merkitystä, edullisesti se on mielestäni hankittu kuitenkin ja kirjanpidollisesti ajatellen oleellisempaa on se, että hankinta on tehty merkittävästi alle kirja-arvon. Mutta silti… Noh, hyvä kun huomasit ja sain tuon vielä korjattua.
Kiitos 
ja anteeksi
61 tykkäystä
"FORTUM OYJ SIJOITTAJAUUTINEN 27.4.2020 KLO 9.30
Fortum on allekirjoittanut sopimuksen pohjoismaisen sähköajoneuvojen julkisten latauspisteiden operaattorinsa Fortum Recharge AS:n (Recharge) enemmistöosuuden myynnistä Infracapitalille. Infracapital on osa sijoitusyhtiö M&G:tä ja vastaa sen pääomasijoituksista infrastruktuuriin. Kaupan jälkeen Fortum omistaa 37 % Rechargesta. Recharge on Pohjoismaiden suurin latauspisteoperaattori ja sillä on lähes 1 300 omaa julkista latauspistettä. Lisäksi yhtiö operoi 1 400 latauspistettä Norjassa, Suomessa ja Ruotsissa.
Yhteistyö Infracapitalin kanssa vauhdittaa Rechargen latauspisteliiketoiminnan kasvusuunnitelmia ja vahvistaa sen johtavaa markkina-asemaa. Samalla kauppa vapauttaa pääomaa kumppanuusyhteistyön sekä Fortumin omien sähköajoneuvopalvelujen kehittämiseen.
Fortum omistaa edelleen Charge & Drive- ja Plugsurfing-tuotemerkit, joiden alla se tarjoaa digitaalisia ratkaisuja julkisten latauspisteiden käyttöön sekä koti- ja kohdelatauspalveluita. Fortum tarjoaa edelleen myös ohjelmistopalveluja (SaaS) sähköautojen latausinfrastruktuuriverkkojen operoimiseen ja asiakasrajapintoihin muille latauspisteoperaattoreille.
Pohjoismaiset sähköautomarkkinat ovat pitkälle kehittyneet kansainvälisesti verrattuna. Kasvu on nopeaa ja sitä tuetaan politiikkatoimilla ja kunnianhimoisilla hiilidioksidipäästöjen vähentämistavoitteilla. Etenkin pikalatausinfrastruktuurin kysynnän kasvu on alueella merkittävää, kun sähköajoneuvoja otetaan käyttöön yhä enemmän.
”Tämä loistava tilaisuus tehdä yhteistyötä Infracapitalin kanssa tarjoaa meille mahdollisuuden kasvattaa Rechargea merkittävästi. Tämä on myös menestystarina Fortumille, koska se osoittaa viime vuosina rakentamiemme pohjoismaisten latauspalvelujen arvon. Uskomme, että yhteistyössä Infracapitalin kanssa saamme hyödynnettyä Rechargen potentiaalin täysimääräisenä tällä nopeasti kasvavalla alalla”, sanoo Fortumin Business Technology -johtaja Arun Aggarwal.
”Infracapital on sitoutunut tukemaan Euroopan siirtymistä vähähiiliseen talouteen luomalla samalla lisäarvoa ja kestävää kasvua sijoittajillemme. On selvää, että sähköajoneuvoilla on tärkeä rooli hiilidioksidipäästöjen vähentämisessä, ja olemme innoissamme siitä, että olemme varmistaneet pääsymme näille markkinoille yhteistyössä Fortumin kanssa. Fortum on johtava puhtaan energian kumppani, jolla on merkittävä kasvupotentiaali ja toimintaa alueella ennestään”, sanoo Infracapitalin toimitusjohtaja Christophe Bordes.
Rechargen kokonaisarvo on noin 140 miljoonaa euroa. Kaupan odotetaan toteutuvan vuoden 2020 toisella neljänneksellä.
Fortum Oyj
Ingela Ulfves, sijoittajasuhde- ja talousviestintäjohtaja"
Oletan, ja voin olla väärässä, että Fortum omistanut 100%. Nyt myyty 63% 140 miljoonan arvoisesta Rechargesta + preemio? Ihan näppärä summa.
15 tykkäystä
Kiitos Juhalle upeista Forza päivityksistä yllä! Tällaisten jälkeen on helppoa ja luottavaista olla omistaja.
Masse-setä, FA, kai tämänkin postauksen joku kaunosielu liputtaa …
24 tykkäystä
Niin mikä tässä oli siis pontti ja jäikö tästä ns. joku ihmetyttämään?
1 tykkäys
Täällä amatööri nostaa käden pystyyn virheen merkiksi. Onnistuin jotenkin vahingossa räpeltämään nakkisormillani sinulle liputuksen, tahallinen se ei ollut ja huomasin koko asian vasta nyt aamulla. Pahoittelut, Masse!
7 tykkäystä
Tässä kun työpäivän yhteydessä seuraa tiettyjä ketjuja ja tasaisin väliajoin huomaa uuden viestin tulleen vaikka tähän Fortum-ketjuun, niin mielellään sen vaivan eteen lukee asiapitoisia viestejä, eikä esim. liputus- tai pizzaviestejä, vaikka niitäkin joukkoon väkisin ymmärrettävästi tulee muun off-topicin kanssa. Olisi vain hyvä pysyä asiassa, ettei aikaa mene kenelläkään hukkaan.
Ja nyt sitten itse sorruin täysin samaan. Joten sanottakoon lisäksi vaikka, että Radio Pooki uutisoi, että Fortumin mukaan lumen vesiarvo on Oulujoen alueella etenkin Hyrynsalmen ja Sotkamon reiteillä tavanomaista suurempi. Lumen vesiarvo koko Oulujoen vesistössä on noin 20 prosenttia keskimääräistä suurempi ja Hyrynsalmen ja Sotkamon reiteillä noin 40 prosenttia keskimääräistä suurempi. Hyrynsalmen ja Sotkamon reiteille onkin tulossa iso kevättulva. Emäjoen ja Oulujoen juoksutukset tulevat olemaan suuria kesäkuulle asti.
39 tykkäystä
Itse näen saman uhan ja se uhka ei ole tulevaisuutta vaan sitä on tapahtunut ja tapahtuu jatkuvasti lisää. Helposti ja vaikeammin säädettävissä olevan sähkön hintaero kasvaa jatkuvasti. Jo nyt tuulisähkö heiluttaa voimakkaasti sähkön hintaa pohjoismaissa ja aurinkosähkö keskieuroopassa.
Viime vuosina aurinkoisina kesäpäivinä suomen spot on ollut koholla jäähdytysten takia. Aurinkosähköä kun asennetaan jatkuvasti kiihtyvällä tahdilla se tulee pehmentämään näitä huippuja myös suomessa.
Lämpöpumpputekniikka yhdessä mahdollisesti edullisen sähkön kanssa tulee olemaan yhtä kovempi kilpailija kaukolämmölle. Tässä bisneksessä toki myös kaukolämpöyhtiöt mukana. Lämpöpumpputekniikan kehittyminen ja järkevä hyödyntäminen tulee pienentämään sähkön huipputehotarpeita vaikka toisaalta aina kaukolämmön korvaaminen lämpöpumpulla kulutusta lisää enemmän tai vähemmän.
Fortumilla on jotain vetyviritelmää uniperin kautta ja toisaalta kaasuturbiineille voi olla vielä pitkään käyttöä varavoimana. Maakaasua voi korvata erilaisilla biokaasuilla ja osittain vedylläkin, fossiilisista maakaasu on niitä vähemmän pahoja kun sen kanssa ei ole samanlaista pienhiukkashaastetta kuin monella muulla.
Korona alessa fortum palasi salkkuuni muutaman vuoden tauon jälkeen. Yhtiöstä en ihan hirmuisesti pidä, eikä se välttämättä “ikiholdiin” jää mutta näillä hinnoilla pienen siivun omistaminen ok.
4 tykkäystä
Onhan Fortumillakin ratkaisuja pientalojen panelointiin, ja tuotahan myydään palvelutuotteena.
Omakotitaloissa varmasti on porukkaa, jotka noita asentelee itse, mutta taloyhtiöiden ja isompien kiinteistöjen kohdalla ei “puuhastella”, vaan paneelit (kuten muutkin talotekniset ratkaisut) otetaan palvelutuotteena.
Mikähän mahtaa olla syynä että Uniperia höykytettiin yli -3 %:n edestä, kun muuten DAXilla oli melkoinen nousupäivä eilen?