Samaa mieltä - Fortumin tappioita Uniperista se ei kata vaan ne on joka tapauksessa valtavia. Venäjänkin alaskirjaukset taitaa jäädä vähentämättä verotuksessa jos kyseessä tytäryhtiöosakkeet.
Hauskoja silti nuo Fortumin vastaukset alareunassa, aika hepreaa ainakin minulle. Tuon mainitun suomalaisen tytäryhtiön tilinpäätös löytyi tuurilla verkosta, ja perustelu ”osakeyhtiölaki edellytti pääoman korjaamista” on osuva. Yhtiöllä oli 31.12.2021 omaa pääomaa 873 miljoonaa euroa ja 31.12.2022 rapsakat reilut 7 miljardia euroa. Ei yhtiöllä enää ainakaan mitään hätää pitää oma pääoma plussalla ”hinnan ennennäkemättömän nousun ja vaihtelun” (eikö tuo nousu ole hyvä tuottajalle?) yhdessä 2,4 miljardin euron arvonkorotuksen kanssa, ole kun tilikausi on muutenkin voitollinen. Varauduttu ihan huolella. Tai sitten siellä on joku vaatimus mikä ei ole tuttu.
Hyvänä vinkkinä olisi ollut toimittajalle, että vuoden 2023 sähköalan voittoveron määrä taitaa olla sidoksissa omasta pääomasta 31.12.2022 laskettuun tuottoon (=mitä korkeampi yhtiön oma pääoma on, sitä pienemmäksi vero muodostuu), mikä ei varmaan tässä kuviossa ole ollut Fortumin yhtiölle haitaksi. Ideanahan siis oli verottaa sähköyhtiöiden ylimääräisiä voittoja, mutta hankalaksi käy jos se ”oman pääoman tuotto” yhtäkkiä kymmenkertaistuu kun aletaan laskemaan.
Mutta tällaisia nämä nyt taitaa olla vaikka valtio olisi miten isona omistajana, lain puitteissa tehdään. Lainsäätäjän tehtävänä on säätää lait niin että turvataan riittävästi sekä veronmaksajien että veronsaajien oikeuksia.
Fortumin ydinturvallisuudesta vastaava johtaja Satu Katajala on nimitetty kansainvälisen ydinvoimayhteistyöjärjestö WANOn (The World Association of Nuclear Operators) Pariisin keskuksen johtajaksi vuoden 2024 alusta alkaen. Hän on ensimmäinen nainen aluekeskuksen johtajana koko vuonna 1989 perustetun järjestön historiassa.
Fortum ja Huoltovarmuuskeskus ovat allekirjoittaneet tänään sopimuksen, jonka mukaan Huoltovarmuuskeskus varaa Meri-Porin kivihiilivoimalaitoksen tuotannon sähköjärjestelmän vakavien kriisi- ja häiriötilanteiden varalle 1.3.2024 - 31.12.2026 väliseksi ajaksi, jotta laitoksen toimintakyky voidaan säilyttää tulevina vuosina. Tuotantovarauksen hankkiminen on Huoltovarmuuskeskuksen tyypillinen toimenpide huoltovarmuuden turvaamiseksi.
Tulevina talvikuukausina Meri-Porin voimalaitos toimii kaupallisesti ja osaltaan tukee toimitusvarmuutta pohjoismaisilla sähkömarkkinoilla.
Laitoksen omistus säilyy edelleen Fortumilla, ja laitoksen käyttö- ja kunnossapidosta vastaa Caverion Industries. Laitoksella on 40 työntekijää eikä sopimuksella ole henkilöstövaikutuksia.
Fortumin uuden strategian mukaisesti yhtiö on asettanut kunnianhimoiset ympäristötavoitteet, tavoitteenaan tuottaa puhdasta energiaa luotettavasti ja edistää teollisuuden dekarbonisaatiota Pohjoismaissa. Fortum luopuu strategiansa mukaisesti hiileen perustuvasta energiantuotannosta vuoden 2027 loppuun mennessä.
Uudet Vara Researchin ennusteet ovat putkahtaneet tänään ATK/Interwebiin. He myös faxasivat raportit suoraan papalle, kun aina ei voi olla varma kenellä ATK on käytössä.
Luvut olivat kauttaaltaan riipaistu edellisestä ennusteista alaspäin. Niin vähän kuitenkin, että solahtaa virhemarginaaleihin.
Osinkoa on tiputeltu myös alaspäin. Uusi ennuste veikkaa samaa osinkoa, kuin tänä vuonna olemme nauttineet. Toivottavasti yllättäisi jokin asia, esim. hiilidioksidikauppa tai jokin muu kiva asia
EDIT: tuotanto ja suojausosiossa kursiivilla Papparaisen omia veikkauksia EDIT2: tavoitehinnoissa on päivämäärä, koska viimeinen päivitys on tehty. Elokuun päiväys viimeisin : OP, Inderes, UBS ja Kepler. Hopi,hopi…
Hyvä, että löytyi järkevä loppusijoituspaikka Meri-Porillekin. Saa nähdä, mitä tapahtuu vuoden 2026 jälkeen, puretaanko vaiko jatkaako yhä reservissä. Ja varmasti OK diili myös Fortumille, koska Meri-Pori on pääosin seissyt viime vuodet. Elokuussa kävi viimeksi siirtoverkkojen ja OL2:n häiriön aikana ja pari tuntia Syyskuussa… Pörssisähkön hinta noin 15-20 snt per kWh muutamaksi päiväksi putkeen näyttää olevan kannattavuusrajana, että laitos kannattaa ajaa tuotantoon.
Fortumin päätuotantomaassa Ruotsissa voi odottaa 20 % sähkön hinnan korotus. Kyse siitä, että kun maa jaettu sähkön puolesta alueisiin, niin niiden kankeita yhteyksiä parannetaan (ei silti taidettaisi päästä Suomen kaltaiseen yhteen alueeseen).
Lisäksi kaavaillaan isoa linjaa Etelä-Ruotsista Saksaan, jonka myös arvioitaisiin parantavan huoltovarmuutta ja olevan pitkän päälle hyvä ratkaisu. Mutta kun lyhyellä välillä saattaisi joissain tilanteissa (kysyntä Saksassa) luoda hintapainetta Ruotsissa, niin poliittiset puolueet yrittävät kaataa hankkeen.
Joka tapauksessa kummallakin kuviolla potentiaalinen suora vaikutus Fortumin tulevaisuuden tuloihin.
Tulille myös tehostamisohjelma. Ei mitään erityisen radikaalia muutosta kuitenkaan. 100 milliä tarkoitus vähentää kuluja 2025 loppuun (10 % vähennys) ja kasvuinvestointeja halutaan tehdä 2023-2025 enintään 1 miljardin edestä (aiempi 1,5 miljardia). Investoidaan nähtävästi siis vähän vähemmän.
Osakekohtainen tulos (0,21 euroa) näytti ylittäneen Inden arvion (0,14 euroa) Loistavaa tulosta Fortumilta ja vielä on yksi kvartaali edessä, jonka aikana voi tienata vielä enemmän rahaa Tulevana vuonna on kiva odottaa kaksi kertaa maksettavia osinkoja
Papan omat ennusteet olivat todella lähellä. Ainoa suuri ero on tuossa tuotannossa. Ennustelin n. 9,5 TWh, mutta toteuma 11. Tämä on todennäköisesti OL3:n ansiosta.
Saa nähdä mitä robotin säätäjä tänään päättää tehdä. Toivottavasti nuo meidän eläkeyhtiöt alkaisivat hiukan ostaa tätä lappua
EDIT: Fortum oli hiukan säätänyt taas kerran viime vuoden lukuja. Korjaan noita myöhemmin.
Fortum päivittää arviota saavutettuun sähkönhintaan sisältyvästä optimointimarginaalista ja odottaa sen olevan 6-8 euroa/MWh (aiemmin 1-3 euroa/MWh).
Suomeksi sanottuna, kun Fortum raportoi suojanneensa esim loppuvuodelle 2023 75% hintaan 50 €/MWh, niin oikeasti tuosta suojatusta osuudesta ennustetaan jäävän käteen 56 - 58 €/MWh. Tämä ohjeistuspäivitys yksinään nostaa Fortumin vuosittaista keskimääräistä tulosta noin 200m€. Analyytikot eivät ole tainneet osata aikaisemmin ottaa tätä asiaa huomioon, kun saavutettu sähkön keskihinta on ollut viime ajat lähes järjestäen korkeampi kuin on ennustettu.
Kyllä tämä Fortumin Q3-tulos voidaan laskea jonkinlaiseksi torjuntavoitoksi!
Näinkin nuhaisilta markkinoilta on kerätty kuitenkin kohtuutulos. Muistettava myös, että samoissa olosuhteissa ja samoilla markkinoilla esim. Vattenfall päätyi karusti kuralla olevaan tuloskertymään.
Ymmärtääkseni tarkoittaa sitä, kuinka odotettu sähköhinnasta saatu hinta on parempi kuin suojattu osa. Eli etukäteen suojattu 50 €/MWh, mutta olisikin voinut suojata korkeammallakin hinnalla, jolloin tuotto olisi suurempi. Eli tuo jäljelle jääneen suojaamattoman osan odotetaan nostavan melko reilusti koko tuotetusta sähköstä saatua hintaa.
Suojaukset tehdään tasaisena palkkina jokaiselle tunnille, mutta Fortum optimoi tuotantoaan painottamalla sitä keskimääräistä kalliimmille tunneille.
Alla hyvin yksinkertaistettu esimerkki, jossa oletetaan sähkön-spot hinnan toteutuvan kahtena peräkkäisenä tuntina tasoille 10 €/MWh ja 100 €/MWh, 1 MW:n tuotantotehon olevan suojattuna näille tunneille hintaan 50 €/MWh ja näinä tunteina tuotettavan yhteensä 2 MWh sähköä eli keskimäärin 1 MW:n teholla:
Kinnuselle vuoden 2025 saavutettu suojaustaso oli pettymys. Hän kuitenkin huomauttaa, että Fortum kommentoi useasti viime vuoden aikana markkinatilanteen olevan poikkeuksellinen, sillä futuurimarkkinalta puuttui likviditeettiä
Tai sitten siellä on joku vaatimus mikä ei ole tuttu.
Loistavaa tulosta Fortumilta ja vielä on yksi kvartaali edessä, jonka aikana voi tienata vielä enemmän rahaa 
Tulevana vuonna on kiva odottaa kaksi kertaa maksettavia osinkoja 
