Fortum - Puhtaan energiasiirtymän vauhdittaja

Linkkaan energiavuokaaviojutun tännekin koska voi kiinnostaa Fortumin seuraajia: Energia-alan teknologinen kehitys ja sijoitusmahdollisuudet - #9346 käyttäjältä Ilkka6

Nordea julkaisi päivitetyn Fortum-analyysinsä. Suositus (OSTA) ja tavoitehinta (14,00 €) pysyvät ennallaan.

Key downside risks: Declining coal and gas prices could lower power prices in Central Europe and in the Nordics. Declining demand for electricity combined with a high amount of wind and hydropower in the Nordic system could keep Nordic power prices lower than expected. The EU’s energy policy remains unpredictable and could require the restoration of natural rivers in the region.

36 tykkäystä

OL3:n vuosihuollossa ongelmia.

Olkiluoto 3:n vuosihuolto venyy | Uutiset | Yle

Tällä hetkellä Fortumin ydinvoimakapasiteetti on melko alhaisella tasolla, koska kolmessa voimalassa on juuri nyt kovat seisokit.

EDIT: STT uutisoi että OL3 huolto alkoi maaliskuun lopussa. Taulukostani näkee, että uutinen on väärä. Pappa pistää STT:lle heti tulikivenkatkuisen seisokinkorjausfaksin.
image

EDIT2: STT vastasi faksilla faksiini kovasti kiitellen. Pyysivät jatkossa faksaamaan taulukkomuutokset reaaliaikaisesti heidän toimitukseen.
image

Täällä on jo asiasta tieteellistä tutkielmaa.

49 tykkäystä

Loppusuora häämöttää? Nimittäin Fortumin kaksivuotiselle selvitykselle rakentaa uutta ydinvoimaa Ruotsiin. Syksyllä 2022 aloitettu työ tehdään yhdessä monen alan toimijan kanssa ja kattaa sekä perinteiset isot voimalat että pienreaktorit.

Ruotsin isoimmat firmat ovat olleet julkisesti jonossa pyytämässä Fortumia ydinvoimarakentamiseen ja maan hallitus asettanut selvityshenkilön, joka kartoittaa julkisen vallan tukikeinoja uusille reaktoreille.

Mutta käykö niin, että Fortumin Ruotsin ydinvoimapaukut jäävät vain nykyreaktoreiden uusimiseen? Yhtiö nimittää asettaa tässä ei niin helppoja ehtoja:

-Julkisen vallan tukitoimet
-Maan sähkömarkkinoiden uusiminen
-Poliittinen yhteisymmärrys uudesta ydinvoimasta ja sen taloudellisesta tukemisesta

Muu ehkä hoituisi ajallaan, mutta toisin kuin Suomessa Ruotsissa ei lisäydinvoimasta ja vielä tarkemmin sen tukemisesta valtiovallan varoin vallitse sopua yli puoluerajojen. Edellinen SW-poliitikkotapaaminen päätyi mediatisoituun nokkapokkaan…

Tällä viikolla myös Vattenfall flirtaili julkisuuteen jopa useista lisäreaktoreista sopivien ehtojen täyttyessä. Mutta eihän pyttyjä voi alkaa rakentaa, jos yksi hallitus myötäsilittää hanketta toimilla X ja seuraava huuhtoo ne pöntöstä alas.

8 tykkäystä

Epsonin faxini alkoi sylkemään tulosteita 10 minuuttia sitten. Tällä kertaa Vara Researchilla oli asiaa. Ovat tänään päivittäneet Fortumin ennusteita.

Ei suuria muutoksia parin kuukauden takaiseen. Ei hyvä, eikä huono.

image

Suomen tuotantoluvut: lähde Energiateollisuuden kuukausiraportointi. Saavutettu hinta on oma ennusteeni. Vara Researchilla 59,1 €/MWh.

EDIT: Tuulivoima nousi Q1/2024 ensimmäisen kerran Suomen tuotannossa hopeasijalle ohi vesi- ja lämpövoiman. Omasta mielestäni tuulivoima sataa Fortumin laariin, joka tekee hinnat turbulenttisiksi. Hyviltä päiviltä tulee useamman päivän tulot.

55 tykkäystä

Analyytikon ennakkokommentit Fortumin Q1-tulokseen liittyen. :point_down:

19 tykkäystä

Olipa mielenkiintoista tekstiä Suomen 2. isoimman energiatuottajan eli UPM:n tän aamun osarista. Heijastuuko myös Suomen suurimman energiatuottajan Fortumin lukuihin?

Mutta kuten Juhan ennakkokommenteissa todetaan, niin Fortumin ”herääminen” edellyttää vihreän siirtymän vauhdin kiihtymistä Suomessa - ja Ruotsissa. Auttaako tuleva koronlasku ja hallituksen tuore päätös verohelpotuksista siirtymän hankkeita?

UPM Energy teki kaikkien aikojen parhaan ensimmäisen vuosineljänneksen tuloksensa. Alkuvuoden kylmä sää lisäsi sähkönkulutusta kausiluonteisesti, mikä nosti markkinahintoja. Onnistuimme myös vesivoiman optimoinnissa hyvin. OL3-ydinvoimalaitosyksikön merkitys koko sähköjärjestelmälle tuli todistettua vahvoilla markkinoilla, ja yksikkö vaikutti positiivisesti osavuositulokseemme

34 tykkäystä

UPM osalta Q1-23 saavutettu myyntihinta oli 25 €/MWh halvempi Fortumilla Q1-23, joten siksi kaikkien aikojen Q -tulos oli helpompi heillä saavuttaa. Fortumilla Q1-23 tuloksesta jäädään, mutta voivat toki hieman yllättää ennakoidusta riippuen mm. tarkoista Q1-24 suojaushinnoista. Suojaushintoja ja tasoja en ole kvartaalitasolla löytänyt.

10 tykkäystä

No höh. Viimeksi eilisessä postauksessani oli tämä:

En halua olla ilonpilaaja, mutta UPM:n hinta tulee pääosin Suomen tuotannosta. Fortumilla n. 60 % tuotannosta on Ruotsin SE2/SE3-alueilta, joissa hinta tyypillisesti on (paljon) alempana.

UPM ei ilmoita omia suojausasteitaan, mutta ne lienevät samoilla prosenttitasoilla Fortumin kanssa. Kyse on kuitenkin suojaus riskejä tasoittamaan.

18 tykkäystä

Suomalaiset toimivat jäniksenä kuten SSAB tapauksessa.

Fortumilta en ole kvartaalitason suojaustasoja ja hintoja tulevaisuuteen löytänyt. Vuositason hintoja ja tasoja kylläkin. Koska talvikvartaalit ovat tyypillisesti kesäkvartaaleja kalliimpia myös suojaustuotteiden hinnoissa, niin voivat suojaushinnat ja tasot kvartaalitasolla vaihdella huomattavastikin tuosta vuositason hinnasta, jonka Fortum kertoo. Kun Fortum on nyt infonnut viimeksi keskimääräisen suojaushinnan 47 €/MWh ja suojausasteen 70 % vuodelle 2024, niin Q1-24 osalta suojaushinta voi olla korkeampi ja suojaustaso poiketa tuosta 70 % tasosta.

5 tykkäystä

Toimittaja päivittelee parin Olkiluoto-reaktorin yhtäaikaista huoltoaikaa. Riittääkö sähkö ensi viikolla? - Taloussanomat - Ilta-Sanomat (is.fi)

Tosiasiassa hintoihin vaikuttavia reaktoreita on huollossa neljä kappaletta samaan aikaan. Ilmat lämpiää ja lumet sulaa, joten tuskin mitenkään älyttömästi pörssisähkö kallistuu maanantaista lähtien. Toki onhan tuossa yli 5 GW:n tehot alhaalla.

EDIT: korjasin Oskarshamin päivämäärän. Alkujaan huollon päättyminen oli 1.5., mutta kotisivujen mukaan on nyt 4.5.

EDIT2: ja taas neljä päivää lisää OL3:n huoltoaikaan Olkiluoto 3:n vuosihuolto venyy jälleen – sähköä tuottaa tällä hetkellä vain ykköslaitos | Satakunta | Yle

26 tykkäystä

MERIMOOTTOREITA ja voimaloita valmistava Wärtsilä sanoo, että Suomi tarvitsee kaksi gigawattia lisää joustavaa sähköntuotantokapasiteettia varmistaakseen sähkön hinnan pysymisen kohtuullisena lähivuosina.

Yhtiö laskee, että vuonna 2027 sähkön keskihinta olisi 7,4 senttiä kilowattitunnilta, mikä on melkein kolmanneksen enemmän kuin viime vuonna.

26 tykkäystä

Wärtsilältä tulee näitä ulostuloja tasaisin väliajoin. Esitetään kauhuskenaario johon itse myydään ratkaisu. Hyvähän se tietenkin on, että tuodaan esille erilaisia skenaarioita herättelemään päättäjiä. Pitää kuitenkin muistaa, että muuttujia on paljon ja excelin voi myös käskeä tuottamaan loistavaa markkinointimateriaalia myynnin tueksi🙃

31 tykkäystä

Mistähän keskihinnasta mahtavat puhua vai onko iltapulun toimittaja toiminut faktantarkistajana ihan itse??

“Pörssisähkön keskihinta oli vuonna 2022 18,81 snt/kWh, kun vuonna 2023 se oli 6,66 snt/kWh (hinnat sis. alv).”

Tämä tieto taisi olla Väreen sivuilta

Voimalaitosten parissa taidetaan yleensä puhua alvittomasta sähkön hinnasta

8 tykkäystä

Toiminta ja tulos hyvällä tasolla huolimatta sähkönhintojen laskusta Pohjoismaissa

Tammi-maaliskuu 2024

  • Vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA) oli 622 (781) miljoonaa euroa.
  • Vertailukelpoinen liikevoitto oli 530 (698) miljoonaa euroa.
  • Liikevoitto oli 571 (769) miljoonaa euroa. Vertailukelpoisuuteen vaikuttaviin eriin sisältyi 39 (62) miljoonaa euroa suojauslaskennan ulkopuolisten johdannaisten käyvän arvon muutoksia.
  • Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos oli 0,48 euroa (0,54).
  • Osakekohtainen tulos oli 0,53 euroa (0,60).
  • Liiketoiminnan rahavirta oli 538 (474) miljoonaa euroa.

Yhteenveto näkymistä

  • Generation-segmentin suojaukset pohjoismaiselle tukkusähkön tuotannolle: loppuvuodeksi 2024 noin 70 % hintaan 43 euroa/MWh, ja vuodeksi 2025 noin 50 % hintaan 42 euroa/MWh. Vuoden 2024 ensimmäisestä neljänneksestä alkaen suojausasteisiin ja -hintoihin sisältyvät myös konsernin tuulivoiman tuotantomäärät.
  • Tämänhetkinen vuotuinen tukkumyynnin tuotanto on noin 47 TWh, jossa on kasvua noin 2 TWh Olkiluodon ydinvoimalaitoksen kolmannen yksikön ja Pjelaxin tuulipuiston myötä.
  • Investointien arvioidaan olevan vuonna 2024 noin 550 miljoonaa euroa, josta kunnossapitoinvestoinnit ovat 300 miljoonaa euroa.

Toimitusjohtaja Markus Rauramo:

Vuoden 2024 ensimmäisen neljänneksen aikana kaasun ja sähkön hinnat laskivat edelleen Euroopassa johtuen Manner-Euroopan leudosta talvesta, nesteytetyn maakaasun hyvällä tasolla jatkuneesta tuonnista ja tasaisesti kasvavasta uusiutuvasta sähköntuotannosta. Tammikuu oli Pohjoismaissa kylmä, mikä nosti spot-hintoja etenkin Suomessa ja Baltian maissa, mutta vastaavasti helmi- ja maaliskuu olivat jonkin verran tavallista leudompia. Pohjoismaiset sähköfutuurit laskivat neljänneksen aikana Manner-Euroopan sähköfutuurien laskun ja normaalia suurempien sademäärien vuoksi.

Sähkön spot-hinnan lasku Pohjoismaissa heijastuu myös ensimmäisen neljänneksen tulokseemme. Saavutettu sähkönhinta oli hyvällä tasolla vaikkakin huomattavasti alhaisempi kuin vuosi sitten. Ensimmäisen neljänneksen saavutettua hintaa tuki vahva, kaksinumeroinen optimointimarginaali, joka oli vuotuista ohjeistusta (6-8 euroa/MWh) korkeampi. Alhaisempi saavutettu sähkönhinta näkyy Generation-segmentin tuloksessa, jota kuitenkin tukivat suuremmat vesivoiman tuotantomäärät ja Pjelaxin tuulipuiston käyttöönottovolyymit. Vaikean vuoden 2023 jälkeen Consumer Solutions -segmentillä oli vahva ensimmäinen neljännes. Sen tulos normalisoitui pääasiassa sähkön myyntimarginaalien noustua vakaammissa markkinaolosuhteissa.

Webcast/puhelinkonferenssi

Webcast/puhelinkonferenssi median edustajille, sijoittajille ja analyytikoille järjestetään 30.4.2024 klo 11.00 osoitteessa January-March 2024 Interim Report.

47 tykkäystä

106 tykkäystä

Melkoisen paljon ylitystä konsensukseen nähden.

Shortit on korkeimmalla tasolla koskaan ( yli 2 %), joten on mielenkiintoista mihin tasoon veivarit kurssin asettavat. Veikkaisin pikku nousua ja loppupäivän kovaa laskua.

Saavutettu hinta on kova yllätys. @Juha_Kinnunen oli taas aika hyvin hajuilla :metal:
image

Ennustin tuotannon melko hyvin, mutta silti ydinvoimaa olikin 0,4 TWh tuntia enemmän kuin olin laskenut. Ainoa miinus on loppuvuoden 2024 suojaushinta, mutta oli kyllä odotettavissa.

EDIT: nettovelkakin alkaa olla liki nettovelattomuutta. Fortum on muodostunut ja muodostumassa riskittömäksi kovan koron pankkitalletukseksi. Ihmettelen mikäli perus-pentti ei jo vaihda niitä Elisojaan tähän Fortzaan.

EDIT2: ja onhan tämä raportista napattu kohta huikea juttu: “Saavutettu sähkönhinta oli 25 % eli 21,3 euroa/MWh alempi ja oli 63,9 euroa/MWh, mikä johtui pääasiassa alemmista
spot- ja suojaushinnoista. Niiden vaikutusta tasoitti vahva, kaksinumeroinen optimointimarginaali, joka oli vuotuista ohjeistusta (6–8 euroa/MWh) korkeammalla tasolla.”

Eli optimointimarginaali oli yli kymmenen euroa :open_mouth: Voisi kuvitella, että tämä pistää analyytikoiden tulevaisuuden ennusteet uusiksi. Jospa sittenkin saataisiin tänään kunnon short-squeeze.

EDIT3: paskalaitos-nimike on viime aikoina varattu Nesteelle, mutta voisi nimetä Circular Solutionin jätelaitoksen Paskalaitos2:ksi. Tappiota vuosi toisensa perään, joten tämän voisi myydä reippaalla alennuksella johonkin. Myynnissähän tämä toki on.

image

EDIT4: Papan kirjoituksia seuraavat tietävät että olen tehnyt useamman tutkimuksen Fortumin tuotannonjaosta FI/SE3/SE2-jaon suhteen. Nyt on herätty jo Fortumissakin uudessa kuukausiraportissa:


Fortum - Puhtaan energiasiirtymän vauhdittaja - Osakkeet - Osakesijoittaminen (inderes.fi)
Fortum - Puhtaan energiasiirtymän vauhdittaja - Osakkeet - Osakesijoittaminen (inderes.fi)

86 tykkäystä

Media sekä Suomessa että Ruotsissa liputtaa Fortumin tuloksen kunniaksi. Ja on syytäkin👏

Tältä pohjalta Vappuna ylimääräinen :clinking_glasses:

50 tykkäystä