Olet kaiketi ainakin vähemmistöosakas.
Suomalainen yritys ei voi menestyä keskikertaisilla tuotteilla. GLASTONilla oli mahtava menneisyys Tamglass Engineering Oy:nä sen jälkeen kun GLASSTECH Inc. patentti ”roller heart furnace” oli vanhentunut. Katso Harold McMaster.
Sen johto ja hallitus ja pääomistajat ovat tehneet huonoja päätöksiä sen 1990 luvun jälkeen!
Itse en saa kiinni, miksi Glastonin kohdalla puhutaan kymmenien vuosien takaisista asioista ?
Itse koen, uusi aika alkoi 2020 organisaatiouudistuksen myötä ja varsinkin 2021 kun Anders Dahlblomin tuli TJ:ksi ja strategia päivitettiin.
Itse sijoitin Glastoniin joskus 2021. Sen jälkeen ovat Suomi-osakkeet painuneet ja Glaston siinä mukana, mutta ainakin itse näen Glastonissa mahdollisuuksia.
Ajoneuvo-, näyttö- ja aurinkopaneelilasikoneissa pitäisi olla kasvumahdollisuuksia. Arkkitehtuurilasikoneet sekä -palvelut pitäisi olla melko vakaata hitaamman kasvun liiketoimintaa
Valitettavasti Dahlblom lähti, mutta väliaikaisena TJ:nä Antti Kaunonen oli Inderesin haastattelun perusteella asiallisen tuntuinen.
Tuotekehityksestä olen seurannut erityisesti digitaalisten ratkaisujen kehittämistä tukemaan Glastonin lasikoneita. Niissä Glastonin partnerina on Unikie. Unikie on mm. toteuttanut eurooppalaisille autovalmistajille autonomisia tekoälyratkaisuja.
Itsekin erään Startupin puitteissa olen Unikien kanssa palaveerannut. Tuntuisi olevan juuri oikea partneri Glastonille, nyt kun AI:ta tullaan käyttämään enemmän hyödyksi. Lisäksi Glaston palkkasi TK-osastolle myös omaa AI-osaamista
Minulla oli haastava tehtävä Tamglass Engineering Oy:ssä 90 luvun alussa. Olin autojen, sivulasikonetten tuotepäällikkö. 90 luvulla ovien karkaisumuoto oli sylinterimäinen eli helppo. Kiinalaiset valmistajat tekevät ehkä satoja, vähintään kymmeniä, HTBS:iä vuodessa.
Kompleksi muoto on monin kerroin vaikeampi. Keksin sen v. 1990.
V. 2019 GLASTON teki saman, ehkä hiukan kehittyneemmän. Tekniikka on mennyt eteenpäin erityisesti tietokonealalla. Katso Releases – Glaston
Joskus GLASTON saa kaupan HTBS:sistä. Se on ainoa autonlasien taivutuskarkaisukone edelleen GLASTONissa.
Olisin halunnut tehdä töitä Suomessa. Keksiminen oli ainoa vaihtoehto elättää perheeni lähtien vuodesta 1992. Silloin oli karmea lama!
Tässä Ekin kommentit aamuntuloksesta.
Glastonin Q1-numeroissa tilauskertymä oli pettymys, mutta muutoin numerot olivat odotuksia parempia. Tilauksien pehmeydestä huolimatta 2024 markkinoiden elpymiseen kuluvana vuonna uskotaan ja 2024-ohjeistus säilytettiin. Odotamme melko neutraalia kurssireaktiota.
EDIT: Laitoin aiemmin toimimattoman linkin. (oma mokani)
Eki haastatteli väliaikaista toimaria Antti Kaunosta.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:25 Karkaisu- ja laminointilaitteet
02:32 Eristyslasilaitteet
03:24 MDS
04:50 Kiinan kiinteistötaantuma
07:28 Liikevaihto
08:29 Tianjinin tehtaan toimitusketjun lokalisointi
09:28 Palvelut
10:28 Kulut
11:26 Arkkitehtuurilasilaitteet
12:55 Myyntiputki
13:54 Ajoneuvolasilaitteet
14:40 Aurinkopaneelilasikone
15:26 Ohjeistus
Tässä olisi Ekiltä Glastonista yhtiäraportti.
Glastonin Q1-numeroissa tilauskertymä oli pettymys, mutta muutoin numerot olivat odotuksia parempia. Yhtiö uskoo markkinoiden elpymiseen kuluvana vuonna ja 2024-ohjeistus säilytettiin.
EDIT:
Tässä on vielä kommentit:
Ketju on ollut hiljainen kolme kuukautta.
Hiljaisista ketjuista aikainen lintu madon nappaa, aktiivisista ketjuista fomosopuli turskan nappaa.
@Erkki_Vesola on taas etkoillut ja tässä olis ennakkokommat yhtiön Q2:een liittyen.
Tässä on Ekin pikakommentit Glastonin Q2:sta.
Glastonin Q2-numeroissa oli pehmeyttä odotuksiin nähden ja kertaerät söivät raportoidun tuloksen. 2024-ohjeistusta viilattiin, mutta muutokset ovat kosmeettisia. Kurssireaktio lienee neutraalista negatiiviseen.
Ja tässä Eki haastattelee väliaikaista toimitusjohtajaa Antti Kaunosta.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:20 Toimitusjohtajan sanat
02:24 Q2 luvut
04:08 Projektien tilanne
05:24 Tilauskertymä
06:50 Lämpökäsittelymarkkinan tilanne
07:54 MDS markkina
09:14 Tullikeskustelu
10:18 Vahva palvelupuoli
12:14 Huollon ulkoistamisaste
13:38 Alihankintaketjut
14:33 Kannattavuus
15:23 Hinnoittelun dynamiikka
16:02 Esikäsittelytoiminnan siirto Kiinaan
17:10 Kannattavuuden parantuminen Kiinassa
18:09 Loppuvuoden näkymät
19:29 Makrotilanteen muutos
20:43 Potentiaali Kiinassa
21:50 Ohjeistuksen muutoksen syyt
Tässä olisi Glastonista uusi yhtiöraportti. Arvostan sitä, kun viikonloppuna tulee uutta luettavaa, kun muuten ei tule mitään sijoitusmateriaalia.
Glastonin Q2:n tilauskertymä- ja liikevaihtoluvut olivat pehmeitä, mutta kannattavuus oli hyvässä vedossa. Yhtiön konemarkkina on yhä vaisu, mutta käänne on odotuksissa ja esikäsittelykoneiden tuotannon siirto Kiinaan tukee kannattavuutta jatkossa.
Rapsasta lainattua:
Tuotantoa siirretään Sveitsistä Kiinaan
Glaston tiedotti aikovansa siirtää koko ajoneuvolasin esikäsittelylinjojen tuotannon Sveitsin tehtaalta Tianjiniin Kiinaan. Siirron kustannukset 2024-2025:llä ovat yhteensä 6 MEUR ja tavoitteena on yli 2 MEUR:n nettokustannussäästötason saavuttaminen 2025:n loppuun mennessä. Tavoitteen uskottavuutta lisää se, että Glaston on jo saavuttanut tavoitellun myyntikatetason em. koneiden tuotannossa Kiinassa.
Ekin kommentit Glaston mukavan kokoisesta konetilauksesta.
Glaston kertoi eilen saaneensa kolmen FC-sarjan karkaisulinjan tilauksen vanhalta asiakkaaltaan Cornwall Groupilta Iso-Britanniasta. Tilaus on hyvää kokoluokkaa ja positiivista on, että sen varmisti Glastonin koneiden edistyksellinen Autopilot-teknologia.
Eki etkoilee, kun Glaston julkistaa Q3-raporttinsa keskiviikkona.
Tilausjulkistuksia on muutamia, mutta arkkitehtuurilasikoneiden markkina on todennäköisesti pysynyt melko vaisuna. Operatiivinen toiminta on kuitenkin saanut edelleen tukea vahvasta tilauskannasta. Vuoden 2024 ohjeistus säilynee. Osakkeen arvostus on edullinen.
Ei hassumpaa! Eki ennusti 1,1M€ EBIT:ä, mutta tulikin 2,2M€ EBIT:ä
HEINÄ-SYYSKUU 2024 LYHYESTI
Saadut tilaukset olivat 52,8 (52,2) miljoonaa euroa.
Liikevaihto oli 55,4 (53,5) miljoonaa euroa.
Vertailukelpoinen EBITA oli 4,2 (3,9) miljoonaa euroa eli 7,5 (7,3) % liikevaihdosta.
Liiketulos (EBIT) oli 2,2 (1,7) miljoonaa euroa.
Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos oli 0,028 (0,026) euroa.
TAMMI─SYYSKUU 2024 LYHYESTI
Saadut tilaukset olivat 149,6 (162,7) miljoonaa euroa.
Liikevaihto oli 161,1 (160,0) miljoonaa euroa.
Vertailukelpoinen EBITA oli 11,0 (10,3) miljoonaa euroa eli 6,8 (6,4) % liikevaihdosta.
Liiketulos (EBIT) oli 5,2 (5,5) miljoonaa euroa.
Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos oli 0,067 (0,065) euroa.
Tässä on vielä analyytikko Vesolan pikakommentit tuloksesta.
Glastonin Q3-numerot olivat tilauksia lukuun ottamatta ennusteitamme paremmat. 2024-ohjeistus toistettiin ennakoidusti. Odotamme positiivista kurssireaktiota.
Eki tenttaili Q3:sta ja toimitusjohtaja Toni Laaksosen tunnelmista tuoreessa haastiksessa.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:23 Uuden toimitusjohtajan ensi tunnelmat
03:13 Markkinatilanne Euroopassa
04:55 Automaation kehitys
08:03 Onko asiakashyöty mitattavissa?
09:30 Pohjois-Amerikan tilanne
11:01 Mahdollisten tullimaksujen vaikutus
12:09 Kiinan markkina
16:05 Näkymät Kiinassa
17:02 Palvelukysyntä
18:41 Marginaalit hyvällä tasolla
20:35 Nykyisen marginaalitason kestävyys
21:26 Maantieteelliset näkymäerot
23:13 Tunnelmat Glasstec messuilta
26:01 Ohjeistus
Tässä on Ekiltä tuore yhtiöraportti.
Glastonin Q3-numerot olivat tilauksia lukuun ottamatta ennusteitamme paremmat. Raportin tarjoaman referenssin jälkeen olemme nostaneet vuosien 2024-2026 marginaaliennusteitamme. Osake on kaikilla käyttämillämme mittareilla edullisesti hinnoiteltu. Säilytämme lisää-suosituksemme ja ennustemuutostemme mukaisesti palautamme tavoitehinnan 1,00 (0,95) euroon, mikä on konservatiivinen arvio kurssipotentiaalista.
Rapsasta lainattua:
Ohjeistuksen alalaita on iskuetäisyydellä
Kuten olimme odottaneet, Glaston uusi aiemman 2024-ohjeistuksensa, jonka mukaan liikevaihto pysyy 2023:n tasolla ja vertailukelpoinen EBITA on 14,5…16,0 MEUR. Q1-Q3:n kumulatiivinen vertailukelpoinen EBITA oli 11,0 MEUR, joten ainakin ohjeistuksen alalaita pitäisi saavuttaa melko helposti. Tuotantosiirto Sveitsistä Kiinaan tulee vielä Q4:llä rasittamaan raportoitua tulosta arviolta -3 MEUR:lla.