Tässä on Aapeli Pursimon ennakkokommentit, kun Glaston julkistaa Q4-tuloksensa ystävänpäivänä. 
Odotamme yhtiön lievän positiivisen operatiivisen marginaalikehityksen jatkuneen huolimatta ennustamastamme liikevaihdon laskusta. Suurimman mielenkiinnon kohteena ovat vuodelle 2025 annettava ohjeistus sekä tarkemmat markkinakommentit.
Tässä on vielä Aapeli Pursimolta pikakommentit Glastoniin Q4-tuloksesta.
Glaston julkaisi aamulla Q4-raporttinsa. Q4-luvut olivat melko hyvin linjassa odotuksiimme nähden, kun taas saadut tilaukset painuivat ennusteidemme alle. Vastaavasti kuluvalle vuodelle annettu ohjeistus ja vaisun markkinatilanteen jatkuminen vastasivat odotuksiamme.
Aapeli haastatteli toimitusjohtaja Toni Laaksosta.
Glastonin saadut tilaukset jäivät odotuksista, eikä lyhyen aikavälin kysyntäajureissa näy parantumisen merkkejä. Kannattavuuttaan yhtiö tukee jo tehdyillä ja käynnissä olevilla rakenteellisilla kustannussäästötoimilla. Toimitusjohtaja Toni Laaksonen analyytikko Aapeli Pursimon haastattelussa.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:09 Q4 yhteenveto
00:52 Vaisu markkinatilanne
02:02 Markkina-alueiden kehitys
03:28 Palvelu-liiketoiminnan tilanne
04:31 Ajoneuvojen näyttölasien siirto Sveitsistä Kiinaan
05:26 Kustannussäästöjen vaikutukset
06:20 Hankintapuolen kumppanit
07:05 Mahdolliset lisätoimet tehostamiseen
08:29 Organisaatiomallin käyttöönotto
10:04 Tilauskannan tilanne
11:09 Ohjeistuksen taustat
12:16 Kausiluonteisuus
13:22 Vuoden 2025 pääteemat
Aapeli on tehnyt uuden yhtiöraportin Glastonista.
Glastonin Q4-luvuista saadut tilaukset kääntyivät pettymyksen puolelle, kun taas operatiiviset luvut olivat hyvin linjassa odotustemme kanssa. Kuluvalle vuodelle annettua vakaata kehitystä indikoiva ohjeistus oli odotustemme mukainen ja indikoi vaisun markkinatilanteen jatkuvan. Teimme kuitenkin tilausvirtaa ja vaisua markkinakuvaa heijastellen negatiivisia tarkistuksia ennusteisiimme lähivuosille. Näemme osakkeen riskikorjatun tuotto-odotuksen kuitenkin edelleen houkuttelevana maltillisen arvostuksen ja korkean osinkotuoton myötä.
Rapsasta lainattua:
Vaisua markkinatilannetta ja markkinakäänteen epävarmuuteen liittyen laskimme myös lähivuosien kasvuodotuksiamme, mikä heijastui vastaavasti tulosriveille. Odotamme yhtiön kuitenkin pystyvän nostamaan marginaalejaan lähivuosina meneillään olevien tehostus- ja kustannussäästöohjelmien kautta.
On yksi nopeimpia TJ pestejä mitä on tullut vastaan.
Taas päästään ihmettelemään, että kenestä tulee uusi TJ.
Onneksi Toni oli viisaampi kuin minä 30 vuotta sitten.
Hain ”Pirkanmaalaiseen konserniin työpaikkaa ostopäälliköksi”. Se oli Tamglass Engineering Oy, nykyinen GLASTON. Olivat poistamassa ostopäällikköä! 90 luvun alussa oli Suomen pahin lama toisen maailmansodan jälkeen.
Syyt voi lukea (https://www.feracitas.fi)
Tässä on vielä Aapelin tiiviit kommentit toimitusjohtajan vaihtumisesta.
Glaston tiedotti maanantaina, että yhtiön toimitusjohtaja Toni Laaksonen on irtisanoutunut siirtyäkseen toisen yhtiön palvelukseen. Tarkemmasta siirtymäajasta tullaan tiedottamaan myöhemmin. Yhtiön hallitus on käynnistänyt uuden toimitusjohtajan hakuprosessin välittömästi.
TJ:n vaihtuminen ei ole hyvä näin turhan nopeasti, mutta tottakai parasta että ei tullut fuduja suoriutumisen johdosta.
Uusi paikka FL Smidthillä.
Toisaalta, kyllähän pörssiyhtiön TJ-posti on tietynlainen meriitti, josta luopuminen on varmaankin jonkin syyn takana.
Toni Laaksonen will join the company in the coming months as President, Mining Service Business Line.
Toni Laaksosella oli meririittejä koska hän valikoitui toimitusjohtajaksi GLASTONiin pitkän prosessin kautta! Onnistumista tomitusjohtajana ei puolen vuoden ajanjaksolla tarkastella. Hallitus ja ja viimekädessä pääomistajat ovat valinneet tuotekehityksen, joka on johtanut epäonnistumiseen tuotekehityshankkeissa. Katso kommentit LASIHELMi nimimerkillä.
Kappas, tämäkin on hyvä huomioida, käänteinen splittaus eli osakkeiden määrä puolittui ja osakkeen arvo tuplasi(ainakin tilapäisesti, toim.huom.). Onneksi sentään @Aapeli_Pursimo huomasi asian : Glastonin osakkeiden yhdistäminen toteutettiin - Inderes
Kannatti olla pariton määrä osakkeita niin sai ikäänkuin yhden extran. Ei suuri rahallinen hyöty, mutta pienistä puroista…
Tässä on Aapelin ennakkokommentit, kun Glaston julkaisee tuloksensa huomenna, eli tiistaina.
Odotamme yhtiön operatiivisen kehityksen jääneen lievästi vertailukaudesta vuoden aloittanutta tilauskantaakin mukaillen. Sen sijaan tilauskertymän odotamme kasvaneen vaisusta vertailukaudesta, mutta vain maltillisesti markkinatilannetta peilaten. Odotammekin markkinatilanteen säilyneen vaisuna ja yhtiön tätäkin heijastellen toistavan kuluvan vuoden ohjeistuksensa. Mielenkiinnon kohteenamme raportilla lukujen lisäksi ovat etenkin tarkemmat markkinakommentit sekä kiristyneen kauppapolitiikan mahdolliset vaikutukset yhtiölle.
Ja tässä on saman kaverin kommentit juuri “julkistetusta” Q1-tuloksesta.
Glaston julkaisi aamulla Q1-raporttinsa. Operatiiviset luvut jäivät absoluuttisesti hitusen odotuksistamme, kun taas saadut tilaukset olivat hyvin linjassa ennusteemme kanssa. Puolestaan kuluvalle vuodelle toistettu ohjeistus ja vaisun markkinatilanteen jatkuminen vastasivat odotuksiamme.
Aapeli haastatteli Glastonin toimitusjohtajaa Toni Laaksosta heti Q1:n jälkeen.
Aiheet:
00:11 Q1 yhteenveto
01:35 Kauppasodan vaikutus arkkitehtuurimarkkinoihin
02:44 Asiakkaiden päätöksentekoon liittyvä epävarmuus
03:43 Palvelupuolen jälkimarkkinan aktiviteetti
04:43 Tariffien suorat vaikutukset
05:49 Glastonin kilpailijat
06:52 MDS-segmentin haasteet
07:56 MDS:n tilauskanta ja katerakenne
09:45 Kannattavuuden eteen tehty töitä
11:00 Järjestelyihin liittyneet kulut ja vaikutukset
11:53 Tuotelanseeraukset ja vastaanotto
Tässä olisi haastattelun lisäksi tarjolla tuore yhtiöraportti Aapelin näpyttelemänä.
Glastonin Q1-luvut alittivat operatiivisesti hitusen odotuksemme, mutta saadut tilaukset olivat hyvin linjassa ennusteidemme kanssa. Yhtiö toisti raportin yhteydessä ohjeistuksensa sekä odotuksensa vaisun markkinatilanteen jatkumisesta. Nähdäksemme kauppapoliittisten jännitteiden kasvu kuitenkin nostaa riskiä kysynnän heikentymisestä entisestään. Tätä peilaten laskimme odotuksiamme yhtiön tilausvirran kehityksen osalta, mikä heijastui maltillisesti kuluvan vuoden ja selvemmin lähivuosien ennusteisiin. Laskeneista ennusteista huolimatta, on osakkeen arvostus mielestämme varsin matalalle painettu, ja ilman suurempia markkinahäiriöitä tai operatiivisia vastoinkäymisiä osakkeen perusteltu laskuvara on varsin rajallinen. Tämä yhdistettynä ennustamaamme korkeaan osinkotuottoon tuo kärsivällisyyttä odottaa markkinatilanteen parantumista. Siten toistamme osakkeen lisää-suosituksen, mutta laskemme tavoitehintamme 1,5 euroon (aik. 1,7 €) ennustemuutosten suuntaisesti.
Rapsasta lainattua:
Rahoitusasema edelleen vahva
Glastonin liiketoiminnan rahavirta (sis. vuokrasopimusvelkojen maksut) painui Q1:llä -0,9 MEUR:oon (Q1’24: -7,5 MEUR) käyttöpääoman muutosta peilaten (-2,7 MEUR vs. Q1’24: -11,5 MEUR). Vastaavasti matalien investointien myötä vapaa kassavirta oli -1,6 MEUR pakkasella (Q1’24: -8,2 MEUR).
Q1:n lopussa korollista nettovelkaa yhtiöllä oli 21,8 MEUR ja nettovelkojen suhde oikaistuun käyttökatteeseen oli hyvällä tasolla eli noin 1,1x. Vastaavasti taseen puolella tunnusluvut olivat myös mukavalla tasolla (omavaraisuusaste 44 %, nettovelkaantumisaste 33 %). Siten rahoitusasema mahdollistaakin yhtiölle myös avokätisen voitonjaon.
Talon sisältä nimitettiin uusi toimari: Releases – Glaston
Glaston Oyj Abp:n hallitus on tänään nimittänyt Miika Äppelqvistin yhtiön uudeksi toimitusjohtajaksi alkaen 1.6.2025.
Miika Äppelqvist aloitti uransa Glastonilla 2013 ja on ollut yhtiön johtoryhmän jäsen vuodesta 2020 lähtien. Hän on syntynyt vuonna 1981 ja on tuotantotalouden diplomi-insinööri. Miika Äppelqvist on tehnyt merkittävän uran Glastonilla, ja hän siirtyy toimitusjohtajaksi nykyisestä tehtävästään Chief Solutions & Operations Officerina. Hänen aiempia rooleja ovat olleet muun muassa SVP Architecture ja SVP Glaston Heat Treatment Technologies.
Ja tässä oli Aapelin kommentit tähän asiaan.
Tilaus Lähi-idästä, Saudi American Glass Companylta Releases – Glaston