Gofore - Go for vai No go?

Goforelta esimerkillistä toimintaa raportoida nopeasti ja säännöllistä dataa liiketoiminnan etenemisestä :+1:

Goforella selvästi tehdään monia asioita oikein, sijoittajan silmään osuu helposti verrokkeihin suhteutettuna korkea ja tasainen marginaali ja pääoman tuotto.

Pakko silti kysyä, että missä se sijoittajien “pihvi” on Goforen kanssa?
Gofore on tuloskertoimilla kallis 2025 (siis ei vain verrokkeihn, vaan absoluuttisesti), 2026 on helppo piirrellä parempaa tulevaisuutta, mutta silti 2026 ennusteilla Gofore on tulospohjaisesti semikallis (joo-o se on suhteellista, mutta).
Liikevaihtopohjaisestikin ollaan selvästi verrokkeja kalliimpi.

Eli hinnassa pitäisi olla kasvua ja/tai kannattavuuden parantumista.
Kai koneesta voi puristaa vielä hieman enemmän kannattavuutta, mutta kannattavuus on jo aika korkealla vrt historia tai verrokit, vaikea uskoa sieltä hirveästi apua pidemmän päälle saavan?
Yhtiöltä pitäisi siis saada liikevaihdon kasvua. Kuten tuossa kuukausiraportissa lukee, niin viimeiset 12 kk ollaan tultu trendinomaisesti alas liikevaihdon kanssa.
Tietenkin markkina on vaikea ja ennen pitkää siitä pitäisi saada hieman vetoapua. Mutta Goforella umpeutuu koko ajan vanhoja hyviä sopimuksia ja niitä pitäisi saada korvattua uusilla. Tällä hetkellä kilpailu uusista sopimuksista on kovaa ja kovin montaa hyvää sopimusta tuskin päästään tekemään. Tämä heijastuukin tuohon tasaiseen / hitaasti laskevaan liikevaihtoon. Mutta kaikilla koodarifirmoilla on vajaakapasiteettia ja jos kysyntä ei räjähdä käsiin, niin tuskin tilauskirjaan saadaan paljoa oikeasti hyviä soppareita. Vieläkin joudutaan tyytymään heikkoihin katteisiin tai sopparit jää saamatta.

Uskoisin että Gofore on varmaan hyvä salkun tukijalka jollekin, joka rakentaa jotain 20 vuoden eläkesalkkua, mutta onko Gofore mikään screaming buy PE=20 EV/EBIT=14 ja liikevaihto on laskusuunnassa ja kilpailu esim julkkarin soppareista vain kiristynyt. Lähinnä ihmetyttää mallisalkun into useaan kertaa lisätä tätä lisää-suosituksen yhtiötä, kun omaan silmään näyttää houkuttelevamman tuotto-riski-suhteen kohdetta olevan tarjolla Helsingin pörssissä :man_shrugging:

17 tykkäystä