Ehdottomasti olisi hyödyllistä dataa saada jokaisen firman statsit avoimista.
Käytännössä tuo vaatii vaan datalähteen ja skriptin, jolla paikkojen lukumäärä haetaan. Alun käpistelemisessä meni hetki mutta alkutyön jälkeen päivittämien hoituu yhtä nappia painamalla.
Itse sain inspiraation tähän fondian ketjusta, siellä joku datavelho parsi suoraan fondian sivulta työntekijöiden määrän. Ehkäpä joku muu näppärä foorumilainen virittää seurannan Siilille, Vincitille, ym. Voin itsekin tehdä jos aika ja osaaminen riittävät
IFRS-raportointi ja pörssin päälistalle siirtyminen olivat jo tiedossa olevia asioista, mutta pienissä niitä harvoin hinnoitellaan sisään. Strategiapäivityksessä tosin oli uusia positiivisia asioita, jotka voisivat oikeuttaa kurssinousun.
Tämänpäiväinen tiedotustulva sai kurssin tosiaan mukavaan nousuun ja kahta lukuunottamatta kaikki osakkeenomistajat ovat plussalla tai omillaan. Strategiapäivitysten yhteydessä on aina hyvä tarkastella omien pidempiaikaisten sijoitusten tulevaisuutta.
Pitkän aikavälin tavoitteet kuulostavat minustakin kunnianhimoisilta. Koin aiemmin, että Gofore on ollut konservatiivinen ohjeistaja, mutta uudessa strategiapäivityksessä väläyteltiin Saksan markkinoille hivuttautumista ja +20% vuotuista liikevaihdon kasvua. Saksa-strategiaa lienee hiottu jo jonkin aikaa ja uskoisin, että mahdollisia saksalaisia yritysostokohteita ja tulevia kilpailutuksia on haravoitu ennakkoon. Edelliset kotimaiset yritysostot ovatkin onnistuneet Goforen mukaan erinomaisesti. Huteja voi silti tulla ja oletettavasti Briteistä saatiin hyvää oppia virheiden välttämiseksi. Vaikka arvostustasot saattavat näyttää paperilla kohonneilta, niin strategiapäivitys väläyttelee selkeästi tulevaisuuden suunnitelmia ja tuo esiin muutamia uusia positiivisia ajureita aiempien lisäksi:
"Goforen visio on olla yksi merkittävistä eurooppalaisista digitaalisen muutoksen asiantuntijayrityksistä. Visionsa mukaisesti Gofore pyrkii jatkuvasti olemaan: 1. Kasvava ja kannattava 2. Vastuullinen ja vaikuttava 3. Kansainvälinen 4. Kehittyvä ja uudistumiskykyinen 5. Erinomaista asiakas- ja työntekijäkokemusta tuottava
Strategian kasvusuunnat Liiketoiminnan kasvua tavoitellaan kolmella osa-alueella: kasvun jatkaminen Suomessa, kasvu kansainvälisillä markkinoilla ja kasvu yritysostoilla. "
Positiiviset ajurit:
Liikevaihdon ennustettavuus
Orgaaninen ja epäorgaaninen kasvu, varsinkin vuoden 2020 aikana
Korona sysäsi digitalisaatioon vauhtia, etätyöskentely ei ollut Goforelle ongelma
Digitalisaation kasvaminen tulevaisuudessa, muut maat seuraavat tulevaisuudessa Suomen perässä mm. sähköisissä palveluissa
Kasvua haetaan Saksasta; jalka on jo oven välissä. Potentiaali huomattava.
Luultavasti näköpiirissä on jo kilpailutuksia ja tulevaisuudessa yritysostoja.
Keskipitkät (5v) monipuoliset sopimukset julkiselle puolelle (ja niiden jatkumot). Erikoistuminen ja kokemus julkisella puolella vahvaa.
Julkinen puoli tuo defensiivisyyttä
Päälistalle siirtyminen, mahdollistaa instikoiden ostot ja parantaa likviditeettiä
Sijoittajalle näkyvyys pörssin parhaimmistoa ja tiedottaminen ensiluokkaista
Kotimaiset yritysostot, joita ei ole laskettu ennakkoarvioihin. Track redord on tällä saralla erinomainen Qentinel Finland, Silver Planet jne.
Yritysostojen ja ketteryyden ansiosta palvelutarjonnan monipuolistuminen
Hyvä asiakastyytyväisyys, luotettavuus ja työntekijöiden viihtyvyys
Kasvavilla kansainvälisillä kohdemarkkinoilla ei periaatteessa ole ylärajaa
Poikkeuksellisen suuri henkilöstöomistus kannustimena työntekijöille ja riskin madaltajana sijoittajalle. Vahvaa henkilöstön sitouttamisen merkitystä ei edelleenkään moni yritys ymmärrä/hyödynnä tarpeeksi.
Tuntilaskutus riskitöntä
Vahva tase, kannattavuus sektorin parhaimmistoa.
Riskejäkin toki on:
Suht kunnianhimoinen kasvustrategia (liikevaihdon vuosikasvu +20%), mikä näkyy kurssissa yleensä nopeasti, jos liikevaihto hieman notkahtaa.
Yrityskauppojen onnistuminen ja Saksan valloituksen riskit
Riippuvuus isoista asiakkaista, mikä tosin vähenee kasvun mukana.
Projektisopimukset on säännöllisesti katkolla
Palveluliiketoimintamallin skaalautuvuus vaatii tauotonta kasvua, jotta nopeasormiset sijoittajat pysyvät tyytyväisinä.
Tylsyys on usein sijoittajalle hyvästä, mutta Goforen seuraavat kolme vuotta muuttuivat juuri kiinnostaviksi. Roikun mielelläni kyydissä.
Goforen perusongelma, miksi itse luovuin osakkeista on, että yritys on selvästi verrokkeja arvokkaammin hinnoittelu. Jonkinlainen preemio laadun takia on perusteltu. Yrityksen tulos skaalautuu kuitenkin käytännössä yritysostojen ja henkilöstön kasvun myötä. Ei ole mitään skaalautuvia tuotteita. Mitä isommaksi kasvetaan, sen sen suuremmaksi rekrytarpeetkin kasvavat, mikäli halutaan jatkossakin kasvaa voimakkaasti. Verrokkina Vincit on henkilöstömäärältään selvästi pienempi ja omaa potentiaalia skaalautuvien tuotteiden osalta. En pysty perustelemaan itselleni miksi valitsisin Vincitin sijaan Goforen nykyisillä arvostuksilla.
Eikö Goforella ole Hohto+, tsp., jota kehitetään in–housena? En hinnoittelisi tätä osakkeeseen, mutta mielenkiintoinen optio, jos tulevaisuudessa tuotteistaisivat softan ja alkaisivat myymään sitä.
Arvostus on noussut, mutta firmalla, jonka lv kasvaa 20+ prosenttia vuodessa, tämän hetken p/e 25 ei tunnu vielä päätähuimaavalta.
Gofore on kyllä ollut maailman mukavin ja helpoin osake omistaa, vaikka välillä pitää tietysti evaluoida uudestaan. 5 eurosta ollaankin jo päästy 15 euroon ja silti näyttää ihan kohtuulliselta.
Ensimmäinen kommentti tälle foorumille, terve vaan kaikille. Asiaan->
Onko itseltä jäänyt jotain huomaamatta vai onko täysin normaali reaktio viimeaikaisiin uutisiin 15% ylös kahdessa päivässä? Mielestäni mitään näin merkittävää Uutta tietoa ei tullut. Omaan silmään kerrottiin vain, että on tavoitteita myös tulevaisuudessa ja kasvua haetaan ulkomailta. Mitään konkreettista ei kuitenkaan ole käsittääkseni tapahtunut?
Keventelin puolet omasta positiosta eilen, kun luulin eilisen olleen jo hiukan liioittelua. Alkoi myös olla kyseisellä lafkalla ylipainoa omassa salkussa, mistä idea keventelyyn ylipäätään lähti. Olin ehkä väärässä - tai sitten en. En halua tulla väärinymmärretyksi - varsin tyytyväinen omistaja olen ollut ja olen edelleen. Uutisvirta ollut tasaisen positiivista viimeaikoina ja viimeisimmät uutisetkin lämmittää valtavasti mieltä. Silti kuulostaa kummalta tällaiset nousut pelkkiin uutisiin.
Mielelläni kuulisin mitä mieltä itseäni viisammat ovat!
Näkisin Goforen kohdalla että aliarvostus purkautui, ja nyt yhtiötä hinnoitellaan lievällä preemiolla suhteessa verrokkeihin. Hyppäsin itse tammikuussa kelkkaan 7.xx hinnoissa, tutustuin silloin perusteelisesti yhtiöön ja pidin sitä todella halpana. Sitten ollaan noustu 120%, osittain kertoimien vetämänä.
2020 alussa Inderesin tavoitehinta taisi olla siinä kasin paikkeilla ja suositus oli vähennä — uutisvirtakin oli kohtuu negatiivista, kun Britannian liiketoimintoa ajettiin alas. Laskin, että osake kuitenkin täyttää tuottovaatimukseni ja ostin pitkään salkkuun, nousun rajuus on yllättänyt positiivisesti. Tässä tilanteessa ja näillä hinnoilla kannattaa miettiä, missä osakkeen hinnan uskoo olevan esim. 12 tai 24 kk kuluttua, täyttääkö se omat tuottavaatimukset, ja mikä on riski.
Vähän ympäripyöreä vastaus, mutta ei kukaan pysty sanomaan tarkkaan mikä on “oikea hinta” osakkeelle juuri nyt, lisäksi osto– tai myyntisuositusten antaminen on kiellettyä. Oma mottoni on että voittajista kannattaa pitää kiinni, vaikka hampaat irvessä
Oma näkemys on, että GoForen menestys perustuu lähinnä julkisen puolen lihaviin projekteihin Suomessa, ja näyttöä liiketoiminnan kasvattamisesta ulkomailla ei ole. Korjatkaa jos olen väärässä, sillä en seuraa tätä firmaa kuten Siiliä mikä on suurella painolla salkussa. Todellinen kasvu saavutetaan lopulta vain ulkomailta. Suomen markkina loppuu kesken.
Julkinen puoli on kyllä “erittäin kannattava lypsettävä”, jolla on pohjaton kassa ainakin nykyisen voimaviisikon ohjauksessa, mutta meno saattaa muuttua koska Suomesta on jo oikeasti rahat loppu. En kuitenkaan usko että digitalisaatiokehitys hidastuisi, mutta katteet vähenee kun muutkin tulee tontille. Jostain luin näistä julkisen puolen kilpailutuksista ja hämmästyin kuinka vähän niissä on mukana muita paikallisia toimijoita, kuten Siiliä yms. Näitä projekteja on nähdäkseni saanut liian helposti haalittua ja liian suurin kattein. Mitään kilpailuetua GoForella ei ole mitä ei olisi esim. Siilillä, mutta focus erilaisissa asiakkaissa vain.
Uskon että GoFore on hyvä sijoitus, mutta selkeästi yli verokkien arvostettuna en kyllä osta lisää. GoFore on saavuttanyt kannattavuuden josta ei voida nykyisellä projektikonsultointimallilla oikein parantaa ja on riskit sitten että pienikin pettymys kadottaa preemion kurssissa. GoForella kurssi on niin ylhäällä myöskin koska heidän kuukausittainen tiedotuspolitiikka sopii some-kansalle joka tahtoisi mielellään jopa päivätasolla liikevaihdon kehityksen.
(Tässä yllä vain omaa mutua; olen myös alalla töissä ja kavereita GoForella töissä myös; olen itsekin käynyt heidän toimistollaan glögeillä).
Millaisena näet Goforen yrityksenä? Miten kohtelee työntekijöitään ja onko yritys “muuttovoittoinen”, eli tiedätkö vetääkö se muiden yritysten tekijöitä leipiinsä?
GoFore on hyvä työnantaja - hyvä edut - hyvä palkka - viihtyisät toimistot - kannustavaa osaavaa nuorehkoa sakkia. Lisäksi uudehkona toimijana sieltä puuttuu nämä 40v talossa olleet “asiantuntijat” jotka tehny samaa juttua koko elämän ja eivät ole yleispäteviä kaikkeen. GoForella on siis nälkäistä osaavaa sakkia - mutta eipä tämä ole erikseen mikään kilpailuetu vaan ihan oletus pienissä IT-kasvuyrityksissä. IT-ala on työntekijälle kenties mukavin ympäristö ja ala toimia tänä päivänä. Tulet taloon niin saat valita työvälineesi (eli sen 4ke Macbookin), palkkasi ja muut edut. Etätyöt on ihan oletus ollut ennen koronaakin; voit koodata vaikka Espanjasta rannalta jos siltä tuntuu. Työsuoritusta mitataan aikaansaannoksina eikä tunteina. Osaajat valitsee työnantajansa eikä toisinpäin, ja tämä sitten olikin syy miksi tämä IT-talot mörni Suomessakin pitkään; palkkainflaatio oli suurta MUTTA ei viimeisen vuoden aikana. Uskon että tuo “ongelma” palaa kyllä taas.
Lisätään vielä että osaajat valitsee usein työnantajansa projektien perusteella ennen palkkaakin. Se mitä teet ja miten voit kehittyä on tärkeämpää. Mutta ei silti pienemmällä liksalla vaihdeta.
Vastataan tuohon muuttovoittoon niin on sitä kyllä - perustivat tänne Turkuun toimiston mikä täynnä porukkaa mutta ainahan joku toisinkin päin vaihtaa.
Gofore on tosiaan julkkaripuolella iso toimija ja on kasvanut siellä kivasti (+25% vuonna 2019). Ja mikäs siinä tehdessä, kyllä siellä puolella tekemistä riittääkin. Sieltä tulee myös hyvää oppia sitten kun lähdetään tekemään samankaltaisia proggiksia tuonne DACH-maihin. Sijoittajan näkökulmasta julkkaritekeminen on melko stabiilia.
En ihan kyllä saanut kiinni mitä tarkoitit tuolla, että mukana on vähän paikallisia toimijoita. Kyllähän tuolla on Tietoa, Siiliä, Solitaa, Digiaa, Reaktoria, Sofigatea jne.
Siitä olen samaa mieltä, että todellinen kasvu monellekin konsulttitalolle tulee viiden vuoden päästä ensisijaisesti ulkomailta, erityisesti Keski-Euroopasta. Onnistuneet yritysostot ovat tässä avainasemassa.
Olin vielä jokin aika sitten itsekin konsulttina Goforen tunnetulla kilpailijalla, ja tähän täytyy sanoa että asia on tuntilaskuttavassa konsulttitalossa juuri päinvastoin. Millään muulla kuin tunneilla ei oikeastaan ole merkitystä, koska tuntilaskutus rankaisee siitä jos asiat tekee tehokkaasti. Tuotetalossa asia voi olla noin kuten kuvasit, eli että lopputulos merkitsee enemmän kuin tunnit.
Ideaalitilanteessa konsultti tekee siis asiat niin hitaasti kuin voi, ja perustelee asiakkaalle miksi kaverikin pitäisi ottaa projektiin mukaan ja liikevaihtoa tuomaan. Ainoa paine tuottavuuteen tulee jos kilpailija lupaa tehdä asiat halvemmalla.
Ostin goforea pariin otteseeseen syksyllä.
Veikkaan että on myös potentiaalinen yritysostokohde.
Ammatin puolesta ostan it-tauhkaa a:sta öö:hön. Voin vakuuttaa että lorvailevaa konsulttia ei kauan katsella ja ammattitaitoisessa organisaatiossa tiedetään minkä verran tehtävään kuuluu mennä aikaa.
Ikävä kyllä moni julkku-projekti ei ole ammattitaitoisessa organisaatiossa vaan ostetaan tunteja eikä tuotoksia seurata.
Jees elikkäs muutkin tekevät tottakai mutta GoForen kasvanut hyvin julkisella rahalla - taitavat osata tuon julkisen puolen kilpailutuksen hyvin ja koska asia ei ole tapahtunut katteista tinkimällä niin sitä miettii että onko kaikki verokit ihan samalla halulla mukana vaan keskittyvät enemmän muihin asiakkaisiin. En itse näe että GoForella olisi mitään pysyvää kilpailuetua julkiselle puolella koska konsultointi on konsultointia - kaikki muutkin osaa digitalisaatiota ja käyttää viimeisimpiä hienoja juttuja.
Itse en henkilökohtaisesti enää ikinä mene töihin konsultiksi vaan uskon tuotebisnekseen enemmän sen skaalautumisen takia ja huomattavasti pienemmän stressin. Nykyisin olen töissä avainsanoilla SaaS, Healthcare, BigData.
